弘业期货：金属早评0701

有色：

欧元区6月CPI月率：0.3%；预期：0.2；前值：-0.10%。美国6月芝加哥PMI：36.6；预期：45；前值：32.3。欧盟：7月1日起允许14个国家和地区的旅客进入欧盟，并对中国“有条件”开放。昨日美国新增确诊5.9万例再创新高。欧洲经济数据超预期，美国经济数据不及预期，但美联储发言偏向乐观，隔夜有色金属高位继续上涨。

1-5月自由港印尼分公司铜精矿以及铜矿石产量均不及预期。隔夜市场延续乐观，铜价继续大涨，伦铜高开高走大涨收中阳站稳6000美元，今日微幅低开于6035美元。沪铜夜盘高开震荡收十字星，收于48930，沪铜成交持仓小幅上升，内盘市场观望情绪较浓。南美疫情加速肆虐，后续矿端存在一定隐患，短期市场信心较强，受到外盘支撑，沪铜可能延续高位。后市警惕美国疫情存在较大不确定性。上方压力50000，下方支撑46000。

巩义新格20万吨再生铝和10万吨铝加工再生循环利用项目开工建设。隔夜伦铝高位冲高回落小涨。沪铝夜盘高位继续上涨收于13900，市场情绪较强，可能有再次冲击14000点的机会。短期内盘受到现货端支撑延续高位，但现货端有转淡的迹象，而沪铝技术形态走差，后期密切注意现货端情况，目前价位风险较高，后市有冲高回落的风险。沪铝上方压力14000，下方支撑13000。

隔夜伦锌小幅冲高后回落，收小阴线，交易量放大。沪锌夜盘弱势震荡，收小阴线。国外矿山逐渐恢复，加工费维持稳定。海外需求逐渐恢复，伦锌库存继续小幅减少。国内冶炼企业集中检修已结束，后期国内产量供应将加大。下游镀锌管订单较前期有所回落，压铸合金订单因海外订单影响仍未得到有效改善。国内库存目前小幅增加，但后期锌供应预期加大下，锌价供需面越发宽松，锌价难逃弱势下跌格局。

隔夜伦铅低开后弱势震荡收小阴线。沪铅夜盘高开后震荡收十字小实体阴线。伦铅库存减少，现货贴水继续收窄。国内外加工费小幅上涨，国内原生铅产量变化不大，但再生铅产能逐渐释放，再生铅供应压力逐渐加大。下游蓄电池淡季延续，国内库存继续累库，供需矛盾越发突出下，预期铅价上方空间有限。投资者暂观望。

隔夜LME期镍收涨35美元/吨，涨幅0.27%，收于12805美元/吨。其他基本金属涨跌互现，其中LME铜收涨1.17%，涨幅70美元/吨，收于6039美元/吨。国内小长假期间，海内外疫情的发展有新的动向，美国，巴西等国新冠人数在创新高，打击了市场信心，对未来需求的担忧，压制着市场交易情绪；5月份中国海关公布的相关数据，基本金属包括镍及其制品，进口环比虽然大幅上升，但同比任然呈现大幅下滑，亦显示国内复工复产大面积展开的同时，需求端恢复远未达到去年同期的水平，同时国际镍业研究组织公布数据表明今年前4个月镍总体供应量过剩5.3万吨，去年同期为短缺2.35万吨；美联储的数据表明，缩表仍在继续，在整个市场货币充盈的状态下，美联储有意识地，持续性地收缩流动性；随着菲律宾镍矿供应的逐渐恢复，去港口库存放缓，加之中国，印度镍铁产能在快速释放，镍铁供应量持续回升，对镍铁的价格形成压制，打压了镍价上行空间；下游不锈钢生产商的淡季停产检修，带动国内不锈钢价格的上涨亦对镍价有着明显的支撑；中国政府表示在今年余下的时间里，继续保持货币宽松政策，为经济持续增长保驾护航，创纪录的全球流动性宽松，持续给商品市场带来活力。昨日沪镍主力合约2010探底回升，夜盘收盘102120元/吨，跌幅0.81%。近期利多利空因素结伴而行，市场交易情绪化特征明显，受整体流动性宽松的带动，以及相关金属产品上行的共振，乐观情绪主导着市场交易波动，加之对国内经济恢复的良好预期，镍价表现出宽幅震荡，国内镍铁进口量的快速回升，限制了镍价的涨幅，目前来看上有阻力，下有支撑，投资者可考虑轻仓交易，止损适当放大，保持谨慎乐观的多头思路。技术上看，短中期均线进入相互纠缠阶段，虽然弱上升形态保持完好，但在需求端明显变好之前，大幅快速上涨的可能性不大，LME镍价在前期高点附近受阻，沪镍亦有调整的需求，长期40天均线反复被测试，目前看来支撑有效，预计本周沪镍震荡整理，继续测试40天均线的支撑力度，投资者可考虑逢低买入，目标位在107000一线。收盘跌破40天线止损离场。