上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1206

铜：今日亚盘伦铜开于5894.5美元/吨，亚盘时段重心基本维持在5894美元/吨一线，直至亚盘末，铜价出现了直线上抬，因贸易情绪的缓和，铜价顺利站稳5900美元关口。进入欧盘后，铜价涨势未止，一路表现震荡上行，多头表现主动增仓，铜价上探高位5931.5美元/吨。截止17：30，伦铜收于5930.5美元/吨，涨幅0.41%，美元指数报97.412，美原油报58.37美元/桶。晚间重点关注美国非农数据的公布。近期美公布的小非农数据尽管表现令市场失望，但非农预期向好，也印证美联储多次强调就业温和的口径，美元有望出现回升，对铜价高位造成一定压力。目前出现3连阳，整体技术支撑较强。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否有效守住5920美元/吨位置。今日沪铜主力合约2001早间开于47250元/吨，开盘后重心即上移至日均线上方47300元/吨，短暂维稳后临近午盘重心略降至47280元/吨附近，午后开盘先短线探低47250元/吨，随后便迅速拉回至47300元/吨高位并维稳至日盘结束，盘尾收于47320元/吨，涨160元/吨，涨幅0.34%。沪铜主力合约日内减仓4008手，至18.9万手，主要表现为空头减仓；成交量减少9188手，至6.8万手；沪铜指数持仓量减少1304手，至51.8万手；成交量减少1.5万手，至18.1万手。日内沪铜重心小幅上移，主因今日国内央行再次续作3000亿的MLF操作，操作利率维持在3.25%，反映了央行在逆周期调节过程中，继续落实稳健的货币政策的决心，保持合理的流动性，市场氛围偏向积极，沪铜重心亦受提振小幅上移。日内沪铜收阳，技术面表现利好态势，同时晚间美国重磅非农数据以及OPEC减产决议即将公布，测试沪铜能否继续站稳并上冲47400元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水140~升水180元/吨，平水铜成交价格47350元/吨~47390元/吨，升水铜成交价格47360元/吨~47400元/吨。沪期铜重心返升维稳于47200元/吨一线。现货市场，昨天下午已开启高升水急换现的态势，今日早市持货商试探性报价于升水170~升水180元/吨，但换来的是急于涌出的货源和急于换现的意愿，市场已无贸易收货意愿，于是市场便开启下调模式，平水铜一路降至升水140元/吨仍有压价空间，好铜调降至升水150~升水160元/吨，乏人交易，湿法跟随市场下调至升水60~升水80元/吨附近。期铜保持偏强态势，下游买盘受抑，贸易市场这一周的投机活跃市况基本落下帷幕，升水再冲艰难，难免出现高位回落，但库存仍处于下降状态，下周又面临趋向交割，所以，升水即使下调也会有限，只是回吐涨幅的过程中很难再次激起贸易商的投机热情。下午报价再度表现倾泻式下调，由于高价导致市场接受度明显降低，持货商考虑到进入下周后现货报价跟随上期所交割水平，将出现明显下调，因此持货商趁高升水积极出货，主动调降报价吸引市场成交。下午平水铜报升水120-升水130元/吨，好铜报升水130-升水140元/吨，成交价格在47320-47380元/吨区间。

铝：伦铝三月合约早间开盘价报1749美元/吨，亚洲交易时段窄幅震荡，盘尾小幅走高，但到了欧洲交易时段迅速回落，持续单边阴跌，截至北京时间19：05盘面价格报1737美元/吨，截至目前伦铝连续四日下跌且回吐前两周所有涨幅，下方1730美元/吨处尚有支撑。今日伦铝库存下降975吨，但周内累库12650吨，基本面弱化基本体现在盘面走势，料晚间震荡运行于1730~1750美元/吨。沪铝主力2001合约早间开盘价格报13890元/吨，开盘后多头减仓离场，后逢多头低处买入，盘面短暂反弹，但多头信心不足，后续以多头净流出为主，单边下跌，最底部触及13835元/吨，盘尾少量空头获利了结，最终收报13840元/吨。当日持仓量减少6064手至19.6万手，价格下跌90元，跌幅0.65%。今日沪铝向下跌破13900支撑位，下方买盘缺乏动力，空头陆续获利了结但是平仓量较小，对价格支撑较弱。目前资金再次抢跑基本面，铝价预计下周震荡为主，料运行于13800~13900元/吨之间。现货市场，期铝当月午前震荡回落。上海及无锡市场现货报价集中在14050-14070元/吨之间，较昨日价格回落60元/吨附近，对盘面升水40-50元/吨，现货升水较昨日亦略有下调，杭州现货价成交集中于14100-14110元/吨之间，杭州持货商手中货源不多，报价较为坚挺。粤锡两地贸易商交投较为活跃，但11:00后成交热度回落，市场氛围逐渐归于平静，下游厂商今日接货意愿较前两日明显提升，主因对今日下跌价格认可，叠加周末存在备货需求。华东今日整体成交较好。午后期铝下沉，持货商报价在14030-14050元/吨之间，对盘面升水40元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1902.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线盘整，进入欧洲时段，美指沿下行通道运行，提振外盘有色金属整体走强，伦铅一度攀升至1917.5美元/吨，截止16:07，伦铅暂收于1909.5美元/吨，涨3.5元/吨，涨幅0.18%。伦铅暂收光脚小阳线，1900美元/吨整数关口存在强支撑，空头在此处分歧较大，横盘行情或将持续。日内，沪铅2001合约开于15080元/吨，沪铅全体以日均线托底震荡，临近收盘，部分空头离场，沪铅小幅上行，最终收于15120元/吨，涨40元/吨，涨幅0.27%，持仓量减624手至75614手。沪铅报收光头小阳线，于万五附近徘徊，但技术面上仍呈空头行情，依然存在继续下探的可能。上海市场南方铅15370-15380元/吨，对1912合约升水40-50元/吨报价；其他品牌报价极少。铅价维持低位震荡，下游避险情绪稍缓，且恰逢周五，蓄企按需采购，而因贸易市场流通货源不多，部分贸易商亦是主动寻求货源，散单市场交投氛围相对好转。广东市场南华铅15295元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15325-15350元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价（贸易商货源）；铅价延续震荡行情，下游观望为主，部分企业周五逢低按需采购，整体成交略有回暖。其他地区如：湖南水口山15325-15345元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15195元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15350元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报15075元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价低位运行，炼厂以长单交易为主，下游今日低位刚需采买，整体成交环比改善。

锌：日内伦锌开于2234美元/吨，盘初，伦锌急速拉涨，运行重心上移至2245美元/吨一线，随后伦锌呈现横盘窄幅震荡态势，震荡区间不超过3美元/吨，进入欧洲交易时段，美指走弱提振锌价，伦锌再度上行，破上方10日均线压制力度并摸高2265美元/吨，盘尾伦锌略有下行，截止16:59，伦锌报2260.5美元/吨，涨21.5美元/吨，涨幅0.96%。日内伦锌转阴收阳，承压运行于10日均线下方，MACD绿柱再度缩窄，叠加LME锌库存连续小幅下降，显示伦锌暂获一定上行动能，夜间关注10日线压制。日内沪锌主力2001合约开于17970元/吨，盘初，沪锌迅速拉涨，运行重心抬升至18060元/吨附近，随后在上方18100元/吨整数位的压制下，沪锌承压下挫，整体于18020元/吨附近震荡运行，盘尾延续窄幅整理趋势，终收涨报18025元/吨，较昨日收盘涨45元/吨，涨幅0.25%，成交量减43088手至16.4万手，持仓量减9090手至13.4万手。日内沪锌收得四连阳，运行平台上移至万八关口附近，KDJ指标朝上扩散，MACD绿柱翻红，显示沪锌存一定上行动力，夜间沪锌或偏强运行。上海0#锌主流成交于18490-18530元/吨，双燕成交于18510-18550元/吨；0#锌普通对12月报升水260-270元/吨；双燕对12月报升水280-290元/吨；1#锌主流成交于18420-18460元/吨。第一交易时段，盘初沪锌震荡上行，现货升水持续低迷下行，对1912合约升水320-330元/吨，另持货商对网均价平水报价，但成交低迷，现货升水继续下调，对1912合约升水280-290元/吨；进入第二时段，锌价高位回落，持货商继续低价出货，现货升水再度走低，普通品牌锌基本跟盘报至对1912合约升水260-270元/吨，但整体成交清淡，收货较为谨慎；锌价延续反弹态势，现货升水快速下调，市场出货情绪较高，但下游企业由于锌价上涨，采购情绪不高，多观望为主；贸易市场方面，锌锭货源持续流出，现货升水加速下滑，另随着内外比价上修，近期有部分进口锌在市场流通。宁波0#华联、永昌等成交于18530-18600元/吨，对12月报升水300-350元/吨。第一交易时段，盘初锌价上行后高位震荡，持货商下调升水，部分持货商均表示没货，对12月报升水350元/吨，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水再度下调，对12月报升水300元/吨，然几无成交；由于昨日期锌上行后市场出货意愿较强，释放货量，昨日下午宁波市场贸易商下调升水出货，然成交较差。今日期锌延续上行，升水进一步下行，且多数宁波贸易商均表示已经没货了，叠加周初成交较好，下游已经进行过备库的情况下，今日接货意愿较差，导致现货市场成交进一步转弱。今日宁波较上海升水30-40元/吨，价差缩窄。广东0#锌主流成交于18330-18430元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水340-360元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水200元/吨收窄至120元/吨附近。盘面返升，炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。第一交易时段，市场报价集中在均价平水至均价升水10元/吨附近，未有对合约报价的持货商，成交尚可。进入第二交易时段，市场成交集中在对1月合约升水340元/吨，伴随当月次月价差自200元/吨扩大至220元/吨附近，持货商见势挺价，抬升升水至对1月合约升水360元/吨附近，盘面小幅回落，市场成交转好。总体来看，今日广东市场贸易市场成交升温，下游接货意愿有所转弱，总体成交较前日略有转好。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18330-18430元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18380-20090元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18380-18550/吨，对1912合约升水170-300元/吨附近，津市较沪市贴水持稳于80元/吨附近。今日炼厂出货正常，货源流通总体较为宽松。高价主流品牌货源报价集中在对12合约升水270-300元/吨附近。普通主流品牌货源报价集中在对12合约升水170-220元/吨左右。今日锌价横盘偏强震荡，持货商下调升水期望提振下游拿货力度，然下游拿货依然偏向谨慎，在周末补库需求的提振下，今日成交较昨日稍有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18380-18550元/吨附近。

锡：今日伦锡电子盘16800美元/吨开盘后，亚盘时段交投清淡总体维持在开盘价附近横盘整理。亚盘尾盘时重心小幅上涨。欧盘开盘后，受原油价格上涨影响一路震荡上行，攀高至16945美元/吨后承压回落，截至18:30，伦锡最新价格为16875美元/吨，呈阳线，位于所有均线上方，预计伦锡上方阻力位于整数关口17000美元/吨附近。今日晚间可关注美国11月季调后非农就业人口变动（万）、美国11月失业率（%）和美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘139000元/吨开盘后，总体维持在日均线139200元/吨附近下方震荡整理。今日早盘138970元/吨开盘后，盘初下挫至日内低点138800元/吨后，受空头减仓影响触底返升一路震荡上行，最终以139210元/吨收盘，上涨130元/吨，涨幅0.09%。成交量10212手，持仓量22276手，减少298手。今日沪期锡总体维持高位盘整，重心较昨日维稳。以小阳线收盘，实体部分下方受到5日均线支撑，下影线受到10日支撑，预计沪期锡上方阻力位于139500元/吨附近，下方支撑位于138000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价137500-139500元/吨。周五市场实际需求较为疲弱，日内少量贸易商逢低谨慎采购，下游企业多数买兴疲弱。沪锡现货市场总体成交氛围略显清冷。对沪期锡2001合约套盘云锡升水600-1000元/吨，普通云字平水附近，小牌的贴水700元/吨附近。

镍：伦镍亚盘今日开于13280美元/吨，午前，整体重心围绕日均线小幅波动。午后，伦镍位于日均线上方，震荡上涨并延续至欧洲时段。16:00时分，伦镍短暂下探至日均线附近，随后迅速后的支撑，重回13400美元/吨一线窄幅震荡运行，截至17:10，报于13430美元/吨，较前一交易日结算价上涨150美元/吨，涨幅1.13%，成交量减6104手至2714手，持仓量29.4万手。伦镍暂收于小阳柱，整体站于13200美元/吨之上，上方穿破5日均线位，但晚间仍需关注5日均线阻力情况，看能否稳住13400美元/吨关口。今日晚间关注美国11月季调后非农就业人口(万人)，美国11月失业率，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。沪镍2002合约今日开于105440元/吨，午前，沪镍整体重心围绕日均线105600元/吨一线横盘震荡整理；午后，沪镍小幅走强，重心上移，于5日均线106100元/吨附近小幅波动运行，最后收于106240元/吨，较前一交易日结算价上涨2010元/吨，涨幅1.93%，成交量增86.9万手至251.1万手，持仓量减2.8万手至38.3万手。今日，沪镍2002合约资金流出量达2.02亿元，部分空头获利减仓离场，沪镍收于阳柱，下方10.4万元/吨获得支撑，上方5日均线位面临阻力，夜间关注多空双方仓量增减情况与上方5日均线位阻力。现货市场，今日1#电解镍报价107050-109050元/吨，均价109000元/吨，较昨日上调1200元/吨。随着伦镍在13200美元/吨支撑位企稳，沪镍也暂时表现企稳迹象，上午主力合约走出阳线，从105000向106000接近。俄镍升水小幅下调，均价从1600元/吨下调至1450元/吨，金川镍升水低幅上调200元，高幅持平，为5200-5500元/吨。市场内可流通货源包括镍豆有所补充，升水过高无人问津，持货商报价也基本随行就市，整体来看市场成交活跃度尚可。业者认为沪镍Back结构下本周贸易商从1912移仓至2001后本身面临更大成本压力，而目前下游需求释放比较正常，多数贸易商没有过多库存，因此不愿亏本出货，升水保持坚挺。下午盘面继续上行，俄镍升水有小幅回落，主流成交重心1300-1400元/吨；金川升水基本稳定，成交重心在5200元/吨附近。