上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0313

铜：今日亚盘早间伦铜跳空低开于5396美元/吨，由于昨日沙特和阿联酋的大量廉价供应开始涌入市场，布油收跌，对铜价多有打压，早间短线触底5319.5美元/吨，再度创新低。但随后随着全球股市修复，且晚间中国央行释放5500亿利好，推动铜价强势上修，顺利站上5500美元/吨关口，晚间探高5570美元/吨。截止18:00，伦铜价格5541美元/吨，涨幅1.96%。晚间关注美国2月进口物价指数月率以及美国3月密歇根大学消费者信心指数初值数据。目前宏观情绪修复下，铜价上冲，但疫情背景强压下，铜价持续上行表现犹豫。目前伦铜上方受阻10日均线，日均线仍呈现空头排列。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否再度突破5570美元/吨位置今日沪铜主力合约2005早间开于43490元/吨，开盘后即迅速跌落至42930元/吨低位，破位43000元/吨关口，随后小幅反弹，重心并维稳于43050元/吨，午后开盘即直线迅速拉涨至43650元/吨高位，随后缓慢下行至43400元/吨附近，盘尾小幅拉涨并收于43650元/吨，涨130元/吨，涨幅0.3%。沪铜日减仓2075手，至12.1万手，主要表现空头减仓；成交量增加3.2万手，至13.2万手。沪铜2004日减仓1421手，至12.7万手，主要表现为空头减仓；成交量增加1.1万手，至7.9万手。沪铜指数日减仓5390手，至40.5万手，主要表现为空头减仓；成交量增加4.5万手，至28.6万手。日内沪铜波动幅度较大，主因全球疫情大爆发，叠加全球股市大崩盘，市场避险情绪高涨，铜价开盘继续下滑并跌破43000元/吨关口位，但国内今日央行宣布为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。市场闻声利好情绪低位拉涨重回43000元/吨上方。但由于国外疫情并无好转，此次小幅拉涨预计难维持可持续性，今日沪铜收阳，但上方仍承压多根均线，压力较大，继续测试沪铜能否继续稳住43000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水30元/吨，平水铜成交价格42600元/吨~42880元/吨，升水铜成交价格42610元/吨~42900元/吨。金融商品市场一片飘绿，沪期铜重心持续下移，当月合约破位43000元/吨后低位震荡于42650-42750元/吨区间，市场沉浸于一片空头氛围中，持货商早市维持昨日报价，升水10~升水30元/吨，但市场观望，接货显无力，难有批量成交，持货商主动调低报价，好铜报价升水10~升水20元/吨，平水铜报价低至平水，湿法铜维稳于昨日的贴水50-贴水30元/吨区间。期铜跌跌不休，市场畏跌情绪继续弥漫，现货贸易商及下游都表现驻足，面对当月交割倒计时都无法挽回现货升水的颓势，反而对即将换月后将重新迎来的贴水状态预期较大，期现共陷疲弱状态，成交一时难以有所改善好转。下午开盘盘面直接拉涨，重返43000元/吨上方，并一路最高上冲至43300元/吨，市场目瞪口呆，报价只能维持于上午的水平，少有人去追涨接货，平水铜平水-升水10元/吨，好铜升水10-20元/吨，成交价飙涨于43100-43250元/吨，几乎收复早上的全部跌幅。

铝：伦铝早间开于1660美元/吨。亚洲时段，伦铝开盘低位触得1650美元/吨后开始小幅反弹，午后伦铝翻红，并在美联储宣布放水后扩大涨幅，截至15：00伦铝报1667美元/吨。欧洲时段，伦铝涨幅大幅增加，接连突破5/10/20日均线，高位摸得1712.5美元/吨，截至18：44伦铝报1700.5美元/吨，涨幅2.35%。日内伦铝上涨属于恐慌情绪后因美联储大放水带来的报复性上涨，预计晚间伦铝将维持高位震荡，运行于1700美元/吨附近。下周则仍需关注海外疫情控制情况。沪铝主力合约2005早间开于12850元/吨。开盘沪铝小幅走弱低位触得12745元/吨，创2017年1月以来新低，随后午前沪铝保持低位震荡。午后开盘后沪铝跳涨，突破5日均线高位一度摸得13015元/吨，盘后涨幅收窄，收于12920元/吨的5日均线处。持仓减少1287手至147754手，沪铝指数持仓减少2842手至427593手。今日沪铝主要受外盘带动小幅反弹，涨幅相对较小。预计下周沪铝仍主要受海外宏观因素影响，在海外疫情未得到控制前，价格仍承压，保持低位震荡，运行于12700~13100元/吨。现货市场，午前铝价开盘跳水，后期维持区间震荡。上海无锡市场持货商报价在12620-12640元/吨之间，现货升贴水在贴60-贴50元/吨之间，价格相较昨日回落跌幅在90元/吨附近，杭州地区价格在12640-12650元/吨之间。今日某大户公布少量采购通知，市场货源仍相对过剩，持货商积极出货，现货贴水较昨日略有扩大，中间商接货意愿一般，买卖双方交投较差。下游今日按需采购为主，因铝价连跌几日，下游情绪偏观望，接货积极性不高。华东今日整体成交较差。午后期铝拉涨，部分持货商报价在12690-12720元/吨之间，对盘面贴水100-贴70元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1760.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线运行，进入欧洲时段，伦铅短暂延续震荡行情，后原油走强，提振有色金属整体拉升，伦铅一度攀升至1796美元/吨，截止17:13，伦铅暂收1792美元/吨，涨27美元/吨，涨幅1.53%。伦铅暂收中阳线，止跌企稳，LME铅库存近期持续逐日小增，说明疫情已影响国外铅消费需求，进而导致LME铅0-3合约back不断收窄，夜间关注伦铅能否站上1800美元/吨整数关口。日内，沪铅主力2005合约开于14190元/吨，沪铅全天于日均线附近波动，且下方探低至14040元/吨，上方触及14235元，最终收于14150元/吨，跌125元/吨，跌幅0.88%，持仓量增628手至27073。沪铅报收小阴线，持续沿下行通道走弱，宏观环境的加速恶化，导致基本面偏多的沪铅亦难逆势而为，周末关注国际环境的变化情况。上海市场金沙铅14275-14295元/吨，对沪期铅2004合约升水30-50元/吨报价；南方、沐沦铅14295-14305元/吨，对沪期铅2004合约升水50-60元/吨报价。海外疫情爆发，市场悲观情绪加浓，期铅再度下挫，持货商维持挺价出货，而下游避险少采，部分中大型企业暂以长单为主，散单市场成交清淡。广东市场南华铅14210元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14300元/吨，对SMM1#铅网均价升水50元/吨报价（贸易商）其他地区如：湖南水口山14280元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商），江铜14300元/吨，对SMM网均价升水50元/吨，安徽铜冠14350元/吨，对SMM网均价升水100元/吨；今日价格走低后，部分下游逢低采购，但整体采购热情一般，依然保持常规刚需为主。

锌：日内伦锌开于1935.5美元/吨，盘初受宏观利空打压，伦锌低开低走逼近周内低点，探低1916.5美元/吨后修复，于1935美元/吨暂做整理，午后伴随海外货币政策刺激陆续发布提振市场，伦锌阶梯式攀升直接击破2000美元/吨压制，截止16:39，伦锌收涨报2017美元/吨，涨70美元/吨，涨幅3.6%。伦锌收得一长大阳柱上穿5、10日均线，基本面看延续平淡，在疫情消退前，政策刺激仅能提振情绪难以补救消费，预计伦锌或难持续走高，警惕情绪宣泄后锌价的回撤。日内沪锌主力2005合约开于15635元/吨，盘初市场做空情绪弥漫，锌价低开低走录得日内低位15505元/吨，随后V字反转回填近乎全部跌幅后于15660元/吨附近稍作整理。午后伴随海外放水，有色普涨沪锌直线拉升摸高15940元/吨后减仓回落，终收跌报15805元/吨，跌30元/吨，跌幅0.19%，成交量增44527手至15.7万手，持仓量减4233手至99291手。沪锌重心下移再次远离多路均线，基本面表现平淡仍缺少做多动因，然补空空间不足，同时宏观面存释放利好消息可能，期锌短期或将区间震荡运行，关注万六关口。上海0#锌主流成交于15530-15650元/吨，双燕、驰宏成交于15540-15660元/吨，0#普通对4月报升水20-30左右；双燕、驰宏报升水30-40元/吨。1#主流成交于15460-15580元/吨。沪锌2004合约探底返升，早市收于15590元/吨。期锌走低，早市持货贸易商挺价意愿较强，国产报价抬升至升水20-30元/吨左右，长单对均价 0/ 5成交，市场接货意愿尚可，总体交投略显活跃。进入第二交易时段，锌价返升后报价持稳变化不大，市场交投并无显著降温，总体成交尚可，伴随复工复产有序推进，下游开工率陆续回升，逢跌采买较为积极，但看弱后市囤库周期不长，日内入市询价采购，总体成交较昨日转好。宁波0#主流成交于15570-15690元/吨，普通品牌对2004合约升水40-60元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差维持在昨日升水20元/吨附近。期锌下跌，早间持货商尝试性报价，永昌和西矿报在对4月合约升水40元/吨附近，部分西矿报在对4月升水50元/吨，但仅在升水40元/吨附近有部分成交。华联报在对4月合约升水40元/吨，麒麟升水70元/吨，会泽升水在80元/吨附近。第一时段市场成交较好，多几种在西矿、永昌和华联等品牌；进入第二时段，盘面返升，下游接货意愿减弱，市场报价趋于稳定，后半段成交较为清淡。总体来看成交情况较昨日有所好转。广东0#锌主流成交于15470-15550元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水40-70元/吨附近，粤市较沪市贴水80元/吨较前一交易日扩大30元/吨。第一交易时段，价格跌幅较大，持货商再度试图挺价出货，但下游采购需求仍有限，市场成交难觅支撑，后价格陆续松动，市场少量成交，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水40-60元/吨，铁峰贴水50-60元/吨；第二交易时段，下游需求依旧没有改善，贸易商多不看好后市贴水表现，继续调价出货，现货贴水幅度略有扩大。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水60-70元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于15470-15550元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于15550-16580元/吨，0#普通品牌主流成交于15550-15600元/吨，对2004合约报贴水50元/吨至贴水30元/吨附近，津市较沪市由贴水50元/吨下降至贴水70元/吨左右。今日沪锌探低回升，现货市场保持升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水40元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水50元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报贴水30元/吨附近。今日锌价跌幅较大，贸易商下调升贴水报价，然下游在没有新增订单下，开工率维持低位，今日接货意愿依旧不佳，整体成交清淡。1#锌锭成交于15500-15550元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日15945美元/吨开盘后，亚盘盘初下行至15465美元/吨。随后各国相继出台救世政策，伦锡探底回升。欧盘开盘后，继续呈震荡上行，截至18:30，伦锡最新价格为16410美元/吨，呈阳线，位于所有均线下方，预计伦锡上方阻力位于16600美元/吨附近。今日晚间可关注美国3月密歇根大学消费者信心指数初值。沪期锡主力2006合约今日早盘130840元/吨开盘后，盘初受空头增仓影响跳空低开并持续低走，最低下探至日内低点126830元/吨。随后空头力量有所离场以及多头少量增仓，沪期锡有所探底回升，最终以129800元/吨收盘，下跌4190元/吨，跌幅3.13%，成交量29373手，持仓量41327手，增加1002手。今日沪期锡以阴线收盘，位于所有均线下方，下影线较长。预计沪期锡下方支撑位于126500元/吨附近。现货市场，今日报价133000-136000元/吨，由于沪期锡盘面大跌，上午市场套盘货源虽升水区间扩大但总体仍存价格优势较受市场青睐，部分下游企业逢低有所采购。沪锡现货市场总体成交氛围一般尚可。对沪期锡2006合约套盘云锡升水3500-4500元/吨，普通云字升水3500元/吨附近，小牌升水3000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于11915美元/吨，午前，伦镍整体围绕11900美元/吨一线窄幅震荡，午后，受各大宏观经济指数翻红影响，伦镍大幅拉涨，上行突破boll线下轨及多根均线阻力，直线上冲12815美元/吨，直接收复日内的跌幅，单日上下超1千美元的涨跌，震荡幅度超7%。截至18：35时分，伦镍报于12750美元/吨，较前一交易日结算价上涨888美元/吨，涨幅7.53%，成交量减6776手至7178手,持仓量为24.9万手。伦镍今日暂收于长阳柱，K柱穿破boll线下轨位站于10/20日均线及boll线中轨一线，夜间关注伦镍继续回升能量。沪镍2006合约今日开于97200元/吨，受隔夜各大金融指数大幅下跌影响，沪镍跳空低开，午前，沪镍围绕97000元/吨一线小幅震荡。午后受原油以及各大股指反弹影响，各有色金属均不同程度上行拉升，沪镍大幅拉涨上探10万元/吨关口位，随后承压震荡小幅回落，最后收于99300元/吨，较前一交易日结算价下跌1130元/吨，跌幅1.13%，成交量增12.4万手至55.8万手，持仓量减927手至90913手。沪镍今日收于中阳柱，K柱承压boll线下轨及10万元/吨关口位，亚盘收盘后伦镍仍延续低位回升趋势，周一沪镍将跟随伦镍再次回到10万关口上方，初此之外，我们仍需紧密关注全球疫情情况及各国采取的经济调控政策效果对大宗商品的影响。今日SMM1#电解镍报价96000-98400元/吨。由于昨日美股再次触发熔断，LME期镍也跌穿12000美元，今日早市国内基本金属全线飘绿，沪镍补跌低开。俄镍对沪镍2004合约报平水至升100元/吨，由于盘面下跌幅度大，部分贸易商有意上挺升水，但多数成交仍在平水及升水50元/吨左右。价格连续下挫，引发下游对后市的担忧，以致今日整体市场活跃度一般。金川镍对沪镍2004合约报升1600-1800元/吨，升水较昨日有所上调，早市高升水报价的成交较弱。午市后价格反弹，金川镍升水小幅下调至1400-1600元/吨。今日金川公司出厂价98000元/吨，据悉金川公司上海地区目前已有到货，后续将陆续有货源入库。