弘业期货：金属早评0702

有色：

美国6月ADP就业增加236.9万人，不及预期的300万人。美国6月份ISM制造业指数升至52.6；预估为49.8。欧元区6月制造业PMI终值：47.4；预期：46.9；前值：46.9。国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。高盛估计取消或暂停重新开放政策已经覆盖美国40%的人口。隔夜美国ADP就业大增但不及预期，市场冲高回落，同时美国新增确诊人数逐日大增并创新高，未来存在较大不确定性。

隔夜伦铜冲高回落小涨，今日大幅高开于6094美元。沪铜日盘大涨后，夜盘低开，震荡收小阳，收于49180，沪铜成交持仓略微上升，内盘市场观望情绪较浓。南美疫情加速肆虐，传言称南美矿山工会可能寻求暂时停工，后续矿端存在一定隐患，短期市场信心较强，受到外盘支撑，沪铜可能延续高位。后市警惕美国疫情存在较大不确定性。上方50000存在极强压力，下方支撑46000。

隔夜伦铝探底回升转涨，今日微幅低开于1622.5美元。沪铝日盘大涨站上14000后，夜盘低开跌破14000，沪铝成交持仓基本稳定，市场乐观，但14000上方压力较强。短期内盘受到现货端支撑延续高位，但现货端有转淡的迹象，后期密切注意现货端情况，目前价位风险较高，后市有冲高回落的风险。沪铝上方压力14200，下方支撑13000。

隔夜伦锌偏强震荡，收小阳线。沪锌低开后小幅反弹，收小阳线。国内下调贷款利率，流动性支撑下锌价偏强震荡。但国外矿山逐渐恢复，原料供应紧缺时候已经过去。国外需求恢复仍需要时间。国内冶炼企业集中检修已结束，后期国内产量供应将加大。下游镀锌管订单较前期有所回落，压铸合金订单因海外订单影响仍未得到有效改善。国内库存目前小幅增加，后期锌供应预期加大下，锌价供需面越发宽松，锌价震荡后仍将下跌。

隔夜伦铅弱势震荡收小十字阴线。沪铅继续反弹。海外消费复苏，伦铅库存近期大幅减少对铅价形成支撑，现货贴水继续收窄。国内原生铅产量变化不大，但再生铅产能逐渐释放，再生铅供应压力逐渐加大。下游蓄电池淡季延续，国内库存继续累库。技术上看，铅价反弹形态良好，后期关注海外蓄电池消费能否兑现。投资者暂观望为宜。