天琪期货：铝锌前期高位压力较大 短期继续震荡

美股在金融股的带动下大幅反弹，加上美元下跌，基本金属受到支撑大幅反弹，铜价涨至3个月高位，伦敦金属库存减少，与中国出现的大量套利交易有关，市场密切留意周三公布的2月份贸易数据。伦敦期铝收报1315美元，上涨1.15%，期铜收报3705美元，上涨2.6%，期锌收报1255美元，上涨 2.45%。沪锌承接外盘高开，但是冲高乏力，午后在整体商品的调整影响下，涨幅缩小，主力合约906收盘报10570元，上涨0.28%。沪铝与沪锌走势相近，全日高开低走，收盘在全日低位，主力合约906收报11560元，上涨0.13%。长江现货零号铝报12100到12140，较上日上涨50元，零号锌报10750到11750之间，较上日上涨100元。

　　中国海关总署公布的数据显示，中国2月份出口额较上年同期下降 25.7%，至649亿美元；进口额较上年同期下降24.1%，至601亿美元。2月份出口额降幅高于1月份17.5%的降幅，而当月进口额降幅则较1月份43.1%的降幅有所放缓。中国2月份共实现贸易顺差48.4亿美元，低于1月份的391亿美元，数据差于市场预期，尤其是出口数据，市场预测只有单位数的下跌，而进口数据回升主要是基础商品进口的大幅增加。

　　国家统计局周三公布，1-2月城镇固定资产投资同比增长26.5%，远高于市场预期的21.5%，不过投资增幅有一半来至政府项目，民间投资仍然没有起色。从数据上来看，四万亿刺激经济计划对于保持经济增长起到了正面的作用，但是除了政府主导的项目以外，出口、消费和私人投资均没有很大的起色，新增贷款猛增，其中大多是政策性的低息贷款，但是通缩加剧，反映资金并没有流入实体经济，需要更多时间来观察政府投资对于其余项目的拉动作用。

　　在产业新闻方面，美国铝业公司首席执行官周二表示，今年全球铝消费量预计下滑6-7%，美国铝业公司已经削减18%的原铝产能，在全球范围内裁员15000名并削减成本支出，并有可能继续减产。日本三井矿业冶炼公司周三表示，公司已上调锌售价5,000日元，至每吨165,000日元。

　　国内基本金属在前期高位压力较大，高开低走，在整体市场转淡的情况下，上涨空间较为有限，短线仍将维持震荡，中线继续看空，铝、锌空单继续轻仓持有。