上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0317

铜：今日亚盘早间伦铜高开于5335美元/吨，开盘即触高5365美元/吨位置，随后亚盘时段伦铜重心整体保持在日均线下方5300美元关口附近震荡。直至进入欧盘，由于受全球股市崩盘的影响，大宗普遍表现承压走弱，叠加欧盘开市后，LME公布库存铜增加40600吨，且增量大多集中于亚洲地区，铜价随之再度下泻，很快跌破5300美元关键位置，下探低位5220美元/吨。截止17:40，伦铜价格5235美元/吨，下跌50美元/吨，跌幅0.95%。晚间关注美国2月零售销售月率以及美国2月工业产出月率数据，目前疫情环境下全球经济环境恶化，市场对大宗商品的未来需求保持悲观态度，在疫情持续蔓延的情况下，铜价短期仍是一个下探趋势。目前伦铜日均线呈现完全空头排列，技术面多重指标表现利空。晚间等待美元，测试伦铜能否守住5200美元/吨位置今日沪铜主力合约2005早间开于42940元/吨，开盘即下跌探低42190元/吨，短暂触底回升后继续下跌至42230元/吨低位，随后小幅返升于42400元/吨附近企稳；午后开盘继续回升，直至收盘时铜价重回42630元/吨附近，跌610元/吨，跌幅1.41%。沪铜主力日减仓4659手，至11.9万手，主要表现为空头减仓；成交量增加2.2万手，至12万手。沪铜指数日减仓3.5万手，至37.6万手，主要表现为空头减仓；成交量增加5.7万手，至27万手。日内沪铜继续创新低，低位探至42170元/吨，目前全球资本市场因受疫情影响一片恐慌，全球央行继美国紧急降息后陆续降息，国际货币基金组织(IMF)准备动用1万亿美元贷款能力对抗公共卫生事件，美股以及贵金属市场集体崩盘，铜价底部尚未显现。目前铜价继续收阴，KDJ开口继续利空下扩，目前已连跌5日，技术面亦表现压力重重。继续关注各国动向，测试沪铜能否守住42000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水130~贴水100元/吨，平水铜成交价格42020元/吨~42280元/吨，升水铜成交价格42030元/吨~42300元/吨。隔夜全球股市暴跌，美股再创1987年来最大跌幅，市场恐慌情绪加剧，大宗商品普遍暴跌，铜价引领性破位大跌，再创三年半以来的新低至42000元/吨一线。换月后的首日，早间市场询价积极，持货商报价贴水110~贴水100元/吨，市场反应谨慎，恐跌心理蔓延，现货买盘无力，持货商主动小幅调整报价以求成交，平水铜领先下调，成交集中在贴水130~贴水120元/吨，好铜报至贴水110元/吨附近，成交才有起色，湿法报价收窄至贴水160元/吨附近。盘面跌势未止，下游逢低适量买盘，贸易商欲收低贴水货以交长单，但压价困难，空头再次笼罩市场，市场谨慎驻足者增多。下午，盘面虽然摆脱早盘的低位，但依然横盘震荡整理，接货意愿低迷，报价不变，供需呈现两淡格局，平水铜贴水120-110元/吨，好铜贴水110-100元/吨，成交价僵持于42180-42250元/吨。

铝：伦铝早间开于1680.5美元/吨。亚洲时段，伦铝围绕5日均线作弱势震荡，仅于开盘高位摸得1684.5美元/吨后逐步走弱，午后低位触得1663.5美元/吨，截至15：00伦铝报1665美元/吨。欧洲时段，伦铝短暂徘徊，试图修复部分跌幅，但无奈空头抛压力量依然主导，截至17：50伦铝报1660美元/吨，跌21美元/吨，收大阴棒，再度指向1650美元/吨的近期低位。虽LME铝库存持续下降，但考虑疫情危机影响仍在持续扩散，以及海外恐慌情绪的延续，使得伦铝抛压依旧，预计伦铝将随之5日均线重心继续下移。沪铝主力2005早间开于12830元/吨。开盘后空头增仓入场，午前沪铝低位一度触得12700元/吨。午后获利短空离场，沪铝小幅回升，盘末收于12740元/吨。持仓增加2307手至153813手，沪铝指数减少14070手至420469手。短期仍以海外宏观影响为主，油价持续下挫以及各类大规模放水觉得使得恐慌情绪有增无减，在此压制下，沪铝上方继续承压。此外，国内方面，下游加工企业因消费不佳普遍订单较少，开工恢复遭遇瓶颈，关注后续可能出台的终端消费各类刺激政策。现货市场，午前铝价震荡回落。上海无锡及杭州市场持货商报价在12570-12590元/吨之间，换月后首日现货升贴水扩至贴100-贴90元/吨之间，价格相较昨日回落150元/吨附近。早间某大户公布部分采购通知，价格在12600元/吨附近，持货商向其出货积极，但待其收获完毕后，市场成交热度重又回落，因货源宽松未改，贸易商间成交状况未显著好转。下游今日少量备货，主因价格较昨日大幅回落，接货医院有所提升，但离积极仍有较远距离。午后期铝维持区间窄幅波动，持货商报价偏高，在12610元/吨附近，对盘面贴水70元/吨附近，几无成交。

铅：日内，伦铅开于1740美元/吨，亚洲时段，LME铅0-3合约C结构扩大，促使伦铅重心继续下移，亚盘尾盘，伦铅一度下探至1702美元/吨的低位，进入欧洲时段，欧盘盘初，伦铅尝试修复，但受阻于1730美元/吨，在库存公布后，伦铅库存再增375吨，伦铅承压依旧，截止17:53，伦铅暂收1714美元/吨，跌25美元/吨，跌幅1.5%。伦铅暂收阴，沿5日均线45°斜向下运行，呈现阶梯式下行态势，疫情导致海外宏观环境不断恶化，预计夜间伦铅或将继续走弱，考验1700美元/吨整数关口支撑。日内，沪铅主力2005合约开于14205元/吨，盘初，沪铅承压日均线窄幅运行，临近午间，做空资金入场，打压铅价破位万四关口，下挫探低至13615元/吨，临近收盘，部分空头止盈离场，沪铅小幅返升，最终收于13720元/吨，跌410元/吨，跌幅2.90%，持仓量增1396手至28449。沪铅报收大阴线，一举跌破万四关口，成交量随之放大，上方中短期均线拐头向下，加之外盘伦铅持续走弱，市场情绪转向悲观，沪伦铅共振走弱的可能性增大。上海市场金沙、南方铅14165元/吨，对沪期铅2004合约升水70元/吨报价。受伦铅跌势拖累，国内铅价亦是再度走弱，而因交割后货源尚未流入市场，持货商报价不多，随铅价下跌，部分下游及贸易商有意逢低接货，散单市场交投活跃度向好，但成交量尚有限。广东市场南华铅14160元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报，南储南方14095元/吨，对2004合约平水附近报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14275-14295元/吨，对SMM1#铅网均价升水50-70元/吨报价（贸易商）其他地区如：湖南水口山14230/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商），江铜14250元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；今日铅价冲高后震荡回落，下游拿货情绪较为谨慎，但由于现货市场原生铅供应偏紧，整体交投依然较为活跃。

锌：日内伦锌开于1964美元/吨，盘初市场悲观情绪再次弥漫，伦锌运行重心下移至1950美元/吨附近承压日均线窄幅运行，临近欧洲交易时段，伴随美指走高，伦锌扭头向下探低1937美元/吨后V字反转，上传5日均线后于10日均线承压再次回落，刷新日内低位至1936美元/吨。截止17:13，伦锌收跌报1936美元/吨，跌24美元/吨，跌幅1.22%。伦锌继续收阴，上方短均线压制较为强势，目前海外疫情仍不乐观，以国内类推，消费在疫情面前更为弱势，海外基本面宏观面均无乐观表现，预计短期伦锌难改弱势。日内沪锌主力2005合约开于15620元/吨，盘中多空交替减仓，沪锌围绕日均线在15650元/吨附近窄幅波动，上下空间50元/吨左右。午后人民币再次转入贬值通道，期锌减仓上行触及5日均线即回落。终收涨报15660元/吨，涨120元/吨，涨幅0.77%，成交量增22168手至12.8万手，持仓量减6564手至96959手。沪锌减仓翻红，沪锌指数合计减仓18201手，市场做多力量依旧薄弱，目前国内疫情转入尾声，内需逐步复苏，预计短期期锌下跌空间有限，但需警惕海外走势拖累。上海0#锌主流成交于15565-15665元/吨，双燕成交于15575-15675元/吨；0#锌普通对4月报升水20元/吨报价；双燕对4月报升水30元/吨；1#锌主流成交于15495-15595元/吨。沪锌2004合约探低回升，早市第一交易时段收于15795元/吨，早间第一时段，市场以长单交投为主，持货商跟盘报对2004合约报平水至升水20元/吨；进入第二时段，市场普通品牌锌升贴水报价基本维持第一时段，对2004合约报平水至升水20元/吨；锌价震荡走低，贸易市场以长单交易为主，今日价格走低后下游目前仍以观望询价为主，采购比较谨慎，今日市场交投一般。宁波0#主流成交于15610-15720元/吨，普通品牌对2004合约升水10-50元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由昨日升水30元/吨收窄至10元/吨附近。早间市场持货商尝试性报价，早间永昌报在对4月升水30元/吨附近，西矿报在对4月升水40-50元/吨，麒麟、华联报在对4月合约升水50-60元/吨附近，会泽升水70元/吨，但交割结束贸易商接货意愿清淡，下游观望意愿较浓也不愿接货，进入第二交易时段，贸易商见势下调部分货源升水，永昌报在对4月合约升水10元/吨，西矿报在对4月合约升水30-40元/吨，其他品牌价格未有变动。整体来看今日成交情况较昨日再度转差。广东0#锌主流成交于15470-15540元/吨，报价集中在对沪锌2005合约贴水90-130元/吨附近，粤市较沪市贴水90元/吨较前一交易日扩大10元。第一交易时段，期货换月后，早期市场观望情绪浓厚，市场报价较少，个别仓单货有报价但整体偏高，后期市场个别持货商调价出货，市场交投亦谨慎，少量成交为主，麒麟、蒙自报价对沪期锌5月合约贴水90-110元/吨，铁峰贴水100-120元/吨，仓单5-70元/吨；第二交易时段，下游逢低略有入市采购，部分贸易商入场收货带动成交，市场交投好于第一交易时段，但持货商出货压力仍较大。麒麟、蒙自、会泽报价对5月合约贴水110-120元/吨，铁峰贴水120元/吨、飞龙贴水130元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于15470-15540元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于15510-16900元/吨，0#普通品牌主流成交于15510-15620元/吨，对2004合约报贴水60元/吨至平水附近，津市较沪市由贴水50元/吨下降至贴水60元/吨左右。今日沪锌震荡走弱，现货市场保持升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水40元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水60元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报平水附近。今日锌价维持震荡，贸易商保持升贴水报价，价格地位处下游企业存在少量刚需备库情况，且部分贸易商低价甩货，整体成交与周一持平，然仍偏清淡。1#锌锭成交于15460-15570元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日15375美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在开盘价附件横盘整理。亚盘尾盘至欧盘盘初，伦锡快速承压下行至15125美元/吨后探底回升，截至17:30，伦锡最新价格为15260美元/吨，呈阴线，位于所有均线下方，预计伦锡下方支撑位于整数关口15000美元/吨附近。近期可关注今日晚间美国2月零售销售月率（%）、美国2月工业产出月率（%）和次日凌晨公布的美国截至3月13日当周API原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2006合约今日126500元/吨开盘后，受多头离场及空头增仓影响，承压下行，最低下探至日内低点123010元/吨，尾盘时有所返升，最终以123510元/吨收盘，下跌3630元/吨，跌幅2.86%，成交量29727手，持仓量42224手，减少264手。今日沪期锡重心继续大幅走低，重心回落至2016年9月以来的历史低点，以长阴线收盘，实体部分位于所有均线下方。预计沪期锡下方支撑位于整数关口123000元/吨附近。若跌破则下一支撑位于121500元/吨附近。现货市场，今日报价130000-133000元/吨，受沪期锡盘面大跌影响，今日上游商家报价有所跟跌。部分贸易商及下游企业适逢价格走低有所采购，市场套盘货源较受青睐，实际成交喜忧参半。沪锡现货市场总体成交氛围一般。今日套盘云锡升水5000元/吨附近，普通云字升水3500-4000元/吨，小牌130000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12040美元/吨，盘初，伦镍上探12300美元/吨关口位，承压震荡下行12100美元/吨位置获支撑反弹，随后重心围绕12200美元/吨一线窄幅震荡。午后，伦镍再次震荡下行，探低12040美元/吨，并于该位置震荡，进入欧洲时段，伦镍延续受压状态，一路下滑，再破万二关口，截止18：00时分，报于11920美元/吨，较前一交易日结算价跌80美元/吨，跌幅0.67%。成交量减5374手到5953手，持仓量为23.9万手，减3233手。伦镍今日暂收于上影线小阴柱，K柱上方面临多根均线压力，伦镍仍有下行风险，夜间关注伦镍能否夺回12000美元/吨关口位置。沪镍2006合约今日开于99450元/吨，沪镍今日整日承压10万元/吨关口震荡，午前探高100250元/吨后承压水5日均线回落，重心围绕99500元/吨一线小幅震荡，午后，重心位置不变，震荡幅度减小，最后收于99550元/吨，较前一交易日结算价下跌500元/吨，跌幅0.5%，成交量减2.7万手至38.2万手，持仓量减728手至83079手。沪镍今日收于小阳柱，K柱承压5日均线及10万关口运行，后续继续关注沪镍围绕该关口宽幅震荡情况。今日SMM1#电解镍报价98800-100600元/吨。俄镍对沪镍2004合约报平水至升50/吨，今日俄镍平水报价较多，成交情况一般，升50元/吨成交相对较弱，早市成交区间集中在99000元上下。金川镍方面早市报价对沪镍2004合约升1500-1700元/吨，部分贸易商有挺升水意愿，但整体成交较弱，金川公司出厂价100600元/吨，折算较当时04合约升水约1500-1600元/吨左右。目前厂家在上海地区虽有到货，但金川镍货源依然偏紧，在此供需两弱的局面下金川镍升水幅度或将继续维持在高位。今日进口窗口有阶段性的打开，据悉外贸询盘已明显有所回暖并以陆续传来一些成交，但由于各家贸易商货源及成本有所不一，因此报价区间较大，俄镍新板和旧板的仓单总体报在150-200美元/吨之间。