上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1218

铜：今日亚盘伦铜早间低开于6182.5美元/吨，开盘小幅探高6187.5美元/吨，早间由于受原油方面供应增量的干扰，铜价保持震荡下行节奏，并在午前短线下探，随后重心基本保持在6163美元/吨附近。进入欧盘后，盘初持续保持窄幅震荡行情，但随后受到欧洲多国经济数据利空影响，铜价再度表现下行，晚间探低6145.5美元/吨。截止18:00，伦铜收于6156.5美元/吨，涨幅0.23%，美元指数报97.299，美原油报60.345美元/桶。晚间重点关注美国至12月13日当周EIA原油库存预期减量可观，对原油价格的回升有所期待，有望支撑铜价。目前伦铜技术面依旧表现较大支撑，晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住6150美元/吨位置。今天沪铜主力合约2002早间开于49170元/吨，开盘后走势即稍显疲弱，重心缓慢下行，直至午盘结束重心降至49100元/吨，午后部分多头对市场信心不足，继续撤资离场，重心持续缓慢下行至49000元/吨附近，盘尾收于49070元/吨，跌180元/吨，跌幅0.37%。沪铜主力日减仓5008手，至28.1万手，主要表现为多头减仓；成交量减少7.8万手，至11.4万手。沪铜指数持仓量减少6540手，至61.4万手；成交量减少14万手，至22.5万手。今日沪铜重心小幅回落，整体维稳于49000元/吨附近，主因目前英国大选和贸易利好消息逐步被市场消化，投资者对英国与欧盟于2020年底限期前达成自由贸易协定心存忧虑，硬脱欧风险增加，沪铜受联动影响重心下移，叠加API原油库存继续大增，体现对需求前景忧虑情绪仍在，整体限制沪铜涨幅。目前沪铜收大阴柱，首次结束10连阳行情，MACD红柱缩短，技术面显示冲高动能不足，晚间继续等待外盘指引，测试49000元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50~贴水10，平水铜成交价格48920元/吨~48990元/吨，升水铜成交价格48940元/吨~49010元/吨。沪期铜横盘整理49000元/吨一线。早间市场延续昨日报价贴水20元/吨~平水，但难有成交，报价调降至贴水30~贴水20元/吨，但仍乏人响应，有个别持货商领先甩货好铜，好铜调降到贴水30元/吨附近，甚至仍有压价空间，与平水铜几无价差，平水铜低至贴水50~贴水40元/吨，成交并无起色，依然是报价者多，接货者多观望，由于进口窗口的持续关闭，湿法铜货源减少，报价较昨日略有收窄至贴水70元/吨左右。十一点后，盘面有小幅下沉，已闻有平水铜报价低至贴水70元/吨。下游乏人问津，今日询价氛围不及昨日，贸易商投机氛围淡，市场无意收货令成交难有起色。下午清淡局面暂未有改变，持续清淡令持货商出货换现情绪加重，开始主动下调报价以求成交。下午平水铜报贴水80-贴水60元/吨，好铜报贴水60-贴水40元/吨，成交价格在48800-48920元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1766.5美元/吨。亚洲时段，伦铝仅开盘震荡低位触得1766美元/吨后便逐渐走强，逐步突破5日均线后于午后高位摸得1774.5美元/吨，截止15:00伦铝报1773美元/吨。欧洲时段，伦铝保持高位震荡，截止18:24伦铝报1771.5美元/吨。当前技术面上，伦铝下方各路均线重心逐步提高，伦铝底部价位逐渐抬升。然而，LME铝库存持续增加同时给予伦铝上方压力，使得伦铝高位难以出现实质性上涨，运行区间正逐步收窄。预计晚间伦铝仍难以摆脱均线走出明显方向，在上下压力下将振幅将继续收窄。沪铝主力合约2002开于14045元/吨。开盘后空头平仓出逃，沪铝仅在低位触得14040元/吨后迅速上扬，在强劲现货表现下，多头乘胜追击。午后沪铝继续上扬，高位摸得14130元/吨。高位遭遇空头狙击，尾盘沪铝震荡回落，收于14100元/吨。持仓增加4274手至261818手，沪铝指数持仓增加17496手至631744手。复产不及预期以及近期北方大雪问题导致现货强势，加之技术层面均线排布逐渐走向多头排列，多头信心充足，持续拉涨铝价。预计晚间沪铝保持高位震荡，明日库存大概率续降，沪铝保持强势。同时，也需提防短线多头获利平仓的技术性回调。期铝当月午前维持高位震荡。上海无锡市场午前现货报价在14370-14390元/吨之间，较昨日价格上涨240元/吨，对盘面升水150-160元/吨，杭州地区现货价在14370-14390元/吨之间。今日市场流通货源偏紧状态未改，高价位下持货商出货量有增加，中间商依旧积极接货，买者多于卖者，双方交投尚可，某大户今日接货计划未全部完成。下游今日按需采购为主，因价格涨幅过大，今日接货积极性不高。华东今日成交一般。午后期铝继续徘徊，涨跌幅度不大，持货商出货报价在14370-14380元/吨之间，对盘面升水140-150元/吨，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1893.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线震荡，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，截止17:01，伦铅暂收于1888.5美元/吨，跌5元/吨，跌幅0.26%。伦铅暂收小阴线，维持横盘行情，上方5/10日均线分布紧密，伦铅突破压力大，同时，下方1880美元/吨平台存在强支撑，预计夜间伦铅上行和下行的空间均有限，延续盘整趋势。日内，沪铅2002合约开于14840元/吨，盘初，空头密集入场，一度打压铅价至14750元/吨，后因逼近还原铅冶炼成本线，部分前期入场的空头选择止盈离场，沪铅返升至14980元/吨，随后围绕14940元/吨一线震荡，最终收于14955元/吨，涨15元/吨，涨幅0.10%，持仓量减6698手至63696手。沪铅报收长下影小阳线，探底回升，缓解部分市场悲观情绪，从基本面来看，再生精铅今日贴水有收窄迹象，一定程度上给予空头离场压力，且外盘暂未脱离盘整行情，料夜间沪铅或继续于万五附近纠缠。上海市场南方铅15075元/吨，对SMM1#电解铅均价升水50元/吨报价。受资金引导，期铅持续下挫，而现货市场流通货源一般，下游逢低按需采购，持货商维持升水出货，散单市场交投活跃度相对好转。广东市场南华铅15055元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主，铅价持续走低，炼厂出货意愿不佳，市场少有散单报价，下游今日仍以观望为主。其他地区如：湖南水口山15025～15055元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水30元/吨报价（贸易商）；广西河池南方14895元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15050元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报14775元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价持续走弱，下游观望维护，持货商出货意愿不高，市场供需两淡。

锌：日内伦锌开于2287美元/吨，盘初伦锌围绕2290美元/吨一线窄幅震荡，震荡区间不超过3美元/吨，进入欧洲交易时段，运行重心上行至2295美元/吨，随后，多入空平下，伦锌再度拉涨，摸高至2308.5美元/吨，截止17:16，伦锌暂报2303.5美元/吨，涨46.5美元/吨，涨幅2.06%，日内伦锌暂收得两连阳，承压运行于布林道中轨之下，MACD绿柱略有缩短，叠加LME库存再次录得下降，显示伦锌或存一定上行动力，夜间关注20线压制力度。日内沪锌主力2002合约开于17985元/吨，盘初，沪锌略有下行，运行重心下沉至17970元/吨附近，期间沪锌尝试上测万八关口，然上方压力较大，沪锌再度下行，于17950元/吨一线震荡整理，终收跌报17960元/吨，跌140元/吨，跌幅0.77%，成交量至96.6万手，持仓量减2776手至21.5万手。日内沪锌转阳收阴，整体受5日均线支撑运行，然MACD绿柱稍有缩短且宏观环境转暖或给予沪锌一定支撑，夜间关注万八关口压力。上海0#锌主流成交于18470～18510元/吨，双燕成交于18480～18520元/吨；0#锌普通对1月报升水380元/吨；双燕对1月报升水390元/吨；1#锌主流成交于18400～18440元/吨。第一交易时段，普通品牌锌跟盘报对2001合约升水360元/吨，另对网均价平水到升水10元/吨附近报价，贸易市场交投活跃；进入第二时段，市场报价稳中回升，普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水370～380元/吨；锌价低位弱势震荡，现货升水高位持稳，市场交投情绪稳定；下游采购情绪一般，多观望慎采，等待低价后再做刚需采买。宁波0#华联、永昌、铁峰等成交于18470-18520元/吨，对1月报升水380-390元/吨，0#红鹭对1月报升水450-480元/吨。第一交易时段，盘初锌价下行后低位震荡，持货商保持升水，对12月报升水380-390元/吨，0#红鹭对1月报升水480元/吨，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场主流保持升水，对1月报升水380-390元/吨，0#红鹭对1月下调升水至450元/吨，然成交依旧较差；近期宁波地区陆续有少量到货，对库存增量不多，然近几日成交持续检查，贸易商挺价意愿亦减弱；下游方面，据SMM调研，宁波地区订单稍许减弱，部分终端企业年前备库意愿较差，导致下游接货意愿亦较差。今日宁波较上海升水10-20元/吨，价差缩窄。广东0#锌主流成交于18280-18410元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水350-410元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水130元/吨收窄至120元/吨附近。盘面下行，炼厂略有惜售，市场货源流通较为紧张。早间持货商试探性报价在对2月合约升水360元/吨左右，然对合约报价几无成交，多数成交在均价附近。进入第二交易时段，当月-次月价差自130元/吨扩大至150元/吨附近，市场成交在对2月合约升水350-360元/吨十分顺畅，然市场现货流通紧张，贸易商见势挺价，升水稳步走高至对2月合约升水410元/吨附近，成交迅速转冷，持货商接货意愿不佳，下游观望意愿较浓，今日成交较昨日有所转淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18280-18410元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18330-19940元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18330-18400/吨，对2001合约升水240-300元/吨附近，津市较沪市贴水持稳于70元/吨左右。今日炼厂出货略有不畅，市场上货源流通有所收紧。高价预售主流品牌报价集中在对01合约升水290-300元/吨附近，下游采买情绪略依然偏淡。普通主流品牌升水略有回升，报价集中在对01合约升水240-280元/吨左右，下游仍以询价观望为主，实际成交较少。今日锌价震荡下行，市场因到货不畅货源收紧，升水下滑趋势暂缓，下游总体来看仍以刚需拿货为主。今日成交较昨日基本持稳。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18330-18400元/吨附近.

锡：伦锡电子盘今日17280美元/吨开盘后，亚盘时段交投清淡，总体维持在开盘价附近横盘整理。欧盘开盘后伦锡一路震荡上行至17360美元/吨后小幅回落，截至17:00，伦锡最新价格为17320美元/吨，呈小阳线，实体部分位于所有均线上方。预计伦锡上方阻力位于17500美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至12月13日当周EIA原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2005合约昨夜夜盘138870元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响快速冲高至夜盘高点139590元/吨后小幅回落至日均线139300元/吨后维持横盘整理态势。今日早盘139490元/吨开盘后，多头继续增仓，沪期锡小幅震荡上行，最高上探至日内高点139860元/吨后小幅回落，最终以139710元/吨收盘，上涨860元/吨，涨幅0.62%。成交量13818手，持仓量33752手，增加1802手。今日受多头增仓影响，沪期锡2005合约以阳线收盘，实体部分下方位于5日均线附近，下方受到10日均线支撑，预计沪期锡2005合约上方阻力位于140500元/吨附近。沪期锡2001合约今日受空头离场影响亦呈现上行趋势，以141100元/吨收盘，持仓量18262手。沪期锡2001合约与2005合约间价差为1390元/吨。现货市场，今日主流成交价139500-142000元/吨。上海地区偏低价格货源难觅。下游存在畏高心态持观望情绪，仅少量刚需补货。由于沪期锡盘面重心上扬，部分贸易商少量接货，市场偏低固定价格货源较受青睐。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。目前市场套盘货源依旧对沪期锡2001合约报价，套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字贴水200-400元/吨，小牌贴水500-800元/吨，市场存在部分贴水1500元/吨附近的低价货源。

镍：伦镍今日开于14010美元/吨，午前，小幅探高14055美元/吨后，震荡回落至14000美元/吨之下，午间于13980美元/吨一线横盘整理。午后，伦镍震荡下行，探低13850美元/吨，随后小幅上修，至20日均线附近面临阻力，再次回落，截止17:00时分，报于13875美元/吨，较前一交易日下跌135美元/吨，跌幅0.96%，成交量减4238手至1913手，持仓量为30.5万手。伦镍今日暂收于小阴柱，K柱整体落于5日均线下方，跌破20日均线位，今日LME库存报告伦镍再增3486吨，增幅2.68%。夜间关注伦镍10日均线位支撑情况。今日夜间关注加拿大11月CPI月率、美国至12月13日当周EIA原油库存(万桶)。沪镍2002合约今日开于110400元/吨，沪镍今日整体运行于日均线之下方，午前，下方11万元/吨关口获得支撑，重心围绕110200元/吨一线小幅盘整。午后，空头增仓主导沪镍震荡下行，跌破11万元/吨关口，至108800元/吨一线窄幅震荡，最后收于108760元/吨，较前一交易日结算价下跌2780元/吨，跌幅2.49%，成交量增19.5万手至98.4万手，持仓量减3790手至316612手。沪镍今日收于中阴柱，跌破5/20日均线位，下方接近10日均线，今日夜间关注沪镍能否守住10.8万关口，关注仓量增减情况。今日SMM1#电解镍报价109700-112200元/吨。俄镍对沪镍2001普遍报贴水500元到贴水200元/吨，贴水500元/吨少量报价。金川镍对沪镍2001报升水1900-2000元/吨，早交易时段，俄镍贴水500元/吨有下游少量接货，基本报贴水300到贴水200元/吨的无成交。镍价今日延续昨日偏弱运行，围绕11万左右震荡，但现货市场反响平平，并无明显提振。金川镍升水小幅走低，金川公司近期积极出货。第二交易时段，镍价承压于日均线回落，下游观望为主。金川公司报价112000元/吨，较昨天下调1600元/吨。下午镍价继续走弱，现货反应略有好转，但整体仍较谨慎，预计回到前期低位或刺激下游积极拿货。