8月11日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

铝业：在变局中开新局

今年以来，随着新冠肺炎疫情暴发、自然灾害频发，以及国际经济与贸易形势动荡不安，世界各国的产业发展面临前所未有的挑战。由于铝是美国挑起贸易战最先下手的大宗商品之一，因此，中国的铝业受到的打压更早，受到影响也最大。面对新的、更加复杂的变局，如何应对？这是摆在铝行业每个从业者面前的一道必答题。

对此，记者认为，只要我们审时度势、调整策略、适时实施“三转”、从容应对，就可以在变局中开出新局。

一转市场。进入新时代以来，我国电解铝产量连年占到世界总产量一半以上，国内市场处于饱和状态，部分铝通过初级加工材、深加工材或零部件的形式出口国外。自从美国挑起贸易摩擦之后，铝材出口遭遇到高关税壁垒，出口成本大幅增加等困境。特别是今年以来，美国肆意践踏国际贸易规则，不仅加大了对中国产品的打压，而且试图组成国际遏华联盟，对中兴、华为、抖音等中国企业进行全面绞杀。而对铝及铝材加工产品，部分西方国家动不动就启动“双反”，使我国铝材产品在国际市场销售之路变得越来越难。好在我国扩大内需的政策力度大、回旋余地大，这给我国铝产品出口转内销创造了良好的条件。因此，我国外向型铝企业要紧紧抓住国家扩大内需的机遇，强力拓展铝的应用领域，实施市场转移，即由国际市场转向国内市场。

二转出口。部分铝及铝材加工产品从国际市场转回国内市场后，剩下的一部分仍需要投放到国际市场上去。那么，是投向美洲、欧洲，还是投向亚洲、非洲？为了规避霸凌主义国家无端打压的风险，应该投向遵守国际贸易规则的市场或者对我国友好的市场。可以看到，目前一个比较明确且前景光明的市场，正是“一带一路”沿线市场。“一带一路”不仅是中国的“走出去”平台，更是世界的公共服务平台。由于“一带一路”沿线国家人均用铝量远低于世界平均水平，市场增长空间大、增长持续时间长，所以铝在“一带一路”建设中具有明显的后发优势。

三转业务。对于铝加工企业和上市剥离后的存续企业而言，在保留传统产品的基础上，还应该大力开发新型铝材加工业，由传统铝材加工向新型铝材加工转型。当前，可以围绕世界范围内的抗击新冠肺炎疫情来开发铝的新用途，比如医用口罩上的鼻梁铝条，虽然一个口罩用铝只有3克左右，但目前全世界每天用的口罩量近30亿只，相当于每天的口罩用铝达9000吨，一年用铝量达329万吨，而且全球正在使用的医用口罩大部分来自中国生产。此外，防护服、护目镜、特种口罩等用过后，需要放到收纳箱里，因为要进行高温消毒处理，收纳箱是无法用塑料、木材来制作的，这样，铝就当仁不让地成为了首选。目前，国内有家铝企业做的医用收纳箱，不仅被国内医院广泛采用，而且已销到世界100多个国家。围绕抗击疫情，还有企业开发了铝质的拐杖、轮椅、担架、助行器、推车、病床、分药盒、集药箱、消毒盒以及医用仪表器具的外壳、支架、底座、隔板等，效益都不错。特别是中石化、中石油、中铝集团等大型央企，纷纷建成了口罩生产线，而且一跃成为世界特大型口罩生产企业。

因此，虽然铝业当前面临着许多挑战，但只要企业能适时应务，实施“三转”，在变局中开新局，铝业就大有可为！（中国有色金属报）

大越期货：铝每日提示0811

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；中性。

2、基差：现货14580，基差225，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周增7087吨至228906吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向下运行；中性。

5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，现货高升水支撑铝价上扬，继续上行空间减小，沪铝2009：空持有，止损14700。（五矿经易期货）

五矿经易期货:有色金属早报0811

铜：全球股市反弹，白银价格走高，有色金属普遍上涨，昨日伦铜收高2.63%至6401美元/吨，沪铜主力收至50740元/吨。产业层面，LME库存减少3575至114375吨，注销仓单占比升至59.7%，Cash/3M转为贴水2.8美元/吨。国内方面，上海地区现货升水提至100元/吨，铜价大跌引起下游积极入市，成交环比明显改善。内外盘方面，铜现货进口亏损缩至40元/吨，3月期进口亏损80元/吨。废铜方面，国内电解铜与1#光亮铜价差2300元/吨。需求方面，SMM调研统计的7月铜管企业开工率同比增5.0个百分点，环比减4.1个百分点；7月铜板带箔企业开工率同比下滑3.7个百分点，环比下滑0.9个百分点。价格层面，美国大选前中美关系预计出现反复，叠加海外疫情风险仍大、国内消费偏淡，铜价仍面临一定的调整压力。今日沪铜主力运行区间参考：49800-51200元/吨。

锡：8月11日，日前LME伦锡库存上升75吨，现为4095吨。伦锡3M电子盘报收17790美元/吨，涨幅0.23%。国内，上期所期货库存上涨46吨，现为3445吨。现货市场，长江有色锡1#的昨日平均价为144750元/吨。沪锡主力合约前日报收145440元/吨，较日前下跌0.12%。主力升水690元/吨。上游云南40%锡精矿报收131750元/吨，下游63A焊锡报104000元/吨。目前，印尼锡锭出口情况好转，显示海外供给端的恢复情况较好。国内6月份产量也呈现出环比上升，供应端整体回暖，预期该趋势仍会延续，锡下游消费情况维稳，较上半年有明显好转，但仍不及去年同期。基本面上仍然维持偏空判断。但当下锡自身逻辑较弱，易受有色板块的影响。技术周期上看，在贵金属冲高回落后，金属板块走势将趋于震荡，因此预期后期走势为震荡，随着贵金属的再次冲高，近期可能会跟随上涨，建议逢高抛空的短线操作。

铝：沪伦走势分化，伦铝冲高至1790美元/吨，库存下降5450吨。国内方面，近月合约继续回落，08合约跌落至14400元/吨，现货升水维持在70元/吨，在近月多头主力撤退后，Back结构继续收缩。smm周一报社会库存继续维持在1万吨以上，冶炼利润受到铝价回落继续收缩。供应的放量预计在Q4，目前国内仍处于累库阶段，但绝对库存的地位对于铝价仍有支撑，难有趋势性下跌，但震荡偏弱的格局逐渐形成，重回去库需要观察9月旺季的需求恢复情况。

镍：周一，LME库存下降384吨，Cash/3M仍维持贴水。价格方面，LME镍下跌1.04%，沪镍主力合约下跌1.65%，报收113180元/吨，周一夜盘上涨0.42%。基本面上，国内现货方面，周一价格成交区间111900～113000元/吨，俄镍现货对09合约贴水225元/吨，金川镍平均升水350元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口维持亏损，但纯镍前期订单依然将少量到港至保税区。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口三季度恢复，印尼镍铁投产加速三季度产量将持续增加。但短期国内镍铁产量回升有限冶炼成本较高，镍铁进口增速低于市场预期，价格坚挺。综合来看，后期供应端对镍价支撑力度仍会减弱。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存转为累库，期货订单成交改善，市场供给仍偏紧以及原料价格上涨，现货价格持平，部分盘面资金获利流出期货价格回调，基差平水附近波动。目前淡季仍以刚需成交为主，前期原料成本抬升钢厂供应增速放缓，但近期产业利润快速扩大后排产发货有增加趋势。关注疫情后国外需求复苏进展以及国内旺季不锈钢下游需求状况。本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主，运行区间在98000～115000元/吨。

锌：LME锌库存增加575吨，至197750吨；上期所仓单减少1185吨，至33094吨，锌价回调下游询价增加，成交有所好转，贸易商小幅上调升水报价，其中上海现货对9月升水维持80-100元/吨，进口锌升水70元/吨，广东升水40-60元/吨。比价方面，近三个月人民币处于升值通道抑制均衡比价下移，两市库存走势背离对现货比价构成支撑，前端进口亏损收窄至100元/吨附近，进口窗口临近开启。全球总库存仍处于上行反应精炼锌市场供应过剩的现状。周内运行区间看19200-19800元/吨。（五矿经易期货）