上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0323

铜：今日亚盘早间伦铜开于4675美元/吨，由于周末美国宣布纽约和华盛顿为重大灾区，美国股指期货开盘跌停，原油再度逼近20美元/桶关口，铜价早间一度触底4461美元/吨，午间才逐渐有所修复，但随后高位一直受制于4580美元/吨位置，低位于4550美元暂有支撑，欧洲时段后保持区间震荡格局，截止17:30，伦铜价格4555美元/吨，下跌142.5美元/吨，跌幅3.03%。晚间经济数据清淡，目前尽管国内疫情已得到明显控制，但海外却处在疫情的爆发期，宏观环境下刺激市场投资者大量抛售风险资产，美股指数多次触发熔断机制也表现出投资者对于全球经济环境恶化的担忧，美元目前处于100上方高位，晚间金属商品依然存在下行风险。目前伦铜技术面完全空头趋势暂未有改变。晚间等待美元指引，测试伦铜能否有效守稳4550美元/吨位置.今日沪铜主力合约2005早间开盘于37000元/吨，盘初跳空触及跌停35480元/吨，但幸未封死，很快低位返升至36660元/吨附近，临近午间收盘，重心再次上移至37000元/吨附近；午后铜价缓缓上行，重心基本在37000元/吨附近窄幅震荡，盘尾收于37200元/吨，跌1180元/吨，跌幅3.07%。沪铜主力日减仓251手，至11万手，主要表现为多头减仓；成交量减少1.4万手，至20.7万手。沪铜指数持仓量减少4166手，至35.3万手，主要表现为多头减仓；成交量减少6.4万手，至42万手。日内沪铜再次跳空低开近2000点，主因特朗普宣布加州、华盛顿、纽约等多地疫情均为重大灾区，日本也宣布目前疫情情况不适合举办奥运会，全球疫情形势严峻，恐慌情绪蔓延，美国股指期货开盘跌停，亚洲各股再次大跌，沪铜难抵疲弱的局面开盘再次跳空大跌。目前沪铜已连跌9日，MACD绿柱继续拉长，技术面难有支撑点。从各国疫情发展看，目前仍没达到峰值，沪铜底部仍未显现，继续关注各国政策动向，测试沪铜能否守住35000元/吨大关。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~贴水10元/吨，平水铜成交价格36450元/吨~36820元/吨，升水铜成交价格36460元/吨~36830元/吨。有色金属再度大幅飘绿，沪期铜早市开盘曾一度触及跌停，随后触底回升于36500元/吨上方。早盘初好铜报价平水-升水10元/吨，平水铜贴水10元/吨附近，成交驻足，贸易商主动下调报价好铜贴水20~贴水10元/吨，平水铜贴水30-20元/吨区间，但仍以询价为多，实际接货者依然寥寥。第二节交易时段，急于换现的贸易商好铜已报贴水30元/吨，平水铜普遍报价贴水40元/吨，个别可压低至贴水50元/吨，主因盘面突然拉高，贸易商买现抛期以及压价收长单，但今日下游保持谨慎，湿法铜报价围绕贴水90~贴水70元/吨展开。铜价跌跌不休，消费畏跌，成交疲弱延续贴水态势，今日成交主要为贸易商贡献，市场表现有一定的压价空间。下午盘面继续回升，几近37000元/吨关口，贸易商继续询价积极，希望压价收货，但下午因盘面回升实际成交已不如早市，平水铜集中报价贴水50-40元/吨，好铜贴水40-20元/吨，成交价提高至36750-36970元/吨。

铝：隔夜美股临近跌停，市场偏空情绪浓厚，伦铝早间开盘即下泄，开于1575美元/吨，但随即便震荡跌于1541.5美元/吨低位，企稳后开始试探上浮，但上方40日均线阻力较强，短暂上触1552.5美元/吨后重又回落，亚盘盘尾探低日内最低点1538.5美元/吨，进入欧盘后伦铝开始新一波上行之路，截至16:30分伦铝收复部分日内跌幅，高位探得1561.5美元/吨，收于1558美元/吨，跌19美元/吨，跌幅1.2%，收于一长下影线阴线，录得六连阴，重心较前一日下沉，位于所有均线以下，离上方5日均线仍有较远距离。目前国外疫情影响升级，宏观情绪预计短期难以实际性好转，继LME铝库存上周五大增超6万吨后，今日伦铝再增6125吨，预计伦铝晚间反弹幅度有限，维持弱势运行。沪铝主力合约2005早间开盘遇空头增仓大幅跳水，开于11700元/吨，开盘即大跌超500元/吨，第一交易阶段低位震荡跌于11275元/吨，第二交易阶段开盘至收盘为止，始终维持100元/吨附近价差宽幅震荡，上行艰难，高位仅止步于11440元/吨，走势萎靡，终收于11345元/吨，跌650元/吨，跌幅5.42%，成交量增25928手至14.4万手，持仓量减411手至14.2万手，收于中阴线，重心位于所有均线以下，日度MACD绿线拉长。隔夜宏观氛围偏空，金属开盘皆全线飘绿，铝价在自身基本面尚无显著好转背景下，今日大跌，预计短期内上行动力有限，关注后期消费复苏及铝厂检修近况。午前铝价区间宽幅震荡。早间上海无锡市场早间持货商报价在11180-11210元/吨之间，现货升贴水在贴100-贴80元/吨之间，价格相较昨日回落570元/吨左右，10:30后期铝上行，持货商报价随之提高，但仍对盘面贴100-贴80元/吨，杭州地区亦是如此，早间成交价在11210元/吨附近，10:30后持货商报价涨幅接近100元/吨。早间铝价较低时，持货商因对后市并不看好出货积极，市场货源非常宽松，中间商间成交尚可，随着期铝上行，部分持货商认为前期出货价格过低存在亏损，后期出货收敛，此时中间商虽接货意愿提升，但因接货价并未达到持货商心理价位，双方成交热度回落。因铝价大跌，下游今日接货意愿较为明显，但贸易商出货不多，因而实际成交亦较为一般。华东今日整体成交较差。午后期铝弱势震荡，持货商报价在贴水80元/吨附近，即11210-11240元/吨之间，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1629.5美元/吨，亚洲时段，伦铅围绕日均线运行，后承接盘逢低入场，推升伦铅运行重心上移，进入欧洲时段，伦铅一度触及1649.5美元/吨，截止16:33，伦铅暂收1640.5美元/吨，涨5.5美元/吨，涨幅0.34%。伦铅暂收小阳线，以1600美元/吨为支撑平台运行，然LME铅0-3合约的C结构以及各路均线的空头排列，或将制约伦铅的走强动力。日内，沪铅主力2005合约高开于13200元/吨，盘初，沪铅探低回升，后基本以日均线托底震荡，期间，沪铅震荡平台从13145元/吨一线上移至13210元/吨，最终以13225元/吨收盘，跌25元/吨，跌幅0.19%，持仓量减701手至24657。沪铅报收长下影小阳线，延续横盘行情，下方万三整数关口存在强支撑，但上方各路均线的空头排列限制了沪铅的上行空间。上海市场金沙、南方铅13530-13580元/吨，对沪期铅2004合约升水200-250元/吨报价；江浙市场豫光、江铜铅13580-13630元/吨，对沪期铅2004合约升水250-300元/吨报价。期铅低位运行，且因市场流通货源有限，持货商多维持高升水报价，下游则以刚需采购，市场成交量有限。广东市场南华铅13425-13475元/吨，对SMM1#铅均价升水50~100元/吨报。河南地区豫光、金利、万洋等冶炼厂以长单为主，金利13575元/吨，对SMM网均价升水200元/吨；其他地区如：江铜13475元/吨，对SMM网均价升水100元/吨，安徽铜冠13575元/吨，对SMM网均价升水200元/吨；今日铅价低开高走，下游采购意愿依然较好，再生企业复工推迟，国内铅供应偏紧，冶炼厂散单报价维持高升水。

锌：日内伦锌开于1813美元/吨，盘初伦锌稍作调整后小幅走高，运行重心微抬至1820美元/吨附近整理运行，午后伦锌向下略作调整，于日均线觅得支撑，欧洲交易时段直线拉升，于1825美元/吨附近稍作整理再次走高，录得日内高位1845美元/吨后稍作调整，截止16:51，伦锌收跌报1839美元/吨，跌6美元/吨，跌幅0.33%。伦锌整体仍处下行通道内，海外疫情仍无缓和迹象，而疫苗研发仍缺乏实质性进展，市场恐慌情绪并未缓和，宏观定价下预计伦锌暂难扭转颓势。日内沪锌主力2005合约开于14480元/吨，盘初多空存分歧，沪锌低开高走后回落，随后运行重心持稳于14600元/吨附近窄幅整理运行，上下空间不足50元/吨。终收跌报14630元/吨，跌425元/吨，跌幅2.82%，成交量减35366吨至13.2万吨，持仓量减1095吨至87842吨。沪锌重心下沉，虽社会库存录的缓慢下滑，市场做多意愿仍不高，加之疫情风险仍未解除，预计锌价将低位运行，继续筑底。上海0#锌主流成交于14550-14650元/吨，双燕、驰宏成交于14570-14670元/吨，0#普通对4月报升水30-40元/吨左右；双燕、驰宏报升水50-60元/吨。1#主流成交于14470-14570元/吨。沪锌2004合约盘中震荡走高，早市收于14595元/吨。期锌低位炼厂仍有惜售，日内大部分长单收尾，贸易商间交投亦有转淡。早市贸易商间均价/均价-5报价成交较多，部分贸易商尝试高报升水40-50元/吨市场反馈清淡，随后报价调整至升水30-40元/吨左右，成交较为有限。进入第二交易时段，市场报价平稳，多出少接整体交投平平，下游入市询价采购较为有限，沪市整体表现较上周五明显转差。宁波0#主流成交于14580-14720元/吨，普通品牌对2004合约升水80-140元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由上周五升水60元/吨扩大至80元/吨附近。今日宁波市场成交较为清淡，早间第一时段部分持货商尝试性报价，华联报在对4月合约升水80元/吨附近，西矿报在对4月合约升水120元/吨附近，麒麟货量较少报在对4月合约升水140元/吨附近。其余少量1号永昌报在对4月合约升水40元/吨。但第一时段市场询价较多，成交较少；进入第二交易时段，市场询价转少，成交寥寥。整体来看，今日市场成交较上周五基本持平。广东0#锌主流成交于14440-14570元/吨，报价集中在对沪锌2005合约贴水70-90元/吨附近，粤市较沪市贴水60元/吨较前一交易日收窄20元。第一交易时段，期货开盘大幅下跌，后价格止跌反弹收复部分跌幅，持货商挺价为主，贸易商少量询价接货交付长单，市场少量成交，麒麟、蒙自、会泽报价对沪期锌5月合约贴水70-80元/吨，铁峰贴水80元/吨。第二交易时段，下游入市采购有限，部分持货商见难以出货，报价略有松动，贸易商则按单交易为主，市场整体成交一般。麒麟、蒙自、会泽报价对5月合约贴水70-80元/吨附近，铁峰贴水80-90元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于14440-14570元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于14510-16030元/吨，0#普通品牌主流成交于14510-14590元/吨，对2004合约报贴水30元/吨至升水10元/吨附近，津市较沪市保持在贴水60元/吨左右。今日沪锌低开上行，现货市场保持升贴水报价，报价较为分化，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水20元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水30元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报升水10元/吨附近。今日锌价较上周五下行，贸易商保持升贴水报价，部分贸易商低价甩货，下游询价较上一交易日增多，成交亦稍有好转，然整体来看今日成交依旧偏于清淡。1#锌锭成交于14460-14540元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日13500美元/吨开盘后，亚盘盘初受国内沪期锡盘初下跌因素影响，快速下挫至12700美元/吨后探底回升，并维持在日均线13000美元/吨附近震荡整理，截止18:00，伦锡最新价格为13100美元/吨，呈阴线，位于所有伦锡下方，预计伦锡下方支撑位于整数关口13000美元/吨附近，若跌破则下一支撑位于12500美元/吨附近。近期可关注本周二公布的美国3月Markit制造业PMI初值和美国2月季调后新屋销售年化总数(万户)。沪期锡主力2006合约今日早盘110100元/吨开盘后，盘初受空头增仓影响下挫至日内低点103200元/吨后多头入市增仓，沪期锡探底回升攀高至日内高点110500美元/吨。尾盘时有所回落，最终以107360元/吨收盘，下跌7090元/吨，跌幅6.19%，成交量59461手，持仓量42254手，增加825手。今日沪期锡以阴线收盘，位于所有均线下方，预计沪期锡下方支撑位于100000-105000元/吨附近。现货市场，今日报价115000-120000元/吨。沪期锡盘面维持偏弱稳定状态，上海现货货源因上周成交较多今日流通量总体较少，下游企业及贸易商均有所采购，市场低价小牌及套盘货源较受青睐，沪锡现货市场总体成交情况尚可。对沪期锡2006合约套盘云锡因市场货源较少升水20000元/吨附近，小牌及普通云字对沪期锡2006合约升水8000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于11190美元/吨，伦镍整日呈阶梯下行状，盘初，伦镍上探11290美元/吨，承压boll线下轨位震荡下行，随后重心围绕日均线11150美元/吨一线小幅波动，午后，伦镍重心小幅下移，围绕11100美元/吨震荡窄幅波动，亚盘收盘后，伦镍再次下行，11000美元/吨关口盘整，截止16:55时分，报于11045美元/吨，较前一交易日结算价下跌285美元/吨，跌幅2.52%，成交量减9012手至4093手，持仓量为23.5万手。伦镍今日暂收于小阴柱，K柱整体站于boll线下轨位下方，1.1万元/吨关口位表现脆弱。晚间或将测试能否守住11000美元整数关。早间，美国国会谈崩叠加海外疫情升级美股三大股指期货触及跌停线“熔断”，各大有色金属开盘全线飘绿，沪镍2006合约今日跳空低开于93000元/吨，开盘小幅探高94100元/吨后承压震荡回落，跌破91200元/吨至91500元/吨一线，该位置空头获利离场为主，沪镍反弹至开盘价附近，随后重心围绕92800元/吨一线小幅震荡。午后，沪镍重心再次下行，92000元/吨附近窄幅波动直至收盘，最后收于91920元/吨，较前一交易日结算价下跌3550元/吨，跌幅3.72%，成交量增5922手至482710手，持仓量增6108手至93798手。沪镍今日收于小阴柱，宏观事件影响较大，大宗商品紧跟市场，且现阶段镍基本面各环节均无明显利好事件出现，后续关注沪镍下方9万元/吨关口支撑情况。今日SMM1#电解镍报价91900-94500元/吨。今日早市受美股期货触及熔断限制等宏观因素影响，沪镍跳空低开后横盘震荡。俄镍对沪镍2004合约报100-200元/吨，早市开盘后不久，市场有少量平水至升50元/吨的报价迅速度出尽，9点半之后低价难寻。由于价格处于低位，部分贸易商纷纷上挺升水至升200元/吨，今日俄镍成交仍以小单为主，升水100-200区间均有一定成交，总体整体情况尚可。金川镍对沪镍2004合约报升1800-2000元/吨，据悉早市成交较弱，今日金川公司上海地区出厂价94000元/吨，较上周五下调3000元，但由于上海地区无货，金昌地区出货量亦有限，可流通货源依然偏紧；午后市场虽然镍价重心向下调整，部分贸易小幅下调金川升水至1600-1800元/吨左右，成交亦无明显改善，仍处于供需两弱格局。