弘业期货：金属早评0604

有色：

全球恐慌指数VIX跌至25.92，创3月3日以来盘中新低。美国5月ADP就业人数：-276万；预期：-900万；前值：-2023.6万。美国4月耐用品订单月率终值(%)，前值：-17.2，预期：-17.2，公布：-17.7。欧元区4月失业率：7.3%；预期：8.2%；前值：7.40%。隔夜美国ADP就业超预期，但工业订单不及预期，欧元区就业超预期，晚间德国宣布1300亿欧元的刺激计划远超预期，欧元暴涨，美元人民币大跌，有色金属高位震荡。

隔夜伦铜高开低走小幅收跌，今日微幅低开于5499美元。沪铜昨日上涨后，夜盘高开于45000上方后回落收小阴线，收于44830.沪铜成交持仓均下降，市场仍显谨慎。本周涨势主要由外盘和美元跌势带动，后期主要关注下游消费情况能否好转，短期沪铜可能高位震荡，关注现货端情况。沪铜上方压力46500，下方支撑20日均线43500。

隔夜伦铝在5日均线企稳上涨收小阳，今日平开于1564美元，沪铝日盘大涨后，夜盘窄幅震荡，收于5日均线13150，近期沪铝成交持仓持续下降，市场趋于谨慎。沪铝现货价对市场形成较强支撑，外盘好转之下，短期沪铝可能延续高位，后期下游消费端是否好转可能成为关键，密切注意现货端情况。沪铝上方压力13500，下方支撑12800。

隔夜伦锌震荡收小十字星。沪锌晚间涨势暂缓，弱势震荡收小阴线。海外矿山逐步复产,矿端的供应紧张对锌价的支撑减弱，但中美贸易关系略显紧张，且海外需求明显起色仍需时间。国内下游基建和汽车需求复苏明显，国内锌持续去库存化，短期锌价震荡。但锌市场长期过剩并未改变，中期看看空观点不变。

隔夜伦铅小幅低开后强势震荡收十字星。沪铅晚间震荡收十字星。伦铅库存小幅减少，但现货依然维持深度贴水，显示国外消费疲弱。国内原生铅冶炼厂检修供应趋于稳定。再生铅随着新产能释放，再生铅与原生铅价差贴水扩大。原料废电瓶相对紧张下，再生铅小幅亏损，短期供应释放缓慢。下游蓄电池季节性淡季，成品库存累积明显。短期铅价反弹形态仍良好，但中期再生铅供应压力较大，铅上方空间或有限，短期观望为宜。

隔夜LME期镍小幅收跌85美元/吨，跌幅0.66%，收于12790美元/吨。其他基本金属都以小阴线收盘，其中LME铜收跌0.18%，跌幅10美元/吨，收于5508美元/吨，外围股市大涨，原油高位调整。市场焦点：多国的封锁解除以及对疫苗的希望激发了市场的乐观情绪，随着疫情防控措施的放宽，复工复产的企业增加，晚间将要公布美国5月非制造业PMI数据以及5月份就业人数，届时经济复苏的前景将更加明朗。

昨日沪镍日盘高位调整，主力合约2008盘中最高上冲104540，夜盘收盘103110元/吨，价格小幅回落，国内经济活动在全面恢复，最新公布的PMI数据创2月来的新高，较4月提高1.3%，港口镍矿石存量逐渐下降，表明供应趋紧，但现货方面依然没有较大起色，下游接货谨慎，随用随采，成交清淡。近期不锈钢的价格走低，出口环境的恶化，外销需求在萎缩，加之镍铁的到货量和国内的产量都在增加，这给沪镍价格一定的压力；需求端全面恢复需要时间，同时局部的疫情发生,中美之间的贸易摩擦对市场情绪都有负面影响，价格运行表现出宽幅震荡，投资者需要把握好节奏。技术上看，沪镍很难摆脱5月22号形成的价格区间，及高点106190前，价格面临着压力加大，多单可适当减仓。预计今天日价格震荡，快速下探可尝试建多，保持多头思维，设好止损，同时关注远东盘的报价；多单继续持有，止损上移至100000整数关附近，目标价位106000。