上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1216

铜：今日亚盘伦铜开于6140.5美元/吨，早间铜价重心基本稳定在6150美元/吨附近，午前短线探低6128美元/吨，但很快便得到修复，因近日全球贸易局势转暖，宏观信心得到提振。随后进入欧盘，宏观作用更加明显，避险美元今日表现回落，铜价保持一路拉涨态势，高位到达6182美元/吨。截止17:20，伦铜收于6179.5美元/吨，涨幅0.6%，美元指数报97.112，美原油报60.14美元/桶。晚间美国12月Markit制造业、服务业PMI初值的公布，预期数据表现继续偏暖，商品市场易涨难跌。目前伦铜整体支撑较强，但须警惕KDJ开口出现收敛迹象。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否持稳6170美元/吨高位。今日沪铜主力合约2002早间开于48900元/吨，开盘后上升至49000元/吨后，多空双方面临关口争夺存纠结情绪，随后盘面回落并探低48760元/吨日内最低点；短线探低后，由于宏观面整体偏向积极情绪，继而立即返升，直至午盘结束重心重回48900元/吨，午后开盘短暂下探48880元/吨后继续回升，盘尾一路拉涨重心重新站上49100元/吨关口，盘尾收于49100元/吨，涨60元/吨，涨幅0.12%。沪铜主力合约持仓量减少512手，至28万手；成交量增加3168手，至27.3万手。沪铜2003持仓量增加5346手，至11万手；沪铜指数日增仓2010手，至61.4万手；成交量减少1698手，至47.2万手。今日沪铜重心整体小幅上移，主要因为目前英国大选结束，保守党获胜加大市场对脱欧前景的预期，同时中美贸易第一阶段协议达成，市场保持乐观情绪，国内方面11月工业及消费品数据均表现良好，共同助推铜价维稳高位。目前沪铜收阳，下方受5日均线支撑，MACD持续红柱，技术面对铜价有支撑。晚间多国PMI数据即将公布，继续关注外盘指引，测试沪铜能否继续站稳49000元/吨上方蓄势再冲。今日沪铜1912合约面临交割，早间开于48830元/吨，重心短暂企稳后探低日内最低点48470元/吨，随后一路拉升直至盘尾，收于48800元/吨，结算价48620元/吨，最后持仓量5830手，交割量达14575吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水110元/吨，平水铜成交价格48560元/吨~48760元/吨，升水铜成交价格48580元/吨~48770元/吨。沪期铜高位回落，今日为1912合约最后交易日，报价受到盘面价差指引，隔月合约价差频繁波动于150~170元/吨区间。早市开报即对次月2001合约全面贴水报价，直至贴水50~贴水40元/吨市场才显现回应，但因价差一直在160元/吨左右，实际成交表现困难，于是持货商再次主动大幅下调报价，平水铜普遍报价至贴水90~贴水80元/吨，好铜下调报价贴水70~贴60元/吨，湿法铜在贴水130元/吨左右。根据SMM价格方法论，最后交易日依然按照当月1912合约报价，按照价差，好铜升水80~升水110元/吨，平水铜在升水60~升水90元/吨。今日下游正常刚需，但价差扩大令次月报价贴水扩大，贸易商询价活跃，市场交投在大贴水之际表现尚可。明日换月后，现货将不会存在如此大的贴水状态，下午贸易商如果逢低收货积极的话，贴水亦会很快收窄。下午市场已完全对2001合约报价，由于早间大幅贴水吸引市场询价积极，部分贸易商积极逢大贴水收货，因此下午大幅贴水的状态已有明显收窄，下午平水铜报贴水70-贴水50元/吨，好铜报贴水50-贴水30元/吨，成交价格在48680-48770元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1767美元/吨。亚洲时段，伦铝保持窄幅震荡，先抑后扬。午后伦铝逐渐修复跌幅，截止15:00伦铝报1768美元/吨伦铝翻红。欧洲时段，伦铝波动加剧。先是保持偏强走势，高位摸得1770美元/吨，后逐步回落低位触及5日均线位置，触得1763.5美元/吨，截止17：59伦铝报1767.5美元/吨，日K线呈十字星。当日LME库存续增27400吨至1403075吨，使得即使美指重心持续下挫也未能有有效反弹，预计晚间伦铝仍将纠缠于各路均线之间。沪铝2002合约早间开于13905元/吨。开盘后部分多头获利离场，沪铝下挫低位触得13875元/吨，触及30/60日均线结合处。后库存数据公布续降3.7万吨，低位引得多头入场，沪铝震荡上行逐步修复日内跌幅。并于午后突破5日均线阻隔高位摸得13940元/吨，盘末高位引得空头入场，收于13915元/吨。持仓增加3206手至240798手，沪铝指数持仓减少8302手至593196手。今日当月合约最后一个交易日，当月合约1912持仓减少6070手至5220手，交割量为13050吨，结算价13950元/吨。短期获利多头部分离场以及高位铝价技术性回调促使部分空头入场，然而库存续降显示消费尚可，加之北方大雪天气对发运的影响将部分影响本周铝锭到货，使得大概率库存继续保持续降，沪铝保持偏强震荡。现货市场，期铝当月午前维持区间震荡。上海及无锡市场早间少量现货报价在13980-13990元/吨之间，10:30后期铝价格开始集中在14000-14020元/吨，对盘面升水50-70元/吨，绝对价格较上周五价格基本持平，杭州价格集中在14010-14020元/吨。今日市场流通货源偏紧，持货商出货不多，中间商接货热情异常高涨，主因部分持货商前期高价位接货今日价格回落背景下出货积极性不高，而贸易商存在交割需求接货积极，且考虑到现货对隔月升水有所回落，未来存在上涨空间，今日市场成交出少接多，双方交投较为僵持。下游今日接货一般，主要以按需采购为主，对价格不甚认可。期铝午后继续维持区间波动，尾盘下沉，市场少量持货商报价在14010-14020元/吨之间，对盘面升水60-70元/吨，仅贸易商间少量成交。

铅：日内，伦铅开于1906.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅围绕日均线短暂震荡，后受内盘走弱影响，伦铅开启下行通道，午间时分已跌破1900美元整数位，午后徘徊于1895美元一线，直至进入欧洲时段，伦铅加速下探，远离日均线，探低1885美元/吨，截止18：08，伦铅暂收1888美元/吨，跌19美元/吨，跌幅1%。伦铅承压跌破于所有均线，打开下行通道，且LME铅0-3合约contango结构小扩，预计夜间伦铅存在继续下探的可能。日内，沪铅2001合约开于15155元/吨，盘初沪铅基本沿15160元/吨一线窄幅运行，后宏观利好褪去，基本面的原生/再生价差小扩、以及废电瓶价格小幅下跌，增大空头的入场信心，沪铅重心缓缓下移，且一度探低至15025元/吨，最终收于15070元/吨，跌210元/吨，跌幅1.37%，持仓量减2068手至55274手。另主力合约转至2002合约，日内，沪铅主力2002合约开于15030元/吨，盘初沪铅围绕15040元/吨平台徘徊，后市场看空情绪加浓，沪铅运行平台下移至14965元/吨，并录得日内低位14930元/吨，最终收于14975元/吨，跌170元/吨，跌幅1.12%，持仓量增7198手至60132手。沪铅报收中阴线，跌破万五整数位，且基本吐出前期涨幅，各路均线均呈下行趋势，短暂的反弹行情似乎宣告结束。此外，日内1912合约最后交易日，开于15430元/吨，部分空头看弱后期铅市，叠加年底资金回笼等因素，入场交割，导致沪铅运行重心一再下移，最终收于日内低位15175元/吨，结算价15270元/吨，持仓量4360手，交割量为10900吨。上海市场南方铅15260元/吨，对1912合约平水报价，发白货源贴水30元/吨；其他品牌报价较少。时至交割，现货市场流通货源仍少，仅部分贸易商报价出货，同时下游按需采购，其中部分需求分流至再生铅，另原生铅炼厂散单供应有限，保持限额出货。广东市场南华铅15430元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；蒙自15400-15450/吨，对SMM1#铅均价平水到升水50元/吨；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主，市场鲜有散单报价，下游则多以观望为主，今日供需两淡。其他地区如：湖南水口山15400-15430元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水30元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15270元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15425元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报15150元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价高位回落，现货市场较为清淡，下游开始观望慎采。

锌：日内，伦锌跳高开于2261.5美元/吨，今日伦锌走势较为平稳。盘初，伦锌基本围绕日均线于2270美元/吨附近震荡运行，期间破20日均线压制力度并摸高至2274美元/吨，然20日线给予伦锌较大压力，午后，伦锌承压回落至日均线下方，进入欧洲交易时段，空入多平下，伦锌再度下行，在下方5日与10日均线的支撑下，伦锌止跌返升，截止17:24，伦锌暂报2257美元/吨，持平。日内伦锌录得三连阴，受下方5日与10日均线支撑运行，同时附上影线上刺20日均线压制力度，MACD红柱拉长，叠加LME锌库存连续录得下滑，显示伦锌夜间或延续震荡整理走势。日内沪锌主力2002合约开于18050元/吨，盘初，沪锌小幅上行，运行重心上移至18070元/吨附近，经历横盘整理后，受布林道中轨较强压制，沪锌承压大幅下挫并探低至17930元/吨，随后，在万八关口的支撑下，沪锌止跌返升，运行重心持稳于18010元/吨左右，终收跌报18025元/吨，较昨日收盘跌75元/吨，跌幅0.41%，成交量增67092手至42.1万手，持仓量减4332手至21.4万手。日内沪锌转阳收阴，受下方各路均线支撑运行，KDJ指标扭头向下，显示沪锌上方压力较大，然中美贸易谈判取得突破性进展，叠加社会库存录得下降，显示沪锌存一定支撑力度，夜间关注万八关口支撑。今日沪锌1912合约完成交割，盘初沪锌围绕18370元/吨一线震荡运行，盘中沪锌略微下挫并两度探低至18320元/吨，午后沪锌稍有回升，然总体依然承压运行于日均线下方，盘尾延续震荡走势，终收跌报18365元/吨，跌15元/吨，跌幅0.08%。今日结算价18365元/吨，成交量减2880手至3720手，持仓量减3100手至970手，交割货量2425吨。上海0#锌主流成交于18445-18525元/吨，双燕成交于18455-18525元/吨；0#锌普通对1月报升水360-370元/吨；双燕对12月报升水370-380元/吨；1#锌主流成交于18375-18455元/吨。沪锌2001合约震荡下行，早市第一交易时段收于18125元/吨。第一交易时段，盘初跟盘报价较少，基本对网均价报价，后随着交易活跃，持货商对2001合约升水360-370元/吨，但交投一般，后部分持货商下调升水报价，对2001合约升水350-360元/吨；进入第二时段，锌价探低回升，现货升水较为平稳，普通品牌锌基本跟盘报至对1912合约升水360-370元/吨；锌价高位受阻回落，市场报价转为对2001合约，市场出货情绪稳定；下游今日采购情绪一般，多观望慎采，等待锌价走低后，再做刚需采买。宁波0#华联、永昌、铁峰、会泽等成交于18520-18600元/吨，0#华联、永昌、铁峰、会泽对1月报升水420-450元/吨。第一交易时段，盘初锌价横盘震荡，持货商保持升水，对1月报升水450元/吨，下游接货意愿较差，几无成交；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水小幅下调，对1月报升水420元/吨，0#会泽对1月报450元/吨，成交依旧较差；今日社会库存小幅上行，然宁波地区库存维持1000吨，上周五有一批华联到货后并未入库，叠加运费出售，并且本周陆续还将有铁峰及华联到货。近期宁波升水跟随上海地区波动，并且部分下游企业从上海地区拉货到厂，贸易商挺价意愿稍有转弱，然下游消费或逐步进入淡季，接货意愿较差。今日宁波较上海地区升水60元/吨。广东0#锌主流成交于18280-18380元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水200-230元/吨附近，粤市较沪市贴水由上周五贴水180元/吨收窄至140元/吨附近。今日市场积极收货交长单，市场出货报价商较少，早间多数报价以均价为主，少数报在均价上浮10元/吨左右，个别对合约报价持货商报在对12月合约平水附近，成交集中在均价附近；进入第二交易时段，市场报价逐步下行至对1月合约升水230元/吨左右，当月-次月价差维持在230-240元/吨波动，贸易商维持在当月平水积极出货，接货商积极接货补充长单缺口，今日来看，贸易市场成交氛围较好，下游接货较少，主因市场货源流通偏紧。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18280-18380元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18370-20050元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18370-18480/吨，今日为合约交割日，市场普遍转而对2001和合约报价，对2001合约升水260-340元/吨附近，津市较沪市由贴水90元/吨转为贴水60元/吨左右。今日炼厂出货正常，市场上货源较前期有所转松。高价主流品牌升水今日延续上周的下滑行情，报价集中在对01合约升水290-340元/吨附近，然下游仍以观望为主，实际成交偏差。普通主流品牌升水亦是明显下滑，报价集中在对01合约升水260-290元/吨左右，下游已于上周五有充足备库，今日采买意愿较低。今日锌价震荡整理，持货商因临近月末年底，出货意愿强烈，升水持续下挫，下游拿货依然谨慎。总体来看，今日成交较上周五转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18370-18480元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日17160美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间几无交投。亚盘午后受国内沪期锡影响一路波段式上冲。欧盘开盘后延续这一涨势攀高至17315美元/吨后小幅回落，截止17:00，伦锡最新价格为17285美元/吨，呈长阳线，实体部分位于5日均线附近，预计伦锡上方阻力位于17500美元/吨附近。沪期锡主力2001合约上周五夜盘139600元/吨开盘后，受多头增仓和空头离场影响，沪期锡盘初下探至夜盘低点139500元/吨后探底回升呈震荡上行态势。今日早盘140250元/吨开盘后，空头继续减仓，沪期锡一路震荡上行，最高触及日内高点141200元/吨后有所回落，最终以140700元/吨收盘，上涨900元/吨，涨幅0.64%。成交量8708手，持仓量20586手，减少164手。今日沪期锡总体呈震荡上行态势，以长阳线收盘，实体部分位于10日均线附近，上影线行至5日均线附近，预计沪期锡上方阻力位于142000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价138500-141500元/吨。早市部分下游企业节前采购买兴小幅回暖。随着沪期锡盘面上涨，套盘商方面部分商家谨慎逢低接货，部分炼厂跟随盘面小幅上调报价，实际成交情况尚可。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般尚可。对沪期锡2001合约套盘云锡升水700-1000元/吨，普通云字平水-贴水500元/吨，小牌贴水1000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于14195美元/吨，开盘震荡下行至14000美元/吨一线，下方20日均线位支撑，小幅上修，午间时分重心于14100美元/吨附近窄幅波动。午后14：40时分，伦镍震荡上行，摸高14230美元/吨，随后承压boll线中轨，小幅回落，截止16:40时分，报于14175美元/吨，较前一交易日结算价下跌40美元/吨,跌幅0.28%，成交量减9571手至2404手，持仓量为30.7万手。伦镍今日暂收于阴十字星，K柱整体站于20日均线之上，下方万四关口支撑，上方面临boll线中轨14250美元/吨一线压力，今日夜间关注伦镍上方boll线中轨位阻力情况。今日夜间关注美国12月纽约联储制造业指数、美国12月Markit制造业以及服务业PMI初值、美国12月NAHB房产市场指数。沪镍2002合约今日开于111520元/吨，盘初，沪镍重心围绕日均线窄幅波动，随后，多头减仓，沪镍震荡下行，跌破11万元/吨关口，探低109600元/吨后获20日均线位支撑返升，重心上行至110600元/吨一线，小幅震荡运行直至收盘，最后收于110720元/吨，较前一交易日结算价上涨810元/吨，涨幅0.74%，成交量增19964手至124.9万手，持仓量减14352手至32.4万手。沪镍2003合约今日持仓量增12144手，关注后续持仓量后移情况。沪镍今日收于小阴柱，下影线刺破20日均线，但K柱整体仍站于20日均线之上，上方11.2万元/吨一线面临压力，今日夜间关注沪镍上方11.2万关口阻力情况。今日为沪镍1912合约交割日，沪镍1912合约今日开于111700元/吨，持仓量增72手至3936手，实际交割量为1968吨，结算价111260元/吨。今日SMM1#电解镍报价110700-113200元/吨。盘初镍价围绕日均线震荡，随后走出深V走势。俄镍对沪镍2001普遍报贴水300到贴水200元/吨，金川镍对沪镍2001报升2000-2100元/吨，据贸易商反馈，早交易时段，俄镍贴水300元/吨有下游接货，贸易商之间基本无成交，普遍对后期升贴水不看好。金川升水2000元/吨交投困难，多在等金川公司出厂价。第二交易时段，镍价走弱，对于现货交投略有提振，但整体仍表现欠佳。金川公司报价113000元/吨，较上周五上700元/吨。下午镍价围绕110500元/吨盘整，现货成交无明显起色，买方市场为主。