黑色系受重挫不锈钢创上市新低 有色金属普绿沪锡独自飘红

今日早盘有色金属市场普遍飘绿，截止上午9时40分左右，沪镍跌近0.6%，沪铜、沪铝跌近0.5%，沪锌跌近0.4%，沪铅跌近0.1%，沪锡涨近0.5%。其中镍方面，印尼政府上月针对出口规则“大规模违规”的调查而禁止当地镍的出口，但表示会在调查结束后恢复。近日消息称结果已宣布，恢复2020年以前1.7%以下镍矿正常出口，2020年镍矿禁令仍生效。据了解，近日海事和投资协调部部长牵头举行了协调会议，并发布声明称，矿产和煤炭总干事通过了日期为2019年11月8日的第1911/30/DJB/2019号信函，信函就当地冶炼厂的实际进展和镍矿出口政策作出了答复，其中包括：根据ESDM部长2019年第11号条例，镍出口批准（PE）建议低于1.7%的最后期限为2019年12月31日；镍含量<1.7%且获得PE，2020年以前公司可以向国外销售镍。铅方面，部分原料储存不高的冶炼厂开始逐步采购铅精矿，为冬储做准备，整体供应依旧偏宽松。下游蓄电池市场终端消费持续低迷，加之铅价大幅下跌，经销商多以消化库存为主。库存方面，社会库存增加。综合来看，国内铅基本面偏弱，预计铅价运行区间在15900—16250元/吨。锌方面，沪锌依然保持震荡的局势，基本面没有好转的迹象。

供应端仍然较宽裕，下游季节性消费弱。预计锌价运行区间为18550—18950元/吨。黑色系方面，不锈钢跌近2.8%，铁矿、焦炭跌近1.9%，螺纹跌近1.4%，热卷跌近1.1%，焦煤跌近0.3%，利好消息有中国工程机械工业协会近日称10月挖掘机制造企业各类挖掘机销量同比增11.5%，还有中国到明年铁路网规划将达15万公里其中高铁3万公里。螺纹方面，据SMM钢铁调研，11月31家主产建材的钢厂螺纹钢计划量831.48万吨，较上月实际产量828.12万吨增加3.36万吨，环比 0.41%。线盘计划生产301.6万吨，较上月实际产量300.52万吨环比 0.36%。热卷方面，预计本周钢厂拿货趋谨慎，总体看空情绪强，现货价或维持震荡走势。上期原油跌近0.3%，上周五(11月8日)，国际原油期货价格下跌，投资者在周末调整仓位。中美何时达成备受期待的贸易协议仍有待观察。美国原油库存上升也加重了悲观人气。不过中国原油进口增加，料限制后市跌势。美国能源情报署(EIA)周三(11月6日)表示，因炼油厂减产和出口下滑，美国原油库存急剧增加，位于俄克拉荷马州库欣的交割库存增加170万桶。截止9时30分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：

技术分析：铜：上周五内外盘铜价从高位回落，主因美方对关税方面的最新言论对经贸协议的达成添加干扰，投资者正谨慎评估国际贸易关系方面相互矛盾的消息，而全球贸易局势向好曾是支撑铜价上周上涨的主要因素，因此在上周五铜价回吐了部分良好贸易情绪录得的涨幅。宏观方面，上周公布的10月欧元区经济数据表现不佳，制造业活动大幅萎缩，需求回暖明显不及预期，而英国央行的利率会议亦显示对英国目前的经济形势存在较强忧虑，对铜价存在一定压力。本周继续关注贸易局势的不确定性因素。目前沪铜收阴，纠缠于5日及10日均线附近，预计今日铜价保持震荡。现货方面，今日将延续上周现货市场报价高挺格局，尽管盘面价格有所回落，但由于本周进入交割期，且盘面价差保持在80元/吨附近，现货报价将跟随价差和交割补贴。预计今日伦铜在5900-5950美元/吨，沪铜47000-47300元/吨，升水80-升水120元/吨。

铝：中美贸易消息不确定前提下，多空双方难以放量增仓，料日内将震荡运行于13900-14000元/吨之间，现货升水在贴20~升20元之间。料日内将震荡运行于13900-14000元/吨之间。建议按需采购。

铅：上周五，沪铅1912合约开于16025元/吨，盘初沪铅迅速走低至15895元/吨，基本上沪铅用近1个月的交易日回撤2个月的涨幅，下跌速度较为迅速，沪铅在触及低位后逐步反升，收复部分跌幅，最终报于15985元/吨，跌95元/吨，跌幅0.71%。沪铅8连阴，累计跌幅3.5%，万六平台毫无支撑，这背后逻辑依然在于再生价差依然较大，废电瓶价格松动下滑等原因，同时技术层面铅完全破位，亦会吸引资金跟风踩踏，短期可能会出现反弹的节点关注废电瓶价格及再生原生价差。

锌：上周五伦锌虽收得两连阳，然整体受布林道中轨支撑运行，MACD绿柱略有拉长，显示伦锌上行动能不足，然LME锌库存连续录得下降与海外持稳back结构或给予伦锌一定支撑，预计日内伦锌偏于区间整理，运行于2450-2500美元/吨附近。上周五LME锌0-3升贴水为41.5美元/吨。上周五沪锌虽收阳，但受下方布林道下轨支撑运行，MACD绿柱拉长，叠加外盘带动作用较弱以及中美贸易协商不确定性增加下，日内沪锌存一定上行阻力，预计日内沪锌偏弱运行于18300-18800元/吨附近。今日0#国产双燕锌对11合约升水80-100元/吨。

镍：伦镍收于下影线小阴线，上方承压5日均线，K柱整体仍站于1.6万美元/吨关口之上，今日关注1.6万美元/吨整数关口对伦镍的支撑情况。沪镍2002合约成交量增22.3万手至39.5万手，已成为成交主力。隔夜沪镍1912合约收于小阴线，上方面临多根均线阻力，今日关注沪镍能否守住13万元/吨关口。

锡：预计伦锡上方阻力位于前期平台高点16900美元/吨附近。预计沪期锡上方阻力位于40日均线137600元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约昨夜重心总体维稳，预计今日主流成交价持稳于136500-138500元/吨。