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五矿经易期货:金属早报0527
2020-05-27 09:37:41 五矿经易期货
铜:海外疫情逐步解封,情绪面偏暖,欧美股市继续上扬,美元指数走低,昨日伦铜收涨1.21%至5369美元/吨,沪铜主力合约涨至43930元/吨。产业层面,lme库存环比减少850至270925吨,注销仓单占比降至18.9%,Cash/3M贴水扩至34.8美元/吨。国内方面,上海地区现货升水提至200元/吨,市场成交依然不差,期交所仓单继续减少。废铜方面,国内电解铜与1#光亮铜价差扩至1540元/吨,海关数据显示,我国4月进口废铜8.3万吨,同比下滑52.6%、环比下滑8.5%,进口废铜供应延续下滑势头。价格层面,两会期间高层淡化经济增长目标,经济强刺激预期降低,加之短期消费边际转弱,国内精炼铜去库动力略显不足。海外在复工提速和极低利率背景下,情绪偏乐观,但疫情冲击风险仍未解除。当前铜价更多地反映宏观情绪与预期之间的博弈,关注人民币汇率和外围股市走向提供的指引,今日沪铜主力运行区间参考:43400-44000元/吨。
锡:5月27日,日前LME伦锡减少140吨,现为3190吨。伦锡3M电子盘报收15375美元/吨,下跌0.03%。国内,上期所期货库存减少42吨,现为3210吨。现货市场,长江有色锡:1#的昨日平均价为136750元/吨。沪锡主力合约前日报收134080元/吨,上涨0.54%。主力贴水为2670元/吨。上游云南40%锡精矿报收124000元/吨,下游63A焊锡报98500元/吨。基本面上,国内外新冠疫苗试验初步结果积极,对需求恢复的预期加强,从商品走势上看,已确定反弹趋势。目前内外盘目前溢价较大,LME亚洲库存的大幅下降可能暗示进口的增加,此前担心的进口替换问题重回主线,此外,中美的贸易问题延伸至金融市场及港台问题,形成一定程度的利空。但是随着政策对新基建的扶持,锡下游的需求有所提振。综合看目前影响因素偏向多头,但是后期风险点较多,因此对锡价的看法为震荡走强,建议轻仓试多。
铝:lme铝价反弹至1521.5美元/吨,lme库存上涨20900吨。铝价驱动因素主要仍在国内,06合约继续往现货价格靠拢,在去库并未出现减弱迹象的背景下,铝价难回调。Back维持高位,冶炼利润继续维持高位。沪伦比值偏高,进口窗口仍处于打开状态,市场对于6月国内进口铝锭仍有期待。低库存下铝价波动性恐进一步走强,铝价继续维持高位震荡,但近月合约仍有走强可能。
镍:周二,LME库存增加348吨,Cash/3M维持贴水。价格方面,LME镍上涨0.57%,沪镍主力合约上涨0.21%,报收100860元/吨,夜盘下跌0.08%。基本面上,目前海外疫情对需求和供给影响逐渐下降。国内现货方面,周二价格成交区间100500~102100元/吨,俄镍现货对07合约贴水150元/吨,金川镍平均升水1150元/吨。进出口方面,根据模型测算,纯镍进口处于盈亏平衡附近,保税区纯镍进口增加;镍铁方面,菲律宾红土镍矿出口6月有望边际改善,印尼二季度镍铁投产加速。但短期疫情影响下国内和印尼镍铁生产增量有限,高镍铁采购价继续获支撑。综合来看,供应端收缩仍支撑镍价。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存环比下降,不锈钢现货价格持稳,期货价格窄幅上涨,基差维持小幅升水。5月钢厂冶炼利润和需求回升刺激产量提高,但周五钢厂期盘价回调,或预示淡季需求压力开始显现。目前关注疫情后期国内外消费持续复苏进展。本周预计沪镍主力合约震荡为主,运行区间在95000~107000元/吨。
锌:LME锌库存减少300吨,至106275吨,注销仓单减少300吨,至25200吨,注销仓单占库存至24%。上期所仓单续减1148吨,至46213吨,国内现货升水维持坚挺,其中上海现货对6月升水150元/吨,广东对7月升水100-110元/吨,进口锌锭升水100元/吨。海关数据,4月国内锌精矿进口46.1万吨,同比增长157.8%;4月进口精炼锌3.28万吨,同比下滑57.7%,出口0.26万吨,净进口3.02万吨。4月进口量环比虽然有所抬升,但总体进口量依然低于此前预期,4月国内锌消费增速下修。预计周内主力运行区间16000-16500元/吨,维持观望,套利关注买7抛9。
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今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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LME伦敦 | 2516 | 27 | 12-20 |
中铝(华东) | 19830 | - | 12-20 |
中铝(华南) | 20010 | - | 12-20 |
中铝(西南) | 19900 | - | 12-20 |
中铝(中原) | 19770 | - | 12-20 |
中国宏桥 | 19980 | 150 | 12-20 |
上海华通 | 19880 | 150 | 12-20 |
南海(灵通) | 20290 | 130 | 12-20 |
上海期货 | 19820 | -15 | 12-20 |
上海物贸 | 19840 | 150 | 12-20 |
广东南储 | 20010 | 130 | 12-20 |
长江有色 | 19820 | 140 | 12-20 |
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