上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1224

铜：今日亚盘伦铜早间开于6179.5美元/吨，开盘后铜价早间基本维稳在6183美元/吨附近做窄幅震荡，早间下探低位6175.5美元/吨。直至亚盘盘末，由于受海外圣诞假期影响，空头平仓离场大宗均表现亮眼，铜价大幅拉涨，欧盘前已上冲高位6231.5美元/吨，随后进入欧盘，涨势稍有抑制，但重心基本仍维持高位。截止17:30，伦铜收于6222美元/吨，涨幅0.78%，美元指数报97.731，美原油报60.61美元/桶。因平安夜进入美洲盘后LME将休市。今日沪铜主力合约2002早间开于49120元/吨，开盘后直至上午交易时段结束铜价重心徘徊于49080-49230元/吨附近震荡，午后伴随伦铜迅速拉涨，沪铜紧随外盘走势，多头强势进场，迅速将铜价推升至49640元/吨日内最高点，盘尾收于49590元/吨，涨570元/吨，涨幅1.16%。沪铜主力合约日增仓1.6万手，至28.2万手，主要表现为多头增仓；成交量增加7.2万手，至20.1万手。沪铜2003日增仓1.2万手，至15.9万手；成交量增加3.4万手，至8.6万手。沪铜指数日增仓2.6万手，至63.7万手；成交量增加12.5万手，至38.5万手。目前市场整体宏观面仍表现良好，且今日是圣诞节前夜，市场交投氛围偏乐观；国内方面央行亦多次进行宽松货币政策，力图维持流动性充足，国内经济稳中有进，沪铜站稳高位有所支撑。今日沪铜收实体大阳柱，单日涨幅1.1%，KDJ形成金叉利好，晚间外盘因圣诞节休市，国内将展开自主引领的轨迹，在日内多头引领下静待沪铜能否继续守住49500元/吨高位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100~贴水70，平水铜成交价格48850元/吨~48940元/吨，升水铜成交价格48870元/吨~48950元/吨。沪期铜徘徊震荡于49000元/吨附近。早市延续昨天报价于贴水80~贴水60元/吨，贸易商换现意愿增强，接货响应者寥寥，于是市场便主动下调于昨日水平，平水铜低至贴水100元/吨，好铜至贴水80元/吨，当月票难有压价空间，湿法铜维持昨日报价于贴水150~贴水130元/吨附近。当月票据接货基本已接近尾声，但今日SMM仍以当月票成交为主导，下月票与当月票价差较昨日有收窄到30~40元/吨区间。期铜高位震荡，下游也逐渐进入到年末结算中，市场整体活跃度下降，年末将至市场整体交投逐渐转淡。下午市场供需两淡的局面愈发明显，市场报价者少，因此下午报价在上午的基础上略有缩窄的倾向。下午平水铜报贴水90-贴水70元/吨，好铜报贴水70-贴水50元/吨，成交价格在48750-48870元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1806美元/吨。亚洲时段，伦铝保持窄幅区间震荡，振幅仅2美元/吨，截止15：00伦铝托底1805美元/吨。欧洲时段，伦铝开始走强，并随时间涨幅增加，高位摸得1815美元/吨，截止17:40伦铝报1814美元/吨。因圣诞节前空头资金避险离场，注销仓单较昨日增加93.49%，占注册仓单总量的37.49%，多头乘势追击，伦铝保持强势。预计晚间欧洲收盘前仍有继续小幅上涨的空间。明日LME因圣诞节休市。沪铝主力2002合约早间开于14190元/吨。开盘后短多平仓离场，沪铝震荡下行刺破下方5日均线低位触得14175元/吨，随后多空互有减仓，沪铝维系窄幅区间震荡，运行于5日均线上方。午前第二交易时段沪铝再次触及5日均线后，多头开始再次涌入，沪铝震荡重心被迅速抬高，尾盘多头继续尝试向上突破高位摸得14255元/吨，收于14235元/吨。持仓增加712手至258522手。沪铝指数持仓增加3932手至675770手。从技术面上，当前均线虽为多头排列，但在到货增加的压力下，库存降幅大概率继续收窄，上方压力增加，同时下方5日均线持续上移压缩沪铝运行空间。预计晚间沪铝运行重心随5日均线小幅上移，整体运行区间继续收窄。同时，需警惕的是待外盘因圣诞节进入假期后，国内自主向上突破的可能。现货市场，期铝当月稍许徘徊后即震荡上行。早间上海无锡市场当月现货报价在14470-14480元/吨之间，下月票货低10元/吨左右，10:30后期铝涨幅明显，市场报价开始集中在14480-14500元/吨附近，较昨日价格上涨50元/吨附近，14510元/吨附近少量成交，第二交易阶段成交对盘面升水120-140元/吨，杭州地区现货价在14470-14490元/吨之间。早间贸易商间交投较为活跃，随着铝价大涨，持货商出货力度有所收敛，中间商虽有接货需求，但双方在价格上较难达成一致，实际成交僵持。下游今日按需采购为主，早间少量接货，随着铝价大涨后开始观望，买货热情回落。华东今日整体成交略差。午后持货商报价在14500-14510元/吨之间，对盘面升水120-130元/吨附近，几无成交。

铅：日内，伦铅开于1921.5美元/吨，亚洲时段，承接盘逢低入场，推升伦铅震荡重心推升至1935美元/吨一线，进入欧洲时段，伦铅暂延续震荡趋势，后伦铅上行乏力，承压回落，截止17:32，伦铅暂收于1924美元/吨，涨5.5元/吨，涨幅0.29%。伦铅暂收长上影小阳线，继续承压震荡区间上限，但下方中短期均线粘连形成强支撑，今晚就将进入圣诞假期休市模式，后市料夜间伦铅将以20日均线为底部支撑，努力突破1940美元/吨的短线压力。日内，沪铅2002合约开于14840元/吨，盘初，沪铅基本沿日均线窄幅运行，临近午间，伦铅上扬且国内现货升水表现坚挺，空头畏惧心理增强，逐渐选择离场，故沪铅一路高歌猛进，先收复万五整数关口，后录得日内高位15090元/吨，日内重心随之上移，最终收于15090元/吨，涨180元/吨，涨幅1.21%，持仓量减9280手至60584手。沪铅报收光头大阳线，量价齐升，基本收复前两个交易日的跌幅，止跌企稳，且5日均线拐头向上，加之进入欧洲时段后，伦铅走势表现良好，料夜间沪铅或延续上涨行情，但多头鲜少参与，持续性待测。上海市场南方铅15125元/吨，对SMM1#电解铅均价升水125元/吨报价，或对沪期铅2001合约升水250-300元/吨报价。铅价维持低位运行，盘初持货商出货意向不高，多以高升水报价，下游按需接货，后随期盘翻红，上海周边地区持货商出货积极性上升，报价增多，散单市场交投活跃度尚可。广东市场南华铅15030元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；云沙15150元/吨，对SMM1#铅均价升水150元/吨报价(送到)；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主，金利、万洋15025元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨；铅价探低回升，炼厂出货意愿不佳，市场少有散单报价，下游采购情绪回暖。其他地区如：湖南水口山15000-15030元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水30元/吨报价（贸易商）；广西河池南方14870元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15050元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；云南地区云沙报14800元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨。铅价探低回升，下游开始逢低采购，但持货商出货意愿不高，市场买货情绪明显回暖。

锌：日内，伦锌开于2287美元/吨，今日伦锌震荡上行后再度走弱，呈现倒V形态。盘初，伦锌于2285美元/吨附近窄幅横盘震荡，随后，伦锌稳步上行并摸高至2300美元/吨，然整数位关口压制力度较强，进入欧洲交易时段，伦锌承压下挫，跌破日内涨幅并一路下探，截止16:49，伦锌暂报2274美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.48%。日内伦锌录得两连阴，受下方20日均线支撑运行，KDJ指标拐头朝下形成死叉，叠加矿端较为宽松的预期，显示伦锌存下行空间仍存，然LME锌库存连续录得下滑，宏观环境偏暖，海外结构持稳小back，或给予伦锌一定支撑，夜间因圣诞将开启连续两日的休市。日内沪锌主力2002合约开于17880元/吨，盘初，沪锌基本围绕17875元/吨附近窄幅横盘震荡，随后沪锌稍有走弱并探低至17835元/吨，然库存低位给予沪锌较强支撑，沪锌止跌返升至日均线附近，并于17910元/吨附近窄幅震荡，终收跌报17915元/吨，较昨日收盘跌85元/吨，跌幅0.47%，成交量减增30066手至26.4万手，持仓量减4046手至20.2万手。沪锌周内录得两连阴，由万八关口上方破位下挫至布林道下轨之下，MACD红柱缩短，叠加中美贸易协议缺乏后续动能，显示沪锌存一定下跌空间，夜间沪锌难改偏弱走势。上海0#锌主流成交于18290-18330元/吨，双燕成交于18300-18340元/吨；0#锌普通对1月报升水300-310元/吨；双燕对1月报升水310-320元/吨；1#锌主流成交于18220-18260元/吨。沪锌2001合约逐步走弱，早市第一交易时段收于17980元/吨。第一交易时段，普通品牌锌跟盘报对2001合约升水350-360元/吨，另对网均价平水附近报价，但由于长单基本交付结束，市场成交寡淡；进入第二时段，市场成交持续偏疲软，现货升水逐步走弱，普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水300-310元/吨，但成交依然清淡；另市场下月票对网均价贴水20元/吨；锌价高位回落，市场现货锌升水逐步下行，市场成交情况低迷；今日部分下游见价格走弱，开始逢低采购，但仍抱有谨慎态度。宁波0#华联、麒麟等成交于18360-18450元/吨，0#麒麟队1月报升水380元/吨，0#华联对1月报升水410-420元/吨。第一交易时段，盘初锌价下跌后低位震荡，持货商下调升水，对1月报升水380-410元/吨，其中0#麒麟早间以380元/吨出尽，下游在价格下跌后接货意愿有所好转，成交较好；进入第二交易时段，锌价小幅反弹，现货市场升水上调，对1月报升水420元/吨，成交有所好转；前期在锌价上行，贸易商升水较高的情况时，下游企业多和冶炼厂进行厂对厂的贸易形式，价格略低于宁波市场价，到货时间延后两天左右，导致前期宁波贸易商出货情况较差，而本周至今锌价下跌幅度较大下，宁波下游企业接货意愿转好，今日整体交投情况较之前有所好转。今日宁波较上海地区升水40-60元/吨，价差基本持平.广东0#锌主流成交于18260-18340元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水420-440元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日升水20元/吨转至贴水20元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对均价升水20-30元/吨附近，但市场对此报价几无反应，市场上持货商较多，报价逐步下调至对均价平水成交，部分持货商为出货再度下调至对均价贴水10-20元/吨附近，成交较为顺畅，部分对合约报价在对2月升水420-440元/吨附近，折算至当月合约升水280-300元/吨；进入第二交易时段，下游采买力度有所增强，现货升水较为坚挺，维持在对2月合约升水430元/吨附近，基本稳定，未有变动。总体来看今日广东市场氛围较为清淡，贸易商接货意愿不强，下游逢低刚需采买。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18260-18340元/吨附近.天津市场0#锌锭成交于18160-19600元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18160-18300/吨，对2001合约升水180-270元/吨附近，津市较沪市贴水在130元/吨左右。今日炼厂出货正常，市场上货源流通偏向宽松。高价主流品牌报价集中在对01合约升水240-270元/吨附近，普通品牌报价集中在对01合约升水180-210元/吨左右。今日锌价明显下挫，持货商出货意愿较强，仍维持升水区间未有明显调整，下游由前期的询价观望转为逢低采买，交投较为活跃。高价货源采购热情回升显著，现货成交完后部分持货商开始出售预售货源。总体来看，今日成交较昨日有所转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18160-18300元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日17240美元/吨开盘后，亚盘盘初下挫至17135美元/吨后维持低位盘整，盘整期间曾尝试上探未果再次回落。欧盘开盘后，伦锡探底小幅回升，抹掉前期近半跌幅，截至18:00，伦锡最新价格为17185美元/吨，呈阴线，实体部分上方承压于5-10日均线附近。预计伦锡下方支撑位于整数关口17000美元/吨附近。今晚LME将进入圣诞假期休市。沪期锡主力2005合约昨夜夜盘139900元/吨开盘后，盘初受空头增仓影响下挫至夜盘低点139380元/吨，随后多头增仓、空头离场，沪期锡探底回升一路震荡上行。今日早盘140000元/吨开盘后，盘初受到空头增仓影响大幅下挫至日内低点138600元/吨后多空相继少量离场，沪期锡低位震荡，最终以138700元/吨收盘，下跌1220元/吨，跌幅0.87%。成交量19128手，持仓量35232手，增加594手。预计沪期锡2005合约下方支撑位于138000元/吨附近。沪期锡2001合约今日主要由于多头离场呈现承压下行的趋势，以143130元/吨收盘，下跌970元/吨，持仓量17338手，减少368手。现货市场，今日主流成交价141000-144000元/吨附近。市场低价小牌货源相对较少。受沪期锡盘面呈现即将下行迹象，上游商家出货相对积极，下游企业则持观望心态加之年底需求相对较弱买兴疲弱。沪锡现货市场成交情况偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800元/吨，普通云字仓单平水附近，普通云字非仓单贴水500-800元/吨附近。小牌141500元/吨附近。

镍：伦镍今日开于14375美元/吨，开盘震荡下行至14200美元/吨一线，获5日均线位支撑，波动上修，探高14485美元/吨后承压震荡回落，几乎回吐全部涨幅，重回14240美元/吨一线，表现震荡回升，截止17:30时分，报于14285美元/吨，较前一交易日结算价下跌85美元/吨，跌幅0.59%，成交量减1846手至1805手，持仓量增1047手至283238手。LME镍库存增加2820吨至14.3万吨。伦镍今日暂收于小阴柱，下影线穿破5日均线，K柱整体仍站于5日均线之上。因圣诞假日，伦敦交易所于今晚20:30休市。沪镍2002合约今日开于112800元/吨，盘初，多头减仓，沪镍承压日均线震荡下行，触低111710元/吨后获波动上修，午间休盘时分，回升至日均线附近。午后，沪镍延续午前上行趋势，突破日均线，至11.4万元/吨一线承压震荡回落，最后收于112720元/吨，较前一交易日结算价下跌600元/吨，跌幅0.53%，成交量减19万手至59.3万手，持仓量减25640手至258602手。沪镍今日收于小阴柱，多头减仓主导沪镍下行，K柱下方接近5日均线位，上方11.4万元/吨关口面临较强阻力，在没有了伦镍的指引下，关注沪镍多空自身的博弈。今日夜间沪镍将于5日均线与11.4万元/吨一线区间震荡。现货市场，今日SMM1#电解镍报价112000-114500元/吨。今日俄镍对沪镍2002报贴水100到平水，金川镍对沪镍2002报升2100-2300元/吨，今日镍价承压回调，自11.3万附近下跌至11.2万附近。现货市场交投受到提振，刺激部分下游入市采购，现货报价普遍上调，下游在合适位置开始为春节放假逐渐备库。金川公司报价114500元/吨，较昨天下调1000元/吨。下午镍价冲高，尾盘回落，现货成交不如上午活跃。