上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1112

铜：今日亚盘伦铜高开于5882美元/吨，开盘后因早间原油表现回升，利好大宗，铜价出现跟涨，午后中国股市回暖，刺激铜价涨势更加明显，欧盘前冲高5923美元/吨。但随后进入欧盘，由于近期贸易局势暂不稳定，市场持续冲高信心不足，多头高点积极平仓，铜价开始直线下挫，回吐早间全部涨幅，再次跌破5900美元关口，晚间探低5842美元/吨。截止17:30，伦铜收于5853.5美元/吨，跌幅0.43%，美元指数报98.267，美原油报57.05美元/桶。晚间关注德国11月ZEW经济景气指数，欧元区11月ZEW经济景气指数数据。近期来看欧洲公布的工业数据表现差强人意，英国脱欧叠加全球贸易局势不明朗，市场避险仍看中美元、黄金等资产，铜价压力较大。目前伦铜拉长上影响阴柱，上方多重近日均线打压，MACD指标出现利空绿柱，压力信号凸显。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5850美元/吨位置。今日沪铜主力合约2001早间开于47140元/吨，开盘后随即探低日内最低位47130元/吨，随后由于机构投资者对国际贸易局势改善预期良好，押注原油多头，美原油上冲56.4美元/桶高位，铜价受提振联动拉涨，多头纷纷进场推高铜价一路走高至47330元/吨日内最高位，但由于宏观经济仍尚无明显好转支撑，市场信心不足高位难站稳，盘尾小幅回落并收于47270元/吨，涨10元/吨，涨幅0.02%。今日沪铜主力合约2001持仓量增加7750手，至18.1万手，成交量减少4272手，至10.4万手。沪铜指数持仓量增加3496手，至52.3万手；成交量减少2062手，至23.2万手。晚间欧洲将公布大量经济数据，对欧元美元都会有影响，将进一步引导铜价走势，今日沪铜收阳，上方仍未能突破10日均线阻力位，MACD绿柱亦持续拉长，技术面亦现利空情绪。晚间继续测试沪铜能否守住47000元/吨整数关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水80~升水110元/吨，平水铜成交价格47080元/吨~47150元/吨，升水铜成交价格47100元/吨~47170元/吨。沪期铜继续盘整于47100元/吨下方，早市持货商延续昨日报价升水80~升水110元/吨，市场询价积极性高，好铜报价维持升水100~升水110元/吨报价且有成交，平水铜报价维稳于升水80~升水90元/吨附近，下游保持刚需，湿法铜持续昨日报价升水20~升水40元/吨。低位成交较昨日略有改善，接近尾市，持货商继续上推平水铜报升水100元/吨，好铜被动跟涨升水120元/吨。今日持货商挺价升水意愿更为强烈，品牌间几无价差，令贸易商难以有所作为，今日市场供需仍表现僵持拉锯特征。下午尽管盘面价格回升，但由于市场接货情况较好，因此持货商并未调降报价，反而继续抬升。下午平水铜报升水90-升水100元/吨，好铜报升水110-升水120元/吨，成交价格在47190元/吨-47270元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1779.5美元/吨。亚洲时段，伦铝尝试修复前日跌幅，午前高位摸得1786美元/吨后上行受阻，沪铝震荡运行，截止15:00伦铝报1781美元/吨，几乎抹平当日涨幅。进入欧洲时段后，伦铝延续前日弱势，迅速下跌，LME库存报告铝增加1625吨，伦铝数次低位触得1768美元/吨，截止18：12伦铝报1768美元/吨的日内低点。降息后，美指迅速回归走强，有色金属整体承压，保持弱势。预计晚间伦铝保持弱势震荡。沪铝主力1912合约早间开于13910元/吨。开盘后多头平仓离场，沪铝迅速走弱，低位触得13810元/吨，低位引得空头获利离场，沪铝维持低位震荡，盘末沪铝收于13815元/吨。持仓减少11570手至186512手，沪铝指数持仓减少9714手至677548手。值得注意的是，2001合约持仓增加7354手至203280手完成主力换月。当关税问题出现反转，库存降幅大幅收窄，宏观与基本面空头情绪集中释放下，多头集中获利离场。此外，因交割在即，整个空头力量继续后移，1912合约与后续远月合约价差仍有扩大可能。预计晚间沪铝保持弱势，交割前逐步触碰13700元/吨位置。现货市场，期铝当月午前开盘即大幅下泄，第二交易阶段维持区间窄幅震荡。早间上海及无锡市场现货报价在13850-13880元/吨之间，成交少量，随着市场指导价公开，两地报价开始集中于13910-13930元/吨之间，较昨日价格回落近120元/吨，对当月盘面贴水140至贴120元/吨之间，杭州地区现货价格在13930-13950元/吨之间。今日持货商出货尚可，中间商低价位接货情绪较为积极，双方交投活跃，成交不错。因价格大幅回落下游今日接货状态较前几日明显好转，采购有所增加，但也存在部分商家对后市看弱因而仍在观望的情况。整体而言，华东今日成交尚可。午后期铝维持区间波动，市场持货商报价在13930-13940元/吨之间，对盘面贴水130元/吨附近，贸易商午后成交清淡，下游少量刚需接货

铅：日内，伦铅开于2093.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，午后时分，受沪铅翻红提振，伦铅出现短暂的反弹，进入欧洲时段，伦铅基本回归至早间震荡平台附近徘徊，截止16:53，伦铅暂收于2093美元/吨，涨3.5元/吨，涨幅0.17%。伦铅暂收长上影小阴线，沿5日均线下滑，且考虑到LME铅0-3合约的小Back结构，料夜间伦铅或继续承压于60日均线运行。日内，沪铅1912合约开于15855元/吨，盘初，沪铅于日均线下方15815元/吨一线窄幅震荡，后受再生/原生价差收窄的基本面消息刺激，空头选择止盈离场，沪铅震荡平台上移至16025元/吨附近，期间一度触及16055元/吨，最终收于16025元/吨，涨10元/吨，涨幅0.06%，持仓量减928手至51188手。沪铅报收长下影小阳线，终止连阴行情，基本面上的些许利多因素缓解了部分悲观情况，但考虑到外盘伦铅沿5日均线走弱的表现，料夜间沪铅或继续于万六附近纠结。广东市场南华铅15800元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；铅价持续下行，再生及原生价差贴水有所收窄，但依然保持在300-400元/吨，原生铅市场交投环比略有好转，但整体交投依然维持清淡。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利15750元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；铅价震荡下行，受再生铅价格冲击，原生市场成交惨淡。其他地区如：湖南水口山15800-15850元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到平水报价（贸易商）；江西铜业15850元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；广西河池南方15720元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨；云南地区小厂报15550元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。铅价震荡下行，下游消费清淡，整体成交低迷。上海市场南方铅15840-15860元/吨，对1911合约贴20元/吨到水平报价；无锡市场江铜、万洋15850-15860元/吨，对1911合约贴水10元/吨到平水报价。铅价持续走弱，SMM1#铅下探至今年最低价15850元/吨，持货商随行出货，下游按需接货，同时部分地区因环保影响，再生精铅贴水收窄，个别地区已收窄至对SMM1#铅均价贴水250元/吨出厂，促使部分铅需求回流至原生铅，贸易市场交投情况相对好转。

锌：日内伦锌开于2499美元/吨，盘初，伦锌小幅下挫，下跌至2489美元/吨，随后，伦锌迎来反弹，向上突破日均线至2518美元/吨，进入欧洲交易时段，受美指上行影响，伦锌回吐涨幅，截至16：50，伦锌报收2500.5美元/吨，涨1.5美元/吨，涨幅0.08%。日内伦锌虽暂收一十字小阳线，今日lme锌库结束了连续31日的降幅，录得增加3150吨，基本面给予伦锌的强势支撑有所转弱。夜间关注布林道下轨支撑力度。日内沪锌主力2001合约跳空高开于18640元/吨，盘初，沪锌围绕日均线于18670元/吨一线展开震荡，临近欧洲时段，大量空单平仓离场，沪锌稳步上涨，收涨于日内最高点18805元/吨，涨210元/吨，涨幅1.13%。成交量回落至164230手，持仓量较少6136手至189326手。日内收阳，本周沪锌社会库存较上周增加5100吨，四季度逐步进入淡季，需求预计走弱，市场对于后续类库预期仍较强，今日持仓量一路下滑，显示多头信心不足。夜间关注布林道下轨支撑力度上海0#锌主流成交于18750-18800元/吨，双燕成交于18760-18810元/吨；0#锌普通对12月报升水90-100元/吨；双燕对12月报升水100-110元/吨；1#锌主流成交于18680-18730元/吨。第一交易时段，盘初持货商试探性报价，对1912合约升水110-120元/吨，但几无成交，后持货商下调升水报价，对1912合约升水90-100元/吨，另对SMM网均价平水及贴水5元/吨报价；第二交易时段，锌价延续震荡行情，市场现货升水平稳，基本跟盘报价至对1912合约升水90-100元/吨；锌价震荡运行，下游整体按需采购，部分企业前几日已经备好刚需库存，故今日多观望为主，采购情绪不高；贸易市场由于临近第一批长单交付，现货升水表现坚挺，但成交一般广东0#锌主流成交于18640-18740元/吨，报价集中在对沪锌1912合约升水10-30元/吨附近，粤市较沪市贴水持稳于昨日的80元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源十分充裕。早间，持货商报价集中在对12合约升水20-30元/吨附近，进入第二交易时段，锌价小幅上行，贸易商出货意愿较强，报价集中在对12合约升水10-20元/吨左右，市场上贸易商间交投比较活跃。今日锌价低位返升，升水较为平稳，下游采买力度转弱。整体来看，今日成交主由贸易商贡献，整体成交情况较昨日稍有转淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18640-18740元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18580-19950元/吨，0#品牌主流成交于18530-18720/吨，对1912合约升水40-200元/吨附近，津市较沪市升水由10元/吨扩大至60元/吨左右。今日高价品牌炼厂依然未有出货到天津，市场上，高价货源流通收紧，而普通货源整体依然偏向宽松。高价品牌货源报价集中在对12合约升水180-200元/吨附近，普通品牌货源报价集中在对12合约升水40-100元/吨左右。今日盘面重心下移明显，普通品牌升水较上周五略有上涨，而高价品牌因货源紧张升水居高不下，下游买兴受锌价下行略有提振。整体看，今日成交较昨日稍有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18580-18770元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18530-18720元/吨.

锡：伦锡电子盘今日16520美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘盘初伦锡总体维持在开盘价附近震荡整理。截至17:00，伦锡最新价格为16490美元/吨，呈小阴线，实体部分承压于10日均线，预计伦锡下方支撑位于前期平台16300美元/吨附近，近期可关注本周三欧元区9月季调后工业产出月率（%）和美国10月未季调CPI年率（%）。沪期锡主力2001合约昨夜137450元/吨开盘后，受空头增仓和多头离场影响承压大幅下挫，最低下探至夜盘低点136400元/吨后小幅返升。今日早盘136380元/吨开盘后，盘初下挫至日内低点136100元/吨后呈现返升格局，最终以136330元/吨收盘，呈长阴线，实体部分位于5-10日均线附近，下方受到60日均线的支撑，上方承压于40日均线。短期关注沪期锡能否于60日均线上方有效企稳，预计沪期锡下方支撑位于60日均线136000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为135800-137500元/吨，市场存在部分135500元/吨附近的低价货源。由于锡价下行，部分下游企业逢低采购，沪锡现货市场总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800元/吨，普通云字贴水100-200元/吨附近，小牌平水-贴水300元/吨。

镍：伦镍亚盘开于15575美元/吨，午前，伦镍承压日均线震荡走弱，至15400美元/吨附近窄幅震荡。午后13：15时分，伦镍大幅拉升上行，突破日均线冲高日内高点15655美元/吨，随后迅速下行，回吐全部涨幅，走出倒V字走势，至15400美元/吨一线止跌震荡运行，截至17:30，报于15400美元/吨，较前一交易日结算价下跌170美元/吨，跌幅1.09%，成交量减5369手至4388手，持仓量增0.1万手至29.3万手。伦镍暂收于小阴线，K柱已跌破boll下轨线，下方接近120日均线位，晚间关注伦镍15200美元/吨一线的支撑情况。沪镍2002合约今日开于122350元/吨，沪镍今日走势较弱，整体多运行于日均线之下。午前，沪镍整体于120700-121700元/吨区间震荡运行，午后沪镍小幅走强，微微上探日均线后承压回落，最后收于121750元/吨，较前一交易日结算价下跌3110元/吨，跌幅2.49%。成交量增27.2万手至91.0万手，持仓量增3.2万手至18.0万手。沪镍今日收于小阴柱，跌至boll线下轨线位置，K柱整体仍站于boll下轨线上方，今日夜间关注沪镍能否获得boll下轨线支撑，守住12.1万元/吨关口。现货市场，今日俄镍较沪镍1912报升水2500元/吨到升水2600元/吨。盘初金川镍较沪镍1912合约报升水3800到升水3900元/吨，但等沪镍1911和沪镍1912合约价差收窄至3000元/吨附近时，部分贸易商下调金川升水至升水2900-3200元/吨附近。镍价延续昨晚跌势，现货成交较前期改善明显，下游开始入市采购，补充库存，在126700元/吨附近交投集中。若能对沪镍1911升水的价格，持货商均积极出货。金川公司出厂价129500元/吨，较昨天下调5200元/吨。下午，沪镍1911和沪镍1912合约价差收窄，持货商继续下调金川升水出货，虽不如上午活跃，较之前同时间段相比仍有好转。