上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1219

铜：今日亚盘伦铜早间低开于6186美元/吨，开盘后由于受近期宏观利好情绪消化的影响，叠加今日受美总统特朗普弹劾案的影响，铜价早间表现回落，重心下行至6170美元/吨附近，欧盘前下探低位6165.5美元/吨。但随后临近欧盘，铜价有所回升，再度上探6180美元/吨位置，铜价短线上冲6195美元/吨高点。截止17:30，伦铜收于6178.5美元/吨，跌幅0.08%，美元指数报97.32，美原油报60.82美元/桶。晚间重点关注美国至12月14日当周初请失业金人数预期向好，以及晚间英国央行公布利率决议，目前市场预期将维持不变。目前看来，市场对贸易利好的情绪逐渐消化，铜价保持震荡格局。目前伦铜尽管技术支撑较强，晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住6170美元/吨位置。今日沪铜主力合约2002早间开于49100元/吨，开盘后重心探低至49000元/吨低位，随后维稳于此直至午盘结束，午后重心继续缠绕在日均线附近，多空双方势均力敌，临近收盘多头发力，铜价继续拉涨，重心重回49100元/吨附近。跌10元/吨，跌幅0.02%。沪铜主力日内增仓1720手，至28.3万手；成交量增加5506手，至12万手。沪铜指数日内减仓928手，至61.3万手；成交量增加9932手，至23.5万手。今日沪铜主力探底后回升，重心基本企稳，日盘波动幅度不大，整体维持在高位震荡态势，主因近日宏观面利好大事件基本结束，铜价继续走高缺乏明确动力指引；但由于今日国内方面央行继续进行7天和14天逆回购操作，总共资金投放规模达2800亿元，体现出国内继续加大稳经济的调控政策，经济结构稳中向好，沪铜得以高位震荡。目前沪铜收阴，MACD红柱继续缩短，技术面冲高动能不足，晚间众多美国数据即将公布，继续等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳49100元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100~贴水50，平水铜成交价格48780元/吨~48850元/吨，升水铜成交价格48800元/吨~48880元/吨。沪期铜承压重心较昨小幅走低。现货市场需求疲弱，早市报价既贴水70~贴水50元/吨，无人响应，持货商换现意愿急切，平水铜贴水80元/吨也乏人问津，于是平水铜报价直接下扩至贴水100~贴水90元/吨，近日好铜品牌表现有差异，ENM因屡现磅差问题被下游市场质疑，贸易商也不愿接手，报价低靠拢平水铜，而CCC-P因近期进口窗口持续关闭而货源少又难觅，报价顶在偏高位置贴水60~贴水50元/吨，湿法铜跟随市场小幅下扩，立足贴水130元/吨附近，但因湿法铜也是货源稀少贴水下扩有限。下游今日买盘依旧稀少，贸易商的收货目标在贴水更大，目前呈现成交清淡局面，持货商因年末结算而加大清库存的力度。盘面未见直线下跌，难以刺激接货情绪，贴水格局将持续。下午持货商维持抛货力度，但整体接货意愿不强，高价依旧难以吸引市场买盘积极性。下午平水铜报贴水100-贴水90元/吨，好铜报贴水80-贴水60元/吨，成交价格在48790-48870元/吨区间。

铝：伦铝三月合约早间开盘价报1781.5美元/吨，早间随内盘震荡走弱，午后反弹至1782美元，上方受阻，下探至低位1776.5美元/吨，欧洲交易时段开盘后迅速止跌反弹，今日LME库存报告终于显示伦铝停止了增量，于是，伦铝展开了一波直线上扬，攀高1787美元/吨/吨，截至北京时间18：30，伦铝报1786美元/吨，涨4.5美元/吨。伦铝在1765-1780美元徘徊一周后，今日终于站上5日均线，料晚间有望重心继续抬升前行。沪铝主力2002合约早间开盘价格报14185元/吨，早盘交易时段以多头高位离场为主，价格单边下跌，午间收报14140元/吨，下午交易时段开盘后多头再次放量进场，价格冲高，且盘尾有空头止损离场，价格反补继续上冲最高至14205元/吨，盘尾调整收报14200元/吨，当日涨20元/吨，涨幅0.14%，收为上吊线，持仓量减少6284手至26.2万手。今日统计一周铝锭库存续降4.4万吨至60.4万吨，铝棒库存下降0.21万吨至5.23万吨，库存降至近3年以来绝对低位，现货升水抬高，期货向现货价格靠拢，尤其2001合约超预期大涨，2003~2007合约今日累积增仓2.5万余手，近强远弱格局更为明显。料年底之前库存维持去化，现货及近月合约难以大幅下跌，料晚间主力合约2002运行于14100~14200元/吨。期铝当月午前维持高位震荡，第二交易阶段略有回落。早间上海无锡市场现货报价在14460-14480元/吨之间，10:30之后期铝略有下浮，两地报价开始集中在14430-14450元/吨之间，较昨日价格上涨60元/吨附近，对盘面升水170-190元/吨，杭州地区现货价在14440-14460元/吨之间。今日现货绝对价格继续上涨，市场某大户今日未公布采购计划，持货商高价位下出货增加，中间商依旧积极接货，双方交投一般。下游今日依旧按需采购，买兴不高，对价格难以认可，畏高明显。华东今日整体成交平平。午后期铝维持区间波动，持货商报价在14430-14440元/吨之间，对盘面升水160-180元/吨之间，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1926美元/吨，亚洲时段，伦铅惯性上行，重心随之上移，后伦铅围绕1936美元/吨一线震荡，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，且一度触及1940美元/吨，继而伦铅上行乏力，承压日均线后，加速下跌，下破日均线，探低1915美元/吨，截止18:00，伦铅报于1920美元/吨减17元/吨，跌幅0.65%。伦铅暂收小阳线，围绕20日均线，中短期均线拐头向上，但LME铅0-3合约维持大contango结构的隐患仍在，夜间伦铅仍将继续围绕20日均线震荡。日内，沪铅2002合约开于14980元/吨，沪铅全天以日均线托底，并围绕15040元/吨一线震荡，且振幅不超80元/吨，最终收于15070元/吨，涨190元/吨，涨幅1.28%，持仓量减682手至63014手。沪铅报收光脚中阳线，低位减仓返升，原生/再生价差收窄，叠加当前原生铅流通货量紧张，使得部分空头选择避险离场，但铅的基本面并未有显著好转，多头入场动力不强，沪铅的返升难有持续性，预计夜间20日均线或将继续限制沪铅上行脚步。上海市场南方铅15200-15300元/吨，对SMM1#电解铅均价升水75元/吨报价，或对2001合约升水190-200元/吨报价。期盘探低回升，持货商出货积极性稍好，同时再生铅贴水收窄，再生精铅报至对SMM1#电解铅均价平水附近出厂，下游询价增多，散单市场成交氛围尚可。广东市场南华铅15155元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主，铅价低位回升，炼厂出货意愿不佳，市场少有散单报价，下游今日仍以观望为主。其他地区如：湖南水口山15125～15155元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水30元/吨报价（贸易商）；广西河池南方14995元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15150元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报14875元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价震荡上行，下游观望等待，持货商出货意愿不高，市场供需两淡。

锌：日内伦锌跳低开于2305.5美元/吨，受中美经贸协议进展良好的消息面刺激，伦锌顺延日均线稳步上行，进入欧洲交易时段，多入空平下，伦锌再度拉涨，截止17:31，伦锌暂报2332美元/吨，涨12美元/吨，涨幅0.52%，周内伦锌录得四连阳，MACD红柱拉长，LME库存持续录得下降，叠加宏观环境部分提振市场信心，显示伦锌或存一定上行动力，夜间或呈偏强震荡态势。日内沪锌主力2002合约开于17970元/吨，盘初，受10日均线压制，沪锌承压下行并探低至17925元/吨，下方20日线给予沪锌一定支撑，沪锌止跌返升，破万八关口压制，终收涨报18070元/吨，涨110元/吨，涨幅0.61%，成交量至24.4万手，持仓量减8354手至20.7万手。日内沪锌转阴收阳，附长下影线下刺10日与20日均线，KDJ指标略有朝上趋势，叠加宏观环境转暖，沪锌或存一定上行动力，夜间关注5日均线压制力度。上海0#锌主流成交于18500～18560元/吨，双燕成交于18520～18580元/吨；0#锌普通对1月报升水400～410元/吨；双燕对1月报升水420～430元/吨；1#锌主流成交于18430～18490元/吨。第一交易时段，普通品牌锌跟盘报对2001合约升水390～400元/吨，贸易市场交投活跃，市场收货情绪高涨，进入第二时段，市场报价稳中回升，普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水400～410元/吨；锌价低位弱势震荡，现货升水高位持稳，市场交投情绪稳定；另随着比价修复，市场进口锌流入逐步提升，下游采购情绪一般，多观望慎采，等待低价后再做刚需采买。宁波0#华联、永昌、铁峰等成交于18530-18570元/吨，对1月报升水430-450元/吨，0#会泽、红鹭对1月报升水480-500元/吨。第一交易时段，盘初锌价下行后低位震荡，持货商抬高升水，对12月报升水430-450元/吨，0#红鹭、会泽对1月报升水480-500元/吨，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场主流保持升水，对1月报升水430-450元/吨，0#红鹭、会泽对1月报升水480-500元/吨，然成交依旧较差；今日宁波地区跟随上海地区升水上行，近期宁波市场陆续到货，然货量较小，对宁波库存增量有限，然临近年底，下游企业需求逐渐转淡，接货意愿较差，贸易商出货不畅。今日宁波较上海升水30-40元/吨，价差小幅上行。广东0#锌主流成交于18390-18490元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水450-500元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水120元/吨收窄至100元/吨附近。冶炼厂加大对下游发货比例，市场货源流通较为紧缺。早间持货商试探性报价对均价升水20元/吨几无成交，部分对合约报价持货商报在对2月合约升水500元/吨，月差维持在150元/吨附近，，市场成交多集中在均价附近，收货氛围强烈；进入第二交易时段，市场货源更加紧张，部分持货商见势挺价，报在对2月合约升水500元/吨，成交货量较少，更有持货商报在对2月合约升水520元/吨附近，但基本没有成交。总体来看，今日市场货源紧张，贸易商积极接货，市场成交氛围热烈但成交货量转淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18390-18490元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18350-19980元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18350-18420/吨，对2001合约升水250-300元/吨附近，津市较沪市由贴水70元/吨扩大至贴水120元/吨左右。今日炼厂出货正常，市场上货源流通偏向宽松。高价主流品牌报价集中在对01合约升水280-300元/吨附近，下游普通主流品牌升水持稳，价集中在对01合约升水250-280元/吨左右，下游刚需采买贡献一定交投。今日锌价震荡整理，下游维持前期拿货安排。总体来看，今日成交较昨日基本持稳。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18350-18420元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日17290美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在日均线上方17300美元/吨横盘整理。亚盘尾盘至欧盘看出，伦锡呈震旦趋势，重心有所下行。截至18:00，伦锡最新价格为17235美元/吨，呈小阴线，实体部分位于5日均线附近。预计伦锡下方支撑位于整数关口17000美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至12月14日当周初请失业金人数（万）弘仁美国11月成屋销售年化总数（万户）。沪期锡主力2005合约昨夜夜盘139220元/吨跳空低开后，受多头力量增仓影响一路震荡上行并弥补前期跳空缺口。今日早盘139590元/吨开盘后，盘初多头再次增仓，沪期锡上探至日内高点140530元/吨后少量多头离场重心小幅回落，随后直至收盘沪期锡总体维持在日均线上方140100元/吨震荡整理。最终以140100元/吨收盘，上涨390元/吨，涨幅0.28%。成交量13026手，持仓量34200手，增加448手。今日沪期锡以阳线收盘，下影线受到5-10日均线支撑，预计沪期锡上方阻力位于140500元/吨附近。现货市场，今日主流成交价140000-142500元/吨，市场存在少量139800元/吨附近低价货源。今日沪期锡2001合约空头减仓重心继续上扬。市场现货报价跟涨明显。下游企业除少量刚需补货外多数维持观望态度。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水700-1000元/吨，普通云字贴水100-300元/吨，小牌的贴水500-800元/吨，市场存在部分贴水1000元/吨附近低价货源。

镍：伦镍今日开于13885美元/吨，午前，伦镍整体围绕日均线窄幅震荡。午后，伦镍大幅拉升，震荡上行，突破14000美元/吨关口，再次上探5日均线位，摸高14100美元/吨一线，随后小幅横盘波动，截止17：30时分，报于14110美元/吨，较前一交易日结算价上涨240美元/吨，涨幅1.73%，成交量减4737手至1746手，持仓量减3538手至28.7万手。LME公布镍库存今日再次增加3060吨，本周累计共增长13542吨。伦镍今日暂收于小阳柱，下方10/20日均线位支撑，上方再次上探5日均线位，今日夜间关注伦镍5日均线位盘整情况，关注伦镍能否守柱14000美元/吨关口。今日夜间关注美国至12月14日当周初请失业金人数(万人)、美国11月成屋销售总数年化(万户)、美国至12月13日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)以及英国央行公布利率决议、会议纪要。沪镍2002合约今日开于109300元/吨，午前，沪镍重心围绕日均线位109200元/吨附近小幅震荡。午后，空头减仓主导沪镍震荡上行，再次突破11万关口，上探5日均线位，最后收于110880元/吨，较前一交易日结算价上涨800元/吨，涨幅0.73%，成交量减11.9万手至86.5万手，持仓量减7754手至308858手。沪镍今日收于小阳柱，影线下探10日均线获支撑后上行穿破5/20日均线位，上方boll线中轨位面临阻力，今日夜间关注中轨位一线压力情况.现货市场，今日SMM1#电解镍报价108600-111400元/吨。俄镍对沪镍2001普遍报贴水500到贴水200元/吨，金川镍对沪镍2001报升2000-2200元/吨，早交易时段，俄镍贴水500-贴水400元/吨有下游少量接货，出货顺利。镍价今日重心在10.9万上方震荡，价格较本周前期回落，现货成交略有改善，但仅限贴水较大的持货商。金川镍持货商早交易时段报价小幅走高，仍有少量成交。第二交易时段，镍价虽小幅走弱，但持货商报价普遍走高，贸易商之间多观望，年底不敢囤货，有需求可搬货。金川公司报价111200元/吨，较昨天下调800元/吨。下午镍价继续走强，现货反应转差，现货表现整体偏弱。