金穗期货：铜铝锌早间评论

铜（基本面）中国正从全亚洲范围内吸纳数以万吨计的金属铜,政府在逢低进行收储.诱人的利润吸引中国投资者和商人进口精炼铜,从而拉低伦敦金属交易所(LME)库存.中国国家物资储备局料将在数月内进口30万吨精炼阴极铜,其中大部分已签署进口合同。中国铜进口的强劲需求,导致韩国和新加坡伦铜库存减少,并抬高升水.现今出口至上海的现货铜价升水已经涨到每吨150-175美元。上海交易所铜库存减少1773吨至28332吨。LME铜库存减少 3175吨，总存量达到542300吨。

　　（技术面）LME期铜周五下跌最多达5%,因美国第四季GDP显示美国经济以1982年以来的最大幅度收缩,需求担忧加剧，预计短期仍将以宽幅震荡偏上为主，并不断试探上档压力位，整体处于3000-3500美元整理区间。沪铜缩仓缩量，资金日内短炒为主，短期沪铜在26000获得短期支撑后震荡上涨，并重又站上27000一线，预计后市将维持宽幅震荡行情。

　　（操作建议）关注资金流动，近期波动风险依然较大，日内谨慎做多为主。

　　铝（基本面）商家出货意愿增强，但下游观望态度明显，铝价维持12000元/吨左右，商家出货压力显著增加，报价区间11930元/吨- 12050元/吨，成交少量，价格基本维持平水。据了解本月涉及到收储相关铝厂将减少发货量，而进口铝锭也将会陆续流向本地市场，并且多为下游厂家加工贸易进口铝锭，进口数量并不大，故预期本月市面流通货源或呈现短暂紧张局面。目前本地库存约15万吨，较上周减少1.5万吨。LME铝库存日增7500吨至 3208625吨，超过1994年6月的水准，过去三个月累积增幅超过80%。

　　（技术面）伦铝延续调整格局，自1500美元一线回落，再破1300美元一线支撑后反弹，预计后市重归整理格局。沪铝下破12000一线整理平台，后市料将继续回补跳空缺口，上周沪铝缩仓放量，资金交投谨慎，后期关注资金动向。

　　（操作建议）暂且观望。

　　锌（基本面）对于精炼锌来讲，镀锌板是目前锌的消费大户，但国内钢材市场低迷，镀锌板的订单没有明显回升。美国及英国政府相继对金融业提出进一步纾困计划，欧股自低点反弹，原油因汽油库存减少和OPEC减产传言而连续收高。基本金属普遍上涨，但三月伦锌却逆势收跌至1138美元/吨，因库存大增 9075吨，其中美国库存猛增6900吨，暗示该区域需求前景恶化。另据数据显示，美国1月耐久材订单减少5.2%，远超出预估的2.5%，进一步证明了美国工业需求的极度疲弱。

　　（技术面）沪锌延续震荡行情，905缩仓缩量，均线系统粘合，期价跌破各均线支撑，预计后市将继续回探10000一线。

　　（操作建议）：日内短空为主。