金穗期货：铜铝锌早间评论

铜（基本面）中国物流与采购联合会周三公布，2月中国制造业采购经理指数回升至49.0，为连续第三个月出现回升，且当月各项指数均有所上升。与上月相比,2月中国制造业PMI各项指数均有上升，升幅多在3个百分点以上,其中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进购进价格指数升势显着，升幅超过5个百分点。该数据显示，中国制造业底部回升明显，以及十分接近50这一增长/收缩分水岭。中国两会给市场很大的想象空间,中国经济激励方案将会在两会期间敲定,而作为中国政府十大振兴计划之一的有色金属行业将加大扶持力度，同时有消息称广西地方政府收储办法即将出台加快有色金属的收储工作进度，湖南郴州市政府计划收储11.5万吨有色金属。LME铜库存减少4850吨，总存量达到526025吨，注销仓单占比已达 12%。

　　（技术面）受注销仓单增加、库存减少及预期中国需求提振，LME期铜再次补涨6%，若基本面配合，则仍有继续上冲的动能，预计短期仍将以宽幅震荡为主。沪铜增仓封于涨停，受隔夜伦铜上涨提振，预计今日将大幅高开，若量能配合将有试探30000一线的可能。

　　（操作建议）受隔夜伦铜大幅走高提振，今日沪铜跳空高开，不建议追涨，暂且观望。

　　铝（基本面）根据各大汽车公司公布的数据，２月份美国汽车销售较去年同期暴跌４１％，降至２７年来的最低水平。这也是美国汽车销量连续第三个月降幅超过３５％。目前LME铝库存延续上升的趋势未变，总库存突破324万吨，巨量库存使铝价承压，而且目前LME铝库存延续上升的趋势未变，在需求仍旧低迷的情况下过剩会越来越明显。LME铝库存日增11700吨至3255600吨，超过1994年6月的水准，过去三个月累积增幅超过80%。

　　（技术面）伦铝延续调整格局，延续1300美元一线整理，关注1300美元支撑。沪铝小幅增仓，但量能萎缩，资金交投谨慎,近期预计将跟随基本金属反弹，但空间有限，关注12000元/吨一线压力。

　　（操作建议）暂且观望。

　　锌（基本面）主要受库存减少带动，库存昨天减少2075吨至353425吨，注销仓单增加至36825吨，占总库存的10.6%，近期LME注销仓单的激增预示着短期LME锌库存还将下降，这对锌价形成支持。

　　（技术面）沪锌缩仓缩量，资金仍以短炒为主，盘中减仓明显。受隔夜伦锌大幅走高影响，预计今日沪锌跳空高开，但不建议追涨。

　　（操作建议）：观望。