上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1211

铜：今日亚盘伦铜低开于6086美元/吨，开盘后因市场等待贸易情绪的引导，铜价表现震荡结构，早间振幅最大达到15美元/吨，午前探低6078美元/吨。随后进入亚盘盘末，铜价出现直线上冲，整体重心上移至6113美元/吨附近，多头表现活跃，短线探高6123.5美元/吨。截止17：30，伦铜收于6116美元/吨，涨幅0.37%，美元指数报97.497，美原油报59.04美元/桶。晚间重点关注美国11月季调后CPI月率预期0.2%低于前值。近期由于市场情绪转好，避险资产表现乏力，对铜价有所利好，高位预期维稳。目前伦铜技术面利好释放的空间逐渐缩窄。凌晨的美联储议息会议将对后市金属形成指引。今晚测试伦铜能否有机会突破6120美元/吨新高位置。今日沪铜主力合约2002早间开于48730元/吨，随后多空双方处于僵持态势，缠绕于日均线附近，重心维稳于48730元/吨附近直至午盘结束；午后开盘多头继续强势增仓，沪铜再次冲高至日内最高点49060元/吨，盘尾收于49000元/吨，涨420元/吨，涨幅0.86%。沪铜主力合约今日持仓量增加1.8万手，至28.5万手，主要表现为多头增仓；成交量减少3.6万手，至22万手。沪铜2003合约日增仓1.3万手，至9.4万手。沪铜指数日增仓1.6万手，至63万手；成交量减少7.4万手，至42万手。今日沪铜已连续收三连阳，三日内总共增仓近12万手，主要表现为多头增仓，买盘仍主导盘面走势。目前市场对全球宏观氛围信心增强，近日欧洲方面经济景气指数亦表现良好，以及国内社融数据表现良好，提振市场信心，多头趁机强势进入。需关注前期跳空缺口的回补情况，验证沪铜多头走势是否能够延续。目前沪铜收阳，KDJ指标仍开口上扩，MACD红柱持续拉长，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳49000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水20元/吨，平水铜成交价格48450元/吨~48500元/吨，升水铜成交价格48460元/吨~48520元/吨。沪期铜仍保持高位偏多震荡于48500元/吨一线。铜价延续强势，持货商则因集中出货换现打压升水继续走低，早间市场即报价平水~升水20元/吨，平水铜有压价空间，贴10元/吨的平水铜货源被很快收货，且受到贸易商的广泛询盘，显现明显的贴水收货意愿，好铜集中成交于升水10~升水20元/吨，湿法铜跟随报价下调，报价集中于贴水40~贴水30元/吨。隔月价差在百元左右，持货商不愿过低报价出货，贴水仍对贸易商有一定的吸引力，升水降幅暂有趋缓现象，但期铜高位下游成交仍然有限，短期现货报价或呈现难上难下的僵持格局。下午由于近期盘面价格的大幅走强，低价货源需求被带动，因此市场询价积极，持货商趁机挺价。下午平水铜报升水10-升水30元/吨，好铜报升水20-升水40元/吨，成交价格在48720-48820元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1754美元/吨，亚洲交易时段上行爬高，至1760美元/吨附近稍作歇息便开始高位回落，进入欧洲交易时段后挣扎上行未果，再次受阻于1760美元/吨关口，两次上行未获突破，随后LME库存报告增加26850吨，增幅超2%，伦铝连录小阴线跌落于1751美元/吨日内低位，截至18:30分伦铝低位略有回升，终收于1755美元/吨，成交量减5709手至2152手，收于小阳线，重心落下10/40日均线以下。今日金属多有收涨，伦铝小涨3美元/吨，涨幅0.17%，今日日内高低位价差在5美元/吨以内，预计晚间继续试探上下方空间大小，晚间继续关注美国11月未季调消费者物价指数及美元指数的变化。沪铝主力合约2001开盘价格报13990元/吨，开盘少量多头平仓离场，盘面小幅下探，低位空头平仓离场，价格迅速上冲，高位触及14055元/吨，站上14000关口后遭多头离场，盘面回落，收盘价报14000元/吨。当日收短阳线有长上影线，持仓量减少11022手至17.1万手，以空头减仓为主。在需求表现超预期强劲而供应端放量缓慢的背景下，料明日库存或持续去化，晚间价格区间维持在13950-14050元/吨之间。期铝当月午前维持区间震荡。上海及无锡市场现货报价集中在14120-14140元/吨之间，对盘面升水30-50元/吨之间，较昨日价格上涨30元/吨附近，杭州午前现货价成交集中于14130-14150元/吨之间。今日铝价继续上涨，早间持货商积极出货，中间商接货亦较积极，双方交投活跃，10:30后现货成交热度回落，持货商出货热情未减，但中间商此时对价格较难认可，双方成交开始表现僵持。下游厂家今日按需采购为主，对高价较为观望，买货主动性不高。华东今日整体成交一般。午后期铝震荡上浮，持货商报价集中在14150-14160元/吨，对盘面升水30-40元/吨附近，午后市场表现清淡，成交极少。

铅：日内，伦铅开于1916美元/吨，亚洲时段，伦铅惯性上行，因上行动力不足，伦铅短暂回落，午后时分，外盘有色金属整体走强，伦铅顺势返升，进入欧洲时段，伦铅一度触及1930美元/吨，截止16:09，伦铅暂收于1928美元/吨，涨12元/吨，涨幅0.63%。伦铅暂收三连阳，站稳10日均线，夜间伦铅仍有走强的可能，但20日均线的压制不可小视。日内，沪铅2001合约开于15180元/吨，盘初，沪铅以日均线托底，并围绕15165元/吨一线窄幅震荡，后受外盘伦铅持续走强提振，部分多头尝试性入场，一度推升沪铅至15225元/吨，然10日均线压制较强，沪铅承压小幅回落，最终收于15200元/吨，涨90元/吨，涨幅0.60%，持仓量减2996手至65622手。沪铅报收五连阳，初步站上10日均线，且短期均线有止跌迹象，另外，进入欧洲时段后，外盘伦铅持续走强，但沪铅基本面并未有明显改善，近期谨慎追多。上海市场南方铅15590-15620元/吨，对1912合约平水到升水30元/吨报价；金沙15640元/吨，对1912合约升水50元/吨报价（少量）。铅价震荡上行，下游避险情绪缓和，除去部分大型企业维持长单采购，其他蓄企业陆续按需采购，而贸易市场流通货源仍少，故散单市场交投氛围向好，但成交量相对有限。广东市场南华铅15555元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；蒙自15525-15575元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水50元/吨（预售）；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15575元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；铅价当月及次月价差拉大，现货价格较为坚挺，但由于临近交割，下游担忧后市现货价格向期货价格靠拢，整体采购谨慎。其他地区如：湖南水口山15525-15545元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15395元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15550元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报15275元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价弱势震荡，炼厂积极出货，下游依然保持按需采购。

锌：日内伦锌开于2224.5美元/吨，盘初伦锌走势较为平稳，基本围绕日均线附近窄幅震荡，震荡区间不超过5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌偏强震荡行后蓄力拉涨，并突破5日均线压制力度，摸高至2241.5美元/吨，然上方10日均线给予伦锌较强压制，伦锌承压下挫，回吐部分涨幅，截止17:50，伦锌报2228.5美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.18%。日内伦锌收得红色十字星，附长上影线上刺10日线压制力度，承压运行于10日均线下方，KDJ指标平行收窄，MACD绿柱缩短，叠加LME锌库存连续录得下滑，显示伦锌或暂止住跌势，夜间关注上方10日线压力位.日内沪锌主力2002合约开于17905元/吨，盘初，沪锌大幅下挫，于17870元/吨一线窄幅震荡，随后，在5日与10日均线的黏连压制下，沪锌承压再度下行并探低至17830元/吨左右，在库存处于低位的支撑作用下，沪锌止跌返升，盘尾，略有下挫，终收涨报17850元/吨，较昨日收盘涨跌20元/吨，跌幅0.11%，成交量增54646手至26.1万手，持仓量增14688手至22.2万手。日内沪锌转阳收阴，受5日与10日均线的黏连支撑，KDJ指标拐头朝下，显示沪锌存一定下行空间，然低库存给予沪锌些许支撑，夜间沪锌或呈偏弱震荡走势上海0#锌主流成交于18350-18390元/吨，双燕成交于18370-18410元/吨；0#锌普通对12月报升水140-150元/吨；双燕对12月报升水160-170元/吨；1#锌主流成交于18280-18320元/吨。第一交易时段，盘初沪锌冲高回落，持货商对1912合约升水130-140元/吨，另持货商对网均价贴水5元/吨报价，但早间成交低迷，现货升水开始下调，对1912合约升水120元/吨，但临近第一阶段收盘阶段，市场开始有人收低价货源；进入第二时段，锌价窄幅震荡，现货升水止跌回升，普通品牌锌基本跟盘报至对1912合约升水140-150元/吨，整体成交较好；锌价延续区间运行，现货升水逐步走向平稳，持货商放缓出货节奏；另今日锌现货价格再度走低，下游逢低备库意愿强烈，整体成交有明显改善.宁波0#华联、永昌、会泽等成交于18430-18490元/吨，0#华联、永昌对12月报升水190-200元/吨，0#会泽对12月报升水220-250元/吨。第一交易时段，盘初锌价横盘震荡，持货商再次下调升水，部分持货商均表示没货，对12月报升水190-220元/吨，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水小幅上调，对12月报升水200-250元/吨，然成交一般；今日贸易商货量依旧紧缺，然本周五至周末有华联和铁峰到库，部分贸易商预售周末到货；下游方面，临近周末或有刚需备库需求，然部分下游在宁波货量紧缺、价格较高的情况下，从上海地区拉货，导致今日宁波交投一般。今日宁波较上海升水50元/吨，价差缩小。广东0#锌主流成交于18180-18240元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水170-200元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水150元/吨收窄至120元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价集中在均价附近，部分持货商尝试对当月升水出货，但几无成交，贸易市场成交氛围略显僵持。进入第二交易时段，市场报价集中在对1月合约升水170元/吨附近，月差持续在200元/吨附近，折算至当月贴水30元/吨，下游停止观望，采买意愿明显转强。持货商见势挺价，抬升现货升水至对1月合约升水200元/吨附近，对当月接近平水，整体出货氛围升温，下游采买意愿转好，成交情况较昨日有所回暖。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18180-18240元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18330-19920元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18330-18460/吨，对1912合约升水110-220元/吨附近，津市较沪市由升水50元/吨下降至升水15元/吨附近。今日炼厂出货正常，市场上货源流通依然偏向宽松。高价主流品牌升水继昨日开启下行趋势后，再度下调，报价集中在对12合约升水200-220元/吨附近，下游在升水急速下滑的局面下依然保持冷静，采买比较谨慎。普通主流品牌升水亦是逐步下滑，报价集中在对12合约升水110-160元/吨左右，成交情况偏淡，下游谨慎观望为主。今日锌价震荡整理，北方雾霾逐步消散，下游采买力度略有回升，但整体仍以刚需采买为主。总体来看，今日成交较昨日稍有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18330-18460元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日17330美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘开盘后，伦锡总体维持在开盘价附近横盘整理，重心小幅上移，截至17:00，伦锡最新价格为17365美元/吨，呈小阳线，位于所有均线上方，预计伦锡上方阻力位于17700美元/吨附近。今日晚间可关注OPEC公布月度原油市场报告、美国11月未季调CPI年率（%）、美国截至12月6日当周EIA原油库存变动（万桶）。凌晨的美联储议息会议将对后市金属形成指引。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘141300元/吨开盘后，盘初快速下行至夜盘低点140900元/吨后触底返升并快速冲高至夜盘高点141950元/吨后维持高位盘整。今日早盘141870元/吨开盘后，盘初受空头少量增仓影响下探至日均线141500元/吨附近后探底小幅震荡返升，最终以141610元/吨收盘，上涨260元/吨，涨幅0.18%。成交量10072手，持仓量22242手，减少54手。今日沪期锡重心高位维稳，以小阳线收盘，预计沪期锡短期上方阻力位于142000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价139500-142000元/吨。锡价持续上涨，下游企业出现畏高观望情绪日内买兴疲弱。贸易商方面今日收货情况亦较少。受需求疲弱影响，部分贸易商下午扩大出货贴水区间，市场现货贴水区间扩大。沪锡现货市场总体成交氛围偏淡。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字平水-贴水1000元/吨附近，小牌贴水1000-1500元/吨附近。

镍：伦镍今日开于13425美元/吨，盘初，小幅冲高至13520美元/吨一线后承压回落至开盘价附近，午间时分，重心于日均线下方横盘震荡。午后，伦镍大幅拉升上行，冲高13565美元/吨，随后，重心13550美元/吨一线小幅震荡。亚盘收盘至欧洲时段，伦镍反转下跌，回吐午后全部涨幅后继续探低13380美元/吨，随后5日均线位13400美元/吨附近获得支撑，小幅上修至日均线附近，截止18：05分，报于13470美元/吨，较前一交易日结算价上涨55美元/吨，涨幅0.41%，成交量减6930手至2926手，持仓量增3856手至300759手。LME今日镍库存持续增加13254吨至96774吨。伦镍今日暂收于小阳柱，K柱整体站于5日均线之上，上方10日均线位面临较强阻力，今日夜间关注伦镍于5/10日均线区间震荡情况。今日晚间关注数据美国11月季调后CPI月率，美国至12月6日当周EIA原油库存(万桶)。凌晨时分关注美国至12月11日美联储利率决定(上限)。沪镍2002合约今日开于107090元/吨，午前，沪镍重心围绕107300元/吨一线横盘震荡整理。午后，多头增仓，沪镍小幅走强，重心上移，摸高108180元/吨，随后重心于10.8万元/吨一线窄幅波动，最后收于107990元/吨，较前一交易日结算价上涨2490元/吨，涨幅2.36%，成交量增39.9万手至222.5万手。持仓量增0.7万手至39万手。沪镍收于小阳线，K柱穿破10日均线，上方10.8万元/吨关口面临压阻力，今日晚间关注沪镍多空双方仓量增减情况与上方10.8万元/吨关口阻力。现货市场，今日SMM1#电解镍报价107850-111850元/吨，均价109850元/吨，较昨日上调1050元/吨。昨日伦镍大量交仓，对镍价进一步造成压力，但多头增仓令夜盘意外上涨，今日主力合约维持在10.7万上方附近震荡整理。现货升水不出意外地继续下行，早间俄镍报价普遍达到600元/吨，但下游需求释放清淡，成交不易，业者也认为实际若要成交价格会低于该水平，大约在500元/吨左右。金川升水同样因出货情况较差明显下行，今日普遍报价在4600-4700元/吨附近。镍豆对无锡盘1912依旧贴水1000元，换算对沪镍2001贴水在5000元左右，贸易商难出货。下午盘面窄幅偏强震荡，成交依旧清淡，业者认为升水或仍有偏弱趋势。