上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0102

铜：今日亚盘伦铜早间跳空高开于6188.5美元/吨，开盘即是低位，因受中美贸易利好及中国降准消息提振，铜价早间高开后一直保持高位震荡行情，盘初探高6233美元/吨，随后进入欧盘，在小幅低探后，由于随后公布的欧洲多国制造业数据转好，铜价持续维持高位。截止17:00，伦铜收于6215.5美元/吨，涨幅0.74%，美元指数报96.521，美原油报61.39美元/桶。晚间重点关注美国至12月28日当周初请失业金人数预期22.5万人，预期利空美元，近期美元低位运行，使得铜价推高动能较强。目前伦铜技术面依旧有较强支撑，布林轨道强力上扩表现利好，但须警惕MACD绿柱初现。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否再度冲高6230美元/吨位置。今日沪铜主力合约2003早间开于49340元/吨，开盘即上冲49440元/吨，短暂探高后又迅速回吐大部分涨幅，继而再次震荡上行，冲至日内最高点49330元/吨，临近午盘结束重心继续回到49380元/吨附近，午后继续延续震荡走势，但波动幅度较早间平缓，先是多头再次试探49440元/吨高点，随后回落并维稳于49400元/吨附近，盘尾收于49350元/吨，跌70元/吨，跌幅0.14%。沪铜主力合约持仓量增加6240手，至11.2万手，主要表现为多头增仓；成交量减少9969手，至3.6万手。沪铜2002合约持仓量减少9374手，至11万手，主要表现为空头减仓。沪铜指数持仓量减少3502手，至31.1万手；成交量减少4.4万手，至10.6万手。今日沪铜重心小幅上移，主因元旦期间国内央行宣布全面降准，并决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，再次给予市场信心；同时中美贸易方面特朗普宣称将于1月15日在白宫与中国签署双方第一阶段经贸协议，双重利好信息推动沪铜节后小幅上移。但由于中美贸易的持久反复，投资者心存疑虑，故对铜价提振幅度有限。目前沪铜收阳，上方承压10日均线，技术面看仍有压力在，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳49300元/吨附近。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60~贴水20，平水铜成交价格49030元/吨~49100元/吨，升水铜成交价格49040元/吨~49120元/吨。沪期铜横盘于49100元/吨一线盘整。迎接2020新一年，新长单开始执行，年初企业资金偏松，交易进入新的交易周期，央行降准消息利好，持货商挺价情绪明显发酵，报价较节前已然贴水大收窄，早市询价积极报价贴水60~贴水40元/吨，部分差平水铜低至至贴水70元/吨，好铜于贴水50~贴水40元/吨，迎来一波积极的交投，低价货源依然吸引部分贸易商买盘。早盘成交尚可，进入第二节交易时段时已经很难觅到低价货源，平水铜报价稳定在贴水50~贴水40元/吨，好铜则稳在贴水30~贴水20元/吨，但成交不如早盘主动积极；节后部分下游适量逢低买盘，湿法铜跟随市场大幅收窄报价贴水100元/吨一线。今日市场成交较元旦节前活跃度明显有所提升，交投积极性改善，低贴水货源仍有吸引力，持货商再推升水意犹未尽，短期贸易商挺价意愿明确。下午由于今日企业进入新的结算周期，整体交投积极，市场成交转好，因此市场报价持续上抬，下午好铜已转为升水。下午平水铜报贴水10元/吨-平水，好铜报升水10-升水20元/吨，成交价格在49130-49200元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1805.5美元/吨。亚洲时段，伦铝保持弱势震荡，午前低位触得1803.5美元/吨的10日均线处，午后沪铝小幅震荡回升，截止15:00伦铝报1812美元/吨。欧洲时段，伦铝延续午后走势偏强震荡，高位摸得1816美元/吨的5日均线处。持续低位的美指将使得伦铝保持高位震荡，加之LME铝库存由增转降后持续下降，预计晚间伦铝保持高位震荡。沪铝主力合约2002早间开于14080元/吨。开盘后多头主动入场，沪铝高位摸得14145元/吨的10日均线位置，高位多头获利离场，沪铝小幅回落后多空仍互有离场，午前整体以资金离场为主。午后多头保持减仓，沪铝回吐当日涨幅，跌至5日均线以下低位触得14065元/吨。盘末收于14090元/吨。持仓减少3238手至115920手，沪铝指数持仓减少847手至348043手。上期所期货市场数据口径统一调整为单边，受新年降准影响，有色金属整体开盘均高走。后铝锭库存数据继续维持累库，到货增加以及春节前下游需求减弱使得库存由降转增，春节前无意外将持续累库，沪铝上方承压。预计晚间沪铝有震荡走弱的下探20日均线的可能。期铝当月开盘即上涨，午前维持区间波动。上海及无锡市场成交价在14550~14570元/吨之间成交，对当月升水150~170元/吨之间，杭州成交价集中于14550~14570元/吨之间，华东主流成交价相较上一成交日涨40元/吨左右。元旦归来，受宏观消息影响铝价开盘即上涨，但市场明显表现流通货源不多，可流通品牌不多，中间商虽有接货意愿但无法满足，持货商出货不多，且手中品牌不多，双方成交僵持。下游元旦后并未表现出积极接货状态，主因铝价大涨抑制需求，且下游厂家大多已进入春节前放假状态，采购备货意愿逐渐转弱。华东今日整体成交较差。午后期铝维持区间波动，持货商报价在14560-14570元/吨，对盘面升水160-170元/吨，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1922.5美元/吨，亚洲时段，伦铅意欲上冲，但碍于5日均线存在强压力，伦铅承压回落至日均线附近震荡，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，截止15:29，伦铅暂收于1918美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.26%。伦铅暂收小阴线，深陷于中短期均线中难以自拔，预计夜间伦铅或受沪铅拖累，考验下方20日均线支撑。日内，沪铅2002合约开于15080元/吨，盘初，沪铅沿日均线短暂盘整，后做空资金入场，铅价呈45度加速下挫，先跌破万五关口，继而沿14970元/吨一线徘徊，临近尾盘，空头再度密集加码打压铅价，沪铅录得日内低位14890元/吨，最终收于14910元/吨，跌205元/吨，跌幅1.36%，持仓量减91手至29443手。沪铅报收中阴线，破位走弱，下行通道成型，叠加外盘伦铅走势亦孱弱，料夜间沪铅或继续下探，基本没有收复万五的可能。上海市场南方铅15150元/吨，对SMM1#电解铅均价升水125元/吨报价；无锡市场15100元/吨，对SMM1#电解铅均价升水75元/吨报价。2020年首个交易日，期铅开局走低，而随贸易商放假归来，市场报价活跃度上升，同时下游按需慎采，散单市场成交氛围较周初（2019年尾末）好转。广东市场南华铅15055元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15025-15050元/吨，对SMM网均价平水到升水25元/吨。铅价低位震荡，炼厂维持长单交易，部分持货商对网均价报价，下游节后按需采购。其他地区如：湖南水口山15025-15045元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方14925元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨。江铜15075元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；云南地区云沙报14775元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价低位运行，下游按需采购，市场交投清淡。

锌：日内，伦锌开于2276.5美元/吨，盘初，伦锌急速攀升，上行至5日均线附近，然上方2300美元/吨整数关口压制力度较强，伦锌承压下挫，运行重心下沉至2285美元/吨一线，下方20日均线预计伦锌一定支撑，伦锌返升至10日均线下方，横盘震荡后伦锌再度走弱并探低至2276.5美元/吨，进入欧洲交易时段，受国内降准政策的提振，伦锌略有走强。截止16:44，伦锌暂报2292美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.75%。日内伦锌转阴收阳，受上方2300美元/吨整数关口压制运行，中国降准政策出台，市场对于中美贸易协商后续发展有较为乐观的预期，显示伦锌或存一定上行动力，夜间关注整数关口压力。日内沪锌主力2002合约开于17955元/吨，盘初，沪锌震荡上行破上方10日均线压制力度并摸高至18000元/吨，然整数关口压制力度较强，沪锌承压下挫，运行重心下沉至17935元/吨，随后，沪锌再度返升至万八关口下方，仍未能突破关卡，沪锌一路下挫，探低至17855元/吨，盘尾，沪锌于17880元/吨附近窄幅震荡，终收跌报17880元/吨，较前一交易日收盘跌70元/吨，跌幅0.39%，成交量减17946手至66720手，持仓量减1797手至75962手。日内沪锌破位下挫，录得两连阴，KDJ指标向下扩散，MACD红柱亦是有所缩短，显示沪锌暂存一定下行压力，预计夜间沪锌走势较为纠结，或呈现震荡偏弱走势。上海0#锌主流成交于18130-18180元/吨，双燕成交于18170-18220元/吨；0#锌普通对1月报升水120-130元/吨；双燕对1月报升水160-170元/吨；1#锌主流成交于18060-18110元/吨。第一交易时段，市场少有普通品牌锌跟盘报价，后少量报至2001合约升水130-140元/吨，另对网均价贴水5-10元/吨报价，但市场依然清淡，后部分持货商开始下调升水报价，对2001合约升水120-130元/吨；进入第二时段，市场成交有所好转，现货升水止跌回升，普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水120-130元/吨；锌价延续万八附近震荡行情，新年部分长单陆续开始执行，市场成交逐步好转，现货升水呈现止跌企稳迹象；锌现货价格走弱，部分下游逢低采购，采购情绪有所改善。宁波0#华联等成交于18150-18240元/吨，0#铁峰对1月报SMM网价 30-40元/吨，0#永昌对1月报升水140元/吨，0#会泽对1月报升水170-180元/吨。第一交易时段，盘初锌价震荡后小幅下行，持货商保持升水，0#铁峰对1月报SMM网价 30-40元/吨，贸易商出货积极，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价小幅反弹回吐跌幅，现货市场升水不变，0#会泽对1月报升水170-180元/吨，贸易商出货积极，然成交较为一般；近两日宁波地区大量到货，主要为华联、铁峰及会泽，库存或逼近4000吨左右，并且还有不少在途货。今日贸易商出货情绪较前两天浓厚，宁波地区升水挺价意愿较弱，下游方面，进入2020年，下游陆续有放假计划，而终端订单也较之前有所减弱，今日宁波地区整体成交一般。宁波较上海升水30-50元/吨。广东0#锌主流成交于18050-18130元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水110-150元/吨附近，粤市较沪市贴水由周二贴水10元/吨附近转至贴水70元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对均价贴水10元/吨到20元/吨附近，下游采买意愿不佳，少数持货商报价在对2月合约升水180元/吨附近，然没有成交，升水逐步下滑至对2月合约升水150元/吨附近；进入第二交易时段，月差自80元/吨收窄至70元/吨附近，市场报价逐步下滑至对2月合约升水110-130元/吨附近，然由于市场货源充裕，持货商积极甩货，市场升水下滑迅速，但成交仍然较为清淡。贸易市场交投氛围转淡，下游订单转差接货意愿不佳，总体成交较周二再度转淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18050-18130元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18070-19270元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18070-18170/吨，对2001合约升水70-130元/吨附近，津市较沪市由平水转为贴水60元/吨附近。今日炼厂正常出货，市场上货源流通略有收紧。今日高价品牌报价在对01合约升水130元/吨左右，成交偏于清淡；普通品牌报价在对01合约升水70-120元/吨左右，成交亦是寥寥。今日锌价震荡下行，升水亦是小幅下滑，下游已经进入年底结算清账阶段，部分小厂将于近期关停，而中大型厂预计将于本月中旬关停休假，考虑到锌价难改偏弱走势，因此下游皆仅仅维持刚需采买。总体来看，今日成交较前天再度转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18070-18170元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日17140美元/吨开盘后，亚盘时段总体呈震荡下行趋势，下探至16980美元/吨，亚盘尾盘至欧盘开盘后探底小幅回升，截至16:30，伦锡最新价格为17025美元/吨，呈阴线，实体部分位于5、20日均线附近，预计伦锡下方支撑位于40-60日均线16700美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至12月28日当周初请失业金人数和美国12月Markit制造业PMI终值。沪期锡2001合约今日141650元/吨跳空高开后，受空头增仓和多头减仓影响呈震荡下行趋势，重心下移明显，最低下探至139900元/吨后有所回升，最终以140150元/吨收盘，上涨300元/吨，涨幅0.21%。成交量643手，持仓量7562手，减少35手。沪期锡2001合约今日高开低走，以长阴线收盘，实体部分位于5、20日均线附近，预计沪期锡2001合约下方支撑位于40-60日均线138800-139000元/吨附近。沪期锡2005合约今日137280元/吨跳空高开后，盘初多头减仓沪期锡一路下行至日内低点135360元/吨，随后空头逢低平仓，沪期锡探底回升，最终以136320元/吨收盘，上涨1020元/吨，涨幅0.79%，成交量5342手，持仓量16198手，减少1138手。今日沪期锡以阴线收盘，实体部分位于各条均线以下，预计沪期锡2005合约下方支撑位于135000元/吨附近。沪期锡主力2006合约今日134200元/吨开盘后，多空力量相继入场，沪期锡呈现先抑后扬态势。成交量23386手，持仓量进一步增加至22744手，日增仓3221手。沪期锡2006合约以小阳线收盘，位于所有均线下方。现货市场，今日主流成交价139500-141500元/吨，受沪期锡合约间价差影响，目前现货依旧多为对2001合约报价。今日沪锡现货市场部分下游企业有所采购，总体采购情况一般尚可。贸易商方面少量收货，沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约套盘云锡升水1000元/吨，普通云字平水附近，小牌的贴水500元/吨附近。

镍：伦镍今日开于14130美元/吨，盘初，伦镍小幅摸高14245美元/吨后承压5-10日均线波动下行，至14060美元/吨一线止跌，午间于14100美元/吨一线横盘震荡。午后，再次下探14060美元/吨一线后震荡返升，至开盘价附近，重心围绕日均线窄幅震荡，截止16:25时分，报于14195美元/吨，较前一交易日结算价上涨135美元/吨，涨幅0.96%，成交量减3054手至2064手，持仓量为28.1万手。伦镍今日暂收于小阳柱，上影线刺破5/10日均线，但5/10日均线交叉位14200美元/吨关口面临较强阻力，今日夜间关注伦镍上方5/10日均线压力情况。沪镍2003合约今日开于111490元/吨，盘初，沪镍整体围绕日均线一线震荡，随后受空头增仓的打压，沪镍震荡下行，跌破11万关口探低109820元/吨，随后获20日均线支撑返升，重心围绕日均线111000元/吨一线窄幅波动直至收盘，最后收于111310元/吨，较前一交易日结算价下跌760元/吨，跌幅0.68%，成交量减22万手至45.1万手，持仓量增5158手至141670手。沪镍今日收于长下影线小阴柱，影线下探20日均线位，K柱上方承压5-10日均线并收于5日均线之下，今日夜间关注沪镍上方5/10日均线压力情况。今日SMM1号电解镍报价111000-116000元/吨。今日俄镍对沪镍2002报贴水200到贴水100元/吨，持平上半周，金川镍对沪镍2002报升4500-4800元/吨，较前半周升水扩大。今日金川升水继续走高，上海金川货源偏紧，甘肃金昌本部有货，预计下周到货。本周金川持货商挺升水，早交易时段升水4500元/吨有少量成交，市场供需两弱。俄镍成交仍未有起色，春节补库需求未完全释放，预计下周有所改善。金川公司报价114000元/吨，较周二下调800元/吨。下午镍重新反弹至日均线上方，110500元/吨附近部分成交后，其他时刻成交偏淡，不如上午活跃。