金穗期货：铜铝锌早间评论

　铜（基本面）因废铜紧缺支撑精炼铜价格，现货加工费TC/RCs下滑至45美元/吨的水平，相比较年加工费75美元/吨下滑不少。冶炼厂预期未来加工费会回升至55美元/吨的水平。中国部分冶炼商计划重启闲置产能因铜价回升，这对未来铜反弹承压。LME铜库存减少2925吨，总存量为 501900吨，注销仓单继续增加占12.12%或60850吨。暗示有更多库存被转移，输往中国，因该地区价格坚挺。

　　（技术面）受库存减少等因素支撑，伦铜冲高整理，在4360美元附近存在压力，技术上来看，伦铜趋势震荡偏上，后市仍有冲高能力，期价处于超买之中，不排除短期出现调整的可能。沪铜907增仓放量突破35000一线上档压力，期价进入加速上涨阶段，预计后市仍有上涨空间，关注38000一线压力。

　　（操作建议）多单继续持有，止损34500。

　　铝（基本面）上游大型铝厂货源依旧紧张，商家接盘较为积极，但商家报价表现谨慎。目前虽然进口铝流入陆续增多，但到库数量较少，隐形库存难以估计；另外，据了解部分进口铝品质与本地下游用户需求吻合度相差较大，成交贴水较多，影响市面整体成交心态，但从成交状况看，国产铝库存少，对市场的影响依然深远。LME铝库存增加36925吨，总存量为3511225吨。

　　（技术面）LME三个月期铝冲高回落，期价一度触及近期区间高点试探1500美元一线压力，但5日均线仍拐头向上，给期价提供支撑，预计伦铝继续维持宽幅整理，上行压力位1500美元。沪铝907站上5日均线支撑，但13000一线抛压较大，预计维持12500-13000高位整理，若突破13000，则上行压力位将在13900。

　　（操作建议）13000之上，日内谨慎作多为主。

　　锌（基本面）锌矿供应偏紧没有缓解，但现货市场相对宽松，下游需求依然疲弱，因此锌价如此强劲反弹缺乏基本面支持。

　　（技术面）LME锌维持1300美元之上震荡，但整体来看，目前期价仍未跳出近期的振荡区间，后市上涨仍需谨慎对待，技术上来看，期价维护1300之上的平台整理，期价冲高遭遇1400美元一线压力，预计价格维持盘整态势，关注5日均线支撑，若此线跌破，则将试探1300美元支撑。沪锌增仓放量，突破 12000一线压力，预计期价在12000之上仍有上行空间。

　　（操作建议）12000为分水岭，上则短多，下则短空。