上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1209

铜：今日亚盘伦铜开于6019美元/吨，在经历了周五晚间在宏观利好推动疯狂暴涨后，市场乐观情绪有所回归，早间下探5997美元/吨低位，但很快6000美元关口便被收复，午间重心回归至6020美元/吨附近。直至亚盘盘末，因美元表现小幅回落，铜价再起波澜，在即将进入欧盘时，铜价重心再度上移至6030美元/吨位置，探高6038.5美元/吨，持续震荡后，铜价有所回落。截止17：30，伦铜收于6008.5美元/吨，跌幅0.25%，美元指数报97.611，美原油报58.74美元/桶。晚间经济数据表现清淡，但近期美元的回升预期使得铜价上升空间有限，叠加欧洲方面的政治纷扰，晚间铜价再冲需要更多的能量集聚。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住6000美元/吨位置。今日沪铜主力合约2002早间开于48240元/吨，日内市场情绪高涨延续上周五高走态势，开盘即继续走高，多头积极入市，截止到午盘结束重心涨至48280元/吨附近，午后开盘市场交投氛围持续浓厚，盘面继续走高并冲破48400元/吨关口位，达到日内最高点48450元/吨，盘尾小幅回落并收于48440元/吨，涨1070元/吨，单日涨幅达2.26%，创近半年内新高。沪铜主力合约今日持仓量增加6.1万手，至22.6万手，主要表现为多头增仓，成交量增加22.5万手，至29.1万手。沪铜持仓量持续后移，沪铜远期合约2003-2005单日持仓量共计增加近2万手，主力合约加远期合约总持仓单日增加近8万手，主要表现为多头引领市场行情。沪铜指数日增仓6.6万手，至58.4万手；成交量增加43.8万手，至61.9万手，在有色板块资金净流入量达13.06亿。日内盘面延续上周五的拉涨行情，且走出近半年内新高，主因美国非农数据十分强劲，显示了美国利率和经济形势整体向好，提振了市场对全球需求回暖的高涨预期，有色金属整体飘红，叠加OPEC 成员国在达成减产协议基础上继续额外减产，原油走出近2个月内高位，沪铜受提振强势拉涨。目前沪铜收大阳柱，突破布林中轨上方，KDJ指标开口上扩，技术面偏多，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳并上冲前期阻力位48500元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水110~升水150元/吨，平水铜成交价格48090元/吨~48200元/吨，升水铜成交价格48110元/吨~48220元/吨。上周五美国11月新增非农就业26.6万，表现远好于预期，美国三大股指全线收涨，有色金属亦受到提振大幅上涨，内外盘铜价大幅拉涨，沪期铜暴涨站上48000元/吨上方，涨幅800元/吨。期铜大涨贸易商出现逢高积极出货，但高价抑制终端的消费买兴，早市报价升水140~升水160元/吨，好铜高位难有成交，平水铜成交起步较早，市场依然青睐平水铜高于好铜，但期铜暴涨令持货商急于换现，报价受盘面走高影响，加快调降升水速度，好铜率先降至升水130~升水140元/吨，平水铜升水110~升水120元/吨，十一点后升水下调放缓，湿法铜报价于升水70元/吨左右。今日铜价高消费弱，贸易商谨慎入市，短期期铜在多头增仓中保持偏强震荡，但现货在周内或将趋向交割水平而逐渐调降，在库存持续下降中现货升水若至百元以下或能吸引贸易投机再度入市。下午现货市场仍是以持货商积极抛货为主，由于本周进入交割期，且盘面价差持稳，现货持货商纷纷想抢在高价出货，但实际市场需求清淡，因此表现被动，升水报价延续下调节奏，下午平水铜报升水90-升水120元/吨，好铜报升水120-升水130元/吨，成交价格在48180-48350元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1763.5美元/吨。亚洲时段，开盘伦铝低位跌破5日均线，触及1760美元/吨后迅速反弹，后围绕10日均线附近窄幅区间震荡。午后伦铝波动有所加剧，截止15:00伦铝报1762美元/吨。欧洲时段，伦铝走强，保持10日均线上方震荡运行，高位一度触及1771美元/吨，截止17:40伦铝报1766美元/吨。美指日内的回落使得有色整体走强，伦铝应声反弹，同时LME铝0-3价差收窄，LME铝锭库存继续增加都给予伦铝上方承压。晚间并无太多重要经济数据，预计伦铝晚间围绕5/10日均线震荡，难见方向。沪铝主力合约2001早间开于13870元/吨。开盘空头增仓沪铝下挫低位触及13835元/吨，今日有色版面普标飘红，沪铝低位遇多头入市增仓，跌幅被迅速抹平，空头被迫离场，沪铝小幅上涨，突破10日均线阻隔。库存数据公布后，多头信心增加，沪铝围绕60日均线震荡运行，盘末部分空头信心不足离场，沪铝突破5日均线高位摸得13960元/吨，收于13935元/吨。持仓减少8526手至187038手，沪铝指数持仓减少7996手至605192手。短期国内电解铝基本面仍较预期表现好，而盘面多次难以有效突破万四关口，多空博弈加剧之下之下沪铝仍将以区间震荡为主。现货市场，期铝当月午前震荡上行。早间上海及无锡市场现货报价集中在14050-14070元/吨之间，第二交易阶段成交价集中在14070-14080元/吨之间，对盘面升水30-50元/吨之间，较上周一价格基本持平，杭州午前现货价成交集中于14080-14090元/吨之间。今日贸易商交投较为一般，早间买卖双方成交尚可，随着铝价上涨，部分持货商看好后市出货收敛，大部分持货商高价位下出货积极性明显提升，但11:00后市场中间商接货热情有所回落，实际交投亦不如早间。下游今日接货平平并无亮点，以正常走货为主。华东今日整体成交尚可。午后期铝维持区间波动，持货商依旧积极出货，报价在14070元/吨附近，对盘面升水20元/吨附近，贸易商间尚有少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1888美元/吨，亚洲时段，受国内基本金属翻红走强带动，伦铅趁势上行，然伦铅上行至1897美元即受到上方5日均线的压制，逐渐回落，回吐早盘涨幅后沿日均线震荡，进入欧洲时段，外盘有色金属集体回落，伦铅亦难逆势而为，直线下坠探低至1865美元/吨，截止17:30，伦铅暂收于1867.5美元/吨，跌20元/吨，跌幅1.06%。伦铅暂收小阴线，承压5日均线下行，触及2019年6月期间的位置，目前下行步伐未停止，料夜间伦铅存在继续下探的可能。日内，沪铅2001合约开于15090元/吨，盘初，沪铅承压日均线震荡，后有色金属整体走强，沪铅震荡平台顺势上移至15145元/吨，最终收于15140元/吨，涨70元/吨，涨幅0.46%，持仓量减5296手至70318手。沪铅报收小阳线，日K重心缓缓上移，基本站稳5日均线，但是，外盘伦铅延续探低行情，且沪铅日内返升多为空头离场所致，料夜间沪铅恐难以持续上行，警惕晚间空头高位拭空。上海市场南方铅15490-15510元/吨，对1912合约升水30-50元/吨报价；其他品牌报价极少。铅价探低回升，而市场流通货源仍少，持货商维持偏升水报价，同时下游避险情绪相对缓和，询价积极性稍好，按需采购，散单市场成交活跃度向好。广东市场南华铅15370元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15450元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；宏观情绪转暖，铅价探低回升，下游逢低按需采购，整体成交略有改善。其他地区如：湖南水口山15400-15420元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15270元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15425元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报15200元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价弱势震荡，炼厂出货情绪缓解，市场交投有所好转。

锌：日内伦锌开于2242美元/吨，盘初伦锌短暂下挫，在下方5日均线的支撑作用下，伦锌转降返升，顺延日均线稳步攀升，运行重心上行至2255美元/吨附近，进入欧洲交易时段，上方10日均线的给予伦锌较强压制，伦锌承压大幅下挫，回吐涨幅并下探至2225美元/吨附近，截止17:37，伦锌报2225.5美元/吨，跌13.5美元/吨，跌幅0.60%。日内伦锌暂收阴，附长上影线上刺10日均线压制力度，KDJ指标略有向下之势，显示伦锌上行阻力偏大，今日LME锌库存再度录得小幅下降或给予伦锌一定支撑，夜间或呈偏弱震荡态势。日内沪锌主力2002合约开于17880元/吨，盘初沪锌短暂下行并探低至17810元/吨，然下方5日均线给予沪锌有力支撑，沪锌稳步上行，运行重心抬升至17950元/吨左右，盘尾在外盘大幅跳水的拖累下，沪锌亦承压下挫，回落至日均线附近，终收涨报17900元/吨，较昨日收盘涨40元/吨，涨幅0.22%，成交量增91966手至21.7万手，持仓量增5978手至20万手。日内沪锌录得5连阳，附长上影线上刺万八关口压制力度，KDJ指标向上扩散，MACD红柱拉长，叠加今日七地社会库存较上周五录得一万多吨的下降，显示沪锌存一定上行动能，叠加夜间关注万八关口压制力度。上海0#锌主流成交于18495-18525元/吨，双燕成交于18505-18535元/吨；0#锌普通对12月报升水220-230元/吨；双燕对12月报升水230-240元/吨；1#锌主流成交于18425-18455元/吨。第一交易时段，盘初沪锌震荡上行，现货升水较为坚挺，对1912合约升水270-300元/吨，另持货商对网均价贴水5元/吨到平水报价，但成交低迷，现货升水开始下调，对1912合约升水240-250元/吨；进入第二时段，锌价高位运行，持货商继续低价出货，现货升水小幅走低，普通品牌锌基本跟盘报至对1912合约升水230-240元/吨，但整体成交清淡，收货较为谨慎；锌价延续反弹态势，现货升水快速下调，市场出货情绪较高，但下游企业由于锌价上涨，采购情绪不高，多观望为主；贸易市场方面，锌锭货源持续流出，现货升水加速下滑，另随着内外比价上修，近期有部分进口锌在市场流通。宁波0#华联、永昌、西矿等成交于18550-18600元/吨，对12月报升水290-300元/吨，0#麒麟对12月报升水320-330元/吨。第一交易时段，盘初锌价上行后高位震荡，持货商下调升水，对12月报升水300-330元/吨，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水再度下调，对12月报升水290-320元/吨，成交稍有转好；本周宁波地区陆续到货，叠加上海地区再次下调升水，贸易商挺价意愿减弱，下调升水出货，然下游部分企业表示最近订单数量有所减少，产量下降，导致接货意愿较差，维持刚需采购，然12月中旬以后可能1月前置订单会有所增加，或后期重新增加产量。今日宁波较上海升水50-60元/吨。广东0#锌主流成交于18280-18380元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水250-280元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水120元/吨扩大至150元/吨附近。早间持货商报价集中在均价附近，低价品牌报价在均价贴水10元/吨左右，部分持货商对当月报在升水120元/吨左右，月差维持在180-190元/吨区间内，对合约报价基本未有成交。进入第二交易时段，持货商报价逐步下行至对1月合约升水270-280元/吨附近，月差折算下对当月升水100元/吨，然下游买兴不佳，盘面返升跌价升水坚挺下，多以观望询价为主；部分贸易商看到升水有逐步下滑趋势，率先低价积极甩货，市场报价集中在对1月合约升水250元/吨左右，而月差拉大至190元/吨，粤市升水回落至对当月60-70元/吨附近。总体来看今日粤市出货商多于接货商，成交较上周五有所转淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18280-18380元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18450-20090元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18450-18550/吨，对1912合约升水180-250元/吨附近，津市较沪市由贴水80元/吨下降至贴水30元/吨附近。今日炼厂出货正常，货源流通总体较为宽松。高价主流品牌货源报价集中在对12合约升水250元/吨附近。普通主流品牌货源报价集中在对12合约升水180-200元/吨左右。今日锌价略有上行，北方雾霾天气使得下游企业限产30%-50%左右，下游拿货极为谨慎，叠加周末已有充足备库，今日成交较上周五转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18450-18550元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16985美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在开盘价附近横盘整理。亚盘尾盘时，受美元指数下跌影响，伦锡探底回升。欧盘开盘后，伦锡继续上行，截至17:00，伦锡最新价格为17090美元/吨，呈小阳线，位于所有均线上方，预计伦锡上方阻力位于前期高点17200美元/吨附近。近期可关注本周二公布的中国11月CPI年率（%）、中国11月PPI月率（%）。沪期锡主力2001合约上周五夜盘139030元/吨开盘后，受伦锡大幅上涨影响，市场多头力量入市沪期锡盘面大幅上冲至夜盘高点140470元/吨。尾盘时多头平仓了结，沪期锡承压回落。今日早盘139630元/吨开盘后，受空头逐渐离场影响一路震荡逐渐走高，而前期入市的多头依旧维持持仓状态，最终以140230元/吨，上涨1020手，涨幅0.73%。成交量15376手，持仓量22352手，增加76手。今日沪期锡重心上扬明显，成功于14万上方企稳，以长阳线收盘，实体部分下方位于5日均线附近。若后续沪期锡盘面维持较高水平，盘面无货可交的空头或将被迫加快离场步伐，料后续沪期锡或将继续上涨，预计短期上方阻力位于140500元/吨附近。现货市场，今日主流成交价138000-140500元/吨，上海地区低价货源较少，部分下游企业今日受盘面价格上涨及刚需补货影响买兴有所回暖，市场偏低报价的固定价格货源相对较受青睐。日内部分小牌冶炼厂出货情况尚可，套盘商补货较少。沪锡现货市场总体成交氛围一般，对沪期锡主力2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字平水-贴水400元/吨，小牌贴水500-1000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于13490美元/吨，开盘后，伦镍整体于日均线上方，重心围绕13440美元/吨一线小幅震荡运行。午后14:30时分，伦镍与沪镍内盘一同大幅下行，伦镍快速跌至13200美元/吨关口，摸低13170美元/吨，随后小幅上修至13200美元/吨上方，截止16:30时分，报于13240美元/吨，较前一交易日结算价下跌240美元/吨，跌幅1.8%，成交量减6614手至2215手，持仓量为29.8万手。伦镍今日暂收于小阴柱，下方13200美元/吨一线暂获支撑，今日夜间关注伦镍能否稳于13200美元/吨一线。沪镍2002合约今日开于107130元/吨，午前，沪镍走势平稳，重心围绕日均线106800元/吨一线窄幅震荡运行。午后，延续午前震荡趋势，小幅波动整理，至14：30时分，空头增仓主导沪镍直线下泄，跌破10.5万元/吨一线，下跌幅度超2000元/吨，探低104230元/吨，最后收于104710元/吨，较前一交易日结算价下跌1010元/吨，跌幅0.96%，成交量减2.2万手至213万手，持仓量增6660万手至39万手。今日，除主力合约外沪镍远期合约增仓量累计12000手，仓量逐渐后移。沪镍今日收于小阴柱，K柱跌破5日均线位105500元/吨一线，空头再次增仓打压镍价，晚间关注沪镍仓量变化情况，关注沪镍能否守住10.4万元/吨关口。现货市场，今日SMM1#电解镍报价107950-112150元/吨，均价110050元/吨，较上周五上调1050元/吨。镍价暂时止跌整理，主力合约2002上午在10.6万至10.7万之间震荡。俄镍现货升水走弱，均价从1450元/吨下调至1150元/吨，金川镍升水持平于5200-5500元/吨。俄镍的场内可流通货源有所补充，贸易商出货压力略有增加，下调升水以求成交变现，早间虽然报价尚有1300元左右的声音，但很快便传出1000元左右的低价货源，因此上午升水走弱趋势难挡；金川镍自上周的弱稳后，本周暂尚无变化。下午，沪镍空头发力增仓，镍价转头跳水，下午2点半主力合约从10.6万流畅下滑到10.43万附近。由于市场内货源并不紧缺，盘面下跌后也并未有持货商挺升水，反而有些许受到跌价恐慌气氛的影响而小幅下调报价，俄镍报价出现900元/吨，金川镍报价5000元/吨。