3月26日广永期货：铜铝锌早报

【外盘】

　　因盘中美元走弱以及美国成屋销售上升的数据提振了对于经济和需求前景的信心,综合铜周三缩减早些时候的跌幅，综合铜周三报收 3952.4美元/吨，较上海上一交易日收盘时跌10.4美元；综合铝周三报收1414.0美元/吨，较上海上一交易日收盘时跌8.3美元；综合锌周三报收1280.0美元/吨，较上海上一交易日收盘时涨11.9美元。

　　【国内】

　　沪铜主力0906合约周三低开振荡，收于32500元/吨，收盘价跌350元；沪铝主力0906合约周三小幅收阳，收于12755元/吨，收盘价涨35元；沪锌主力0906合约周三小幅收阴，收于11280元/吨，收盘价跌135元。

　　【基本面】

　　伦敦方面，3月25日伦铜库存减1750吨，至50.3675万吨；伦铝库存减3000吨，至345.1875万吨；伦锌库存减300吨，至34.5675万吨；伦铜现货/3月贴水39.5美元；伦铝现货/3月贴水38.5美元；伦锌现货/3月贴水30.0美元；

　　美国商务部周三公布,其2月新屋销售出乎意外地以10个月来最快速度增长。数据提振市场人气。另外美国2月耐久财订单意外反弹,令COMEX期铜获得支撑。

　　国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，决定从2009年4月1日起，提高部分钢铁、有色金属的出口退税率。在4月1日对有色金属产品提高出口退税中，高档铝箔类、高档铝型材类、高档铝板带类的平均出口退税率有望由5%提高到13%，部分铝材产品或从零退税一步到位提高至13%。此外，高精铜管类、高精铜板带类等产品也可能提高出口退税，部分能够以国内生产的产品顶替进口产品的深加工产品或提高到17%，以前没有给予出口退税的铝合金型材的出口退税率有望提高到5%。

　　【操作建议】

　　综合铜周三小幅收阴，LME铜库存周三减1750吨，至50.3675万吨。沪铜 0906合约周三沪铜大幅低开，盘中低位波动，收盘全线下跌，目前市场多空分歧较大，预计在多空因素综合作用下，近期维持高位震荡的可能性较大，并且在通胀预期加剧的影响下，不排除再次上冲的可能性，操作上以日内短线交易为宜，激进者可在31520一带试多，多后市继续关注美国及中国股市、美元和原油走势变化；

　　综合铝周三小幅收阳。LME铝库存周三减3000吨，至345.1875万吨。沪铝0906合约周三走势较为强劲，25日广西决定，正式启动 5 万吨铝锭收储计划，存储期限暂定1年，收储价格为每吨 1.25 万元，当产品市场现货价高于收储价位时暂停收储。现货价格的坚挺以及广西、河南的收储消息对价格形成了支持，预计行情继续维持在高位震荡的可能性很大，但目前铝市的基本面依然很弱，在没有供需面支撑的情况下，铝价大幅上涨艰难，操作上暂以日内短线交易为宜，后市继续关注伦铝库存变化及沪铜走势；

　　综合锌周三探低回升，LME期锌库存周三减300吨，至34.5675万吨。沪锌主力合约0906周三随铜价震荡回落，国内2009年2月进口精炼锌为 7.72万吨，较1月增加了518%，1-2月累计进口9.0万吨，同比增加643%。精炼锌当月如此大量的进口达到了自03年以来的最高值，这主要是由于国内外现货比价无明显回落的迹象和国内企业的货源供应不足（各类收储等因素）所共同造成的，预计锌短期面临回调压力，操作上暂以日内短线交易为宜，激进者可在11000一带试多。