5月21日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

和合期货：沪铝上涨谨慎追高已有多单逢高减持

今日上海金属网现货铝锭今日报价13440-13480元/吨，均价13460元/吨，较前一交易日下跌20元，对2006合约升水180元/吨~升水220元/吨。沪期铝早间冲高回落，截至中午，最新报13225元/吨，涨10元或0.08%。持货商早间跟盘报价不多，在180~220元/吨报价均有听闻，对网价，华东市场均价-40元/吨左右，华南均价20元/吨左右，华东市场出货积极性较高，中间商接货热情一般，下游按需采购，成交尚可。

北京5月15日消息，中国国家统计局周五公布的官方数据显示，中国4月原铝产量同比增长1.5%，日均产量达到10个月最高水平，因铝价迅速反弹吸引冶炼厂高产能运转。统计局数据显示，4月原铝(电解铝)产量为297万吨，较前一月持平。根据统计局数据计算,4月原铝日均产量为9.9万吨，高于3月的9.58万吨，为2019年6月以来最高日均产量。受新冠肺炎疫情影响，中国铝价在2、3月份与需求一道崩跌，但4月份实现强劲反弹，录得2017年8月以来的最大月度升幅9%，因冶炼厂前期减产，且加工厂商的消费回升。

【操作建议】：沪铝2007大幅回落，持续上涨动能有待观察，突破11800我们跟进多单，但多单逢高建议陆续减持，谨慎追涨，无单者回调接多为主。（和合期货）

兴业期货：库存大幅下降，沪铝多单继续持有

两会即将召开，叠加美国美国疫苗公司Moderna表示旗下疫苗取得阶段性成果，对市场信心提振强烈，风险资产悉数上涨。国内库存去化可观，在基建终端消费上升的情况下，预计后续电解铝库存将会继续下降，社会库存降至100万吨以下指日可待。在库存大降以及经济数据回暖的推动下，沪铝近日比较强势，投资者可继续持有沪铝多单。组合方面，随着沪伦比屡创新高，进口盈利窗口已经打开，可介入买伦铝卖沪铝跨市正套。（兴业期货）

美尔雅期货：沪铝强势反弹重心上移关注做多机会

国内铝锭库存延续支撑铝价走势坚挺，本周沪铝震荡小涨，主力2007合约周累计涨幅1.4%左右，整体震荡于12250-12650区间；从趋势来看，短期政策及去库存利好仍对铝价有一定支撑。

本周某大户正常采购，临近周末采购量有所增加，贸易间交投非常活跃，出接双方成交意愿皆较为明显，但相比而言持货商挺价意愿较强。下游本周正常采购，周中低位及临近周末时备货量有所增加。华东本周整体热度较上周基本持平，关注换月后市场需求情况。本周国内社会电解铝库存，上海地区13.9万吨，无锡地区44.2吨，杭州地区11.1万吨，巩义地区6.4万吨，南海地区22.4万吨，天津5.7万吨，临沂0.8万吨，重庆1.3万吨，消费地铝锭库存合计105.8万吨，较上周下降11.4万吨。

短期政策及去库存利好仍对铝价有一定支撑，但前期铝厂检修停产部分已开始逐步修复，云南等地新增产能按期投放，未来库存将难以延续大幅去库节奏。海外疫情尚未结束，外需偏弱，且内强外弱走势令铝面临进口冲击，中期走势暂不看好。下周料沪铝震荡趋势延续，主力暂关注1.3万关口压力位。操作上不追涨。

沪铝减仓的情况下延续强势反弹的行情，期价虽然有冲高小幅回落的走势，但是重心依旧在上移，建议投资者偏多思路不变，有底仓的继续持有。没持仓的投资者关注回踩5日均线附近的低吸机会，追涨偏激进。（美尔雅期货）

弘业期货：金属早评0521

有色：

美联储公布4月会议纪要，重申维持利率在近零附近的立场，称冠状病毒疫情的经济影响非常巨大。欧元区4月CPI年率终值：0.3%；预期：0.4%；前值：0.4%。隔夜美联储称将延续当前宽松的政策，市场受到提振。同时市场预计近期国内将推出更多政策支撑，美元大跌，大宗商品全线走强。

隔夜伦铜大涨收长阳站上5400美元，今日微幅低开于5339美元。沪铜昨日高开高走收中阳，收于44360.沪铜成交持仓均上升，市场乐观，短期可能延续强势。国内现货端支撑，沪铜走势强于伦铜。考虑到5月是国网集中交货时间，本周内盘可能延续高位震荡或温和反弹。由于疫情的不确定性，5月底开始行情可能转淡。沪铜上方压力45000，下方支撑42000。

国际铝业协会：4月全球原铝产量从3月546.4万吨降至525.5万吨。预计中国4月产量从3月309.5万吨降至297.8万吨。隔夜伦铝大涨收长阳，今日微幅低开于1512美元，沪铝日盘上涨后，夜间继续上涨收中阳，接近13000。沪铝现货价对市场形成较强支撑，外盘好转之下，沪铝可能延续高位，关键仍是现货面情况。沪铝上方压力13000，下方支撑12500。

隔夜伦锌下探5日均线后继续反弹收阳线。沪锌下探后收回跌幅，收小阴线。当前疫情影响秘鲁，澳大利亚矿山偏紧的情况并未改变，进口矿价格继续下降。国内部分企业由于矿端紧张导致检修压力加大。下游需求带动下锌持续去库存化，锌价短期仍将偏强运行。但锌市场长期过剩并未改变。短期观望为宜。

隔夜伦铅继续反弹收阳线。沪铅继续反弹，收小阳线。原生铅检修增加，但中下旬开始，前期检修的企业开始复产，总体原生铅产量较为稳定。国内再生铅投产较多，但再生铅亏损下，产量释放有限。下游蓄电池季节性淡季需求疲弱明显，电池企业成品库存维持较高水平。短期低库存，再生铅释放有限，继续震荡思路对待。中期供应压力仍较大。（弘业期货）

信达期货：两会利好支撑铝价偏强维持

供给方面：利润修复减产放缓复产推进；成本端：氧化铝反弹动力煤弱势，利润有所改善。升贴水方面：国内现货升水走弱，LME则大幅贴水；库存方面：LME库存连续升至142万吨，上期所降3.66万吨至35.23万吨，社会库降4.3万吨至103.7万吨。

近日铝价呈现高位震荡，重心略有下降，其中内强外弱格局延续，铝锭进口盈利窗口历史性打开，施压国内继续看涨预期。目前来看，由于房地产、基建抢工推动导致下游消费强劲，但随着价格反弹，下游继续囤货意愿下降，且废铝替代幅度降低，而供应端亦同时受利润回升，减产消失复产开始逐步推进，从库存下降放缓也能侧面印证。目前来看，现货端支撑仍在，但开始走弱，需求边际放缓，进口套利窗口打开，铝价继续上行压力较大，操作上多单可谨慎持有。（信达期货）