上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0312

铜：今日亚盘早间伦铜跳空低开于5463.5美元/吨，由于世界卫生组织宣布新冠疫情已构成全球大流行，随着确诊病例数量增加和更多国家实施旅行限制，市场陷入恐慌情绪，因此对大宗市场多有抑制，铜价早间在探高5484美元/吨后，重心基本维持在5440美元/吨位置，早间触低5406.5美元/吨。截止16:00，伦铜价格5445.5美元/吨，跌幅1.11%。晚间重点关注美国2月PPI月率、美国至3月7日当周初请失业金人数以及欧元区至3月12日欧洲央行主要再融资利率数据。目前受疫情影响下，多国央行开启降息操作，市场宏观情绪保持利空，铜价也随之维稳低位，上行动力明显不足。目前伦铜日均线呈现空头排列，铜价重心也跌至布林下轨，下轨表现下扩。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5400美元/吨位置。今日沪铜2005合约早间跳空低开于43760元/吨，随后震荡下跌至43180元/吨，达日内最低点，继而又迅速反弹重回日均线上方，但冲高动力不足，又重新跌落至日均线下方运行，午后盘面继续延续颓势，直至收盘均于日均线下方运行，重心维稳于43450元/吨，盘尾收于43450元/吨，跌1100元/吨，跌幅2.47%。沪铜主力日增仓2471手，至12.3万手，主要表现为空头增仓；成交量增加4.6万手，至10万手。沪铜指数日增仓7720手，至41万手，主要表现为空头增仓；成交量增加10.9万手，至24.1。日内沪铜继续跳空大幅下跌，因受疫情影响美、英、加拿大等国纷纷突击降息以挽救其对经济冲击，英国、意大利和澳大利亚宣布紧急措施，但此举投资者似乎并不买账，国外政府面对疫情的应对迟缓，不断加剧市场的恐慌，沪铜承压续跌不止。目前沪铜低位已探至43180元/吨低位，KDJ指标开口下扩加大，技术面压力重重，预计在国外疫情没有好转情况下，铜价难走高，继续测试沪铜能否守住43000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水30元/吨，平水铜成交价格4300元/吨~43320元/吨，升水铜成交价格43020元/吨~43330元/吨。世卫组织宣布新冠疫情已构成全球大流行，市场陷入恐慌情绪，美股大跌,隔夜基本金属跌势不止，今日沪期铜破位43000元/吨，探低四年内新低，跌幅超千元，早间好铜率先上抬报价，好铜自升水50元/吨起报，平水铜相应抬至升水30-40元/吨，盘面跌跌不休，市场畏跌情绪下，难有成交，于是在保值盘获利平仓需求中部分持货商主动调降报价，为促成交，现货升水对盘面一起不断下调，直至平水铜稳定于升水10元/吨，好铜升水20-30元/吨，湿法铜继续收窄，报价维持于贴水50~贴水30元/吨。今日期铜大跌后，贸易商保持高度的活跃性，下游继续适量逢低买盘，盘面上午表现深V震荡，虽然午间从低位回升近300元/吨左右，跌势未止的态势下谨慎情绪依然弥漫市场，升水再抬恐怕也有难度。下午盘面横盘整理，现货市场延续上午报价平水铜升水10-20元/吨，好铜升水20-30元/吨，市场活跃度及询价氛围不及早市，供需重归僵持格局，成交价于43090-43170元/吨。

铝：伦铝早间开于1669美元/吨。亚洲时段，伦铝开盘小幅摸高1675美元/吨，后保持区间震荡，午后震荡幅度增加，截至15：00伦铝报1665美元/吨。欧洲时段，伦铝低位触得1660.5美元/吨，后伦铝小幅走强，修复日内跌幅，截至17：16伦铝报1668.5美元/吨。考虑到海外疫情影响仍在不断扩大，恐慌情绪不断扩大下伦铝价格仍有下跌可能。沪铝早间低开于12850元/吨。开盘获利空头平仓离场，沪铝高位摸得12910元/吨。高位引得空头增仓，沪铝震荡下行低位触得12825元/吨。午后多空互有减仓，收于12879元/吨。持仓减少288手至149041手，沪铝指数持仓减少12885元/吨。今日社会铝锭库存续增10.5万吨至159.3万吨，终端需求问题对于下游开工恢复放缓，导致社会铝锭库存持续增加，增幅也未出现降低，国内基本面仍未见明显利好。海外则因疫情爆发影响，恐慌情绪不减，期市股市双双暴跌，对于国内价格也形成了明显的压制。预计随着海外疫情影响的逐步扩大，铝价仍有继续小幅下挫的可能。现货市场，午前铝价开头跳水，后期以区间震荡为主。上海无锡市场早间持货商报价在12730元/吨附近，10:30后报价集中于12710-12720元/吨，现货升贴水在贴40-贴20元/吨之间。今日市场货源充足，持货商出货积极，接货者相对较少，且市场某大户今日未公布采购计划，市场需求较差，出货者多于接货者，且成交价格略显僵持，买卖双方实际成交较差。下游今日按需备货为主，对铝价下跌并不买账，整体情绪偏悲观，接货平平。午后期铝维持区间窄幅波动，持货商报价在12730元/吨附近，对盘面贴水20元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1765美元/吨，亚洲时段，伦铅围绕日均线宽幅震荡，上行乏力，伦铅重心下滑至日均线下方，进入欧洲时段，伦铅继续承压日均线，重心逐渐下滑，截止17:30，伦铅暂收1743.5美元/吨，跌23.5美元/吨，跌幅1.41%。伦铅已连续四连阴，沿下行通道运行，今日LME库存增加275吨，库存的连续增加令LME铅0-3合约back结构逐日收窄，加上原油引领下的所有基本金属的走弱，或将拖累夜间伦铅存在继续探低的可能。日内，沪铅主力2005合约开于14260元/吨，盘初，沪铅一度下探至14180元/吨，然下方14200元/吨平台支持仍存，沪铅返升至日均线附近窄幅运行，最终收于14250元/吨，跌165元/吨，跌幅1.14%，持仓量减2068手至26445。沪铅报收长上影小阴线，沿5日均线下滑，国内铅市场供需仍呈阶段性紧张局面，料短期下行空间有限。上海市场金沙铅14380-14400元/吨，对沪期铅2004合约升水30-50元/吨报价；南方、沐沦铅14400-14410元/吨，对沪期铅2004合约升水50-60元/吨报价。受伦铅跌势拖累，国内铅价大幅下挫，持货商多挺价出货，部分报价升水再度上调，下游按需采购，散单市场交易活跃度一般。广东市场南华铅14310元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14400-14450元/吨，对SMM1#铅网均价升水50-100元/吨报价（贸易商）其他地区如：湖南水口山14380元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商），江铜14400元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；市场原生铅供应依旧偏紧，价格走低后今日出货情绪降温，下游采购依然保持常规刚需为主。

锌：日内伦锌开于1980美元/吨，盘除原油再次下挫，伦锌跟跌下探1964美元/吨后录得一V字反转，然市场做空情绪主导，伦锌再次缓步下行，刷新日内低位至1959美元/吨，随后在欧洲交易时段再次反转，回填大部分跌幅，截止17:30，伦锌收跌报1971美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.7%。近期海外疫情进一步失控，为控制风险，海外控制人流举措陆续施行，海外基本面存进一步恶化风险，短期伦锌或将继续承压运行。日内沪锌主力2005合约开于15880元/吨，盘初沪锌增仓下行，探低15795元/吨后录得一V字反转，然宏观面及基本面悲观局势并无扭转，午后锌价再次走低接近日内低位，终收跌报15835元/吨，跌175元/吨，跌幅1.09%，成交量增27930手至11.3万手，持仓量增1773手到10.4万手。沪锌录得一长上影小阴柱，上行承压明显，国内疫情进入尾声后，虽内需逐步恢复，但全球化背景下外需中长期不算乐观，总体需求边际恶化持续，短期锌价买多动力不足。上海0#锌主流成交于15785-15915元/吨，双燕成交于15795-15925元/吨；0#锌普通对4月报平水至升水10元/吨报价；双燕对4月报升水10至20元/吨；1#锌主流成交于15715-15845元/吨。沪锌2004合约探低回升，早市第一交易时段收于15795元/吨，早间第一时段，市场以长单交投为主，持货商跟盘报对2004合约报平水至升水10元/吨；进入第二时段，市场普通品牌锌升贴水报价基本维持第一时段，对2004合约报平水至升水10元/吨；锌价探低回升，贸易市场以长单交易为主，今日价格走低后下游目前仍以观望询价为主，采购比较谨慎，今日市场交投一般。宁波0#主流成交于15810-15940元/吨，普通品牌对2004合约升水20-40元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差维持在昨日升水30元/吨附近。早间市场基本延续昨日报价，西矿报在对4月合约升水30元/吨附近，永昌报在对4月合约升水20元/吨，华联对4月合约升水40元/吨，会泽报在对4月升水60元/吨。第一时段期锌下挫下游积极入市场询价，但成交寥寥，仅有西矿及少量其他品牌有所成交；第二时段下游交投意愿转淡，伴随盘面拉涨，下游几乎没有采买，市场重新回归冷清。今日成交来看较昨日略有好转，但仍然较为清淡。广东0#锌主流成交于15720-15820元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水50-70元/吨附近，粤市较沪市贴水50元/吨较前一交易日收窄10元。第一交易时段，锌价走弱，下游逢低少量入市询价，持货商挺价意浓，报价相对挺价，贸易商对贴水接受度偏弱，少量下游成交为主，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水50-60元附近，金鼎因为流通量有限，报价较高贴水30元；第二交易时段，价格开始反弹，持货商逢高出货意愿增加，但下游需求减弱，市场成交不畅，报价整体下调，但对市场成交提振有限。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水60-70元附近，金鼎贴水30元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于15720-15820元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于15760-16780元/吨，0#普通品牌主流成交于15710-15850元/吨，对2004合约报贴水50元/吨至平水附近，津市较沪市由贴水40元/吨下降至贴水50元/吨左右。今日沪锌探低回升，现货市场保持升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水40元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水50元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报平水附近。今日锌价小幅回落，贸易商维持贴水报价，然下游在没有新增订单下，开工率维持低位，今日接货意愿依旧不佳，今日整体成交清淡。1#锌锭成交于15710-15850元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16655美元/吨跳空低开后，亚盘盘初快速下挫至16550美元/吨后小幅返升，随后伦锡总体维持在日均线16570美元/吨附近低位盘整，截至17:00，伦锡最新价格为16585美元/吨，呈阴线，实体部分上方承压于20-40日均线，预计伦锡下方支撑位于16500美元/吨附近，若跌破则下一支撑位于16200美元/吨附近。沪期锡主力2006合约今日早盘135480元/吨开盘后，盘初受多头减仓影响快速承压下行，随后沪期锡总体维持在日均线下方133600元/吨附近低位震荡，日内最低下探至日内低点133320元/吨，尾盘时有所返升，最终以133990元/吨收盘，下跌1670元/吨，跌幅1.23%，成交量19203手，持仓量40325手，增加766手。今日沪期锡以长阴线收盘，实体部分位于5-20日均线附近，预计沪期锡下方支撑位于133000元/吨附近。现货市场，今日报价136000-138000元/吨。受沪期锡盘面下跌因素影响，市场套盘货源价格较低相对较受青睐，下游企业买兴有所回暖，日内部分贸易商亦有所采购。沪锡现货市场总体成交氛围一般。对沪期锡2006合约套盘云锡升水2700-3000元/吨，普通云字升水2200元/吨附近，小牌升水1700-1900元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12420美元/吨，盘初震荡下行至12330美元/吨一线获支撑反弹，上方12400美元/吨承压，亚盘收盘前整体震荡运行于该区间。进入欧洲时段，伦镍再度开启下跌态势，探低12040美元/吨，截止18：15时分，报于12075美元/吨，较前一交易日结算价下跌375美元/吨，跌幅3.01%，成家量减3182手至6301手，持仓量减1956手至249421手。伦镍今日暂收于中阴柱，K柱上方承压多根均线，下探近10个月最低位，MACD红柱变绿柱，后续关注伦镍12000美元/吨整数关口的支撑情况。原油，美股三大指数昨夜全线大幅跳水，美股跌入技术性熊市，大宗商品多数开盘跳空低开。沪镍2006合约今日开于101000元/吨，盘初小幅下行至10万关口位，短线震荡后获支撑反弹至开盘价附近，午后，小幅回落，重心于日均线10500元/吨一线，窄幅波动直至收盘。最后收于100560元/吨，较前一交易日结算价下跌2680元/吨，跌幅2.6%，成交量增1.5万手至43.4万手，持仓量增7170手至91840手。沪镍今日暂收于小阴柱，K柱立于10万关口位上方，影线下探该关口，MACD红柱缩短，后续关注该关口支撑情况。今日SMM1号电解镍报价99450-101250元/吨。受美股和期货熔断影响，叠加国外疫情扩散，全球基本金属集体下行，今日早市沪镍跳空低开，主力合约在10万附近震荡徘徊，由于价格较昨日跌幅较大，下游接货反而愈加谨慎，因此今天询盘虽有改善，但现货成交情况一般。现货市场依然对04合约报价，俄罗斯镍对沪镍04贴水50元至升水50元/吨，升贴水幅度基本较昨日持稳，早市盘价在99600-99700附近有部分集中点价，多为平水成交；第二交易镍价重心小幅上移后继续横盘直至收盘，期间贴50元/吨陆续达成成交。金川镍对沪镍2004合约报升1400-1600元/吨，昨日金川升水下调主要由于盘价在高位贸易商为促成交，但由于金川镍持货商均有一定前期成本，因此今日金川镍升水回归至1400-1600元/吨，据悉今日早市成交尚可，午市开盘后金川镍升水有小幅下调，整体成交量仍然不及本周一镍价下跌时的情况。另外，近期金川公司在上海地区陆续有少量到货，均当日售罄。