沪镍大跌2.7%沪铅铁矿跌逾1% OPEC利空信号上期原油跌逾2%

今日早盘有色金属互有涨跌，截止9时40分左右，沪镍大跌近2.7%，沪铅跌近1.2%，沪锌跌近0.6%，沪铜微弱飘红，沪锡涨近0.3%，沪铝涨近0.5%。镍方面，沪镍延续上周跌势，主力2002合约跌破108000一线，跌幅逾2%，期价已挫至逾四个半月低位，不过持仓量连续增加至38万手。前期印尼禁矿的利好逐步消化后，市场将目光聚焦于镍市较为疲软的基本面，自11月中上旬以来，镍价出现连续的回调。最近受制于高位的库存和利润的压缩，不锈钢市场又不断传来检修减产的消息，这无疑令镍市需求预期更加悲观，最近期价顺利下破110000支撑，目前仍未止跌。

现货方面，据SMM了解，上周五1号电解镍报价112050-116500元/吨。沪镍延续跌势，主力合约已向下逼近11万大关。金川和俄镍升水较昨日均继续回落，俄镍较沪镍1912报升水800到升水1000元/吨，一方面本身下游需求弱势，同时下游可选择的其他替代品牌货源也较多进一步对需求造成冲击；金川镍较沪镍1912合约报升水5200到升水5500元/吨，从周中开始上海市场流通货源有所增加，令升水难以维持高位。临近年末，产业链各环节现货成交均表现弱势，主要跟年末结算压低库存有关。

金川镍大板出厂价（上海）116000元/吨，较前一日下调2700元/吨。铅方面，沪铅仍然呈现下跌趋势，国内加工费持续上调，原生铅企业开工率水平较高，供应端压力较大。而消费端，蓄企采购积极性不高，消费市场低迷。后续关注资金流动走向与15200支撑力度。锌方面，锌价保持震荡运行，供应端，冶炼厂发货略有惜售，华东及华南市场到货情况不如预期。消费来看，下游采买较上周转弱，镀锌及氧化锌订单有转淡趋势。预计沪锌2001合约运行于17850-18250元/吨。黑色系方面，铁矿跌近1.6%，焦炭跌近0.9%，螺纹、不锈钢跌近0.4%，热卷涨近0.3%，焦煤涨近0.5%，铁矿石库存方面环比上周下降135万吨，较去年同期下降1434万吨。

主流钢材仍按需采购，不过唐山部分钢材开始补库所以与山东价差继续拉开。预计后期铁矿石美金货均价在85美金浮动。热卷方面，需求方面出现“恐高情况”赶工现象也不多。预计后期需求无力，热卷处偏弱震荡。上期原油跌近2.4%，上周五(11月29日)油价创两个多月最大跌幅，美油盘中跌幅一度扩大到5.32%，创11月20日以来新低至55.02美元/桶；布油最深跌逾4%，刷新日低至60.35美元/桶；因有迹象显示OPEC 下周开会时不愿加大减产力度；美国能源信息署（EIA）公布的月度报告称，美国9月原油日产量从8月的1239.7万桶升至创纪录的1246万桶，也令油价承压。截止9时40分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：

技术分析：铜：上周五内外盘铜价下行，主因贸易局势变动令投资者不安，市场避险情绪增强，美元指数一度升至98.547，金价盘中亦刷新一周高点，使得铜价承压。目前宏观方面由于近期美国经济数据表现明显好于欧洲，OECD表示欧洲受到全球贸易放缓打击最大，市场预期美欧央行货币政策落差会重新拉大，预计美元指数仍将维持强势，对铜价产生压力；另外原油方面受OPEC 减产生变影响油价大幅下挫逼近55关口，亦对铜价存在利空。目前沪铜收阴，下方存在多根均线，技术面对铜价存在一定支撑，预计今日铜价重心小幅下移。现货方面，今日进入月初、周初，加之周末盘面价格出现回调，预期市场整体成交氛围有所改善，持货商考虑周末的持仓成本以及市场成交的转好，现货报价将出现上调。预计今日伦铜5840-5900美元/吨，沪铜46950-47250元吨，现货升水80-升水120元/吨。

铝：基本面看，沪铝消费暂未显转颓态势，去库格局维持。需持续关注近月合约价差变动及宏观数据指引，料今日沪铝主连震荡运行于13750-13900元/吨，现货对当月在升50-70元/吨。料今日沪铝主连震荡运行于13750-13900元/吨，现货对当月在升50-70元/吨。建议下游周末归来可适量备库。铅：上周五，沪铅开于15420元/吨，盘初短暂盘整后，沪铅开始跳水下行，低位一度探至15270元/吨，基本回吐前期涨幅，最终报于15305元/吨。沪铅下跌趋势未改，短期存在破位下行的可能，下方关注15200元/吨的支撑力度。

锌：隔夜伦锌延续跌势，收得一十字阴线，上方5日线行成压制，下方布林道下轨支撑。昨日lme锌库存减少0.75%，然当前库存由低位大幅增加，叠加美元高位盘整，对锌价行成压制，短期伦锌震荡筑底，外强内弱格局或已发生反转。今日关注下方布林道下轨支撑力度，预计价格在2255-2320美元/吨区间内运行。隔夜沪锌跳空收得小阴线，上方5日线行成压制，下方布林道下轨提供支撑，kdj指标向下交汇。上周社会库存延续下行，显示下游采购意愿较好，尚未进入淡季，市场货量紧缺，现货贸易商挺价出货，短期沪锌下方空间有限，震荡筑底为主，预计价格在17800-18400元/吨区间内运行。料0#国产双燕锌对12合约升水160-190元/吨。

镍：期镍内外盘持续震荡下行，伦镍收于小阴柱，持续震荡下行趋势，完全跌破1.4万关口，逐渐远离上方5日均线位，今日关注伦镍下方13400美元/吨一线支撑情况。隔夜沪镍收于小阴柱，已完全跌破11万元/吨关口，逐渐远离5日均线位，今日关注boll线下轨位对沪镍的支撑情况。锡：预计伦锡上方阻力位于16500美元/吨附近。预计沪期锡上方阻力位于139500元/吨附近，下方支撑位于138000元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约上周五夜盘重心小幅上扬，预计今日主流成交价为138000-140000元/吨。