11月7日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

华南铝：当月空头减仓致使月差拉大市场成交混乱

午前期铝开盘后空头连续减仓七千余手，当月主力价差自百元附近拉大至午收盘285元/吨水平。因价差迅速拉大且盘面波动较为剧烈，市场成交成交价格变动较大。早间网价未出，市场出接货均较为观望，成交以14020-14030元/吨为主；10点后大户指定仅收当月可交割铝锭，且1911-12合约月差不断拉开，市场成交价格随之降至13970-14000元/吨，有持货商恐慌式出货，接货者情绪则显清淡，粤沪价差维持在100元/吨；下游接货寥寥，观望为主。整体来看华南地区铝锭现货流通一般，以贸易商交投为主，当地下游刚需有转淡态势。（来源：SMM）

华东铝：隔月价差扩至接近300元/吨铝锭现货价差较大

期铝当月午前波动较大，第二交易阶段涨幅明显。早间上海及无锡两地持货商现货盲报14130-14140元/吨，成交稀少，随着市场指导价发布，现货报价开始集中在14090-14110元/吨之间，与昨日价格基本持平，对盘面贴水50-贴20元/吨之间，11:30之后期铝继续上涨，但此时市场成交热度回落，实际成交已大幅减少，杭州地区成交价在14090-14110元/吨之间，成交清淡。此外，因临近交割而市场可交割货源较少，刺激当月及隔月价差扩大，截至停盘价差已扩至285元/吨，可交割品牌铝锭现货成交价在14150-14160元/吨附近，高于其他品牌接近60元/吨，较为紧俏。今日持货商出货意愿较强，但中间商大贴水接货依旧相对积极，双方交投活跃，下游今日依旧表现平静，观望情绪浓厚，接货不多。华东今日整体成交尚可。（来源：SMM）

和合期货：沪铝下方关注13600支撑近期可以谨慎做多为主

上海现货铝锭今日报价14090-14130元/吨，均价14110元/吨，较前一交易日下跌20元/吨，对1911合约升水50元/吨-升水90元/吨。沪铝上午窄幅震荡，持货商维持高升水报价，对11月合约升水在升60~80元/吨左右，整体升水较昨日略收窄，铝锭现货均价小幅上涨，中间商及下游延续按需采购，市场整体成交较为一般。

吉隆坡11月4日消息，马来西亚一名部长周一称，马来西亚将在12月或1月发放铝土矿开采许可证。自2016年初因不受监管开采和水污染禁止采矿后，此次发放许可证标志着采矿活动恢复。马来西亚曾是头号铝产国中国的最大铝土矿供应国。2015年底出口至中国铝土矿每月接近350万吨。马来西亚大多数铝土矿开采自东海岸彭亨州关丹县。今年稍早政府取消了开采禁令，但稍晚称在获得重启运作的许可之前，铝土矿矿商必须进行环境影响研究。

【操作建议】：沪铝1911冲高回落，短期震荡偏强为主，近期区间震荡走势，13600形成近期低点支撑，冲高多单减持，短节奏回调做多思路为主，关注14000是否突破。(来源：和合期货)

美尔雅期货：沪铝保持反弹节奏震荡走升关注做多机会

国家统计局数据显示：2019年9月全国氧化铝产量583.3万吨，同比下滑3.4%，1-9月总产量5559.2万吨，同比上升4.7%。从氧化铝的开工情况来看，受秋冬季环保影响，北方地区氧化铝产量有所压产，但晋中希望、交口信发复产，因此实际产量影响不大。9月电解铝产量290万吨，同比下滑1.6%。1-9月总产量为2637万吨，同比增1.1%。电解铝运行产能维持低位，库存去化力度持续。

截止10月31日华东现货铝报价13950-13990元/吨，环比9月底下跌20元,现货升水90；虽“金九银十”是消费旺季，但显然旺季不旺，市场整体消费未有明显改观，缺乏利好提振，短期料铝价震荡格局不变。本月上交易所铝库存虽处于下降趋势，但下降幅度明显放缓，截止10月25日，上交易所铝总库存为294837吨，较9月底下降19074吨，降幅6.07%。国内社会库存，最新上海地区15.0万吨，无锡地区23.1万吨，杭州地区4.6万吨，巩义地区6.1万吨，南海地区29.8万吨，天津5.2万吨，临沂0.8万吨，重庆2.4万吨，消费地铝锭库存合计87万吨，较1月初下降了32.35%。

沪铝减仓的情况下保持反弹节奏，开始震荡走升，摆脱了震荡区间，接下来关注下周线14000附近的重要压力位，一但形成有效突破的话，看好沪铝的反弹行情。最高点触及14000整数关口，没有形成有效突破。(来源：美尔雅期货)

瑞达期货：沪铝下探回升表现较为坚挺

内外走势：周四LME铝下探回升，截至北京时间16：00，3个月伦铝报1805美元/吨，日涨0.11%。沪铝主力1912合约下探回升，日内最高13990元/吨，最低13895元/吨，收盘13980元/吨，较上一交易日收盘价涨0.18%；成交量11.61万手，日增25446手；持仓20.78万手，日减3456手。基差缩小至130元/吨；沪铝1912-2001月价差扩大至110元/吨。

市场焦点：（1）商务部表示，中美同意随协议进展分阶段取消加征关税。（2）印尼贸易部声明称，印尼已经对进口铝箔征收“保护性”关税，在2019年11月7日至2020年11月6日征收6%的关税，在2020年11月7日至2021年11月6日征收4%的关税。

现货分析：11月7日SMM现货A00铝报价14090-14130元/吨，均价14110元/吨，日涨10元/吨。SMM报道，今日持货商出货意愿较强，但中间商大贴水接货依旧相对积极，双方交投活跃，下游今日依旧表现平静，观望情绪浓厚，接货不多。华东今日整体成交尚可。

仓单库存：周四沪铝仓单合计61335吨，日减954吨，连降16日；11月6日，LME铝库存为948600吨，日减2675吨，连降16日。

主力持仓：沪铝主力1912合约前20名多头持仓65392手，日减5手，空头持仓79516手，日减1374手，净空持仓14124手，日减1369手，多空均减，净空减少。

行情研判：11月7日沪铝主力1912下探回升。美元指数走势偏强，以及电解铝产能存在释放预期，对铝价有所压力，不过中美贸易局势传来利好消息，双方达成协议可能性增大，市场风险情绪回归，同时目前电解铝库存去化持续，以及中国废铝进口批文量出现大幅下降，加上四季度环保限产政策出台，铝价表现偏强。现货方面，今日持货商出货意愿较强，但中间商大贴水接货依旧相对积极，双方交投活跃，下游今日依旧表现平静，观望情绪浓厚，接货不多。技术上，沪铝主力1912合约走长下影线，日线MACD红柱增量，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1912合约可在13980元/吨附近做多，止损位13900元/吨。(来源：瑞达期货)