弘业期货：金属早评0528

有色：

欧盟委员会提议设立7500亿欧元经济复苏基金。VIX恐慌指数创2月24日以来新低。LME铜库存减少5550吨，铝库存增加14775吨。市场对于全球疫情的预期持续乐观，隔夜欧美股市大涨。但昨日加拿大继续羁押孟晚舟，中美关系不确定性较大，有色金属多数下跌。

隔夜伦铜探底回升下跌，今日小幅高开于5313美元。沪铜夜盘小幅低开，震荡收十字星，收于43600，由于人民币大跌，沪铜走势强于伦铜.沪铜成交稳定持仓小幅下降，临近月底，市场开始趋于谨慎。国内现货端支撑，沪铜走势强于伦铜。考虑到5月是国网集中交货时间，5月底开始现货端不确定性开始上升，本周开始建议暂时观望。沪铜上方压力44000，下方支撑42000。

隔夜伦铝继续上涨收小阳，今日基本平开，沪铝夜盘高开在13000上方站稳收小阳。沪铝成交持仓均上升，市场偏向乐观。沪铝现货价对市场形成较强支撑，外盘好转之下，短期沪铝可能延续高位，但6月开始下游消费端是否好转可能成为关键，本周开始要密切注意现货端情况。沪铝上方压力13500，下方支撑12800。

隔夜伦锌下破均线后收回部分跌幅，收阴线。沪锌夜盘止跌收小阳线。当前疫情影响秘鲁，澳大利亚矿山产量释放有限，但墨西哥等地矿山逐渐复产，矿端供应压力改善，加工费或企稳。下游基建和汽车需求复苏明显，国内锌持续去库存化，短期锌价下方有支撑，震荡思路为宜。但锌市场长期过剩并未改变。

隔夜伦铅弱势震荡收小阴线。沪铅震荡收十字星。国内原生铅检修增加，但前期检修的企业也开始恢复生产，整体来说原生铅生产维持稳定。国内再生铅投产产能较大，再生铅与原生铅近期贴水扩大，再生铅越发宽裕，再生铅优势明显。下游蓄电池季节性淡季，成品库存累积明显。中期供应压力仍较大，铅上方空间不宜乐观，短期观望为宜。