上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0106

铜：今日亚盘伦铜早间开于6124美元/吨，开盘后重心小幅上移至6150美元/吨附近，早间短线探高6162美元/吨，直至亚盘盘末，由于受到近期美伊地缘政治冲突导致的避险情绪大涨的压力，避险黄金一度冲高，导致进入欧盘后铜价持续下探，低位试探6100美元/吨关口。截止17:20，伦铜收于6101.5美元/吨，跌幅0.58%，美元指数报96.738，美原油报63.92美元/桶。晚间重点关注美国12月Markit服务业PMI终值预期保持扩张区间。目前由于市场宏观避险情绪高涨，铜价下挫风险增强。目前伦铜重心下探至布林中轨，技术面指标承压明显。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住布林中轨6080美元/吨位置。今日沪铜主力合约2003早间开于48760元/吨，随后铜价小幅拉涨，重心于48890元/吨附近维稳，直至午盘结束；午后开盘重心短暂企稳于48900元/吨后，迅速上升至日内最高点49010元/吨，短线探高后由于市场信心不足，迅速跌回49000元/吨关口下方，并回吐日内全部涨幅，盘尾收于48760元/吨，跌310元/吨，跌幅0.63%。沪铜主力合约日内持仓量增加5294手，至11.3万手，主要表现为空头增仓；成交量增加4201手，至8.6万手。沪铜指数持仓量减少87手，至29.3万手；成交量减少1.9万手，至19.1万手。今日沪铜重心持续维稳低位，主因目前美伊局势成为影响铜价走势的主导因素，中东地缘政治的持续紧张加大了全球的避险情绪，CMX黄金已涨至6年内最高点，目前已冲破1590美元/盎司，铜等风险资产闻声走低。同时国内12月财新服务业PMI不及预期也降低了市场的乐观情绪，缺乏对沪铜的强支撑。目前沪铜已连跌5日，且目前已跌破20日均线支撑位，KDJ开口下扩趋势加大，技术面表现利空，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住48700元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水90，平水铜成交价格48700元/吨~48740元/吨，升水铜成交价格48720元/吨~48760元/吨。中东局势发酵，风险偏好上升，沪期铜承压下跌至48600元/吨一线，铜价连续下跌，市场询价热情高，买兴提升，持货商抬价意愿明确，早市即报价升水40~升水60元/吨，低价平水铜40元/吨被秒收，很快平水铜提至升水60元/吨以上，好铜成交基本围绕升水60~升水80元/吨，在买盘积极的推动下好铜推高至升水90元/吨，低价货源依然吸引部分贸易商买盘；湿法铜跟随报价上调，报价集中于平水附近。今日盘面下跌回调，部分下游继上周五集中收货后继续逢低买盘，市场成交较上周活跃度继续明显提升，交投积极性提高，交割前将继续推升水，短期目标好铜站在升水百元以上，市场消灭贴水货源。下午由于盘面价格续跌，贸易商对大跌行情保持观望，下午市场报价少，因此也未有较大变化。下午平水铜报升水60-升水70元/吨，好铜报升水70-升水80元/吨，成交价格在48660-48780元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1818美元/吨。亚洲时段，伦铝随沪铝下挫接连跌破5/10日均线，低位触得1809美元/吨，午后虽沪铝反弹有所回升，截止15:00伦铝报1816.5美元/吨，近乎已修复日内跌幅。欧洲时段，因美指回落，伦铝尝试冲高，高位一度摸得1825美元/吨，后迅速回落，截止18:37伦铝报1814美元/吨。中美谈判的推迟使得贸易战出现了不确定性，同时因美对伊朗动武使得中东重陷紧张局势，美指疲软下，有色金属将整体受到提振，预计伦铝将保持偏强震荡。沪铝主力合约2002早间开于14140元/吨，盘初仅高位摸得14145元/吨后，多头主动减仓离场，午前沪铝持续下挫，接连跌破10/5日均线，低位一度触及20日均线14060元/吨。后空头逢低获利平仓，沪铝修复部分日内跌幅，盘末收于14105元/吨。持仓减少6356手至104069手。沪铝指数持仓减少6135手至332696手。今日铝锭现货库存持平并未出预料中的累库，主因内蒙大雪影响汽运铝锭发运，对沪铝价格有所支撑。考虑外部宏观局势变数增加，建议短线投机资金可离场观望。现货市场，期铝当月开盘震荡回落。上海及无锡市场成交价在14510~14530元/吨之间成交，对当月升水110~120元/吨之间，升水较上周回落40元/吨附近，杭州成交价集中于14510~14530元/吨之间，华东主流成交价相较上一成交日回落20元/吨左右。今日市场流通货源较上周五相比相对宽松，持货商出货量较上周增加，中间商接货热情，双方交投尚可，周一大户采购计划并未执行完毕。下游今日接货一般，进入1月后下游订单转弱，采购积极性亦受到影响。华东今日成交尚可。午后期铝表现横盘，尾盘上浮，持货商报价在14520元/吨附近，对盘面升水120元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1916美元/吨，亚洲时段，伦铅承压日均线震荡，进入欧洲时段，市场看空情绪升温，伦铅一度走弱至1903.5美元/吨，后于低位1907.5美元/吨一线宽幅波动，截止17:34，伦铅暂收于1905.5美元/吨，跌9.5美元/吨，跌幅0.5%。伦铅暂收小阴线，日K线重心沿5日均线下移，且LME铅0-3合约contango结构小扩，今日LME库存小增425吨，料夜间伦铅或考验1900美元/吨平台支撑。日内，沪铅2002合约开于14720元/吨，盘初，沪铅基本以日均线托底震荡，期间一度跌破日均线支撑，但部分获利盘选择低位止盈离场，沪铅探低回升，后受沪锌持续走强提振，沪铅运行重心亦缓缓上移，最终收于14755元/吨，跌20元/吨，跌幅0.14%，持仓量减3216手至28816手。沪铅报收中阳线，止跌返升，收复部分上周五的跌幅，此波走势属于急速下跌后的情绪修复，且多为空头平仓离场所致，持续性尚待观察，同时，上方各路均线呈强压制，考虑到欧洲时段，外盘伦铅延续弱势，料夜间沪铅难以摆脱低位。上海市场南方铅14905-14915元/吨，对沪期铅2001合约升水240-250元/吨报价；无锡市场南方铅14825元/吨，对SMM1#电解铅均价升水50元/吨报价。期铅持续低位震荡，持货商出货积极性尚可，同时下游逢低按需采购，询价较多，其中部分偏向炼厂货源，市场成交明显活跃。广东市场南华铅14805元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利厂出14725元/吨，对SMM网均价贴水50元/吨报价；金利、万洋14775元/吨，对SMM网均价平水（贸易商货源）。现货铅价持续走弱，而炼厂散单由升水转向贴水，下游采购情绪较好，整体交投回暖。其他地区如：湖南水口山14775元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商）；广西河池南方14675元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨。江铜14825元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；云南地区云沙报14525元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价持续下行，下游节前逢低采购，市场交投活跃。

锌：日内，伦锌开于2307美元/吨，盘初，伦锌迅速拉涨，运行重心抬升至2320美元/吨附近，进入欧洲交易时段，空头纷纷离场，伦锌再度上行并摸高至2339美元/吨，然上方布林道上轨的压制力度较强，伦锌承压扭头向下，截止16:45，伦锌暂报2312美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.11%。日内伦锌虽录得光脚小红线，美伊紧张局面导致的避险情绪部分得到修复，空头离场致使沪锌上行，然伦锌整体受下方2300美元/吨整数关口支撑运行，叠加中美贸易第一阶段协议推迟或使得市场情绪偏向悲观，预计夜间伦锌难获进一步上行动力，夜间关注宏观指引。日内沪锌主力2003合约开于17830元/吨，今日沪锌呈现稳步上行行情。盘初，沪锌稳步攀升，连破5日、10日与20日均线交汇压制力度，运行重心抬升至万八关口附近，今日社会库存录得下降，与市场的累库预期有所背离，多头获得部分买盘热情，纷纷进场助推锌价，午后沪锌再度拉涨，破40日均线压制力度并摸高至18140元/吨，盘尾，沪锌于18100元/吨附近震荡运行，终收涨报18110元/吨，较前一交易日收盘价涨395元/吨，涨幅2.23%，成交量增49224手至12.9万手，持仓量增4725手至88508手。日内沪锌结束三连阴，录得一长阳线，KDJ指标拐头向上，叠加库存背离市场预期录得下降，显示沪锌暂存一定上行动力，夜间关注上方布林道上轨的压制作用。上海0#锌主流成交于18260-18320元/吨，双燕成交于18270-18330元/吨；0#锌普通对1月报升水240-250元/吨；双燕对1月报升水250-260元/吨；1#锌主流成交于18190-18250元/吨。第一交易时段，早间少量普通锌品牌报至2001合约升水140元/吨，市场成交活跃，收货积极性较好，后持货商快速上调升水报价，对2001合约升水180-200元/吨；进入第二时段，市场交投活跃，现货升水平稳上升，普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水240-250元/吨；锌价震荡上行，但上海社会库存持续走低，市场货源紧张，现货升水稳中上行；另锌现货价格上涨，今日部分下游放缓结构节奏，多观望近几日价格走势，再做最后的年前备库。宁波0#铁峰、永昌、会泽等成交于18230-18335元/吨，0#铁峰对1月报SMM网价 10-30元/吨，0#永昌对1月报升水255元/吨，0#会泽对1月报升水240元/吨。第一交易时段，盘初锌价上行后震荡，持货商抬高现货升水，0#铁峰对1月报SMM网价 10-30元/吨，贸易商出货积极，下游接货意愿转淡，成交较差，早间仅贸易商间略有成交；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水保持，0#铁峰对1月报升水220元/吨，0#会泽对1月报升水240元/吨，0#永昌对1月报升水255元/吨，贸易商出货积极，成交较差；今日宁波地区少量铁峰到货，且仍有部分在途货预计周内到达，然其余品牌暂时没有到货情况。今日贸易商出货情绪延续，升水跟随上海地区略有上行，贸易商对于远期预期较差，目前仍以甩货出货为主。然宁波地区部分下游企业本周五就进入假期，需求明显转弱，叠加锌价上行后，下游节前备库意愿转弱。整体来看，今日宁波交投清单，截至今日11：30，宁波较上海升水由20~40元/吨下降至-30~10元/吨。广东0#锌主流成交于17960-18070元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水60-70元/吨附近，粤市较沪市贴水由上周五贴水170元/吨附近扩大至贴水250元/吨附近。早间持货商报价集中在对均价贴水10元/吨附近，然市场出货商居多，市场报价下调至对均价贴水20元/吨附近。部分对合约报价在对2月合约升水80-90元/吨附近，月差维持在90-100元/吨附近，然成交寥寥；进入第二交易时段，适逢月差逐步收窄，市场升水稳步下行。月差自90元/吨收窄至60元/吨附近，市场报价略有下调至对2月合约升水60元/吨附近，此后几乎持稳，维持在对当月合约平水附近。今日市场出货者居多，接货者寥寥，下游维持刚需采买，整体来看成交逐步清淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于17960-18070元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18070-19250元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18070-18210/吨，对2001合约升水50-130元/吨附近，津市较沪市由贴水45元/吨扩大至贴水160元/吨左右。今日炼厂正常出货，市场上货源流通略有转松。今日高价品牌炼厂到货皆被长单消化，仅有预售货源，市场上高价品牌报价在对01合约升水130元/吨左右，成交状况较为冷清；普通品牌报价在对01合约升水50-80元/吨左右，成交亦是寥寥。今日锌价震荡上行，持货商出货意愿较强，升水有小幅下调，然下游基本已经完成节前的备库，逐步进入减产或者停工阶段，刚需采买力度转弱，今日成交依然偏淡。总体来看，今日成交较上周五有所转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18070-18210元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16810美元/吨开盘后，亚盘盘初伦锡总体维持在开盘价附近横盘整理。亚盘午盘后伦锡小幅上扬后承压回落。欧盘开盘后伦锡快速上冲至16870美元/吨后承压下行，并抹掉前期全部涨幅，截至17:00，伦锡最新价格为16755美元/吨，呈小阴线，实体部分下方受到40日均线支撑。预计伦锡短期下方支撑位于16700美元/吨。今日晚间可关注美国12月Markit服务业PMI终值。沪期锡2001合约上周五夜盘140000元/吨开盘后，盘初下挫至日内低点139020元/吨后有所返升并重回开盘价附近。今日早盘139560元/吨开盘后，受空头减仓影响呈缓步震荡上行趋势，最终以140200元/吨收盘，下跌150元/吨，跌幅0.11%。成交量926手，持仓量6956手，减少428手。今日沪期锡2001合约重心总体维稳，以小阳线收盘，下影线较长位于40日均线附近。预计沪期锡下方支撑位于40-60日均线138800-139200元/吨附近。沪期锡主力2005合约上周五夜盘135080元/吨跳空低开后，受空头离场影响呈小幅震荡上行趋势。今日早盘135530元/吨开盘后，沪期锡2005合约再度受到空头离场影响缓步上行，最终以135770元/吨收盘，下跌300元/吨，跌幅0.22%。成交量5415手，持仓量14744手，减少655手。今日沪期锡2005合约跳空低开后呈震荡上行趋势，以阳线收盘，上影线承压于5日均线附近。预计沪期锡2005合约短期下方支撑位于135000元/吨附近。沪期锡2006合约上周五夜盘134000元/吨开盘后，亦是呈现跳空低开后上行趋势，以134570元/吨收盘，呈小阳线，上影线行至5日均线附近，持仓方面截至收盘为28426手，日增仓2854手。现货市场，今日主流成交价139500-141000元/吨附近，市场小牌流通货源相对较少，报价坚挺主流为139500元/吨附近，小牌价格与普通云字价差有所缩窄。部分下游企业及贸易商均有所收货，沪锡现货市场成交氛围尚可。对沪期锡2001合约套盘云锡升水1000元/吨，普通云字平水附近，小牌贴水500元/吨附近。

镍：伦镍今日开于13750美元/吨，盘初，伦镍震荡上行至13800美元/吨一线承压，随后整体运行于日均线上方，重心围绕13770美元/吨一线窄幅波动直至亚盘收盘，进入欧洲时段后伦镍先扬后抑，先是短暂冲破盘初阻力位13800元/吨一线后受阻回落，于LME库存公布时，探低日内低位13625美元/吨，截至18:00，伦镍报于13700美元/吨，较前一交易日结算价跌70美元/吨，跌幅0.5%，成交量减6930手至1092手，持仓量为28万手。今日LME库存伦镍再增3072吨，库存总量接近16万吨。伦镍今日跌破所有均线，上方已远离多根均线位，完全落于boll线中轨位之下，下方暂无明显支撑位，今日夜间注伦镍恐仍将处于下跌通道中难以返升。沪镍2003合约今日开于108030元/吨，沪镍今日走势较平稳，盘初震荡上行至日均线108000元/吨一线，随后重心围绕日均线窄幅波动直至收盘，沪镍今日收于108190元/吨，较前一交易日结算价下跌1980元/吨，跌幅1.8%，成交量减14万手至69.3万手，持仓量减7677手至150206手。沪镍今日收于长下影线阳十字星，上方远离多根均线，整体重心围绕10.8万元/吨一线窄幅震荡，今日夜间关注沪镍10.8万元/吨关口波动情况。今日SMM1号电解镍报价107400-113400元/吨。今日俄镍对沪镍2002报贴水50到升水50元/吨，本周俄镍升水小幅走高，早交易时段，贴水100元/吨有成交，随后持货商普遍上调至平水居多。上周五叠加本周一，现货市场成交明显改善，一是因镍价大幅下泄，刺激交投活跃；二是临近春节放假，下游春节备库需求释放。金川镍对沪镍2002报升5500-5700元/吨，金川升水继续扩大，主要因上海金川货源偏紧，仅个别持货商有少量金川镍，持货商报升水5500元/吨成交积极。因北方天气问题，物流收到一定影响，预计本周三和本周四金川货源到货上海。金川公司报价113200元/吨，较上周五上调200元/吨。下午镍价围绕日均线窄幅波动，现货积极性略有下降，但整天成交较之前改善。