上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0219

铜：今日早间亚盘伦铜开于5781美元/吨，开盘后不久便小幅下探5777.5美元/吨的低位，但低位空头平仓表现积极，随后价格一路走高。午间便已冲破5800美元整数关口，亚盘末到达日内高位5818美元/吨。欧盘时段，铜价高位上冲表现乏力，随后不久便再度跌回5800美元下方，一路探低5777.5美元/吨。截至18：00，伦铜5788美元/吨，涨23美元/吨。晚间关注美国1月PPI月率以及房地产相关数据，目前全球疫情的蔓延使得资本市场避险情绪加重，铜价明显承压，上行受阻。目前伦铜上方布林中轨下压，技术面上冲面临关键位置。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否有望再度试探5800美元/吨位置。今日沪铜主力合约2004早间开于46290元/吨，开盘后即上冲，重心于46350元/吨附近震荡直至午盘结束，午后开盘，铜价继续走高，并摸得46540元/吨，创日内新高，短暂摸高后迅速回落，直至盘尾收于46400元/吨，涨90元/吨，涨幅0.19%。沪铜2004合约日增仓1526手，至11.2万手，以多头增仓为主；成交量减少4114手，至4万手；沪铜指数日内增仓4520手，至34.6手，主要表现为多头增仓；成交量减少9679手，至10万手。今日沪铜表现冲高回落，但重心整体继续上移，主因市场对目前国内疫情的忧虑逐步减弱，因目前疫情控制进度整体向好，湖北除武汉地区的新增治愈出院病例已连续四天大于新增确诊病例，说明湖北疫情的控制效果也在逐步显现，且目前全国除湖北、温州等重灾区区域，大部分已陆续完成复工，据国家卫健委表示，一些经济大省市的规模以上工业企业复工率超50%，表明生产已逐步恢复，对资本市场信心得以提振，沪铜日内继续震荡上行。目前沪铜收小阳，MACD由绿柱转红，技术面看上行仍有一定空间，继续关注国内社融数据以及美联储会议纪要，测试沪铜能否站稳46500元/吨高位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨~贴水170元/吨，平水铜成交价格45960元/吨~46020元/吨，升水铜成交价格45980元/吨~46030元/吨。沪期铜继续窄幅整理上下两难，现货市场在库存高企难消化的背景下，早市报价就直指贴水200元/吨，好铜自贴水160元/吨起报后一直乏人响应，于是自觉靠拢平水铜，缩小与平水铜价差。第二节交易时段，好铜已有贴水190元/吨报价，此时的平水铜已然大于贴水200元/吨，报价至贴水210元/吨左右，湿法铜已接近于贴水300元/吨左右。针对各地政府近期积极推行的“两手抓”政策，在长三角地区实行登记检查安全放行等一系列交通便捷措施，鼓励吸引下游企业复工意愿，下游询价积极性提高，江苏部分企业入市意愿也明显改善。但由于库存高，短期消化能力难提升，现货贴水恐难停止扩大的脚步。下午，盘面继续小幅走高，虽然贴水仍在小幅扩大，平水铜贴水220-200元/吨，好铜贴水200-190元/吨，但成交价已全面站上46000元/吨至46050-46120元/吨。

铝：伦铝早间开于1720美元/吨，亚盘时段维持缓慢上爬姿态，但下方驱动力不足，高位止步于1724美元/吨，亚盘盘尾转头朝下开始一路下行，低位跌至1715美元吨附近后企稳，并开始围绕1717美元/吨一线窄幅徘徊，截至17:25分伦铝收于1716美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.29%，收于小阴线，持仓量减8816手至74.7万手，多头减仓为主。晚间继续关注美元指数及美国1月新屋开工、1月PPI等宏观数据，预计铝价晚间难有较大涨幅。沪铝早间开于13715元/吨，盘初延续昨日运行轨迹维持区间波动，因未表现出上行态势，第一交易阶段段尾，空头开始试探进场，铝价承压跌落所有均线以下，低位触及13680元/吨附近企稳，随后低位回返，小幅反弹至13715元/吨后继续维持区间震荡，终收于13710元/吨，跌15元/吨，跌幅0.11%，成交量减8573手至25373手，持仓量增3389手至10.7万手，收于小阴线，日度KDJ三线朝下行形成死叉。累库背景下消费疲软，近期持仓变化多以短线操作为主，等待消费逐渐复苏给予市场明确导向指引。期铝当月午前震荡回落。上海及无锡市场现货主流成交价集中于13590-13610元/吨之间，较前一日价格上涨10元/吨左右，现货升贴水在贴水90~贴水80元/吨之间，杭州地区主流成交价在13600-13620元/吨之间。今日持货商出货积极，贸易商接货较为活跃，临近午前期铝下行，持货商报价亦略有走低，买卖双方成交尚可，午前市场主为买方市场。另外，部分贸易商反馈，已有板带箔及合金锭合作厂商开始备货，虽然接货量不多但较前几日已明显好转。华东今日整体成交一般。午后期铝维持区间波动，持货商报价在13600-13610元/吨，对盘面贴水90元/吨附近，仅贸易商间少量成交。

铅：日内，伦铅开于1888美元/吨，亚洲时段，伦铅围绕日均线1890美元徘徊，受阻于1892美元/吨，临近午间，部分获利盘选择高位止盈离场，伦铅午后开启逐级下滑态势，先在下探至1885美元/吨后稍作停顿，进入欧洲时段，伦铅继续围绕1885美元宽幅震荡，欧盘后探低1882.5美元/吨，截至17：30，伦铅暂收1886美元/吨，持平。伦铅暂收小阳线，沿5日均线上行，LME铅0-3合约呈近三年back高位，警惕高BACK会令后市带来一定的库存增量，且目前BACK结构已促使伦铅夜间站上1890美元/吨平台，然40/60日均线形成的多重压制亦不可忽略。日内沪铅主力移至2004合约，开于14550元/吨，盘初，沪铅承压日均线窄幅震荡，临近午间，一度录得日内低位14480元/吨，午后，做多资金再度推升铅价，越过日均线，震荡平台上移至14550元/吨附近，最终报于14555元/吨，涨115元/吨，涨幅0.80%，持仓量减221手至24019手，沪铅报收长下影线是，上方20日均线压制仍存，尽管沪铅基本面利多条件有限，但外盘伦铅走强潜力大，或提振沪铅上行，然上方空间依然存在层层压力。上海市场金沙铅14465-14475元/吨，对沪期铅2003合约贴水10元/吨到平水报价；南方铅14455元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨报价；江浙市场江铜14455-14475元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨到平水报价。铅价延续偏强走势，持货商出货积极，多以小贴水报价，而下游复工后多以长单采购为主，散单市场成交暂无较大改善。广东市场南华铅14455元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单为主，金利铅14425元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价，今日交投尚好，下游大中型企业逐步复工，并且部分企业产能开工率接近40-50%，亦带动一部分消费。其他地区如：湖南水口山14375元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价，江铜14475元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；铅价震荡上行，下游生产陆续恢复，但物流运输尚未完全恢复。

锌：日内伦锌开于2152美元/吨，盘中呈整理态势围绕日均线运行于2149-2157美元/吨区间内，进入欧洲交易时段，伦锌再次下探，运行重心逐级下移，自2150美元/吨降至2141.5美元/吨的日内低位。截止17：30，伦锌收涨报2145美元/吨，涨1.5美元/吨，涨幅0.10%。伦锌收阴，短均线黏连压制，目前消息面及基本面均无强上行支撑，预计伦锌将维持低位整理.日内沪锌主力2004合约开于17185元/吨，盘初沪锌整理运行于17180元/吨附近，冲高受阻于17200元/吨，随后伴随空头增仓施压，沪锌一路下跌，探低17130元/吨后反抽，录得一V字调整，再冲17200元/吨，然上方5、10日均线黏连压制难以突破，沪锌盘尾依然回落于日均线下方，终收跌报17170元/吨，跌20元/吨，跌幅0.12%，成交量减10898手至39600手，持仓量增86手至78284手。沪锌收阴回落，上方短均线黏连压制，凸显目前锌弱势地位，国常会强调稳就业稳企业后消费预计将回暖，但在库存出现指向性转变前，预期沪锌将继续承压整理。上海0#锌主流成交于17060-17100元/吨，双燕成交于17070-17110元/吨；0#锌普通对3月报贴水40-50元/吨；双燕对3月报贴水30-40元/吨；1#锌主流成交于16990-17030元/吨。沪锌2003合约震荡上行，早市第一交易时段收于17125元/吨，早间第一时段，市场以出货为主，持货商跟盘报对2003合约贴水40-50元/吨，对网价平水报价，但成交偏弱，后持货商主动下调报价，跟盘报至对2003合约贴水50-60元/吨，对网均价贴水5-10元/吨成交，进入第二时段，现货升水止跌企稳，基本跟盘报对2003合约贴水50元/吨。上海地区货物运输逐步恢复，出库跨省运输有所放缓，但部分地区对牌照仍有限制，今天整体交投仍以贸易商为主。宁波0#主流成交于17060-17120元/吨，普通品牌对2003合约贴水30-40元/吨附近，宁波较上海由昨日升水20元/吨收窄至10元/吨附近。今日现货市场报价贸易商较昨日略有增多，但由于物流运输依然受限，市场到货受限，今日报价品牌较少。早间持货商报铁峰在对3月合约贴水40元/吨附近，西矿和华联等主流品牌报在对3月合约贴水30元/吨左右，市场成交清淡，进入第二交易时段后，持货商报价也未有波动，依然维持在对3月合约贴水30-40元/吨左右。整体来看，下游企业由于运力不足，外地员工未有到岗等原因，大部分企业未有开工，个别大型企业行政工作恢复但生产仍未开始，市场零星成交，市场活跃度基本较昨日持平。广东0#锌主流成交于16960-17010元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水150-200元/吨附近，粤市较沪市贴水60元/吨较前一交易日扩大10元/吨。第一交易时段，早期持货商报价相对固定，但市场反应平平鲜有成交，后部分持货商开始调价出货，市场出现少量成交，报价方面，会泽、麒麟蒙自报价对沪期锌4月合约贴水150-160元，铁峰、飞龙贴水160-180元；第二交易时段，随着期货价格下跌，下游逢低价略有采购，不过市场出货商家仍多，在货源充足的情况下，现货贴水仍难获支撑，个别品牌继续调价出货，报价明显低于其他品牌。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水160元，铁峰、飞龙贴水170-200元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰、飞龙主流成交于16960-17010元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于17070-17950元/吨，0#普通品牌主流成交于17070-17130元/吨，对2003合约报贴水30元/吨至平水附近，津市较沪市升水保持在30-40元/吨左右。今日天津市场报价持货商稍有增多，但报价基本较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对03合约平水附近，驰宏报在对3月合约报贴水30元/吨附近，高价品牌紫金小幅下调升水，报在对03合约平水附近。本周大型企业已复工，然由于外省员工仍未复工以及运输仍未通畅的问题，目前开工率在20%-30%左右，而大部分中小企业仍未复工，今日津市整体成交仍显清淡。1#锌锭成交于17020-17080元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16545美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘盘初总体呈小幅震荡上行态势，维稳围绕于16600-16630美元/吨窄幅波动，波幅不足50美元/吨，欧盘盘后，伦锡下跌，跌破日均线，下探16570美元/吨，截止17:30，伦锡最新价格为16570美元/吨，涨140美元/吨，呈小阳线，实体部分下方受到5日均线支撑，伦锡下方尚有20日均线做进一步支撑。今日晚间可关注美国1月PPI年率（%）、美国1月新屋开工年化月率（%）和美国1月营建许可月率（%）。沪期锡主力2006合约今日135360元/吨开盘后，盘初少量多头入场，沪期锡震荡上行至日内高点135950元/吨。随后沪期锡总体维持在日均线上方135700元/吨附近震荡整理，最终以135700元/吨收盘，上涨230元/吨，涨幅0.17%，成交量5617手，持仓量40591手，减少144手。今日沪期锡以小阳线收盘，实体部分上方承压于20日均线，下影线行至5日均线附近。预计沪期锡上方阻力位于137000元/吨附近。现货市场，今日报价136500-140000元/吨。由于沪期锡盘面前期冲高回落，今日市场存在观望心态，上海地区下游企业买兴较弱，少量贸易商有所收货。沪锡现货市场总体成交氛围偏弱。云锡140000元/吨附近，普通云字138500元/吨附近，小牌137500-138000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12875美元/吨，盘初震荡上行摸高12985美元/吨后承压20日均线震荡下行，午间于12950美元/吨一线小幅波动盘整。午后，伦镍延续午前跌势，直至进入欧盘一路震荡下行，探低至12800美元/吨，并在12800美元/吨附近盘整，截至17:30，报于12820美元/吨，较前一交易日结算价跌40美元/吨，跌幅0.30%，成交量3742手，持仓量减1543手至26.5万手，伦镍今日暂收于阴线，整体失守所有均线，上影线上探20日均线，今日夜间关注伦镍承压1.3万美元/吨运行情况。沪镍2004合约今日开于104430元/吨，盘初，沪镍小幅走高，至5/10日均线交叉位104750美元附近承压，随后一路震荡下行，依次跌破日均线与10.4万元/吨关口，午后临近收盘持续走低，下探低位103650元/吨，最后收于103810元/吨，较前一交易日结算价下跌620元/吨，跌幅0.59%，成交量减8.2万手至19.5万手，持仓量增2748手至126926手。沪镍今日收于小阴柱，K柱落于5/10日均线交叉位之下，面临重叠压力，重心由前一交易日的10.5万元/吨下行至10.4万元/吨附近，跌至近两周以来震荡区间低位，明日关注沪镍下方10.3万元/吨位置支撑情况。今日SMM1#电解镍报价104100-104700元/吨。今日俄镍对沪镍2003合约报升水贴100至升100元/吨，早市开盘后，镍价低开后迅速攀升至104200元，多数贸易商报平水观望，有少量贴水报价；10点左右镍价回吐涨幅，跌至104000元附近，市场渐有回暖，整个早市成交尚可，但多以小单为主。金川镍对沪镍2003合约报升400-700元/吨，持货商早市报价升水幅度较昨日持稳。今日金川出厂价104400元/吨，较昨日上调200元/吨。出厂价公布后，下游积极询盘，有少量成交。午市镍价继续走低，刺激下游询盘，据悉今天总体成交较上半周所有回暖。