上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1129

铜：今日亚盘伦铜高开于5892.5美元/吨，早间开盘后因市场有所消化昨夜贸易利空消息，铜价重心出现小幅上移，高位至5904美元/吨，但很快5900关口并未能顺利站稳，在午间重心已回落至5890美元/吨附近。随后在亚盘末欧盘初，盘面出现较大波动，因多项欧洲经济数据公布，其中法国PMI以及GDP数据向好，铜价出现短线探高5900美元关口，5900美元再次遭到快速回吐，重心再度探低5876美元/吨附近，低位5874.5美元/吨。截止18：00，伦铜收于5879美元/吨，跌幅0.12%，美元指数报98.379，美原油报57.98美元/桶。晚间美国经济数据清淡。目前美元持续高位，铜价上方存有较大压力，但在宏观多重事件前景不明朗的格局下，铜价仍能保持震荡格局。目前伦铜下方存有布林中轨支撑，1晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住下方5880美元/吨位置。今日沪铜主力合约早间开于47270元/吨，开盘后重心小幅上移至47310元/吨附近并维稳，临近午盘继续回落至47270元/吨附近，午后开盘即下探日内最低位47220元/吨，随后投资者对低位缺乏认可，短暂探低后重心迅速重回47260元/吨附近，盘尾小幅拉涨并收于47320元/吨，跌70元/吨，跌幅0.15%。沪铜主力合约2001持仓量减少1.2万手，至21万手；成交量减少2.3万手，至8.4万手。沪铜2002合约日内增仓1万手，至12.8万手。沪铜指数日内减仓1.4万手，至51.7万手；成交量减少3.1万手，至18.6万手。日内盘面整体维稳于47300元/吨附近，多空双方处于僵持拉锯态势，主因近日中美贸易的不确定性因素再次扰动投资者信心，叠加全球贸易进展放缓对欧盟经济影响较大，加剧了市场对欧元区经济的担忧，限制了铜价涨幅。但由于今日国内备受市场关注的“提前批”专项债限额事宜终于确定，提前下达新增专项债务限额1万亿元，故即使在贸易不确定性的干扰下，沪铜仍具备一定抗跌性。日内沪铜收阳，技术面仍有压力，晚间欧元区CPI等数据即将公布，继续关注外盘指引，测试沪铜能否继续站稳47300元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水100元/吨，平水铜成交价格47270元/吨~47310元/吨，升水铜成交价格47280元/吨~47330元/吨。沪期铜继续沿47200元/吨一线震荡整理。十一月末最后一天，持货商维稳昨日报价于升水70元/吨~升水100元/吨区间，有意愿的买方可压价少量平水铜升水60元/吨，好铜僵持于升水80~升水90元/吨，难有压价空间，仅湿法铜为吸引市场买盘，调降至平水~升水20元/吨的报价。盘面运行尚在高位整理，买盘谨慎，今日虽有部分贸易商入市压价收低价货，但现货少有降价空间，抑制了贸易商的入市意愿，下游继续保持刚需。下周进入12月，市场资金充裕，持货商在进口窗口连续关闭且库存连续低位徘徊下，升水坚挺格局将会持续。下午盘面价格几无大变，因此现货市场也无较大行情，供需拉锯，且即将进入周末，等待下周进入12月的现货行情。下午平水铜报升水70-升水80元/吨，好铜报升水90-升水100元/吨，成交价格在47240-47300元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1759.5美元/吨，开盘后上浮探高1762.5美元/吨，随后振幅扩大，高位短暂下泄触及日内低位点1753美元/吨，因下方空间同样有限，亚盘之后维持在1760美元/吨一线窄幅区间波动，进入欧洲交易时段后伦铝跌落于所有日均线以下，震荡于1755美元/吨一线，今日LME库存报告显示，伦铝再增41350吨，截至17:15分伦铝收于1755.5美元/吨，跌3.5美元/吨，跌幅0.2%，成交量减4902手至1410手，收于小阴线，重心较昨日下沉，日度KDJ三线呈现朝下势头，预计晚间难有作为，晚间继续关注欧元区经济数据对宏观氛围的影响。早间沪铝主连2001合约开于13770元/吨，开盘即录得一条长阳线，随后重心逐渐上浮，第一交易阶段因部分空头加仓施压，铝价受拖累徘徊于13815元/吨一线，第二交易阶段开盘后沪铝逐渐挣脱日均线束缚继续上探，期间多头信心有所修复持仓增加，铝价终在盘尾探高日内高点13890元/吨，刷新近两周高位，终收于13885元/吨，涨120元/吨，涨幅0.87%，日内成交量增36226手至14.2万手，持仓量减178手至20.2万手，收于小阳线，重心位于20/40日均线以上，日度MACD红线拉长，KDJ三线朝上。近期电解铝社会库存持续回落，本周四库存环比上周四降幅超4万吨，逼近低位70万吨关口，暗示短期内市场消费尚可，库存大幅下降抑制空头信心，今日铝价走势偏强，预计晚间继续上行空间有限，晚间继续关注多空头持仓及市场交易氛围变化。期铝当月午前震荡上浮。早间上海及无锡市场少量报价集中在13970-13980元/吨之间，市场成交少量，随着现货逐渐上浮，10:30后价格开始集中在13980-14000元/吨之间，较昨日上涨30元/吨附近，对盘面升水70-80元/吨，杭州现货价成交集中于14030-14040元/吨之间，杭州地区贸易商报价较为坚挺，华东地区持货商高价位下出货意愿较早间明显提升，但中间商仍倾向于低价接货，双方交投喊价活跃，但实际成交略显不及，另外，虽有少量持货商在14010元/吨报价，但几无成交。因临近周末，下游厂商少量备货，接货状态略好于昨日。华东今日整体成交不错。午后期铝震荡上浮，持货商报价在14000-14020元/吨之间，对盘面升水80元/吨附近，仅贸易商间少量成交。

铅：日内，伦铅开于1947.5美元/吨，亚洲时段，伦铅沿日均线盘整，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，截止17:11，伦铅暂收于1954美元/吨，涨11.5元/吨，涨幅0.59%。伦铅暂收小阳线，以5日均线为支撑，并承压10日均线，初现低位返升迹象，但LME铅0-3合约维持contango结构，伦铅上行压力亦较大，夜间关注伦铅能否站稳10日线。日内，沪铅2001合约开于15545元/吨，盘初，沪铅沿日均线震荡，后空头入场，铅价震荡平台下移至15430元/吨，最终收于15435元/吨，涨50元/吨，涨幅0.32%，持仓量增2038手至75648手。沪铅报收长上影小阴线，10日均线压制难以突破，周线级别上，K线持续运行于下行通道中，另外从基本面上看，本周上期所库存增1700余吨，而原生/再生价差甚微，消费回流原生铅，说明市场实际消费孱弱，料夜间沪铅或于5日均线附近徘徊。上海市场金沙15700元/吨，对1912合约升水50元/吨报价；南方铅15650-15670元/吨，对1912合约平水到升水20元/吨报价。铅价上涨乏力，持货商出货积极性一般，部分存在捂货不出情况，而临近周五，下游按需接货，询价增加，散单市场成交情况相对好转。广东市场南华铅15615元/吨，对SMM1#铅均价贴水60元/吨报价；铅价止跌回升，再生原生价差依然保持在平水附近，下游采购依然以原生铅为主，市场成交逐步好转。河南地区豫光、金利、万洋等冶炼厂以长单交易为主，低价出货情绪不高；金利、万洋15725元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；铅价高位震荡，炼厂仍以长单为主，原生市场成交较好。其他地区如：湖南水口山15675-15695元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15545元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。云南地区小厂报18325-18375元/吨，对SMM1#铅均价贴水250-300元/吨。铅价止跌回升，炼厂以长单交易为主，市场成交略有好转。

锌：日内伦锌开于2278美元/吨，盘初，伦锌震荡上涨，摸高2293.5美元/吨，然进入欧洲时段，受上方5日线强劲压制，叠加市场悲观预期，伦锌下破日均线后，迅速下挫，截止17:01，伦锌收跌报2273.5美元/吨，跌3.5美元/吨，跌幅0.15%。日内伦锌上冲回落，录得长上影线阴线，再次考验底部支撑力度，上方5日线形成强劲压制，本周LME锌库存减少3938吨至45772吨，对伦锌产生一定支撑，然美指保持高位亦压制伦锌上方空间，夜间关注前低2265美元/吨支撑力度.日内沪锌主力2001合约开于17995元/吨，盘初，沪锌围绕日均线窄幅震荡，随后，空头入场打压锌价，沪锌震荡下跌，探低17890元/吨，然沪锌走低后，空头整体获利平仓离场，伴随持仓量快速下行，沪锌向上突破日均线，反弹摸高18070元/吨，临近欧洲交易时段，沪锌高位震荡，终收涨报18040元/吨，涨5元/吨，涨幅0.03%，成交量增加10880手至242744手，持仓量减少15528手至189844手。日内沪锌低开收涨，录得长下影线阳线，本周七地社会库存延续减少，显示下游消费依旧较好，对锌价有所支撑，夜间关注18000元/吨整数位支撑力度.上海0#锌主流成交于18265-18345元/吨，双燕成交于18275-18355元/吨；0#锌普通对12月报升水170-180元/吨；双燕对12月报升水180-190元/吨；1#锌主流成交于18195-18275元/吨。第一交易时段，沪锌快速下行，市场货源较少，持货商出货情绪不高，基本保持高升水报价，对1912合约升水150-160元/吨，市场接货情绪高涨，现货升水迅速上调至170-180元/吨；对网均价到平水报价；进入第二时段，锌价触低反弹，持货商延续升水报价，市场出货情绪不高，部分贸易商上调升水报价，跟盘报至对1912合约升水180-190元/吨；锌价延续低位回升，下游按需采购，整体采购意愿较好；贸易市场方面，社会库存再度走低，市场货源紧缺，贸易商捂货不出，现货升水表现强势。宁波0#永昌、华联、会泽、西矿等成交于18310-18410元/吨，对12月报升水210-250元/吨。第一交易时段，盘初锌价低位震荡，持货商挺价出货，对1912合约升水210-220元/吨，价格下跌后，下游接货意愿有所好转；进入第二交易时段，锌价小幅抬升，市场现货升水抬高，基本跟盘报价保持对1912合约升水240-250元/吨，成交较好；本周宁波库存继续减少，且到库量偏低，市场货量较少，叠加今日上海升水大幅升高，贸易商抬高升水价格，且临近周末，下游采购备库意愿增强，今日成交较好。考虑未来下游订单逐渐减少，料12月中旬宁波升水将会下调.广东0#锌主流成交于18140-18240元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水210-220元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水100元/吨扩大至120元/吨附近。炼厂略有惜售，市场货源流通小幅收紧。早间持货商报价均集中在均价附近，多以低价品牌均价贴10元/吨，主流品牌均价平水或均价升水10元/吨附近。进入第二交易时段，市场集中在对1月合约升水240元/吨左右，随后伴随当月次月价差自190元/吨附近收窄至170元/吨附近，且盘面逐步返升，报价再度下滑至对1月合约升水210元/吨附近。贸易市场成交情况略显僵持，下游采买态度较为谨慎，多以谨慎观望为主，整体成交情况再度转向清淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18140-18240元/吨附近天津市场0#锌锭成交于18240-19960元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18240-18500/吨，对1912合约升水110-350元/吨附近，津市较沪市升水由130元/吨下降至100元/吨附近。今日炼厂出货正常，市场上货源流通总体较为宽松。高价主流品牌货源报价集中在对12合约升水270-350元/吨附近。普通主流品牌货源报价集中在对12合约升水130-200元/吨左右。今日锌价震荡走弱，部分持货商出货意愿较强，普通品牌升水有小幅下调，高价品牌升水基本持平于昨日，下游以询价观望为主，拿货力度依然较弱，今日整体成交延续昨日清淡氛围。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18240-18500元/吨附近.

锡：伦锡电子盘今日16450美元/吨开盘后，亚盘盘初小幅冲高至16475美元/吨，随后伦锡一路波段式下跌至16375美元/吨。亚盘尾盘至欧盘开盘后，伦锡探底回升，抹掉前期近半跌幅，截至18:00，伦锡最新价格为16420美元/吨，呈小阴线，下影线行至5日均线附近，预计伦锡下方支撑位于16300美元/吨附近。近期可关注本周六中国11月官方制造业PMI。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘138580元/吨开盘后，盘初快速下挫至夜盘低点138050元/吨后触底返升至日均线138400元/吨附近横盘整理。尾盘时沪期锡有所上扬。今日早盘138490元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响短暂上冲至日内高点139040元/吨后多头获利离场、空头入市打压沪期锡受阻回落，一路波段式下行至日内低点137730元/吨，尾盘时再度返升，最终以138410元/吨收盘，下跌120元/吨，跌幅0.09%，成交量18296手，持仓量26786手，减少396手。今日沪期锡以小阴线收盘，上下影线均较长，实体部分上方承压于5日均线附近，预计沪期锡上方阻力位于139500元/吨附近，下方支撑位于138000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价137500-139500元/吨，实际存在137000元/吨附近低价货源。上海地区市场总体货源供应较前期有所增加，月末最后一个交易日，下游企业及贸易商买兴疲弱，日内仅逢低少量采购。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字贴水300元/吨-升水200元/吨，小牌贴水500元/吨-平水附近。

镍：伦镍今日开于13975美元/吨，开盘后，伦镍承压14000美元/吨一线震荡下行，午间至13950美元/吨一线窄幅波动一段时间后继续下跌,重心13880美元/吨位置窄幅波动，截止17:40时分，报于13880美元/吨，较前一交易日结算价下跌110美元/吨，跌幅0.79%，成交量减5008手至1434手，持仓量增57手至294668手。伦镍今日暂收于小阴柱，创四个月以来新低位，下方暂无明显支撑，今日夜间关注伦镍13900美元/吨一线波动状况。沪镍2002合约今日开于110640元/吨，沪镍整日呈小幅震荡下行趋势，午前，于日均线与11万元/吨区间震荡运行；午后持续走弱下行趋势，跌破11万元/吨整数关口，最后收于109330元/吨，较前一交易日结算价下跌3430元/吨，跌幅3.04%，成交量减5.6万手至154.2万手，持仓量增3.8万手至37万手。沪镍今日收于小阴柱，上方逐渐远离5日均线位，今日夜间关注沪镍能否获得下方10.8万元/吨一线支撑。现货市场，今日1#电解镍报价112050-116500元/吨。沪镍延续跌势，主力合约已向下逼近11万大关。金川和俄镍升水较昨日均继续回落，俄镍较沪镍1912报升水800到升水1000元/吨，一方面本身下游需求弱势，同时下游可选择的其他替代品牌货源也较多进一步对需求造成冲击；金川镍较沪镍1912合约报升水5200到升水5500元/吨，从周中开始上海市场流通货源有所增加，令升水难以维持高位。临近年末，产业链各环节现货成交均表现弱势，主要跟年末结算压低库存有关。下午镍价持续下行后场内询盘气氛有所活跃，下游逢低补货，且低升水资源有减少迹象。业者认为下周升水或延续弱势，但镍价的破位下跌或令现货升水的跌幅放缓。