上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0303

铜：今日亚盘早间伦铜跳空高开于5742美元/吨，早间因近期投资者押注美联储将降息应对公共卫生事件影响，美元指数早间表现回落，另市场预期全球央行料协同出手稳定市场，推动原油、美股等风险资产均低位返升，对铜价产生明显推助作用。伦铜开盘短线上冲5780.5美元/吨高位，随后缓慢下行修复早间跳空缺口。直至进入欧盘，盘初价格触底5709.5美元/吨。截止17:30，伦铜价格5718.5美元/吨，下跌5美元/吨，跌幅0.08%。晚间经济数据清淡，重点关注美联储晚间对于利率方面的发言。近期由于疫情影响，全球经济下行刺激各国政府展开流动性操作，对大宗市场多有利好，但目前疫情背景下，避险资产偏好度仍保持高位，对铜价上行存有较大压力。目前伦铜收阴实体完全收复布林中轨，布林开口下扩的情况也有所收敛，技术面出现转好。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否有机会回升5740美元/吨位置今日沪铜主力合约2004早间跳空高开于45850元/吨，开盘后便震荡走弱，重心先后在45700元/吨和45640元/吨附近企稳，午后铜价继续回落至45500元/吨附近，盘尾小幅回升并收于45620元/吨，涨610元/吨，涨幅1.36%。沪铜主力持仓量日减少517手，至12.3万手；主要表现为空头减仓；成交量减少2.7万手，至5.4万手。沪铜指数日减仓4294手，至36.5万手，主要表现为空头减仓；成交量减少5.4万手，至15万手。沪铜主力日内均在日均线下方运行，虽早间跳空高开但整体上涨动能不足，主因从昨日起资本市场短暂结束恐慌情绪的宣泄，今日铜价延续昨日高开态势，但沪铜持续上冲明显乏力，目前铜价高开除恐慌情绪宣泄告一段落外，主要也是国内疫情得到控制，周内企业复工复产率明显增加，对铜市有所提振；但因国外疫情尚无实质性好转，伊朗重要官员接连感染，韩国病例也与日俱增，风险实质仍在，限制铜价走高。预计在国外疫情尚未出现利好消息前，有色金属上涨趋势难以延续。目前沪铜收十字星，且上方承压10日与20日均线，技术面看走高缺乏动力，持续关注海外疫情走势，测试沪铜能否继续守住45500元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水90元/吨，平水铜成交价格44300元/吨~44370元/吨，升水铜成交价格44320元/吨~44380元/吨。沪期铜止跌持续反弹至45500元/吨一线，较昨日涨幅超500元/吨。盘面上涨，市场延续昨日报价，平水铜不愿调降出货，挺价于贴水120~贴水110元/吨区间，市场若有低价货源依旧受贸易商青睐，好铜报价趋于维稳，集中于贴水100元/吨，下游维持刚需，但消费意愿较昨日转弱，湿法铜小幅下调低至贴水200元/吨报价。市场有压价收货意愿，但是持货商挺价意愿明确，盘面继续收复上周的部分跌幅，但反弹高度暂受抑，令部分下游买货情绪显谨慎，市场主动性成交积极性减弱，成交热度明显不如昨日，供需双方表现僵持拉锯中。下午盘面受压小幅走低，现货市场持续僵持，报价未曾有变动，平水铜报价贴水120-110元/吨，好铜贴水100-90元/吨，成交价降于45200-45280元/吨。

铝：伦铝早间开于1717美元/吨。亚洲时段，伦铝围绕20日均线窄幅区间震荡，午前走势相对较弱，午后转强，突破20日均线后高位一度摸得1721美元/吨，截至15：00伦铝报1716美元/吨。欧洲时段，伦铝保持区间震荡，并尝试继续上冲，截至17：36伦铝报日内高位1722.5美元/吨。美元指数低位有所回升，海外恐慌情绪暂未平复，预计晚间伦铝仍将回踩测试20日均线附件，继续盘整。沪铝主力合约2004早间开于13265元/吨。因昨晚伦铝收阳，开盘沪铝即触及日高点13385元/吨。随后因短多平仓离场，沪铝保持弱势震荡，至午后沪铝触及低位13260元/吨，盘末空头获利离场，收于13280元/吨。持仓减少2099手至124579手，沪铝指数持仓增加1469手至398709手。当前仍无显著利好，隐性库存持续到货仍使得铝价承压，但外盘低位反弹也对国内形成了一定的带动。预计明日沪铝将继续纠缠于5日均线。现货市场，午前期铝以区间震荡为主。上海无锡市场现货成交价集中于13140-13160元/吨之间，较昨日价格上涨120元/吨附近，11:00后现货升贴水略有收窄，集中于贴90-贴70元/吨之间，杭州地区今日成交价在13150-13170元/吨之间。华东地区早间贸易商买卖双方交投较为活跃，出接尚可，10:30后持货商出货收敛，但中间商接货热情未减，市场交投呈现有市无价局面，少量报价货源价格上调至13160-13170元/吨附近，但此时市场交易热度转淡，实际成交不多。下游今日按需走货为主，接货状态不及昨日。午后期铝维持区间波动，持货商报价在13170元/吨附近，对盘面贴水50元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1857美元/吨，亚洲时段，伦铅承压日均线震荡下滑，进入欧洲时段，伦铅一度下探至1843美元/吨，下方受到5日10日20日三根均线的黏连支撑，获得回升动力，重返1850美元一线的日均线上方位置，截至17：30，伦铅暂收1852美元/吨，跌0.5美元/吨，跌幅0.05%。伦铅暂收小阴线，LME铅0-3合约维持back结构，引来今天LME库存报告再增475吨，但是目前伦铅下有支撑上有压力，上方40、60日均线形成双重强压制，夜间伦铅或继续区间震荡格局。日内，沪铅主力2004合约跳空高开于14715元/吨，高开低走，全天承压日均线震荡下滑，临近收盘，获利多头加速离场，沪铅下挫至14580元/吨，最终报于14580元/吨，持仓量减1737手至22490手。沪铅报收光脚小阴线，高位震荡，中短期均线走势趋平，沪铅上行步伐略显吃力，从基本面看，国内再生铅供应处于缓慢复苏阶段，此时场外资金宜以观望为主，并逢高沽空更保险。上海市场金沙铅14595-14605元/吨，对沪期铅2003合约贴水10元/吨到平水报价；南方、沐沦铅14585元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨报价；江浙市场豫光、江铜铅14605元/吨，对沪期铅2003合约平水报价。期铅延续偏强走势，持货商随行出货，下游维持按需采购，但对高价货采购仍较谨慎，散单市场成交有限。广东市场南华铅14535元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价；河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14575元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价；其他地区如：湖南水口山14575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商），江铜14625元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；广西河池南方14475-14505元/吨，对SMM网均价贴水70-100元/吨；安徽铜冠14625元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；再生复工持续推迟，导致国内精铅供应边际紧张，铅价依然保持偏强走势，原生铅市场交投较好。

锌：日内伦锌开于2030.5美元/吨，盘中尝试突破5日均线压制，于2040美元/吨附近窄幅整理运行，午后运行重心小幅回落5美元/吨左右，进入欧洲交易时段，美元低位回升，伦锌受压迅速下挫探低2016美元/吨后止跌整理。截止17:30，伦锌收跌报2020美元/吨，跌6美元/吨，跌幅0.27%。伦锌再次呈现低位筑底态势，上方短均线压制明显，目前海外基本面仍无向好表现，同时宏观面疫情乌云不散，短期伦锌预计难有向好表现。日内沪锌主力2005合约开于16270元/吨，盘中多空交替增仓，沪锌围绕日均线在16240元/吨附近窄幅震荡，上下振幅仅30元/吨左右。终收涨报16255元/吨，涨30元/吨，涨幅0.18%，成交量减18409手至44273手，持仓量增5113手至86106手。沪锌运行重心小幅上抬，暂未突破5日均线压制，表现为弱势反弹，目前去库拐点暂未出现，资金维持谨慎，沪锌短期或承压均线运行。上海0#锌主流成交于16100-16140元/吨，双燕成交于16110-16150元/吨；0#锌普通对3月报平水报价；双燕对3月报升水10元/吨；1#锌主流成交于16030-16070元/吨。沪锌2003合约低位震荡，早市第一交易时段收于16105元/吨，早间第一时段，市场以出货为主，持货商跟盘报对2003合约平水，对SMM网均价平水报价，但成交一般，后持货商小幅扩至贴水报价，跟盘报至对2003合约贴水5元/吨，对网均价贴水5元/吨成交；进入第二时段，市场报价走稳，基本对2003合约平水报价，另今日贸易商亦陆续将头寸移仓至4月；锌价低位反升，贸易市场以长单交易为主，另今日下游采购意愿略有降低，主要为价格上涨的因素。宁波0#主流成交于16120-16180元/吨，普通品牌对2003合约升水20-50元/吨附近，宁波较上海价差由昨日升水40元/吨扩大至50元/吨附近。期锌小幅回升，早间持货商报价积极性较高，然由于近期宁波市场货源较少，部分持货商报货在，西矿对3月合约升水20元/吨附近，华联少量报在对3月合约升水50元/吨，会泽少量报在对3月合约升水60元/吨附近。盘面返升下游采买意愿减弱，进入第二交易时段，西矿成交较好，其他品牌成交一般。总体来看今日市场成交较昨日再度转弱。广东0#锌主流成交于16050-16100元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水100-120元/吨附近，粤市较沪市贴水40元/吨较前一交易日收窄10元。第一交易时段，早间价格重心较昨日上抬，下游需求有所下降，但贸易商交投较活跃，部分贸易商存长单缺口，询价较积极，持货商顺势挺价出货，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水110元附近，铁峰贴水110-120元；第二交易时段，贸易商间交投继续带动市场成交，市场仓单库存量较大，也使得市场可流通现货量较前期有所收窄，个别持货商试图继续上调价格出货，不过高价货源成交量偏少。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水100-110元，铁峰贴水110元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于16050-16100元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于16080-16980元/吨，0#普通品牌主流成交于16080-16130元/吨，对2003合约报贴水30元/吨至平水附近，津市较沪市贴水20元/吨左右。今日沪锌高位震荡，现货市场下调升贴水报价，天津市场报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对03合约报贴水20元/吨附近，驰宏报在对03合约报贴水30元/吨附近，高价品牌紫金对3月合约报平水附近。本周天津地区下游企业复工率较上周有所上升，然终端工程未明显开工下，新增订单有限，且部分员工仍处于隔离期还未复岗，导致下游开工率保持低位；今日锌价回升下，贸易商出货情绪并不佳，部分贸易商像挺价出货，然下游企业多以观望为主，今日整体成交较差。1#锌锭成交于16030-16080元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16695美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘开盘后，伦锡总体呈震荡上行趋势，攀高至16870美元/吨后承压快速回落，截止17:30，伦锡最新价格为16650美元/吨，呈小阴线，上影线较长，承压于60日均线附近。预计伦锡上方阻力位于16800美元/吨附近，下方支撑位于16500美元/吨附近。沪期锡主力2006合约今日135010元/吨跳空高开后，总体维持在日均线135800元/吨附近震荡整理，最终以135640元/吨收盘，上涨1140元/吨，涨幅0.85%，成交量18807手，持仓量42038手，增加384手。今日沪期锡以小阳线收盘，实体部分位于10日均线，上影线行至40日均线，下影线受到5、20日均线支撑。预计沪期锡上方阻力位于136000元/吨附近。今日主流成交价136500-139000元/吨。虽沪期锡盘面上涨，但市场观望情绪仍存。下游企业买兴相对较弱，少量贸易商有所收货。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱，云锡139000元/吨附近波动，普通云字138500元/吨附近，小牌136500-137500元/吨。

镍：伦镍今日开于12735美元/吨，伦镍今日整体呈高开低走形态，盘初震荡下行至20日均线位12800美元/吨，承压小幅波动。随后受美元指数低位回升影响，伦镍一路震荡下行探低12600美元/吨一线，且下行趋势仍存，截止16:45时分，报于12630美元/吨，较前一交易日结算价下跌50美元/吨，跌幅0.39%，成交量减5985手至3130手，持仓量为26.5万手。伦镍今日暂收于长上影线小阴柱，K柱整体站于10/20日均线区间内，夜间关注伦镍下方10日均线位支撑情况。今日，有色品目走势相似，多数都为高开低走状态。沪镍2006合约今日成为交易主力合约，跳空高开于103310/吨，午前，上方承压10.4万元/吨关口，重心围绕日均线103600元/吨一线小幅震荡，随后空头增仓打压，沪镍震荡下行，跌破日均线位至102800元/吨一线。午后，沪镍于102800元/吨一线企稳震荡，最后收于102870元/吨，较前一交易日结算价上涨1410元/吨，涨幅1.39%，成交量减3.2万手至30万手，持仓量增7271手至68414手。沪镍2006合约今日收于长上影线小阴柱，影线上探刺破20日均线及boll线中轨，跃于5/10日均线上方。后续关注沪镍于boll线中轨及5日均线区间震荡情况。今日SMM1号电解镍报价102600-104800元/吨，俄镍对沪镍2004合约报贴水350-200元/吨。今早镍价高开重回103000元，早市开盘后有贸易商报俄镍贴水400元/吨，迅速成交30吨，出尽后市场低价货较为难觅。另外，由于镍价反弹，下游多畏高观望，早市询盘情况明显有所减弱，午后市场俄镍成交有所改善，但今日总体成交情况依然较弱。金川镍对沪镍2004合约报1600-1800元/吨，升水幅度较昨日持稳，成交情况类似于俄镍，同样偏弱。今日金川公司出厂价104500元/吨，较昨日上调1900元/吨，。镍豆对沪镍2004合约报贴700元/吨。