金穗期货：铜铝锌早间评论

铜早评：

　　（基本面）中国海关公布2月外贸出口下降25.7%，并且出口连续四个月出现负增长，中国经济仍受世界金融危机的冲击，引发市场对中国需求忧虑，虽然2月未锻造铜及铜材进口增加，但非因需求回暖所致，市场反映冷淡。LME铜库存增加2450吨，至504325吨，注销仓单为37175吨或 7.37%。

　　（技术面）伦铜延续调整格局，下探3500-3600美元区间支撑，日线级别仍将面临调整压力，但大幅回落的空间不会很大。沪铜 906增仓放量，前期反复试探30000元/吨一线受阻震荡整理，近期仍有试探30000元/吨一线的动能，在跌破29000元/吨之后，短期回到前期箱体震荡区间。

　　（操作建议）多单轻仓持有，止损28300元/吨。

　　铝早评：

　　（基本面）国储收储效果显现，内地铝库存正在削减，上海、无锡、南海三地库存35万吨，较上周减少4.5万吨。国内总库存36.5万吨，较上周减少 5.2万吨。与此形成对比的是LME期铝库存在增速趋缓之后再次增加3250吨至3289100吨，再次触及记录高位，市场预期铝库存可能在年底触及 400万吨 水平。内地货源流通的紧张将会导致大量进口铝进入到国内市场，在国家收储解决流动性因素之后，将会面临需求的考验。

　　（技术面）伦铝延续调整格局，维持1300美元一线整理，关注1300美元支撑。沪铝小幅增仓，量能萎缩配合有限,近期预计将维持弱势调整，关注 11400-12000元/吨区间。

　　（操作建议）观望。

　　锌早评：

　　（基本面）随着之前到港进口锌的逐步消化，进口与国产品牌锌的价差逐渐缩小，但较多的下游企业开始适应进口锌，进口锌的竞争力逐渐从价格上升至质量的平台，从某种意义上来看，进口锌对国产锌已经形成了冲击。需求方面，由于下游企业的生产仍未有完全复苏，因此他们在采购上持谨慎 态度。

　　（技术面）沪锌906缩仓放量，成交活跃，技术上来看在11000附近存在较大压力，短期来看期价维持10000-11000区间整理。

　　（操作建议）：观望。