上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0311

铜：今日亚盘早间伦铜跳空高开于5591美元/吨，开盘后不久很快便探高5612美元//吨位置，随后亚盘时段铜价重心基本维持在5595美元附近，上方5600美元关口带来抛压。亚盘盘末，由于英国央行紧急降息50个基点至0.25%，英镑兑美元跳水近100点，铜价随之跟跌，直线快速下探低点5553美元/吨，短线触底后，铜价有所上修。截止17:00，伦铜价格5573美元/吨，跌12美元/吨。晚间重点关注美国至3月6日当周EIA原油库存预期增加226.6万桶高于前值，另外关注美国2月季调后CPI月率数据。目前受到OPEC 成员国之间的原油价格战干扰，铜价整体上行动能疲弱。目前伦铜上方日均线承压，短期突破阻力位需要利好消息推动。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5560美元/吨位置。今日沪铜主力合约2005早间开于44660元/吨，开盘后上午盘面走势平稳，多空力量僵持，整体缠绕日均线运行，重心维稳于44600元/吨，午后开盘沪铜走势明显乏力，一路震荡下滑，直至盘尾收于44290元/吨，跌280元/吨，跌幅0.63%。沪铜主力2005日增仓5460手，至12.1万手，主要表现为空头增仓；成交量减少2万手，至5.3万手。沪铜指数日增仓7960手，至40.3万手；成交量减少4.8万手，至13.2万手。今日沪铜走势明显乏力，主因继OPEC 谈判破裂后，原油暴跌，但随后油价有迅速回升至36美元/桶高位，但今日油价再次走高明显乏力，因投资者对油价长期仍看跌。同时，国外疫情持续严重，英国卫生部长也已确认感染，英国央行亦宣布紧急降息50基点挽救经济，多重风险因素叠加下，沪铜走势明显乏力。目前沪铜收阴，上方承压多根均线，技术面看压力仍重重，目前沪铜重心维稳于44300元/吨附近，短期看再次冲高概率不大，继续测试沪铜能否稳住44000元/吨上方。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水10元/吨，平水铜成交价格44240元/吨~44300元/吨，升水铜成交价格44250元/吨~44310元/吨。沪期铜连续反弹至44300元/吨一线，临近交割，隔月价差波动于170元/吨，持货商再次抬高升水意愿强烈，早间持货商报价贴水10~升水10元/吨，贴水10元/吨的平水铜率先成交，后挺价于平水，好铜升水令市场成交受抑，升水再涨受阻，少量持货商为出货换现，将一部分好铜下调至平水报价，因下游接货有限，湿法铜难以大幅度收窄贴水，报价贴水80~贴水70元/吨。今日盘面反弹受阻于跳空缺口中，既缺多头跟进，也少有空头贸然抛压，日内表现窄幅波动，现货升贴水在交割前挺价意愿强，少有调整，对市场缺乏买盘吸引力，市场表现驻足观望居多，贸易投机意愿受抑，下游则等待价格回落调整之时再择机入市，故期现两市场均呈现僵持拉锯的特征。下午，沪期铜开始打破上午的横盘格局，重心逐渐下移走低，收盘收于日内最低位，现货则继续保持持货商的坚挺态度，于上午报价不变，询盘者寥寥，盘面的回调未能激起买兴，下午平水铜持稳于平水附近，已鲜少有贴水10元/吨的报价，好铜基本在小升10元/吨附近，有意者可压价至平水，成交价降于44100-44190元/吨。

铝：伦铝早间开于1700美元/吨。亚洲时段，伦铝开盘小幅摸高1701美元/吨后下挫，迅速跌破5日均线，午前低位数次触及1686美元/吨，后午间伦铝虽有反复，午后仍难改颓势，截至15：00伦铝报1690美元/吨。欧洲时段，伦铝尝试修复日内跌幅，但上方5日均线压力较大，震荡运行于5日均线下方，截至17：07伦铝报1692美元/吨。短期疫情海外影响仍有继续扩大趋势，预计海外恐慌情绪难以彻底消除，在此影响下，伦铝仍将承压，上方1700美元/吨仍是短期压力位。沪铝主力合约2005早间开于13000元/吨。开盘沪铝小幅摸高13015元/吨后跳水，日内呈现窄幅弱势震荡，盘末低位触低12930元/吨，并收于低位，报收12935元/吨。持仓增加698手至149329手，沪铝指数持仓增加4886手至430737手。短期沪铝仍主要受海外疫情扩散带来的各类宏观情绪影响，在其影响有继续扩大的可能性下，沪铝走势仍相对较弱，保持弱势震荡。现货市场，午前期铝震荡下沉后企稳。今日上海无锡及杭州市场早间持货商报价在12790-12810元/吨附近，10:30后报价集中于12810-12830元/吨，现货升贴水在贴40-贴20元/吨之间。今日市场货源充足，持货商出货较为积极，但接货者相对较少，因铝价处于相对低位，持货商较为挺价，买卖双方成交表现僵持，实际成交一般。下游今日按需采购为主，未有显著备货迹象。华东今日整体成交平平。午后期铝维持区间波动，持货商报价在12810元/吨附近，对盘面贴水30元/吨附近，午后市场表现清淡，几无成交。

铅：日内，伦铅开于1805美元/吨，亚洲时段，伦铅缓缓上行，然上方5日均线压制较强，伦铅承压回落，进入欧洲时段，伦铅一度探低至1798美元/吨，然1800美元/吨整数关口存在强支撑，伦铅小幅返升，截止17:25，伦铅暂收1802.5美元/吨，涨2美元/吨，涨幅0.11%。伦铅暂收长上影小阴线，上方各路均线形成强压制，并呈空头排列，LME库存今日延续增加态势，增量125吨。料夜间伦铅或于整数关口附近弱势徘徊。日内，沪铅主力2005合约开于14500元/吨，盘初，沪铅围绕日均线窄幅运行，午后时分，空头持续入场，一度打压铅价至14310元/吨，日内重心随之下移，最终收于14315元/吨，跌180元/吨，跌幅1.24%，持仓量增2255手至24377。沪铅报收中阴线，中短期均线拐头向下，基本面尚无偏空因素出现，料下方14200元/吨平台支撑有效。上海市场金沙铅14525-14555元/吨，对沪期铅2004合约升水20-50元/吨报价；南方铅14545-14555元/吨，对沪期铅2004合约升水40-50元/吨报价；沐沦铅14525-14535元/吨，对沪期铅2004合约升水20-30元/吨报价（发白）。期铅上冲动能不足，早间呈盘整态势，持货商报价随行就市，下游企业按需采购，现货市场维持升水交易，但交易量趋缓。广东市场南华铅14435元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水75元/吨报价,万洋14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水75元/吨，其他地区如：湖南水口山14505元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商），江铜14525元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；冶炼厂成品库存走低，市场交投尚好，冶炼厂以长单为主，部分炼厂继续报厂库货，今日市场成交较昨日略微转弱。

锌：日内伦锌开于1995.5美元/吨，盘初伦锌走强，运行重心上移至2010美元/吨附近运行，回归基本面伦锌并无亮眼表现，上行承压沪锌缓步走低回吐全部涨幅。欧洲交易时段伦锌迅速修复跌势刷新日内高位至2027美元/吨，承压再次回落，截止16:42，伦锌收涨报2014.5美元/吨，涨19.5美元/吨，涨幅0.98%。伦锌翻红，5日均线扭头向上扭转颓势，虽然今日LME库存增加675吨，且集中于亚洲新加坡仓库，但目前基本面仍无较dabo澜，晚间关注伦锌能否踩稳5、10日均线，警惕宏观不确定性风险。日内沪锌主力2005合约开于16005元/吨，宏观悲观情绪消退后，盘除沪锌增仓上行，上穿10日均线摸高16160元/吨后再次受阻回落，空入多平回吐日内全部涨幅，终收跌报16010元/吨，跌15元/吨，跌幅0.09%，成交量减16059手至84848手，持仓量增797手至10.2万手。沪锌录得一长上影十字星，买盘力量不足，锌基本面延续弱势，供应过剩风险暂未解除，预计沪锌或将承压10日均线运行，上破空间不足。上海0#锌主流成交于15960-16090元/吨，双燕、驰宏成交于15970-16110元/吨，0#普通对4月报贴水10-平水左右；双燕、驰宏报升水10元/吨。1#主流成交于15900-16020元/吨。沪锌2004合约盘中震荡走高，早市收于16105元/吨。期锌走强，早市贸易商交易正常，市场接货积极性尚可，国产对网均价下浮5/0元/吨左右，升贴水报贴水10-平水左右，双燕会泽东岭等对接下游品牌略高10-20元/吨左右。进入第二交易时段，伴随锌价走高，国产报价小幅提高至平水左右，亦有部分高报至升水10元/吨左右，虽成交有所转弱，持货商挺价意愿较强，成交有所回落。下游逢涨观望，入市询价寥寥，日内下游实际消费参与度较昨日进一步下降。总体成交略不及昨日。宁波0#主流成交于16030-16150元/吨，普通品牌对2004合约升水30-50元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由昨日升水40元/吨收窄至30元/吨附近。期锌返升万六关口上方，持货商出货意愿较为积极，早间报价基本在普通品牌华联、西矿和永昌在对4月升水30元/吨附近，麒麟等报在对4月升水50元/吨附近；第二时段市场成交依然较为疲弱，持货商报价未有明显变动，总体成交情况较为平淡，主因下游企业前期采买补库货量较大，价格返升后采买意愿转弱。总体来看较昨日基本持平。广东0#锌主流成交于15930-16030元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水60-80元/吨附近，粤市较沪市贴水60元/吨较前一交易日扩大20元。第一交易时段，早期持货商仍有意挺价，但市场观望情绪较浓，个别持货商率先下调价格出货，部分贸易商跟随调价，市场成交量有所增加，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水60-70元附近，铁峰贴水60-70元；第二交易时段，下游需求未有好转，贸易商间成交在缺乏下游需求支撑的情况下，交投转淡。市场出货不畅，部分品牌升水继续下调。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水60-70元附近，铁峰贴水70-80元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于15930-16030元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于16000-17030元/吨，0#普通品牌主流成交于16000-16090元/吨，对2004合约报贴水50元/吨至贴水10元/吨附近，津市较沪市保持在贴水40元/吨左右。今日沪锌震荡走高，现货市场保持升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水40元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水50元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报贴水10元/吨附近。本周锌价触底后反弹，近两日涨幅较大，下游企业接货意愿转弱，虽贸易商降价出货，然下游在没有新增订单下，开工率维持低位，采货力度较差，今日整体成交清淡。1#锌锭成交于15950-16040元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16865美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在开盘价附近震荡整理。欧盘开盘后，盘初上扬至16910美元/吨后承压回落，截至17:00，伦锡最新价格为16830美元/吨，呈小阴线，实体部分上方承压于5和60日均线，预计伦锡下方支撑位于10、40日均线16700美元/吨附近。近期可关注今日晚间美国2月未季调CPI年率（%）和次日凌晨公布的美国截至3月6日当周EIA原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2006合约今日早盘135100元/吨开盘后，盘初小幅下挫至日内低点134820元/吨后多头较多增仓，沪期锡探底回升攀高至日内高点135950元/吨。随后适逢高位空头少量入场，沪期锡承压小幅回落，最终以135660元/吨收盘，上涨260元/吨，涨幅0.19%，成交量14664手，持仓量39559手，增加815手。今日沪期锡以小阳线收盘，实体部分位于5和20日均线附近，下方受到10日均线支撑，预计沪期锡上方阻力位于137500元/吨附近。现货市场，今日报价137000-138500元/吨。下游企业及贸易商采购意愿均呈较弱状态，沪锡现货市场总体成交氛围偏弱。对沪期锡2006合约套盘云锡升水2500-3000元/吨，普通云字升水2200元/吨附近，小牌升水1500-1800元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12775美元/吨，盘初探高12900美元/吨，承压回落，重心围绕12850美元/吨一线宽幅震荡，午后，伦镍延续下行趋势跌破5/20日均线位阻力探低12630美元/吨，截止17:10时分，报于12640美元/吨，较前一交易日结算价下跌95美元/吨，跌幅0.75%，成交量减7005手至4022手，持仓量为25.2万手。伦镍今日暂收于小阴柱，K柱整体站于10日均线上方，贯穿5/20日均线，影线上探40日均线，夜间关注伦镍能否守住5日均线位。沪镍2006合约今日开于103340元/吨，午前，沪镍整体围绕103700元/吨一线宽幅震荡，盘初探高104200元/吨后承压震荡回落，103300元/吨位获支撑。午后多头大幅减仓沪镍跌破午前支撑位，重心下行至5日均线102600元/吨一线，随后围绕该线小幅震荡直至收盘，最后收于102350元/吨，较前一交易日结算价下跌530元/吨，跌幅0.52%，成交量减7.9万手至41.9万手，持仓量减3320手至84670手。沪镍今日收于小阴柱，K柱贯穿5/20日均线，下方10日均线位有支撑，后续关注沪镍能否站稳10日均线位。近期多空博弈较强，宏观情绪对盘面影响较大，仍需紧密关注。今日SMM1#电解镍报价103050-104450元/吨。镍价经过昨日强势反弹之后今早继续持稳，俄镍对沪镍2004合约报贴50元/吨至平水。由于价格上涨需求减弱，俄镍市场升贴水未进一步走高，由于低价货难补，贸易商薄利搬货，早市成交多在贴50元/吨，午市开盘后镍价逐步走跌，下游逢低采购，成交逐渐改善。金川镍对沪镍2004合约报升1000-1200元/吨。由于昨日出厂价公布后盘面再次上涨，因此接到当日出厂货的贸易商保盘后利润空间变大。今日金川镍升水有所下调，但由于下游畏高谨慎接货，成交情况偏，午后市场，金川镍升水亦未发生较大变化。