上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1205

铜：今日亚盘伦铜开于5877美元/吨，早间重心小幅下调，亚盘时段重心基本维持在5866美元/吨一线，午间探低5864.5美元/吨。随后进入欧盘，由于受昨日美小非农就业大幅不及预期的影响，美元今日表现弱势，铜价在欧盘出现震荡拉涨格局，高位上探5897.5美元/吨，受阻于5900美元关口。截止17：30，伦铜收于5890.5美元/吨，涨幅0.35%，美元指数报97.52，美原油报58.25美元/桶。晚间重点关注美国当周失业金人数数据以及欧佩克大会，目前美国最新一期的就业数据表现差强人意，美元从98高位回落，加之近期欧佩克的强势减产，双重利好铜价。目前伦铜重心基本收复全部近日均线，KDJ出现利好信号。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否有效突破上方5900美元/吨位置。今日沪铜主力合约2001早间开于47200元/吨开盘即低位，随后多头陆续减仓，重心小幅下移至47150元/吨附近，直至午盘结束；午后开盘重心短暂维稳于47150元/吨后，随后小幅拉涨并重回47200元/吨附近，盘尾收于47200元/吨，涨220元/吨，涨幅0.47%。沪铜主力合约日减仓4318手，至19.3万手；成交量减少1.4万手，至7.7万手。沪铜2002合约日增仓4124手，至16.1万手；沪铜指数持仓量减少6532手，至51.9万手；成交量减少3.3万手，至19.6万手。日内沪铜重心略有下移，主因贸易战的乐观情绪逐步被市场所消化，且美国最新的就业数据表现不佳打压了市场对经济增长的预期，欧洲方面法国的全国性罢工事件亦对欧洲经济存在不利影响，整体看宏观面的持续扰动限制铜价涨幅。目前沪铜收阳，KDJ指标开口收敛，技术面看持续走高动能亦不足。晚间欧美多经济数据即将公布，测试沪铜能否继续维稳47200元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水170~升水190元/吨，平水铜成交价格47250元/吨~47290元/吨，升水铜成交价格47260元/吨~47300元/吨。沪期铜高开低走，上午依托于47000元/吨上方窄幅整理，现货升水延续上扬态势，盘初平水铜报价升水160-170元/吨，很快升水160元/吨被吸收，随后上抬之路显现受抑停滞状态，平水铜坚挺于升水170-180元/吨，好铜基本围绕升水180元/吨，平水铜与好铜表现同一报价，湿法铜继续表现差异化，较好品质的湿法铜可报于升水百元附近，甚至百元以上，但个别商家品牌仅停留于升水80元/吨左右，下游接货表现刚需，贸易商在升水步步上扬节节攀升下也存畏高情绪，收货热情已有所下降。虽市场买兴有所谨慎，但持货商周内目标明显锁定于升水200元/吨一线。下午主要由于高价抑制市场成交情绪，市场接货意愿较低，因此迫使部分持货商调降报价，好铜率先开启调降，平水铜跟随下调。下午平水铜报升水150-升水170元/吨，好铜报升水170-升水180元/吨，成交价格在47240-47300元/吨区间。

铝：伦铝早间开盘价格报1759.5美元/吨，亚盘与沪铝趋势一致区间震荡，欧洲交易时段开始单边走弱，随着下午LME伦铝库存公布增加10425吨，伦铝大幅下探，截至北京时间18：06盘面价格报1753美元/吨，日内以多头减仓为主，关注晚间欧元区GDP及美国10月耐用品订单终值的公布对美元指数及伦铝的指引。料今日伦铝晚间在库存大增的基本面背景下，难有强势反弹，偏弱震荡运行于1740~1755美元之间。沪铝主力开盘价格报13945元/吨，开盘后多头进场，价格上冲至13970元/吨，短暂站上高位后，空头加仓，多头势力较弱，午前盘面底部下探至13930元/吨；午后开盘价报13955，开盘后空头主动增仓打压，多头减仓，盘面单边下行底部触及13915元/吨，底部空头获利平仓，价格反弹至13940后再次遭空头打压下行，最终收报13930元/吨。当日沪铝下跌40元/吨，跌幅0.29%，持仓量减少2380手至20.2万吨。周四早间库存统计半周（比周一）下降1.5万吨，一周（比上周四）下降5万吨，延续降库态势，日内多头平仓较多。但下方13920位置空头亦有平仓动作，短期沪铝主力在高位震荡，核心运行区间13900~14000元/吨。现货市场，期铝当月午前维持区间波动。上海及无锡市场现货报价集中在14110-14130元/吨之间，较昨日价格基本持平，对盘面升水40-60元/吨，杭州现货价成交集中于14120-14140元/吨之间。今日持货商出货积极性不及前两日，中间商接货积极性高涨，但是鉴于持货商出货量不多，实际成交较为僵持，第二交易阶段市场报价略有回升。下游厂家今日仍旧按需采购，表现平平，本周前三日现货上都无明显备货迹象。午后期铝维持区间波动，持货商报价在14110-14120元/吨之间，对盘面升水40-50元/吨左右，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1912.5美元/吨，亚洲时段，伦铅惯性上涨，日均线重心随之上移，进入欧洲时段，外盘有色金属集体走弱，伦铅亦承压下行至1907美元/吨，截止16:39，伦铅暂收于1908美元/吨，跌5.5元/吨，跌幅0.29%。伦铅暂收小阴线，延续低位横盘行情，伦铅于1900美元/吨整数关口继续徘徊，处于下跌中继阶段，仍有继续下探的可能。日内，沪铅2001合约开于15125元/吨，全天基本承压于日均线震荡，且上下振幅约80元/吨，临近收盘，空头入场打压铅价重心，最终收于15060元/吨，涨40元/吨，涨幅0.27%，持仓量减1790手至76238手。沪铅报收长上影小阳线，跌幅暂缓，但上行动力亦显不足，且技术面上维持空头行情，下跌趋势尚未终止，需谨慎抄底，空头氛围仍笼罩市场。上海市场南方铅15390-15410元/吨，对1912合约升水30-50元/吨报价；其他品牌报价极少。河南地区发布橙色预警，铅价暂缓跌势，业内恐慌情绪稍缓，下游维持按需接货，部分贸易商亦是出现接货行为，而上海及江浙市场流通货源有限，贸易市场多以升水报价，散单市场成交活跃度稍好。广东市场南华铅15295元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15355元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商货源）；铅价低位运行，下游消费清淡，炼厂开始出货。其他地区如：湖南水口山15325-15345元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15195元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15350元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报15075元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价低位运行，炼厂以长单交易为主，下游昨日已做好刚需采购，今日采购情绪一般。

锌：日内伦锌开于2250.5美元/吨，盘初，伦锌顺延日均线稳步爬升并摸高至2258美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌短暂整理后急速下挫，破5日均线支撑力度并探低至2462美元/吨，随后轮锌略有返升，截止17:19，伦锌报2230.5美元/吨，跌22.5美元/吨，跌幅1%。日内伦锌转阳收阴，运行于10日均线下方，KDJ指标平行收紧，MACD绿柱略有缩窄，叠加今日LME锌库存小幅下降，显示伦锌暂获止跌动能，夜间或以低位整理为主.日内沪锌主力2001合约跳高开于17875元/吨，今日沪锌整体走势较为平缓，呈稳步爬升态势。盘初沪锌迅速拉涨，运行重心抬升至17930元/吨附近，受美指低位运行的提振，沪锌稳步攀升，接连破5日与10日均线压制力度并摸高至18060元/吨。盘尾沪锌略有下行，终收涨报18000元/吨，较昨日收盘涨225元/吨，涨幅1.27%，成交量减24892手至20.7万手，持仓量减21976手至14.4万手。日内沪锌收得三连阳，运行平台由布林道下轨底部上移至中下轨之间，KDJ指标拐头朝上，MACD绿柱缩短，叠加下游消费好于预期，沪锌或存一定上行空间，夜间关注18000元/吨整数位压制力度.上海0#锌主流成交于18540-18560元/吨，双燕成交于18560-18580元/吨；0#锌普通对12月报升水340-350元/吨；双燕对12月报升水360-370元/吨；1#锌主流成交于18470-18490元/吨。第一交易时段，盘初沪锌延续横盘整理，市场出货情绪高涨，现货升水迅速下调，对1912合约升水380-400元/吨，另持货商对网均价贴水10元/吨到平水；进入第二时段，锌价震荡运行，持货商继续低价出货，现货升水再度走低，普通品牌锌基本跟盘报至对1912合约升水340-350元/吨，但整体成交清淡，收货较为谨慎；锌价低位上行，现货升水快速下调，市场出货情绪较高，但下游企业由于锌价上涨，采购情绪不高，多观望为主；贸易市场方面，锌锭货源持续流出，现货升水加速下滑。午后时段，锌价高位震荡，持货商加快出货节奏，现货升水进一步走低至对1912合约升水330-340元/吨。但拿货情绪依然不高。宁波0#西矿、麒麟、华联等成交于18620-18650元/吨，对12月报升水430-460元/吨。第一交易时段，盘初锌价上行后高位震荡，持货商下调升水，对12月报升水460元/吨，下游较为谨慎，几无成交；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水再度下调，对12月报升水430-450元/吨，成交情况依旧较差；今日期锌上行后，上海市场释放货量有所回升，现货升水持续下行，然宁波地区现货贸易商货量依旧保持紧缺，导致现货升水保持在相对高位，下游周初接货较多的情况下，今日整体成交转弱。由于下游企业1月订单移至12月完成，导致12月下游消费保持良好，可关注两地库存情况及后续库存到货情况。今日宁波上海两地价差为90元/吨。广东0#锌主流成交于18350-18420元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水370-390元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水260元/吨收窄至200元/吨附近。早间持货商报价集中在对当12月合约升水180元/吨附近，成交顺畅，持货商见势挺价至对12月升水200元/吨，相当于对1月升水400-420元/吨附近，成交略显僵持；进入第二交易时段，当月次月价差自200-220元/吨回落至180元/吨附近，贸易商升水逐渐回落至对1月升水370-390元/吨附近，然由于广东货源较少，贸易商报货不多，贸易市场成交较为清淡；而盘面返升下，升水也有拉涨，下游采买意愿收到打击，成交情况较为清淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18350-18420元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18410-20150元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18410-18550/吨，对1912合约升水220-350元/吨附近，津市较沪市贴水由昨日的145元/吨缩窄至80元/吨附近。今日炼厂出货正常，货源流通总体较为宽松。高价主流品牌货源报价集中在对12合约升水300-350元/吨附近。普通主流品牌货源报价集中在对12合约升水220-280元/吨左右。今日锌价稳步上行，持货商挺价意愿较强仅仅小幅下调升水，下游依然以询价观望为主，采买意愿偏弱，今日成交延续昨日清淡氛围。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18180-18360元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16725美元/吨开盘后，亚盘盘初快速下挫至16675美元/吨后维持横盘整理。亚盘尾盘受到美元指数下行影响快速反抽，抹掉前期全部跌幅并继续上涨。欧盘开盘后，盘初延续亚盘尾盘的涨势，攀高至16795美元/吨后承压回落，截至17:00，伦锡最新价格为16750美元/吨，呈小阳线，位于所有均线上方，预计伦锡上方阻力位于前期平台16800美元/吨附近，若突破则目标指向于整数关口17000美元/吨附近。今日晚间可关注美国10月贸易帐（亿美元）和美国上周初请失业金人数（万）。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘139350元/吨开盘后，盘初受多头减仓影响影响快速下行至138700元/吨附近后探底回升并行至日均线上方138900元/吨附近震荡整理，尾盘时再度下行。今日早盘138620元/吨开盘后，盘初多头继续减仓最低下探至日内低点138150元/吨后，空头力量趁机离场，随后直至收盘沪期锡一路震荡上行，最终以139080元/吨收盘，上涨140元/吨，涨幅0.1%。成交量12412手，持仓量22574手，减少994手。今日沪期锡先抑后扬，以小阴线收盘，下影线位于5-10日均线附近，预计沪期锡上方阻力位于139500元/吨附近，下方支撑位于138000元/吨附近。现货市场，今日沪期锡主力2001合约重心承压回落，现货价格有所跟跌至137500-139500元/吨附近，市场实际存在137000元/吨附近的低价货源。虽现货价格小幅跟跌但上海地区下游企业依旧处于观望状态买兴疲弱，日内少量下游企业谨慎按需采购，部分贸易商采购亦维持较为谨慎的状态，冶炼厂实际出货情况一般偏弱。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水700-1000元/吨，普通云字平水附近，小牌的贴水800元/吨附近。

镍：伦镍亚盘今日开于13135美元/吨，午前，伦镍上方承压13200美元/吨一线，重心围绕日均线炸服震荡运行。午后进入欧洲时段，伦镍震荡下泄，跌破13100美元/吨关口，探低13030美元/吨，随后，小幅反弹上修，至日均线附近承压回落，重心围绕13100美元/吨一线窄幅震荡。截至17:30，报于13100美元/吨，较前一交易日结算价下跌40美元/吨，跌幅0.3%，成交量减5358手至2186手，成交量29.4万手。伦镍暂收于小阴线，上方13200美元/吨一线面临阻力，下方接近1.3万关口，仍延续阶梯下行趋势，今日夜间关注伦镍能否稳住1.3万美元/吨一线。今日晚间关注美国美国至11月30日当周初请失业金人数(万人)、美国10月贸易帐(亿美元)、美国10月工厂订单月率。沪镍2002合约今日开于103960元/吨，沪镍上方承压104500元/吨，下方103900元/吨一线获支撑，整日重心围绕日均线104200元/吨一线窄幅震荡运行，最后收于103940元/吨，较前一交易日结算价下跌1370元/吨，跌幅1.30%，成交量减88万手至128.2万手，持仓量增1万手至41.1万手。沪镍今日收于小阴柱，K柱整体重心位于10.4万元/吨一线，今日夜间关注沪镍10.4万元/吨关口整理情况。现货市场，今日1#电解镍报价106000-109600元/吨，均价107800元/吨，较昨日下调450元/吨。镍价偏弱态势未止，早间交易时段主力合约从10.44万陆续下调至收盘的10.4万附近。俄镍升水较昨日小幅下调，均价从1650下调至1600元/吨，金川镍升水低幅持平、高幅下调300元，为5000-5300元/吨。今日市场延续昨日现货偏少的气氛，询盘相对活跃，因持货商数量较少俄镍有报价者也较少，报价水平普遍还是在1600元/吨左右，市场上还是有资源存在只是各家持货情况和出货意愿差异较大。金川镍升水还是在5000元/吨以上的高位，实际成交重心较昨日变化不大，报高价者基本难成交，因此今日高端报价减少。下午市场交投重心变化不大，成交一般，俄镍升水低幅高幅均有涉及，金川镍偏低于报价，预计明日升水不会有明显变化。