金瑞期货：铜铝锌黄金晨会观点

铜：昨日在沪铜的打压下，伦铜价格高开低走，有原油价格暴涨的提振，才勉强守住了 3600 美元/吨一线，其中库存再减少 3325 吨至 518700 吨，注销仓单/库存比保持在 10 左右，但此炒作多头的因素有减弱的迹象。而昨日沪铜表现更加疲弱，906合约高开低走并收于最低点28910元/ 吨。此外，进口铜到港量增加的预期也制约着铜价的反弹空间。总体上，我们认为此波行情的反弹动能进一步减弱，中线空头可少量介入，止损位3700/30000一线。

　　铜：昨晚伦铜继续下挫，其主要原因是注销仓单的放缓，但仍旧收于3600 美元之上，连续三个交易日的强势整理使得多头形态并未改变。昨日沪铜继续下挫，股市暴跌起到了推波助澜得到作用，现货报价依旧持坚，但现货升水缩减至250元。技术上看，短期内伦铜上涨意愿增强，但仍旧面临上方 3610-3780 的阻力区域，如果伦铜跌破3600美元，则无论从何种技术分析角度讲，都将重回前期震荡区间，属于突破未果形态，所以 3600 美元（国内 29000 元）一线是目前铜价的关键价位，如果今日沪铜能够收盘站稳在29000元上方，则多头可继续持有并加仓，否则多头离场，并尝试建立空头头寸。

　　铜：昨日伦铜小幅回落，欧美交易时段受原油大幅反弹影响一度缩小跌幅，后受美股下跌影响回落。技术上看伦铜回落到前期 3100-3600 箱体的上沿，是突破后调整还是突破不成立有待观察。 操作上，由于缺乏基本面支撑，建议试探性轻仓做空，观察 3600 一线能否站稳。

　　铝：伦铝收出三连阴，短期下跌趋势不变。今日目标位 1285.沪铝近期偏空。由于换月效应存在，906 合约跌幅大于 905.操作上，建议维持空头思路。906合约止损位为11625.

　　锌：中国买盘对市场的影响渐渐消退，伦敦基本金属昨日回归弱势，伦锌收一十字星于 1226 美元/吨，与其他金属相比具有一定的抗跌性，但是库存却在 35 万吨的高位企稳，不再减少，预示着后市伦锌难改疲态；国内沪锌受到多头获利了解的影响，震荡走低，成交与持仓进一步萎缩，市场对近期锌价反弹缺乏信心，而现货市场在消费旺季交投依旧一般，下游仍采取谨慎态度，锌市今日或将低开震荡，操作上建议前期空单以10580为止损继续持有。