上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1105

铜：今日亚盘伦铜开于5881美元/吨，开盘小幅探低5876.5美元/吨，由于近期宏观贸易情绪的转好，股市表现积极利好，市场避险情绪降温，美元黄金均有所回落。叠加铜市原料供给方面的影响，铜价开启震荡拉涨模式，亚盘时段，已缓升于5900美元/吨一线，进入欧盘，伦铜一举突破5900美元/吨关口，上涨推送力度加大，今日公布LME铜库存减少近3500吨，伦铜破5920美元，上探高位5923美元/吨。截止17:30，伦铜收于5919.5美元/吨，涨幅0.63%，美元指数报97.526，美原油报56.6美元/桶。晚间重点关注美国10月Markit服务业PMI终值以及美国10月ISM非制造业PMI数据，预期表现良好。近期公布的宏观经济数据出现转好，也使得投资者对避险资产的偏好有所减弱，目前伦铜K线出现3连阳，重心基本收复全部近日均线，技术面支撑表现良好。晚间等待美元和原油指引，伦铜能否再接再厉测试近期高位5940美元/吨一线。今日沪铜主力合约1912早间开于47090元/吨，开盘后便一路上行至47180元/吨附近，随后重心维稳于此，直至午盘结束；午后开盘多头即纷纷进场，再次推动沪铜冲高至日内最高位47260元/吨，盘尾收于47250元/吨，涨230元/吨，涨幅0.49%。今日主力合约持仓量减少2162手，至19.5万手；主要表现为空头减仓；成交量增加6784手，至8万手。今日持仓量持续后移，关注主力合约换月情况，沪铜2001日增仓6762手，至17万手。沪铜指数持仓量增加4120手，至54.4万手；成交量增加1.3万手，至19万手。今日盘面表现为拉涨走势，主因国内10月财新服务业PMI公布符合预期，且投资者对贸易局势改善预期持续强化，整体市场氛围偏乐观，推动沪铜重回47200元/吨关口。今日沪铜收实体大阳柱，已冲破40日均线阻力位，且已站稳布林中轨上方，技术面对沪铜有小幅利好，晚间等待外盘指引测试沪铜能否进一步上冲近期高位47500元/吨一线。今日上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水120元/吨，平水铜成交价格47140元/吨~47210元/吨，升水铜成交价格47170元/吨~47230元/吨。沪期铜低开高走，小幅上行至47100元/吨一线。进口比值低，进口窗口关闭已有半个月之久，持货商早市报价升水60~升水90元/吨，低价升水60元的平水铜被一扫而光，贸易商资金充裕之下引领市场买盘，早市活跃度高，一轮收货导致报价快速上调至平水铜升水80~升水90元/吨，好铜报价升水100~升水110元/吨，依旧买盘活跃。第二节交易时段，持货商抬价意愿不息，平水铜上调至升水100元/吨，好铜已抬至升水120元/吨报价，但成交热度已趋缓,；湿法铜随市场上调全面升水，报价平水~升水40元/吨。今日表现期现同涨，贸易商挺价意愿强烈，态度坚决，报价上抬，贸易商继续引领市场成交。下午持货商继续挺价，由于近期市场流通货源有限且月初企业资金较为宽裕，因此推动持货商抬价节奏。下午平水铜报升水100-升水110元/吨，好铜报升水110-升水120元/吨，成交价格在47210元/吨-47280元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1810美元/吨。亚洲时段，盘初小幅回落低位触得1806美元/吨，后依旧保持较强走势，整个亚洲时段保持偏强震荡，截止15:00伦铝报1809.5美元/吨。欧洲时段，伦铝走势继续加强，高位数次摸得1815美元/吨，截止17:21伦铝报1814美元/吨。现阶段伦铝再次越过1800美元/吨前期平台位置，同时美指止跌，预计晚间伦铝上涨动力有所放缓，维持1800-1830美元/吨间的偏强震荡。沪铝主力合约1912早间开于13965元/吨。开盘后午前以多空获利离场为主，沪铝保持窄幅区间震荡。午后多头再次入场尝试推涨铝价，沪铝高位摸得13985元/吨，高位遇空头狙击，沪铝尾盘回落，低位触得13950元/吨，收于13965元/吨，收于十字星。持仓减少5794手至218170手。沪铝指数持仓增加11418手至709360手，主要为多头增仓。值得一提的是，日内多空博弈再次加剧，空头力量继续后移，主要增仓合约为2002合约。预计短期强劲现货推涨沪铝上涨动能相对有限，对于主力合约万四关口竞争将愈发激烈，预计晚间沪铝保持偏强震荡，多空将围绕万四关口展开激烈竞争。现货市场，期铝当月午前维持区间波动。上海及无锡两地现货价在14110-14130元/吨之间，相较昨日上涨60元/吨附近，对盘面升水60-80元/吨之间，杭州地区价格在14110-14130元/吨。今日现货绝对价继续抬升，早间某大户以市场较为认可价格收货过万吨，持货商向其积极出货，随着大户收货完毕，贸易商间自行成交价略有回落，买卖双方交投较为活跃，11:30后现货价在14110元/吨附近，但此时成交热度明显回落。高价位下游厂商今日仍旧按需采购，接货平平。华东今日成交不错，但很大程度上得益于大户贸易商的参与。午后期铝继续维持区间窄幅波动，持货商报价在14110元/吨附近，对盘面升水60-70元/吨，成交较少。

铅：日内，伦铅开于2167美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，进入欧洲时段，伦铅振幅扩大至13美元/吨，截止17:02，伦铅暂收于2164.5美元/吨，跌0.5美元/吨，跌幅0.02%。伦铅暂收小阴线，上行乏力，加之LME铅0-3合约升贴水大幅收窄，且LME铅库存难以下降，预计夜间伦铅依托2160美元/吨整理徘徊。日内，沪铅1912合约开于16405元/吨，空头持续入场，导致沪铅始终承压于日均线震荡，最终收于16390元/吨，跌70元/吨，跌幅0.43%，持仓量增2172手至61598手。沪铅报收小阴线，在失去了外盘强劲支撑的背景下，沪铅沿下行通道加速下行，基本面上，废电瓶价格不断下滑，暂时亦难以找到支撑点，故料夜间沪铅或继续走弱。上海市场南方、沐沦铅16470-16480元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价；金沙16500元/吨，对1912合约升水100元/吨报价；江浙市场铜冠、万洋16500元/吨，对1911合约平水报价。期铅接连下挫，部分持货商出现低价惜售情绪，报价贴水稍有收窄，而再生精铅维持深贴水，下游多对后市不抱乐观预期，采购表现低迷，散单市场交投惨淡。广东市场南华铅16400元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；南储蒙自16450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（送到南储）；铅价破位下行，但是再生铅依然维持深贴水，下游依然优先选购再生精铅，原生铅市场交投难改清淡局势，等待再生铅贴水情况。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；铅价震荡下行，受再生铅价格冲击，原生市场成交惨淡，部分企业考虑交仓应对。其他地区如：湖南水口山16350-16400元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到贴水100元/吨报价（贸易商）；江西铜业16450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；广西河池南方16300元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨；云南地区小厂报16100元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨。铅价震荡下行，下游消费清淡，整体成交低迷。

锌：日内伦锌开于2533美元/吨，盘初伦锌顺延日均线攀升至2545美元/吨附近，随后迅速下探至2530美元/吨一线整理运行，临近欧洲交易时段，伦锌尝试上测日均线压制力度，然未能成行，承压回落，探低2525美元/吨，随后多入空平提振伦锌稳步上行，摸高2547美元/吨，截止17:38，伦锌报收2544.5美元/吨，涨14.5美元/吨，涨幅0.59%。日内伦锌收得小阳线，整体跳上各路均线运行，KDJ指标欲成金叉，显示伦锌上行动能暂强，海外back结构再度扩大情况下，LME锌库存持续下降，海外供应显现矛盾，或对伦锌有所支撑，夜间关注下方5日均线支撑力度。日内沪锌主力合约开于19040元/吨，盘初空头离场提振沪锌上行摸高19075元/吨，然5日均线压制力度显现，叠加外盘受挫下跌，拖累沪锌下行至18920元/吨附近整理运行，随后20日均线支撑力度显现，叠加央行降息消息释放，锌价受提振返升至18980元/吨，然10日均线压制较强下，沪锌承压回落探低18910元/吨，收跌报18915元/吨，较前一交易跌100元/吨，跌幅0.53%，成交量增3846手至20.8万手，持仓量减1804手至16.8万手。日内沪锌收得光脚小阴线，附上影线上刺5日均线压制力度，KDJ指标显示拐头向下，显现沪锌下跌动能或较为明显。日内沪锌跟跌外盘，受降息消息提振略有返升，减仓多以多头为主，显示供应预期增加下，锌价上行空间较为有限。夜间关注5日均线压制力度。上海0#锌主流成交于19010-19100元/吨，双燕成交于19020-19110元/吨；0#锌普通对12月报升水50-60元/吨；双燕对12月报升水60-70元/吨；1#锌主流成交于18940-19030元/吨。第一交易时段，盘初持货商普通品牌锌锭跟盘报价对1912合约升水60元/吨，另对SMM网均价平水报价，但市场成交清淡，部分持货商下调升水至50元/吨；第二交易时段，锌价跳水下行，市场现货升水坚挺，基本跟盘报价至对1912合约升水50元/吨；临近收盘阶段，锌价快速下行，下游采购料下午会有回暖，贸易市场交投及现货升水平稳，整体来看，今日市场交投一般。广东0#锌主流成交于18950-19050元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水20-贴水30元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日80元/吨附近收窄至70元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通十分充裕。早间持货商报价集中在对12合约贴水20元/吨附近，然接货商意愿在对12合约贴水30元/吨接货，成交暂时僵持，部分成交集中在对均价-10元/吨附近；进入第二交易时段，适逢盘面迅速下行，市场贴水再度收窄至对12合约贴水20元/吨附近，盘面下行后市场成交略有转好。总体来看今日成交集中在第二交易时段，下游采买较为有限，贸易商之间交投僵持，整体成交氛围略有好转。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18950-19050元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18960-20400元/吨，0#普通品牌主流成交于18960-19080/吨，对1911合约升水0-80元/吨附近，津市较沪市由昨日贴水20元/吨再度扩大至贴水40元/吨左右。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通较昨日有所收紧。今日市场主要是在对1911合约进行报价，对12合约报价的持货商有所增多。高价品牌货源报价集中在对1911合约升水50-80元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对1911合约升水0-50元/吨左右。今日盘面高位震荡，升水亦僵持未变，盘面高位运行打压下游采买热情，但盘面已高企多日，部分下游“被迫”刚需拿货，贡献今日主要交投。整体看，今日成交较昨日略有好转，但整体仍然清淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18960-19080元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18910-19030元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16455美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间几无交投。亚盘午后，伦锡快速上冲至16520美元/吨后维持高位盘整，截止16:00，伦锡最新价格为16545美元/吨，呈阳线，实体部分位于5日均线附近，预计伦锡上方阻力位于10、40及60日均线16600美元/吨附近。今日晚间关注美国9月贸易帐(亿美元)和美国10月ISM非制造业PMI。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘136320元/吨开盘后，总体维持在日均线136500元/吨附近震荡整理。今日早盘136430元/吨开盘后，盘初受空头增仓影响下挫至日内低点136100元/吨后，空头平仓获利了结，沪期锡大幅上冲，攀高至日内高点137400元/吨后小幅回落，最终以136970元/吨收盘，上涨330元/吨，涨幅0.24%，成交量21984手，持仓量39474手，减少894手。今日沪期锡探底回升，以阳线收盘，预计沪期锡上方阻力位于10、40日均线138000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价136000-138000元/吨，沪期锡盘面呈现先抑后扬态势，早市锡价较低市场套盘货源较受青睐。随着沪期锡探底回升，下游企业观望心态动摇，下游商家逢低采购。贸易商方面，部分贸易商今日自小牌冶炼厂采购。沪锡现货市场总体成交氛围尚可。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字平水-升水100元/吨，小牌贴水200-500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16325美元/吨，开盘后，自16350美元/吨一线迅速下行，至16200美元/吨一线获得支撑，窄幅震荡。午后，或受美元指数大幅下泄支撑，伦镍自16200美元/吨一线震荡上行，突破日均线阻力，冲高16370美元/吨的日内高位，随着LME库存报告公布，今日伦镍再增294吨，但增量较少，伦镍高位回吐涨幅，小幅下跌于16330美元/吨，较前一交易日结算价微涨15美元/吨，涨幅0.09%，成交量减4463手至2233手，持仓量23.1万手。伦镍暂收于阳十字星，远离上方多根均线，下方暂无其他支撑位，今日晚间关注伦镍能否稳于16200美元/吨一线上方。今日关注美国9月贸易帐(亿美元)，美国10月Markit服务业PMI终值。沪镍1912合约今日开于131860元/吨，午前，小幅下行，至130600美元/吨一线获得支撑，于13.1万元/吨一线横盘震荡运行。午后沪镍小幅上修，重心围绕131300元/吨一线窄幅波动，最后收于131170元/吨，较前一交易日结算价下跌2710，跌幅2.02%，成交量增23.6万手至69.7万手，持仓量减1.3万手至20.9万手。沪镍2002合约持仓量增1.1万手至13.5万手，持仓量后移。沪镍今日收于中阴柱，整体收于boll线中轨下方，跌破多根均线位，影线下探130590元/吨。今日夜间关注沪镍能否守住13万整数关口。现货市场，今日俄镍较沪镍1912报升水2600到升水2800元/吨，个别仍对沪镍1911报贴水700元/吨左右。金川镍较沪镍1912合约普遍报升水3200到升水3300元/吨，个别对沪镍1911报贴水200元/吨到平水。沪镍1911和沪镍1912合约倒挂仍在3000元/吨以上，虽镍价延续昨晚跌势，但现货成交基本无反响，贸易商之间因1912合约升水较高，不敢接货。下游在下跌过程中多在观望。金川公司出厂价133900元/吨，较昨天下调2600元/吨。下午镍价围绕日均线震荡，现货基本延续上午情绪，成交惨淡。下午镍价小幅反弹，现货延续上午情绪，成交寡淡。