印尼11月精锡出口大增32% 中国精炼锡进口盈利窗口缩窄

近日，印尼贸易部周一公布的数据显示，印尼11月份精炼锡出口量为4,614.24吨，较去年同期增长32%。不过，按月计算，当月出口环比下降20%。11月份印尼精炼锡主要出口目的地为印度和新加坡。2019年1-11月印尼精炼锡出口总量为61,233.63吨，同比下降14.36%。印尼11月份精炼锡出口情况：LME库存方面，自今年下半年起，持续处于高位，截止12月6日，伦锡库存达6520吨。中国精炼锡进口方面，从2019年8月开始精炼锡进口盈利窗口罕见开启，部分印尼及马来西亚等地的精炼锡进口到国内，进口量较前期盈利窗口关闭时有所增加，但从现有进口数据来看，受下游需求及市场认可程度影响总体进口量有限，目前以国产精炼锡供应为主。2019年10月精炼锡进口盈利窗口维持开启状态，其进口量较9月的314吨有所减少仅为170吨，与市场普遍预计相背离。SMM认为或为10月沪期锡盘面价格上涨，下游企业畏高情绪影响下游需求较为疲弱，且本身市场对进口锡锭需求较弱从而导致进口量较9月有所减少。11月精炼锡进口盈利空间进一步扩大，精炼锡进口量较10月或将有所增加，但因进口锡锭品位低于国内，市场需求一般，因此料11月进口增量有限。进入12月以来，中国精炼锡进口盈利窗口呈现缩窄的趋势。上周五晚间受美国11月非农就业岗位超出市场预期预期增加26.6万个影响，伦敦金属多数上涨，伦锡大幅上冲至17000美元/吨上方，总体表现依旧积极向好，预计伦锡后续或将继续上扬。与此同时，国内沪期锡方面，主力2001合约上周一至周五总体维持在138000-139500元/吨附近震荡整理，上周五夜盘受伦锡影响呈现先扬后抑态势，今日沪期锡重心依旧维持较高水平，但总体而言，近期沪期锡的涨幅不及伦锡，从而导致进口盈利窗口较前期有所缩窄，以及邻近年关部分企业存在资金压力，或将抑制部分商家对精炼锡的进口积极性。