有色金属盘尾下行唯沪铝翻红 黑色系涨跌互现 上期原油下跌1.19%

本周首日有色金属整体低开，期间国内经济数据提振市场信心盘面也集体走高，不过盘尾多数品种下滑收盘是唯沪铝上涨0.11%。企业复工时间一推再推，为了全面了解下游企业真实的复产情况，我们SMM铜研究小组对铜产业链作了深入调研,而纯镍贸易商等大部分贸易商已经复工正常报价，有人到公司值班或在家办公。部分贸易商是帮下游（连续生产的钢厂）询价搬货的，还有部分是贸易商刚开工，自身有补库的需求.

沪锌今日低位震荡，疫情对下游的影响远大于上游，在开工受影响情况下库存有所上涨。据SMM了解，截至本周一（2月10日），SMM七地锌锭库存总量为23.17万吨，较上周五（2月7日）增加14400吨，较上周一（2月3日）增加42700吨.

黑色系涨跌互现，铁矿石跌0.68%，螺纹跌0.12%，热卷涨0.03%。铁矿石走势相对疲弱，今日低开低走。其供给面，由于疫情对铁矿石供给端影响较小，进口铁矿石到港量不减，库存累积压力大增。不过疫情影响持续，下游需求较少，开工率较低、物流有限制等因素导致钢厂高炉被动减产，铁矿石需求存在大幅下滑预期。现在短期铁矿石基本面较空，市场仍在疫情影响下运行，不过本周各地开工关注实际需求情况。

上期原油下跌1.19%，围绕供应的担忧未能在周五削减，因为俄罗斯表示需要更多时间来决定是否跟进石油输出国组织(OPEC)进一步减产的计划。上周OPEC 联合技术委员会提出一项再减产60万桶/日的临时建议。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯需要更多时间评估情况，并表示美国原油产量增长将放缓，全球需求仍然稳健。

今日资金流 资金流向方面，20.4亿资金涌入文华商品指数，股市继续拉涨的情况下，IF加权及IC加权分别有6.31亿和2.72亿元。商品期货方面，黑链及有色板块成为吸金先锋，分别吸纳6.63亿和4.58亿元。合约价值较高的焦炭和沪铜期货，持仓量均增逾1.3万手，资金流入近4亿元。上周领涨的棕榈油期货回落1%，遭2.25亿资金抛弃，玉米亦痛失逾亿元。

SMM分析师2月10日简评

铜：今日沪铜主力合约早间开于45370元/吨，开盘即探低，随后逐步走高，沿日均线上方缓慢上行，一路走高至45580元/吨，达日内最高点，临近午盘结束小幅回落；午后开盘铜价冲高乏力，重心持续下移徘徊于45500元/吨附近震荡，盘尾继续滑落并收于45410元/吨，跌310元/吨，跌幅0.68%。沪铜主力合约日增仓3090手，至10.8万手，主要表现为空头增仓；成交量增加7736手，至3.5万手。沪铜2004合约日增仓7650手，至9.2万，以空头增仓为主，关注近日主力合约换月情况。沪铜指数日增仓1.3万手，至32.9万手；成交量增加2.8万手，至12.7万手。日内沪铜继续小幅回调，主要由于本周面临企业复工，且大部分企业由于受疫情影响未能如期复工，市场对经济形势表现担忧；同时由于员工复工面临大量流动人员，市场担忧疫情是否面临二次爆发的风险，整体市场担忧情绪明显，沪铜闻声走低。目前沪铜连跌2日，是否能结束跌势需静待疫情的进一步进展。晚间关注外盘走势，测试沪铜能否稳住45300元/吨附近。

铝：沪铝主力2003合约早间开盘即遇空头增仓，铝价录得一条极长阴线下泄至低位13645元/吨，随后自低位反弹，步步爬升，午间探高13725元/吨日内高点，尾盘企稳，以区间震荡为主，收于13715元/吨，涨15元/吨，涨幅0.11%，收于小阳线，成交量增8129手至32053手，持仓量增4587手至88071手，录得六连阳，日度KDJ三线朝上，MACD绿线缩短，考虑到铝价暂时受到供需两端压力，预计晚间上行空间有限，关注晚间市场交易氛围变化。

铅：日内，沪铅2003合约跳空低开于13970元/吨，盘初，沪铅于日均线上方13955元/吨一线震荡，后部分获利空头选择止盈离场，沪铅震荡平台逐步上移至万四附近，最终报于14010元/吨，跌100元/吨，跌幅0.71%，持仓量减731手至22350手。沪铅报收长下影小阳线，尽管运行重心明显下挫，但5日均线下行趋势有所缓和，且万四关口仍存支撑，而从基本面考虑，国内疫情影响下游复工的节奏，导致冶炼厂的库存量非常高，待物流疏通后或将体现在社会库存上，故近期不宜抄底。