上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0310

铜：今日亚盘早间美国总统特朗普表示将寻求下调薪资税，日内风险偏好情绪大幅回暖，国际油价低位回升，亚洲股市也大幅走高，日元回吐昨日全部涨幅。因此早间铜价跳空高开于5563美元/吨，并且在午前探低5562美元/吨后表现强势上行，午后触顶5653.5美元/吨。但高位明显表现动力不足，主要受近期OPEC 联盟减产谈崩的影响，原油的暴跌对大宗有所抑制，铜价在亚盘末表现震荡回落行情。截止17:00，伦铜价格5624美元/吨，涨幅1.82%。晚间经济数据清淡，目前宏观多方面利空打压下，铜价上行压力较大。伦铜暂未能补全昨日出现的跳空缺口，且上方日均线下行排列压力较大。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5600美元/吨位置今日沪铜2004合约早间跳空高开于44380元/吨，开盘后即缠绕于日均线附近，重心维稳在44250元/吨附近，临近午间收盘有小幅上冲态势，午后开盘继续直线上冲至日内最高位44750元/吨，短暂探高后缓慢下行，盘尾收于44540元/吨，涨780元/吨，涨幅1.78%。沪铜2004合约日减仓106手，至12.7万手，主要表现为空头减仓；成交量减少1.2万手，至5万手。沪铜2005合约日增仓2870手，至11.5万手，主要表现为多头增仓；成交量减少2.4万手，至7.3万手，目前2004合约和2005合约继续保持Contango结构，价差约130元/吨，主力合约即将完成换月。沪铜指数持仓量增加2330手，至39.5万手；成交量减少6.2万手，至17.9万手。今日沪铜低位反弹，主因继昨日OPEC 谈判失败告终后，资本市场一片混乱，油价暴跌，沪铜联动也暴跌1000余点，今日市场逐步消化突发消息，沪铜重回44000关口上方，市场回补跳空窗口意愿强烈，目前沪铜收阳，KDJ指标金叉利好，技术面有利好迹象，预计沪铜有望持续小幅上修，但由于全球疫情大爆发，全球股市哀鸿遍野，势必对经济形成严重影响，在疫情出现利好前，即使沪铜上修但高位仍受限，测试沪铜能否向上突破45000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~贴水10元/吨，平水铜成交价格44000元/吨~44060元/吨，升水铜成交价格44010元/吨~44070元/吨。期铜续昨日大跌后今日底部回升至44000元/吨，较昨日反弹500元/吨。今日隔月价差在190元/吨附近，市场询价积极，早市报价平水铜贴水20元/吨，好铜报价贴水10元/吨附近，好铜压价贴水20元/吨方能有贸易商成交，平水铜压价贴水30元/吨，成交也尚可，盘面反弹后，下游买兴不及昨日。第二节交易时段，平水铜已难觅贴水30元/吨货源，报价逐渐回至贴水20元/吨左右，好铜维持于贴水10元/吨，成交力度不及平水铜，显示贸易商为今日接货主力。湿法铜贴水相应收窄至百元以内稳于贴水80元/吨左右。今日市场持货商挺价意愿较为明确，贸易商保持高度的活跃性，交割前，持货商在隔月价差的影响下，尝试上抬报价，但实际成效较难，需求的谨慎与交割状态令今日市场再显供需拉锯状态。下午开盘铜价即跟随所有金属突显直线拉涨态势，盘面迅速冲向44500元/吨，市场一片观望，既无人询价问价，也少有持货商主动报盘，昨日原有的部分保值盘失去了平仓的机会，只能咬紧报价，不愿调低，但也难抬高报价，平水铜咬住贴水20元/吨，好铜维稳于贴水20-贴水10元/吨，成交价虽盘面大涨上行于44280-44400元/吨一线。

铝：伦铝早间开于1687美元/吨。亚洲时段，午前伦铝触底1677美元/吨后反弹，震荡上行。午后延续强势，截至15：00伦铝报1691美元/吨。欧洲时段，伦铝小幅下挫后再次拉升冲高，高位摸得5日均线摸得1704美元/吨，截至17：45伦铝报1702美元/吨。今日有色金属整体修复昨日因油价暴跌带来的跌幅，伦铝因此前跌幅相对较小，反弹力度也相对较弱，预计晚间伦铝将继续尝试上冲，尝试站上1700美元/吨上方。沪铝主力2005合约早间开于13000元/吨，整体保持窄幅区间震荡。午前沪铝遭遇空头增仓入场，小幅震荡下行。刺穿下方10日均线，低位触得12980元/吨。午后，国内疫情传来利好消息，低位引得多头入场，沪铝大幅拉升，高位一度摸得13045元/吨。午后高位空头持续入场，沪铝收于12985元/吨。持仓增加915手至148631手，沪铝指数持仓增加5580手至425851手。今日沪铝主要修复前日因原油下挫带来的整体跌幅，相对而言沪铝此前跌幅较小，沪铝反弹力度较其他有色金属更小。当前仍需关注疫情在海外的影响，再无显著好转前，铝价依旧承压盘整，反弹力度有限。午前期铝午前宽幅震荡。午前上海无锡市场持货商报价在12800-12820元/吨附近，早间现货对盘面贴水50-贴40元/吨附近，10:30后现货升贴水在贴20-贴10元/吨，杭州现货集中于12810-12830元/吨之间。今日持货商出货较为积极，中间商接货正常，买卖双方交投尚可，但整体并无太大亮点。下游今日正常备货，整体接货平平。午后期铝拉涨，持货商报价在12870-12890吨附近，对当月盘面贴水20-贴10元/吨，几无成交。

铅：日内，伦铅开于1810美元/吨，亚洲时段，伦铅基本以日均线托底震荡，午后，伦铅短暂上冲触及1829美元/吨后承压回落，进入欧洲时段，伦铅延续震荡向上态势，立足日均线1820美元处，完全突破1835美元后，再接再厉，冲向1842美元/吨，在截止17:40，伦铅暂收1841美元/吨，涨38美元/吨，涨幅2%。伦铅暂收光脚小阳线，横盘震荡局面暂无打破迹象，且中短期均线走势均趋平，在原油止跌企稳的背景下，叠加LME铅维持Back结构，库存继续小增250吨，但依然未曾影响到伦铅的上修意愿，料夜间伦铅或将继续上修，但欲突破20日均线压力较大。日内，沪铅主力2005合约开于14555元/吨，全天基本于日均线附近运行，期间，上方触及14555元/吨，下方探低至14435元/吨，最终收于14500元/吨，涨105元/吨，涨幅0.73%，持仓量增835手至22122手。沪铅报收光头小阴线，维持在震荡区间内运行，资金考虑到3、4月基本面的转变，或倾向于正套操作，目前03与04合约几无价差，05合约的持续上涨压力较大，上方40日均线压制较强。上海市场金沙铅14530-14560元/吨，对沪期铅2004合约升水20-50元/吨报价；南方铅14550-14560元/吨，对沪期铅2004合约升水40-50元/吨报价；沐沦铅14530-14540元/吨，对沪期铅2004合约升水20-30元/吨报价（发白）。铅价延续强劲走势，持货商随行报价，下游询价尚可，但部分出现畏高观望情绪，现货市场成交活跃度较昨日稍降。广东市场南华铅14435元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。广东南储南方14500元/吨，对2004合约平水报价；河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14475元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价,金利14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水50元/吨，其他地区如：湖南水口山14495元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价（贸易商），江铜14525元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；广西河池南方14375-14405元/吨，对SMM网均价贴水70-100元/吨；冶炼厂散单常规报价，下游企业采购维持刚需采买，原生铅市场成交活跃。

锌：日内伦锌开于1984美元/吨，伴随宏观利空逐步宣泄，锌价做出超跌修正，盘初伦锌探底返升，延续夜盘返升趋势，加之中国疫情传来利好消息，伦锌摸高2024美元/吨后动能不足回落，因宏观不确定性仍较强，市场买多信心仍不足，伦锌于2010美元/吨附近再次展开整理，截止16：34，伦锌收涨报2012.5美元/吨，涨35美元/吨，涨幅1.77%。伦锌翻红上穿5、10日均线，剔除宏观扰动，就锌基本面来看，海外疫情仍未得到有效控制，锌需求继续承压，伦锌返升动能不足，短期预计以守稳2000美元/吨整数关口为主要目标，警惕宏观风险。日内沪锌主力2005合约开于15755元/吨，伴随利空情绪的暂时宣泄，盘初沪锌增仓上行至15880元/吨附近，回填昨日大部分跌幅。午后伴随国内疫情出现转入尾声信号，市场情绪受提振，空头减仓沪锌加速上行摸高16110元/吨，然沪锌基本面弱势多头信心不足平出，沪锌盘尾走弱，终收涨报16025元/吨，涨460元/吨，涨幅2.96%，成交量减26037手至10.1万手，持仓量减706手至10.1万手。沪锌翻红，回填昨日近乎全部跌幅，但目前全球疫情风险并未解除，外需疲弱锌需求回暖预期仍不足，锌锭过剩风险并未解除，预计沪锌上行承压，返升空间不足。上海0#锌主流成交于15800-15890元/吨，双燕成交于15810-15900元/吨；0#锌普通对4月报贴水10元/吨至平水报价；双燕对4月报平水至升水10元/吨；1#锌主流成交于15730-15820元/吨。沪锌2004合约高开高走震荡上行，早市第一交易时段收于15810元/吨，早间第一时段，市场以长单交投为主，持货商跟盘报对2004合约报平水至贴水10元/吨，对SMM网均价平水报价，主流成交集中在跟盘4月贴水5至10元/吨；进入第二时段，市场普通品牌锌升贴水报价基本维持第一时段，对2004合约贴水10元/吨至平水；锌价高开高走，贸易市场以长单交易为主，市场交投较为活跃，下游采购比较谨慎，价格走高后今日观望为主。宁波0#主流成交于15810-15900元/吨，普通品牌对2004合约升水30-50元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由昨日升水50元/吨收窄至40元/吨附近。今日其锌返升，回填昨日跌幅。贸易商积极出货，早间第一时段报价较为分散，西矿、永昌等报在对04合约升水30元/吨附近；麒麟报在对4月合约升水50元/吨，少量会泽报在对4月合约升水70元/吨。早间下游企业接货意愿较差，交投清淡；进入第二交易时段，市场报价未有明显波动，下游企业由于昨日以及上周采买货量较多，对于后续消费略有透支，今日成交较昨日明显转差。广东0#锌主流成交于15750-15810元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水30-60元/吨附近，粤市较沪市贴水40元/吨较前一交易日扩大20元。第一交易时段，期货价格反弹，持货商出货意愿较强，部分持货商早期依旧挺价出货，市场反响一般，后期报价有所松动，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水30-50元附近，铁峰、飞龙贴水40-60元；第二交易时段，下游昨日采购量较大，今日采购需求减弱，而市场可流通货源仍充裕，个别持货商为成交报价较低，施压市场成交价格。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水50-60元附近，铁峰贴水60元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于15750-15810元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于15750-16780元/吨，0#普通品牌主流成交于15750-15820元/吨，对2004合约报贴水50元/吨至贴水20元/吨附近，津市较沪市由升水10元/吨下降至贴水40元/吨左右。今日沪锌开盘跳升后高位震荡，现货市场下调升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水40元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水50元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报升水20元/吨附近。近两日锌价波动较大，虽价格重心再次下移，然下游企业在看空锌价叠加没有新增订单下，接货意愿较差；仅大型企业提高开工率生产，然对于天津贸易市场提振有限，今日整体成交清淡。1#锌锭成交于15700-15770元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16800美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间伦锡总体呈震荡上行态势，攀高至16990美元/吨后承压快速回落，截至15:30，伦锡最新价格为16815美元/吨，呈小阳线，上影线位于5和60日均线附近，预计伦锡上方阻力位于整数关口17000美元/吨附近。近期可关注次日凌晨公布的美国截至3月6日当周API原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2006合约今日早盘135100元/吨开盘后，受多空力量相继减仓影响，总体维持在日均线135200元/吨附近呈震荡态势，重心小幅上移，攀高至日内高点136500元/吨后承压回落，最终以135400元/吨收盘，上涨2160元/吨，涨幅1.62%，成交量18489手，持仓量38744手，减少1062手。今日沪期锡以小阳线收盘面试题部分位于10-20日均线附近，上影线位于5和40日均线附近，预计沪期锡上方阻力位于60日均线及前期高点137500元/吨附近。现货市场，今日报价136500-138500元/吨。早市沪期锡盘面上扬，部分贸易商有所采购备货，但下游企业买兴较昨日回落明显总体采购量较少。沪锡现货市场总体成交氛围一般。对沪期锡2006合约套盘云锡升水2500-3000元/吨，普通云字升水2200元/吨，小牌升水1500元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12640美元/吨，盘初沪镍震荡上行至12700美元/吨一线，承压短线波动，11：00时分，伦镍大幅拉涨，穿破5/20日均线交叉位阻力探高12985美元/吨，随后承压40日均线震荡回落，截止15:45时分，报于12860美元/吨,较前一交易日结算价上涨270美元/吨，涨幅2.06%，成交量减4448至4042手,持仓量为25.2万手。伦镍今日暂收于长上影线中阳柱，影线上探40日均线，K柱立于10日均线上方，重心位于5/20日均线交叉位12760美元/吨附近，夜间关注伦镍上方13000美元/吨关口位置压力情况。今日，有色金属与大部分大宗商品合约均翻红上涨，沪镍2006合约今日开于100680元/吨，开盘后，于日均线上方窄幅震荡走强，上方10.2万元/吨一线面临阻力。至11：00时分，多头大量增仓，沪镍拉涨，上行穿破各整数关口与5/10/20多根日均线阻力，摸高104600元/吨，重新靠近前期横盘震荡位10.5万元/吨关口，随后，沪镍重心围绕10.4万元/吨一线横盘震荡整理，直至收盘，收于104210元/吨，较前一交易日结算价上涨4200元/吨，涨幅4.2%，成交量增50731手至498604手，持仓量增9036手至87990手。沪镍今日收于大阳柱，日间持续拉升，收复昨日全部跌幅重回10.4万元/吨一线，K柱已穿破boll线中轨位。今日国家主席抵达武汉考察疫情访问工作，慰问一线工作者，或给市场带来疫情控制，经济恢复的信心支撑，沪镍大涨超4%，但镍金属基本面未有明显利好出现，镍最大消费下游不锈钢仍维持高库存，市场仍处于低价走货状态。盘面的拉涨或难支撑镍价持续走高，后续关注沪镍10.4万元/吨关口整理情况。今日SMM1号电解镍报价101200-103000元/吨。今日早市沪镍高开，逐步站稳101000元，俄镍对沪镍2004报平水至升100元/吨，由于昨天成交活跃，今日部分贸易商所持库存都有所吃紧，因此早市俄镍对04合约多报在平水至升100元；市场仅有少量低价仓单货报贴50元/吨，早市达成少许成交后，也转为升水报价。据悉俄镍成交尚可，第二交易时段及午市，镍价继续拉升，俄镍成交逐渐减弱。金川镍对沪镍2004合约报升1600-1800元/吨，早市贸易商尝试小幅上挺升水报价，部分刚需下游有一定采购，早市成交相对较弱。临近早市收盘，金川公司公布出厂价103000元/吨，随后盘价继续拉涨，因此厂家出货很快便售罄。午市开盘后，沪镍04合约镍价持稳在103500元左右，部分金川镍持货商为促成交，下调升水至1000-1300元/吨，但成交情况依然有限。