上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1119

铜：今日亚盘伦铜开于5814.5美元/吨，开盘即是低位，早间因美元回落，铜价趁机小幅探高于5830美元，但未能持稳，午间重心有所回落。随后进入欧盘，铜价重心再度震荡走涨，并且由于美方宣布对推迟华为禁令叠加下午欧洲数据利好，市场风险偏好表现活跃，铜价短线上冲5859.5美元/吨，但很快受原油方面压力回落。截止17：30，伦铜收于5847.5美元/吨，涨幅0.46%，美元指数报97.871，美原油报56.57美元/桶。晚间重点关注FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯的发言以及美国地产数据，目前市场宏观前景不明朗，叠加原油近期弱势，市场避险偏好较浓，铜价上方仍有打压。目前伦铜上方持续受布林中轨压力，技术面依然处于弱势。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否站稳5840美元/吨位置。今日沪铜主力合约2001早间开于46810元/吨，随后探低日内最低位46790元/吨，继而多头进场，推动盘面上涨至46900元/吨附近，午盘结束时重心下探并回落至46880元/吨附近，午后开盘沪铜主力重心围绕日均线附近震荡，整体波幅在46840-46890元/吨之间窄幅运行，表现为多空双方之间僵持拉锯的态势，盘尾收于46890元/吨，跌10元/吨，跌幅0.02%。沪铜主力合约日增仓4294手，至21.5万手；成交量增加4572手，至9.6万手。沪铜指数持仓量增加7676手，至54.3万手，成交量增加6492手，至18.4万手。日盘走势整体维持震荡格局，主因中美贸易乐观情绪逐步被市场消化，投资者对国际贸易得到解决的前景预期有所淡化，美原油亦处于56低位，沪铜在乐观情绪回落后整体维持震荡态势。目前沪铜收阴，上方承压多根均线阻力位，沪铜走高压力较大，晚间美国众多数据相继公布，关注外盘走势，测试沪铜重心能否继续立足于46800元/吨附近。今日上海电解铜现货对当月合约报升水110~升水150元/吨，平水铜成交价格46910元/吨~46980元/吨，升水铜成交价格46930元/吨~47000元/吨。沪期铜沿46800元/吨一线震荡整理，早市持货商延续昨日报价升水130~升水150元/吨，少有成交，无奈只能调降报价至好铜升水130~升水140元/吨，平水铜低至升水110元/吨，低价货源依然吸引部分贸易商买盘；湿法铜跟随报价下调，报价集中于升水50~升水70元/吨。期铜仍处于承压态势，现货低价成交仍存吸引力，今日有下游部分逢低补货，贸易商依然目标在低升水货源。在交割货源流出之前，升水出现上下受抑的尴尬状态，但市场交易活跃度尚可。下午由于盘面持稳，市场逢低补货情况尚可，因此持货商挺价依旧，下午报价于上午基本维稳。下午平水铜报升水110-升水120元/吨，好铜报升水130-升水140元/吨，成交价格在46920元/吨-46980元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1738美元/吨，亚盘时段小幅缓慢上行，上方承压1743美元/吨，进入欧洲交易时段后，伦铝短暂探高1745.5美元/吨，持续上行动力不足，短暂徘徊后伦铝震荡下泄，跌至低位1736美元/吨，涨1.5美元/吨，涨幅0.08%，截至18:00分伦铝尾盘窄幅震荡，收于1738美元/吨，录得十字星，重心位于所有均线以下，日K线较昨日下沉，日度MACD绿线拉长，KDJ三线继续朝下。LME伦铝库存近几日持续大增超20万吨，今日再续增超3千吨，库存高企施压铝价，预计晚间难以上行突破，或继续维持低位震荡。沪铝主连2001合约早间开于13750元/吨，开盘录得十字星，盘初借由空头减仓，推升铝价上涨至13770元/吨日内高位点，随后略有徘徊，因上方压力较大，午后部分多头平仓，铝价高位回软，逐渐滑低，终收于13730元/吨，涨40元/吨，涨幅0.29%，成交量减23054手至91296手，持仓量减90手至23.4万手，收于小阴线，重心较昨日下沉，日K线位于10/20日均线双重压制下，预计晚间难有大幅突破，晚间继续关注多空持仓变化及与1912合约间价差变化。现货市场，期铝当月午前维持区间窄幅波动。上海及无锡市场现货报价在13940-13960元/吨之间，较昨日价格上涨10元/吨附近，对当月盘面升水100-110元/吨之间，杭州地区现货价格在13980-14000元/吨之间。今日市场大户部分接货，持货商出货较为积极，中间商接货意愿亦较明显，买卖双方交投活跃。因价格近一周时间维持相对稳定，而下游虽观望已久但生产端需求尚在，今日下游接货状态尚可。华东今日整体成交不错。午后期铝继续维持区间震荡，持货商报价集中在13950-13970元/吨，对盘面升水110元/吨附近，午后交易清淡几无成交。

铅：日内，伦铅开于1963美元/吨，亚洲时段，伦铅尚在日均线上方运行，上方受阻1970美元/吨，进入欧洲时段，伦铅延续盘整趋势，但重心围绕于日均线附近，波幅趋窄，下方暂守1963美元/吨截止16:32，伦铅暂收于1964.5美元/吨，涨1.5元/吨，涨幅0.08%。LME库存报告显示今日小增275吨，伦铅延续下行趋势，且LME铅0-3合约的contango结构不断扩大，预计夜间伦铅或将再度翻绿，目标仍。日内，沪铅2001合约开于15645元/吨，盘初，沪铅空头一度加大平仓力度，令其快速返升上行至15760元/吨，很快空头反扑，承压日均线回落，并直跌得日内低位15560元/吨，继而于日均线下方15635元/吨一线窄幅波动，最终收于15640元/吨，跌190元/吨，跌幅1.20%，持仓量增2228手至72162手。沪铅报收大阴线，运行平台出现下移，主因外盘孱弱走势的拖累，从国内基本面来看，再生铅冶炼利润有限，且原生/再生价差收窄至常规水平，沪铅继续下行的空间亦有限，料夜间沪铅或维持低位运行状态。广东市场南华铅15720元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报价；铅价高位回落，再生价差收窄至100元/吨，甚至部分再生精铅报对SMM网均价平水报价，原生市场成交明显好转。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利15725-15750元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨到平水报价；铅价震荡回落，炼厂收贴水报价，原生市场成交略有好转。其他地区如：湖南水口山15700-15750元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到平水报价（贸易商）；江西铜业15775元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价；安徽铜冠15850元/吨，对SMM网均价升水100元/吨；云南地区小厂报15450元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。铅价震荡回落，云南地区小厂陆续调整价格出货，但下游观望情绪抬头，担忧价格进一步下跌。上海市场金沙、南方铅15820-15840元/吨，对1912合约平水到升水20元/吨报价；沐沦15820元/吨，对1912合约平水报价。期铅再度走弱，且一度跌破15600位置，持货商挺价出货，陆续出现小升水报价，同时再生铅炼厂低价惜售，再生精铅贴水收窄至对SMM1#电解铅均价贴水100元/吨到平水报价，下游需求继续流向原生铅，散单市场成交相对好转。

锌：日内伦锌开于2348.5美元/吨，盘初伦锌回踩后返升摸高2353.5美元/吨，然多头离场下伦锌探低2340.5美元/吨，下方整数位关口支撑力度显现，伦锌蓄力返升至2350美元/吨一线平稳运行，进入欧洲交易时段，伦锌蓄力上测2357.5美元/吨，然布林道下轨压制力度较强，LME锌库存增加，伦锌稳步下行，探低2334美元/吨，截止17:10，伦锌报收2335美元/吨，跌16.5美元/吨，跌幅0.7%。日内伦锌暂收光脚小阴线，附上影线上刺布林道下轨。LME锌库存日内增加4050吨，增幅达7.75%，back结构虽持续收窄但仍有空间，增加了市场对于海外隐性库存后续交仓的预期，夜间情绪消散后伦锌或有止跌企稳动能，关注布林道下轨压制力度。日内沪锌主力2001合约开于18285元/吨，盘初沪锌短暂踩低后迅速返升至日均线18300元/吨附近，随后空头进场打压沪锌，受挫探低18205元/吨，觅得支撑后沪锌返升至18250元/吨一线，承压日均线稳步下行，临近尾盘，空入多平下，沪锌迅速跳水，探低18125元/吨，随后空头整齐离场提振沪锌上行摸高18310元/吨，回填日内跌幅，收跌报18305元/吨，跌20元/吨，跌幅0.11%，成交量减6510手至29.2万手，持仓量增7658手至22.8万手。日内沪锌收阴，整体围绕布林道下轨运行，日内沪锌延续震荡走势，现货升水小幅上行，紧俏支撑锌价，然市场对于消费预期仍有存疑，供应放量增加确定下，多空资金仍较为纠结，夜间关注布林道下轨压制力度。上海0#锌主流成交于18445-18485元/吨，双燕成交于18455-18495元/吨；0#锌普通对12月报升水100-110元/吨；双燕对12月报升水110-120元/吨；1#锌主流成交于18375-18415元/吨。第一交易时段，沪锌震荡运行，持货商挺升水报价，对1912合约升水100-110元/吨，但成交整体低迷，后持货商下调高价升水，基本对1911合约升水100元/吨；进入第二时段，锌价延续震荡行情，市场出货情绪不高，基本跟盘报价至对1912合约升水100-110元/吨；锌价震荡运行，下游上周已经透支了部分本周的消费，故今日下游采购情绪依然不高；贸易市场方面，市场交投清淡，但进入第二时段后，市场出货情绪不高。广东0#锌主流成交于18380-18460元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水160-170元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日50元/吨收窄至40元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在均价附近，部分持货商报在对1月合约升水160元/吨附近，贸易市场交投氛围较为活跃；进入第二交易时段，伴随当月-次月合约月差自100元/吨附近扩大至120元/吨，贸易商见势小幅上调升水至对1月合约升水170元/吨附近，接货商积极接货，下游维持刚需采买，上周下游逢低采买或对本周消费有一定透支，整体来看，贸易商长单需求贡献主要交投。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18380-18460元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18410-20040元/吨，0#品牌主流成交于18410-18810/吨，对1912合约升水80-400元/吨附近，津市较沪市升水由150元/吨扩大至160元/吨左右。今日高价品牌炼厂有少量到货，市场上，高价货源流通依然紧缺，普通货源较为宽松。高价品牌货源升水高位运行，报价集中在对12合约升水300-400元/吨附近，普通品牌货源报价集中在对12合约升水80-120元/吨左右。今日锌价低位震荡，普通与高价品牌升水延续分化趋势，预计后期随着高价货源正常到货，升水高企的局面或部分缓解，今日下游正常拿货，整体成交延续昨日平淡氛围。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18410-18810元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16020美元/吨开盘后，亚盘时段伦锡一路波段式上行至16125美元/吨后小幅回落。欧盘开盘后，伦锡继续承压下行并快速下挫至15960美元/吨试探整数关口16000美元/吨附近的支撑位。未能有效跌破支撑位触底上扬，截至17:30，伦锡最新价格为16000美元/吨。短期关注伦锡能否于整数关口16000美元/吨附近有效企稳。今日晚间可关注美国10月新屋开工年化月率（%）、美国10月营建许可月率（%）和次日凌晨公布的美国11月15日当周API原油库存变化（万桶）。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘135530元/吨开盘后，盘初受多头平仓离场影响大幅下跌，随后直至夜盘收盘沪期锡总体维持在日均线下方134600元/吨附近震荡整理。今日早盘134570元/吨开盘后，盘初空头增仓沪期锡下挫至日内低点133700元/吨，第二交易时段开始，大量空头逐步离场，沪期锡上扬至135530元/吨，尾盘逢高少量多头及时平仓离场，沪期锡高位有所回落。最终以134850元/吨收盘，下跌700元/吨，跌幅0.52%。成交量32572手，持仓量34840手，减少3540手。今日沪期锡先抑后扬以阴线收盘，下影线较长，实体部分下方位于5日均线附近。日内持仓量方面，沪期锡主力2001合约持仓缩减3540手，多为空头主导所为，与此同时2005合约增仓3666手。临近主力月市场存在移仓行为，且部分商家因市场流通货源较少对2001合约持续看好进行正套操作。预计沪期锡主力2001合约短期上方阻力位于10、60日均线136000-136300元/吨附近，下方支撑位于整数关口134000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价134500-136000元/吨，早市沪期锡盘面下跌，现货小牌价格跟跌至133800元/吨附近。冶炼厂方面出货情况总体较为一般，沪锡现货市场流通货源持续趋紧。上海地区下游企业买兴较高，贸易商方面因手中货源较紧亦有所采购。市场偏低报价的固定价格货源和套盘货源较受市场青睐。沪锡现货市场今日总体成交氛围较为活跃，对沪期锡2001合约套盘云锡升水1000-1500元/吨，普通云字升水600元/吨附近，小牌平水-升水400元/吨。

镍：伦镍今日开于14785美元/吨，开盘后震荡下行，至14700美元/吨一线窄幅波动。午后15：00时分，美元指数走强上行，伦镍受此影响再次下泄，摸低14560美元/吨一线，截止17:00，报于14575美元/吨，较前一交易日结算价下跌200美元/吨，跌幅1.35%，成交量减5150手至2037手，持仓量减0.2万手至29.9万手。今日，LME库存公布增加1344吨，伦镍暂收于小阴柱，上方远离各均线位，下方暂无其他支撑位，今日夜间关注伦镍下方14500美元/吨一线支撑情况。今日晚间关注英国11月CBI工业订单差值，美国10月新屋开工总数年化(万户)。沪镍2002合约今日开于116380元/吨，盘初重心短暂围绕日均线窄幅波动。随后沪镍震荡下行，重心下移至115400元/吨附近窄幅震荡，整日小幅波动运行，最后收于115360元/吨，较前一交易日结算价下跌1990元/吨，跌幅1.7%，成交量减10.7万手至128.2万手，持仓量增3.4万手至30.8万手。今日沪镍2002合约资金流入量达3.28亿元。沪镍今日收于小阴柱，K柱整体落于boll线下轨之下，影线下探11.5万元/吨关口，夜间关注沪镍能否守住11.5万元/吨关口。现货市场，今日俄镍较沪镍1912报升水2500到升水2600元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水6700到升水7000元/吨，金川升水不断走高，主要因前期金川镍大都至沪镍1911合约交割，现货市场流通较少，叠加近期金川公司上海无货源，预计这周五到货，在仓单货流入市场及金川货源到上海之前，金川镍升水将持续高位。历经上周积极补库之后，现下游对于镍价一直处于跌势措手不及，多在观望。部分金川老货流入市场，升水在5000元/吨附近，市场成交偏清淡，金川公司出厂价126000元/吨，较昨天下调600元/吨。下午镍价小幅走弱，但对现货成交无影响，整日交投清淡。