上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1029

铜：今日亚盘伦铜高开于5916美元/吨，开盘后由于宏观弱势的引导，铜价重心震荡下行，亚盘盘尾探低5892.5美元/吨。随后进入欧盘，盘初受到中美贸易情绪转好的影响，收复早间跌幅，短线突破5920关口，但很快表现有所回落，死守5900关口，随后公布今日LME铜库存减少4900吨，宏观加上库存利好铜价，铜价短线上冲高位5941.5美元/吨。截止17:30，伦铜收于5924.5美元/吨，涨幅0.147%，美元指数报97.882，美原油报55.32美元/桶。晚间关注美国房地产数据以及美国10月谘商会消费者信心指数，预期表现利好美元，近期美元处于回升区间，宏观方面英国脱欧的悬而未决刺激市场避险情绪，宏观对铜价有所不利，但市场也关注铜市供应端情况，对铜价有所支撑。目前伦铜技术面表现依旧强势，预计晚间将保持高位震荡格局。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否站稳5920美元/吨关口位置。今日沪铜主力合约早间开于47480元/吨，开盘即日内高位，随后铜价阶梯式下行，在第二节交易时段重心企稳于47420元/吨，临近午盘结束滑落至47390元/吨附近，午后重心继续小幅下移至47360元/吨，盘尾收于47340元/吨，跌140元/吨，跌幅0.29%。沪铜主力合约1912持仓量减少2724手，至22.5万手，主要表现为多头减仓；成交量减少4.6万手，至9万手。沪铜持仓量持续表现后移，沪铜2001合约日增仓3380手，至13.6万手；沪铜2002合约日增仓5988手，至5.4万手。沪铜指数持仓量减少1836手，至54万手；成交量减少5.3万手，至20.8万手。今日盘面走势较疲惫，沪铜重心有所下移，主因投资者仍对宏观经济需求弱势担忧，原油亦继续回落，且已下破55关口位，加之近日多国经济数据的弱势，更验证宏观面尚无好转继续，铜价冲高困难。目前沪铜受实体大阴柱，MACD红柱有所缩短，技术面多铜支撑不足。晚间进一步测试47300元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水20元/吨，平水铜成交价格47340元/吨~47390元/吨，升水铜成交价格47360元/吨~47400元/吨。沪期铜高开低走上午盘面受阻47400元/吨一线，早间持货商报价持坚于平水~升水30元/吨，但在铜价高企外加所有增值税票停开之际，下游很难有入市接货意愿，而贸易商收货意愿则在较大贴水水平，缺乏交投情况下，整体报价出现松动下滑，好铜调降至升水10~升水20元/吨附近，平水铜贴水10元/吨，成交略有起色，湿法铜货源稳于贴水40~贴水30元/吨区间。贸易商意在更多贴水收货，而持货商暂无提高降价幅度急于换现的表现，好铜及平水铜少有价差，买卖双方僵持拉锯明显，现货贸易交投氛围暂难有改善。下午盘面价格小幅回落，市场低价买货情绪稍有转好，很快持货商便上调报价，市场再度陷入僵持。下午平水铜报升水10-升水20元/吨，好铜报升水20-升水30元/吨，成交价格在47290元/吨-47330元/吨区间。

铝：沪铝主连1912合约早间开于13790元/吨，盘初短暂探高13805元/吨，随后高开低走录得一条长阴线，因空入多平，铝价下泄至13740元/吨，随后自低位开始回涨，顺沿5日均线开始震荡爬升至13780元/吨附近，此时受阻于60日均线，铝价短暂徘徊，尾盘空头纷纷减仓，十五分钟内平仓超3千手，铝价于盘尾上行突破触及13795元/吨，终收于13785元/吨，成交量增27410手至11.6万手，持仓量增5456手至24万手，空头增仓为主，收于小阴线，跌40元/吨，跌幅0.29%，重心位于20日均线以下，日度KDJ三线朝下。日内沪铝走势不强，空头仍有较强动机，随着时间逐渐进入11月，预计后续消费偏空预期逐渐清晰，晚间关注多空头持仓及市场氛围变化，预计晚间继续维持区间偏弱震荡。伦铝早间开于1735.5美元/吨，亚盘时段维持窄幅区间波动，高低位价差在5美元/吨以内，进入欧洲交易时段后伦铝自低位开始爬升，一路上涨触及高位1743.5美元/吨，刷新进一周高位，继续上行动力略显不足，截至18:00收于1741美元/吨，涨4.5美元/吨，涨幅0.26%，成交量减3106手至2679手，录得三连小阳线，重心跃居5/10日均线以上，但离上方40日均线尚有一定距离，预计晚间继续维持区间震荡，上方空间有限，晚间继续关注美元指数、9月美国成屋销售指数及谘商会消费者信心指数等宏观数据。期铝当月午前维持区间波动。上海无锡地区现货价在13940-13960元/吨之间，对盘面升水在90-100元/吨附近，价格相较昨日回落近40元/吨，杭州地区现货价在13940-13960元/吨之间。今日价格回落，某大户带头收货过万吨，持货商出货积极性较昨日提升，中间商低价位接货也较为积极，买卖双方交投活跃，成交好于昨日。下游厂商因为价格回落，抑制了几天的需求得以部分释放，今日接货状态好于昨日，但相较于大幅接货仍有一定距离。华东今日整体成交尚可。午后期铝维持区间波动，持货商报价在13950元/吨附近，对盘面升水90-100元/吨之间，市场交投氛围清淡，几无成交。

铅：日内，伦铅开于2226.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线运行，进入欧洲时段，外盘有色金属整体走强，伦铅亦趁势上行至2241美元/吨，截止17:36，伦铅暂收于2239美元/吨，涨10.5美元/吨，涨幅0.47%。伦铅报收光脚小阳线，沿上行通道运行，LME升贴水的back结构，以及技术面上的多头行情，或将助推伦铅夜间继续走强，并尝试性冲击2250美元/吨关口。日内，沪铅1912合约开于16730元/吨，盘初，沪铅基本沿16725元/吨一线震荡，后空头入场打压铅价至16630元/吨，继而沪铅承压于日均线，并围绕16660元/吨平台运行，最终收于16670元/吨，跌55元/吨，跌幅0.33%，持仓量减2368手至60940手。沪铅报收十字星，上方各路均线依旧压制沪铅上行步伐，考虑到进入欧洲时段，伦铅持续走强，料夜间或提振沪铅上行，但上行空间或有限。上海市场金沙铅16755元/吨，对1911合约贴水20元/吨报价；南方、沐沦铅16745-16755元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅高位跳水，持货商维持贴水报价，但下游市场需求低迷，加之再生铅与原生铅价差较大，贸易市场交投活跃度较差。广东市场南华铅16675元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；铅价延续震荡行情，再生铅依然维持深贴水报价，下游依然优先选购再生精铅，原生铅市场交投受到挤压。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16575元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。铅价弱势震荡，持货商积极出货，受再生铅价格冲击，原生市场成交惨淡。其他地区如：湖南水口山16625-16675元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到平水报价（贸易商）；湖南金贵16525元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨；江西铜业16675元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；云南地区振兴及小厂报16325-16375元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨。铅价震荡运行，下游消费清淡，整体成交低迷。

锌：日内伦锌开于2536美元/吨，盘初伦锌顺延日均线攀升至2545美元/吨附近，随后小幅回落，运行重心围绕2535美元/吨一线整理运行，进入欧洲交易时段，伦锌再度走高，上行摸高2550美元/吨，适逢布林道上轨压制力度较强，伦锌承压回落至开盘价附近，截止17:09，伦锌报收2553美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.65%。日内伦锌再收小阳线，整体承压布林道上轨运行，低库存带来的基本面支撑叠加宏观情绪方面有所缓解，伦锌借势走高，上行动能较为充足，夜间关注布林道上轨压制力度。日内沪锌主力1912合约开于19175元/吨，盘初沪锌于19130元/吨一线稍作整理后，蓄力返升至日均线上方19170元/吨一线，然多头离场下沪锌未能坚守，一路下行探低19060元/吨附近，随后抬升至19100元/吨一线窄幅整理运行，运行区间不超过20元/吨，收涨报19110元/吨，涨145元/吨，涨幅0.76%，成交量减19.4万手至29.8万手，持仓量增542手至19.8万手。日内沪锌收阴，附长上影线上刺布林道上轨，日内资金布局远月，主力合约多头离场致使沪锌下行，显示现货升水未能支撑锌价下，多头未有充足信心，夜间关注布林道上轨压制力度。上海0#锌主流成交于19130-19190元/吨，双燕成交于19120-19200元/吨；0#锌普通对11月报升水50-70元/吨；双燕对11月报升水60元/吨；1#锌主流成交于19050-19130元/吨。第一交易时段，早间持货商报价对1911合约升水70元/吨，市场主流报价对SMM网均价平水，但成交寥寥，现货升水下调至对1911升水60元/吨，部分持货商对SMM网均价贴水5-10元/吨报价；第二交易时段，锌价延续强势行情，盘初持货商进一步下调升水报价至对1911合约升水50元/吨，市场收货积极性有所提升，进而导致现货升水止跌企稳，最终报至对1911合约升水60元/吨；锌价延续强势，SMM0#锌价格两日累计涨幅400元/吨，下游畏高慎采，多以观望为主，贸易市场多担忧升水进一步下行，现货高升水采买低迷，但在现货升水50元/吨的采购积极性尚可，下午进一步关注上海现货升水变化。广东0#锌主流成交于19090-19140元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水30-贴水40元/吨附近，粤市较沪市贴水维持在昨日贴水80元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价集中在对12合约贴水30元/吨附近，然接货商意愿在对12合约贴水40元/吨接货，交投较为分歧，整体成交情况略有僵持。进入第二交易时段，市场报价集中在对12合约贴水40元/吨附近，叠加盘面迅速下行，市场成交转好，多以贸易商为主，下游采买意愿较为有限。整体成交较昨日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19090-19140元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19110-20500元/吨，0#普通品牌主流成交于19110-19220/吨，对1911合约升水0-80元/吨附近，津市较沪市升水由40元/吨缩窄至平水附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通依然偏向宽松。高价品牌货源报价集中在对11合约升水20-80元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水0-50元/吨左右。今日盘面高位震荡，下游买兴寥寥，持货商见势主动下调升水，高价品牌货源从盘初对11合约报升水80元/吨逐步下调至升水20元/吨，普通品牌亦从盘初对11合约报升水50元/吨左右下调至平水。然盘面高位震荡打击下游拿货热情，即使升水下调亦难提振采买意愿，整体看，今日成交较昨日再度转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19110-19220元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19060-19170元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16700美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间几无交投，亚盘午后伦锡总体维持在开盘价附近盘整。欧盘开盘后，盘初小幅下挫至16655美元/吨后触底返升，快速上扬，截至17:00，伦锡最新价格为16765美元/吨，呈小阳线，实体部分位于5、40日均线附近，下影线受到20、60日均线支撑，预计伦锡下方支撑位于20日均线16600美元/吨附近，上方阻力位于10日均线16800美元/吨附近。近期可关注今日晚间的美国9月季调后成屋签约销售指数月率（%）和次日凌晨公布的美国截至10月25日当周API原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘139110元/吨开盘后，盘初快速下挫至昨夜夜盘低点138690元/吨，随后直至夜盘收盘沪期锡总体维持在日均线下方138900元/吨附近震荡整理。今日早盘138800元/吨开盘后，由于多空双方相继离场，沪期锡总体维持在138500元/吨附近震荡整理，最终以138540元/吨收盘，下跌480元/吨，跌幅0.35%。成交量22322手，持仓量40488手，减少686手。今日沪期锡以小阴线收盘，实体部分位于10日均线附近，下方受到5日均线的支撑，预计沪期锡下方支撑位于20日均线137500元/吨附近。现货市场，今日主流成交价137000-139500元/吨。冶炼厂多数成交依旧保持偏淡状态，部分小牌炼厂成交尚可。贸易商方面，部分商家少量收货，对外销售总体不甚理想。下游企业少量按需采购。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2001合约下月票套盘云锡升水500-1000元/吨，普通云字贴水300元/吨，小牌贴水600-1000元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16505美元/吨，开盘后，伦镍一路震荡上行，摸高17000美元/吨关口，午间时分，伦镍重心围绕16900美元/吨一线窄幅波动。午后，伦镍迅速下跌，回吐午前全部涨幅，跌至开盘价附近获得支撑，小幅反弹上修，截至16:30，报于16695美元/吨，较前一交易日结算价上涨140美元/吨，涨幅0.85%，成交量减5518手至4231手，持仓量28.2万手。伦镍暂收于上影线小阳线，下方10日均线16500美元/吨关口获得支撑，上方20日均线1.7万美元/吨关口面临较强阻力，今日晚间关注伦镍5日均线位16700美元/吨一线压力情况。今日晚间关注美国9月成屋签约销售指数月率，美国10月谘商会消费者信心指数。沪镍1912合约今日开于132230元/吨，开盘后，沪镍震荡走强，10:30分左右，直线拉升，突破13.6万元/吨关口，冲高136630元/吨，随后，下浮回落，于135700元/吨一线小幅震荡运行。午后，多头获利减仓，沪镍震荡下行，回吐午前全部涨幅，跌至开盘价附近，收于132640元/吨，较前一交易日结算价下跌230元/D吨，跌幅0.17%，成交量增28.4万手至124.1万手，持仓量减2.4万手至25.6万手。沪镍收于长上影线小阴线，影线刺破40日均线，突破13.6万元/吨关口，但最后收于20日均线附近，K柱整体承压13.3万元/吨一线，今日夜间关注20日均线对沪镍的阻力情况。今日俄镍较沪镍1911报贴水500到贴水300，金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水300到贴水100元/吨，贴水较昨天小幅扩大。一是因沪镍1911和沪镍1912合约倒挂仍较大，约3000元/吨，持货商纷纷推迟合约后移，尽量在沪镍合约1911上点价出货，二是价格反弹，成交较淡，市场需求偏少。早上沪镍围绕13.6万短暂盘整后不断反弹，中间一度摸高14万附近，持货商虽贴水积极出货，但实际需求寡淡，成交一般。金川公司出厂价137600元/吨，较昨天上调2100元/吨。下午镍价回落，回吐全部涨幅，而下游成交未有起色。