铜价波动愈发巨大 注意仓位把控风险

近日，有色普跌，LME铜连续大跌，沪铜主力合约更是连续两日封死跌停，天风期货有色总监天风期货称：宏观系统性风险在其中扮演了十分重要的角色，随着“新冠”疫情在海外的进一步扩散不仅引起了全球范围内的恐慌，且已实际影响到了全球供应链，昨日，欧洲以戴姆勒、大众、沃尔沃等为首的汽车公司宣布将关闭超过70座工厂，而汽车作为有色工业品的共同下游之一，占到铜下游消费的7%-10%，也就是每年有近100万吨左右的铜消费，此外，美元指数飙升至100以上也反映出市场上美元的流动性出现了一定问题，机构竞相抛出资产换回美元，引发“流动性挤兑”，使价格雪上加霜。

展望后市，我们认为前期市场一直坚信的成本支撑已经在一定程度上失去作用，因为随着资产价格的普遍下跌，成本线也会相应下移，且价格在下行的时候往往会突破所有的成本线，参考2008年金融危机时最坏的情况，铜价一度跌去60%以上，不可否认的是，目前我们仍处于全球经济危机当中，后续仍应关注疫情发展情况，以及全球各国政府的一系列逆周期救市措施，铜的波动可能愈发巨大，建议投资者注意仓位，把控大幅波动带来的风险。