美尔雅期货：沪铝继续回落 反弹形态被破坏 关注下方支撑

沪铝走势亦偏稳，下游复工延长，大部分均未完全复工，需求疲软，以及库存持续增加，抑制铝价上涨空间。

库存方面：本周为春节假期后第二个现货交易周，消费地库存增量达14.8万吨。因铁运铝锭持续到货，叠加多地出库力度仍然表现颓靡姿态，因此SMM预计春节后10周库存顶点或可达150万吨水平。需持续关注后期铝厂向主要消费地发货的意愿和在途库存入库情况，以及下游复工进度。

现货成交较为清淡，主要仍为贸易商间交投。截止周五，华东现货铝报13550-13590，累计较上周上涨30；期现贴水40。下游未完全复工，交投清淡，下周料华东现货铝价窄幅震荡。

2月17日之后企业将有陆续开工的准备，但由于受限于国内物流以及员工到岗情况，企业复工初期对外采购预期不会有较大动作。预计将在 3 月之后补偿性需求会启动，库存去化将逐渐被带动。

沪铝减仓的情况下继续回落，日线的反弹形态被破坏多单先回避，接下来关注下13680附近的平台支撑能否起到作用，支撑有效开始增仓走升的情况下多单介入，跌破支撑那么本轮上涨行情恐将结束，继续下跌的可能性较大。