金瑞期货：铜铝锌晨会观点

铜：昨日伦铜受技术性买盘和原油暴涨的推动,一举突破了 3800 一线阻力位,引发了部分空头止损盘,最终收于 3845 美元/吨的高位,也触及了 08 年 7 月、08 年 08 月、08 年 09 月、以来的重要压力线，是否能有效上破仍有待市场做多动能的积累，若突破此 3850－3900 一线，相信可能出现明显的空头回补而导致的上涨行情。 但是，从国内外的基本面来看，消费持续疲弱，预计最多仅能持续至 3 月底或 4 月初，同时供应也开始逐步改善，伦铜库存的下降动能也有所释放，现在唯一刺激大宗商品反弹的因素可能再次回归到回落的美元指数。总体上建议：今日日内短线操作为主，中线坚决看空，积极部署和等待中线的抛空信号的出现。

　　铜：隔夜伦铜突破 3800 美元，除了受库存持续减少影响以外，欧美金融企业危机似乎告一段落使资金对风险资产偏好有所改善。伦铜在回抽箱体上端后选择向上突破，同时昨日也升穿 2009 年以来上升轨道上轨，短期内或有一段加速行情。 操作上今日沪铜高开后若有冲高回落可轻仓追多，若今晚伦铜没有继续上冲，明日了结铝：伦敦后期库存仍将以增加为主，增加的幅度将有所放大。这将抑制价格上涨。从技术上看，伦铝今日将向上测试 1365 阻力位。昨日沪铝主力合约持仓增加近 7 千手，显示当前市场分歧较大。沪铝在 12000 一线将有较大阻力。操作上，建议观望，等待后市抛空机会。

　　锌：隔夜伦锌收大阳线于1259美元/吨，但从周K 线来看，并未击穿上方 30日均线的压制，箱体形态保持良好，从消息面上来看，昨日公布的全球精炼锌数据显示，虽然依旧过剩39600 吨，但较上月下降了34%，如果矿山减产能够有效持续的进行，伦锌底部将有较强支撑；而国内市场上，本土锌市较为偏紧，锌价有所企稳，昨日沪锌 0906 收阳于 10720 元/吨，伴随着持仓与成交量的增加，市场参与热情较高，但 10750一线存在压力，如今日开在此位上方，可少量日内短多。