上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0227

铜：今日亚盘早间伦铜开于5665美元/吨，早间开盘后整体表现窄幅震荡，午间短线探高5681美元/吨，亚盘走势几无较dabo动。进入欧盘，一方面受到疫情全球性扩散因素影响，另外铜市高库存状态对价格也多有压制，伦铜重心有所下移，下午短线触低5641.5美元/吨，截止17:30，伦铜5653美元，跌7.5美元/吨，跌幅0.18%。晚间重点关注美国1月耐用品订单月率以及美国至2月22日当周初请失业金人数数据，尽管数据预期较为利空美元，但目前避险资产均处高位，对铜价打压力度较大，晚间铜价难有回升之力。目前伦铜表现4连阴，布林轨道技术面持续看弱价格。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5650美元/吨位置今日沪铜主力合约2004早间开于45610元/吨，看盘后便探低至45520元/吨附近，随后小幅拉涨回升至日均线上方，午后盘面短暂维稳于45600元/吨后继续回落，直至收盘一直延续直线下跌，盘尾收于45440元/吨，跌230元/吨，跌幅0.5%。沪铜主力合约持仓量增加4176手，至12.7万手，主要表现为空头增仓；成交量减少1020手，至5.4万手。沪铜指数日减仓305手，至36.4万手，主要表现为多头减仓；成交量减少4886手，至12.9万手。日内沪铜继续下跌，目前已连跌5日，国外疫情仍是沪铜延续颓势的主因，欧洲和日韩感染率不断攀升，持续引发市场忧虑，同时国内也担忧韩国人向山东等地输入，导致国内疫情的反弹的风险增加，同时因疫情蔓延至多国，投资者担忧对全球的需求产生较大影响，美原油指连跌5日，目前已跌至48美元/桶附近，创近一年内新低，联动铜市继续延续颓势。目前沪铜收阴，KDJ指标持续利空下扩，技术面利空情绪偏多。继续关注国外疫情发展趋势，在全球疫情峰值到来之前，铜市高位仍受限制，测试沪铜能否守住45400元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨~贴水140元/吨，平水铜成交价格45150元/吨~45210元/吨，升水铜成交价格45170元/吨~45230元/吨。疫情全球性蔓延度在继续拉高，大宗商品整体走势仍旧偏弱，期铜表现6连阴跌至45400元/吨一线。市场早市延续昨天报价贴水180~贴水140元/吨，市场询价积极性高，低价货源成交积极，平水铜贴水180~贴水170元/吨报价且有成交，好铜报价维持于贴水150元/吨左右，成交乏力，湿法铜进口货源减少，报价较昨日贴水小幅收窄至贴水250以内。随着盘面下滑，以及即将走出2月份，下游询价增多，入市意愿提升，贸易商对下周即将来临的3月份消费存有期待，月末因素令贴水报价暂显僵持，但市场总体仍表现谨慎。下午期铜冲高后缓慢回落，低贴水已少闻有报价，平水铜持稳于贴水170-160元/吨，好铜持稳于贴水150-140元/吨，成交价逐渐在冲高后回落于早市的价格区间至45150-45340元/吨。

铝：伦铝早间低开于1699.5美元/吨，截至17:35分伦铝整日维持10美元/吨区间上下震荡，上方承压运行于1700美元/吨关口难以突破，日内三次试探下方空间大小，但未有进一步下泄动作，走势纠结无太大亮点，收于1694美元/吨，跌8.5美元/吨，跌幅0.5%，成交量减7658手至2174手，持仓量减2774手至73.7万手，收于小阴线，重心位于所有均线以下，日度KDJ三线继续朝下，预计晚间继续试探下方空间大小。晚间继续关注国外疫情对宏观交易情绪的影响及美国四季度GDP及1月耐用品订单等数据。沪铝主力2004合约开于13475元/吨，开盘空头增仓铝价短暂探低13465元/吨，盘初紧贴运行于13490元/吨以下，上影线短暂触及13495元/吨，因始终承压位于所有均线以下未显上行迹象，第二交易阶段一路走跌，当天低位13410元/吨刷新超一周以来新低点，盘尾徘徊于13420元/吨，收于13430元/吨，跌60元/吨，跌幅0.44%，成交量增9799手至44500手，持仓量增6046手至13.2万手，收于小阴线，重心较昨日下垂。近期疫情偏空情绪扩散市场，空头试探操作施压铝价，考虑到消费恢复存在迟滞，预计短期内铝价维持低位震荡，上行动力有限。午前期铝震荡回落。上海无锡及杭州市场现货成交价集中于13350-13370元/吨之间，较昨日回落近70元/吨，早间市场升贴水集中在贴80-贴70元/吨，随着期铝下滑，市场成交未显好转，10:30后升贴水集中于贴50-贴40元/吨之间。今日某大户已连续两日未公布采购计划，缺少该部分参与，市场现货相对供应过剩，在部分贸易商有变现需求情况下，交投呈现出多接少状况，实际成交较差。下游今日少量备货，并不明显。华东今日整体成交较差。午后期铝维持低位区间波动，持货商虽报价在13350元/吨附近，对盘面贴水30元/吨附近，但几无成交。

铅：日内，伦铅开于1824美元/吨，亚洲时段，伦铅持续沿日均线运行，进入欧洲时段，伦铅短暂延续盘整行情，后因原油沿下行通道运行，有色金属集体承压下挫，伦铅亦下滑至1814美元/吨附近，截止16：42，伦铅暂收1819美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.22%。伦铅暂收小阴线，沿5日均线下行，但LME铅0-3合约的Back结构或将拖延伦铅的下行脚步，下方1800美元/吨的整数关口存在强支撑。日内，沪铅主力2004合约跳空低开于14525元/吨，盘初，沪铅基本承压日均线运行，期间低位录得14460元/吨，午后时分，部分空头避险离场，沪铅短暂返升至14590元/吨，临近尾盘，因有色金属整体走弱，沪铅回落至日均线附近，最终报于14520元/吨，跌25元/吨，跌幅0.17%，持仓量减224手至24545手。沪铅报收两连阴，上行动力明显不足，从基本面看，目前铅价表现坚挺的主要因素是再生铅行业复工缓慢，若后期该支撑点消失，铅价大概率将走弱。上海市场金沙、南方铅14410-14440元/吨，对沪期铅2003合约贴水30元/吨到平水报价；江浙市场江铜、沐沦14440元/吨，对沪期铅2003合约平水报价。铅价维持盘整态势，持货商积极出货，而部分下游已完成节后补库，需求表现趋缓，加之临近月末，部分企业资金趋紧，现货市场成交一般。广东市场南华铅14410元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价；河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14450元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价，万洋铅14470元/吨，对SMM1#铅网均价升水20元/吨报价；其他地区如：湖南水口山14450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商），江铜14500元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；广西河池南方14350-14380元/吨，对SMM网均价贴水70-100元/吨；据SMM调研，今日市场成交较好，原因依然在于再生恢复缓慢。

锌：日内伦锌开于2046.5美元/吨，亚盘时段伦锌受阻5日均线，于2045-2055美元/吨区间内波动，难掩疲态。欧洲交易时段，伦锌再现探底返升行情，向下触及日内低位2033.5美元/吨后止跌整理运行，随后加速返升，截止17：02，伦锌收跌报2042美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.1%。伦锌短均线向下继续汇集压制，整体表现延续弱势，海外疫情处于高速扩散期，避险情绪主导，加之基本面无亮点，伦锌或将延续弱势运行。日内沪锌主力2004合约开于16450元/吨，盘中多空拉锯僵持，沪锌再次陷入区间整理，以16500元/吨为轴上下波动空间仅30元/吨左右。终收涨报16460元/吨，涨5元/吨，涨幅0.03%，成交量减27474手至54921手，持仓量减60手至89191手。沪锌维持低位整理，国内疫情逐步可控，下游消费复苏缓步推进，国内供需关系并未进一步恶化，市场做空情绪降温，等待消费指引，警惕外盘走弱拖累。上海0#锌主流成交于16390-16420元/吨，双燕成交于16400-16430元/吨；0#锌普通对3月报贴水20-30元/吨；双燕对3月报贴水10-20元/吨；1#锌主流成交于16320-16350元/吨。沪锌2003合约高位震荡，早市第一交易时段收于16415元/吨，早间第一时段，市场以出货为主，持货商跟盘报对2003合约贴水20-30元/吨，对网价平水报价，但成交偏弱，后持货商主动下调报价，跟盘报至对2003合约贴水30元/吨，对网均价贴水5-10元/吨成交；进入第二时段，市场报价走稳，基本对2003合约贴水20-30元/吨，另今日下月票报价逐步增多；现货锌价格维持低位，贸易市场交投一般，较为清淡，但今日下游采购意愿较好，低位拿货的情绪较高，导致上海现货贴水没有进一步下探。宁波0#主流成交于16490-16520元/吨，普通品牌对2003合约贴水10元/吨至升水10元/吨附近，宁波较上海价差由昨日升水30元/吨收窄至20元/吨附近。今日宁波市场货源流通较少，部分持货商早间报价在华联对3月合约升水10-20元/吨左右，后续成交集中在对3月合约升水10元/吨左右；西矿报在对3月合约平水附近，成交较为顺畅；此外少量会泽报在对3月合约升水50元/吨附近，成交极少；绿华等品牌报在对3月合约贴水10元/吨。进入第二交易时段，市场报价鲜有波动，市场继续维持在对3月贴水10元/吨至升水10元/吨附近。总体来看，今日成交情况较昨日有所好转。广东0#锌主流成交于16350-16380元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水120-150元/吨附近，粤市较沪市贴水40元/吨较前一交易日扩大10元。第一交易时段，早期试水报价阶段，个别持货商依旧挺价出货，但市场反响一般，后期持货商出货不畅，陆续下调价格出货，市场成交有所好转，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水120-140元，铁峰贴水130~150元；第二交易时段，价格略有反弹，下游采购需求下降，贸易商多压价收货，交投略显僵持，个别品牌流通有限，报价较少。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水130-140元，铁峰贴水140元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰、飞龙主流成交于16350-16380元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于16390-17270元/吨，0#普通品牌主流成交于16390-16470元/吨，对2003合约报贴水30/吨至升水30元/吨附近，津市较沪市升水由50元/吨下调至30元/吨左右。今日沪锌盘面小幅上涨，现货市场下调升贴水报价，天津市场报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对03合约报平水附近，驰宏报在对3月合约报贴水30附近，高价品牌紫金对3月合约报升水10-30元/吨附近。本周大型企业已复工，开工率较上周回升，利润驱动下大型企业开工积极性较强，而大部分中小企业均已提交复工申请，部分企业开始暖炉子，然由于员工返岗隔离等问题，预计在2月底至3月初复工；运输目前已基本不存在问题；今日部分下游企业少量接货，然整体成交仍显清淡。1#锌锭成交于16340-16420元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16655美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间机务交投。亚盘午后伦锡总体维持在开盘价附近震荡整理。欧盘开盘后，盘初维持亚盘尾盘时的盘整走势，随后伦锡一路波段式下行，下探至16310美元/吨后触底返升，截至17:30，伦锡最新价格为16465美元/吨，呈长阴线，实体部分位于5-20日均线附近。预计伦锡下方支撑位于16300美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至2月22日当周初请失业金人数（万）、美国第四季度实际GDP年化季率修正值（%）、美国1月耐用品订单月率初值（%）和美国1月季调后成屋签约销售指数月率（%）。沪期锡主力2006合约今日早盘135800元/吨开盘后，盘初多头增仓，沪期锡快速上冲至日内高点136800元/吨。随后空头增仓多头离场沪期锡呈震荡下行趋势，最低下挫至日内低点135340元/吨后探底回升，最终以136230元/吨收盘，上涨330元/吨，涨幅0.24%，成交量14079手，持仓量41472手，增加825手。今日沪期锡以小阳线收盘，实体部分位于10和40日均线附近，上影线行至5日均线附近。预计沪期锡下方支撑位于20日均线134800元/吨附近，上方阻力位于前期高点137500元/吨附近。现货市场，今日报价137500-139500元/吨，由于上午沪期锡盘面走跌，沪锡现货市场总体买兴有所回落，多数下游企业买兴相对较弱，贸易商有所采购。由于临近月底，市场下月票货源增多，且相对较受青睐。今日沪锡现货市场总体成交氛围一般。当月票普通云字对沪期锡2006合约升水2800元/吨附近，小牌138000元/吨附近。下月票云锡升水2800元/吨，普通云字138000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12460美元/吨，伦镍日间整体呈宽幅震荡运行，开盘后，伦镍探低12410美元/吨一线，随后获支撑反弹，重心上行至12480美元/吨，随后围绕12500美元宽幅震荡，伦镍上方承压5日均线12550美元/吨一线。进入欧洲时段，伦镍开始大幅下行，回吐之前涨幅至盘初低位12410美元/吨一线，截止17:15时分，报于12425美元/吨，较前一交易日结算价下跌70美元/吨，跌幅0.56%，成交量减4198手至2432手，持仓量减1191手至26.2万手。伦镍今日暂收于小阴柱，影线上探5日均线，K柱仍受压于5日均线下方，近日整体重心围绕12500美元/吨一线盘整，夜间关注伦镍承压5日均线及12500美元/吨关口运行情况。沪镍2004合约今日开于101050元/吨，盘初，沪镍探低100600元/吨后，空头减仓离场，沪镍小幅回升，午前重心整体围绕101000元/吨窄幅震荡。午后，沪镍承压日均线走弱，重心下行至100900元/吨，小幅波动直至收盘，最后收于100780元/吨，成交量减5.3万手至12.2万手，持仓量减14541手至88118手。沪镍今日收于小阴柱，整日多头减仓力量强劲，主导沪镍持续收阴，影线下探年后新低位100380元/吨，创8个月新低，下方接近Boll线下轨，后续关注沪镍能否获得10万关口支撑。今日SMM1号电解镍报价100800-102900元/吨。俄镍对沪镍2004合约报贴450元-350元/吨。今日早市大部分贸易商已转对04合约报价，部分低价仓单货仍对03合约有小幅贴水的报价，今日整体成交情况较前几日持平。金川镍对沪镍2004合约报升1400-1600元/吨，由于金川公司近日到上海地区货源依然较少，持货商昨日上挺升水后成交尚可，因此，今日金川镍升水较昨日继续抬高，据悉，升水抬高后下游持观望态度，因此成交情况较弱于昨日。金川公司今日出厂价102000元/吨，较昨日下调800元/吨。今日有镍豆报价依然偏少，有贸易商对贴无锡盘03合约贴300元/吨报价，目前暂未成交。