上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1028

铜：今日亚盘伦铜高开于5911.5美元/吨，因周末中美贸易方面传来利好情绪，铜价早间冲高5927美元/吨。但消息很快被消化，且英国脱欧依旧悬而未决，市场预期将延期至明年，美元冲高，铜价整体重心表现下行，午间下移至5900美元关口附近。直至进入欧盘，盘初铜价短线回升于5920美元/吨后，迅速回落，探低5893美元/吨。截止17:10，伦铜收于5900美元/吨，跌幅0.14%，美元指数报97.779，美原油报56.27美元/桶。晚间经济数据清淡，近期铜价主要受原料端供给紧张情绪影响，表现高位震荡，但宏观弱势使得铜价上行空间受限。目前技术面整体表现强势，警惕KDJ指标高位开口已有收敛迹象。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否站稳5900美元/吨关口位置。今日沪铜主力合约早间开于47550元/吨，开盘即上冲日内最高位47640元/吨，随后市场信心不足，空头大量增仓，直至第二节交易时段重心在47450元/吨附近震荡，午后开盘，重心短暂位于47450元/吨附近震荡后，随即小幅上移至47500元/吨，盘尾收于47430元/吨，涨70元/吨，涨幅0.15%。沪铜主力合约1912持仓量增加4030手，至22.8万手；成交量增加8974手，至13.7万手。沪铜指数持仓量增加308手，至54.2万手；成交量增加2万手，至26.1万手。目前1911和1912合约继续维持Contango结构，价差已扩大至90元/吨。今日沪铜整体表现为高开低走，主因仍是短线OPEC减产乐观消息被消化后，市场仍受弱宏观形势主导，加之目前脱欧受阻，加剧市场避险情绪以及对欧洲经济的忧虑，铜价维稳高位乏力。目前沪铜收十字星，上影线过长，显示市场抛压较重，技术面难言利好。晚间测试沪铜能否继续守住47400元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水20元/吨，平水铜成交价格47340元/吨~47390元/吨，升水铜成交价格47360元/吨~47400元/吨。沪期铜高开低走上午盘面受阻47400元/吨一线，早间持货商报价持坚于平水~升水30元/吨，但在铜价高企外加所有增值税票停开之际，下游很难有入市接货意愿，而贸易商收货意愿则在较大贴水水平，缺乏交投情况下，整体报价出现松动下滑，好铜调降至升水10~升水20元/吨附近，平水铜贴水10元/吨，成交略有起色，湿法铜货源稳于贴水40~贴水30元/吨区间。贸易商意在更多贴水收货，而持货商暂无提高降价幅度急于换现的表现，好铜及平水铜少有价差，买卖双方僵持拉锯明显，现货贸易交投氛围暂难有改善。由于贴水货源快速被市场收货，因此下午现货市场已难见贴水报价，且持货商目前大多无资金压力，因此也不愿降价出货，市场整体表现坚挺却僵持。下午平水铜报平水-升水10元/吨，好铜报升水10-升水20元/吨，成交价格在47330元/吨-47410元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1731.5美元/吨，日内维持宽幅震荡，两次探低1728美元/吨，高位止步于1734.5美元/吨，高低位价差日内在7美元/吨以内，截至17:40分，盘尾表现横盘，收于1732.5美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.12%，收于小阳线，持仓量增5950手至75.3万手，成交量减4905手至1528手，收于小阳线，日度KDJ三线朝上，MACD红线拉长，重心位于5/10/20日均线以上，但考虑到日内两次试探下方低位，且上行动力不足，预计晚间难有大幅上涨。晚间关注美元指数走势及英国议会大选进程。沪铝主连1912合约早间开于13850元/吨，盘初下探13810元/吨，随后低位回涨，围绕13825元/吨一线宽幅震荡，收于13825元/吨，涨10元/吨，涨幅0.07%。日内铝价表现区间波动，期间两次下探止步于13810元/吨，收于小阳线，上方承压20日均线，持仓量增260手至23.5万手，成交量减5460手至88684手，日度KDJ三线聚合，MACD红线拉长。虽然市场对远期消费预期偏弱，但短期现货的走强抑制空头信心，铝价难以迅速回落，预计晚间继续维持区间震荡，试探13800元/吨关口支撑力大小，继续关注多空头持仓变化及铝厂新增产能投产步伐。期铝当月午前维持区间波动。无锡地区现货价在13980-14000元/吨之间，对盘面升水维持在100-110元/吨附近，上海地区现货价在13970-13990元/吨之间，价格相较上周五基本持平，杭州地区现货价在13990-14010元/吨之间。今日持货商出货依旧不多，中间商接货依旧积极，双方交投尚可，升水居高不下表现现货市场偏紧。下游今日仍以按需走货为主，并未大量补货，对高升水持观望态度。华东今日整体成交一般。午后期铝继续维持区间波动，市场上持货商报价在13990元/吨附近，对盘面升水100元/吨附近，仅贸易商间部分成交。

铅：日内，伦铅开于2216美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅快速走高至2225美元/吨，后随着国内铅价走弱，伦铅高位回落，低位一度下探至2212.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅再度快速拉升上行，回补早间跌幅，截止16:50，伦铅报于2222美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.23%。低库存加之结构上Back扩大，依然给于伦铅一定上涨的动力，但今日伦铅受压于5日均线，5日均线上方反弹有受阻的迹象，近期主要关注2200美元支撑力度。日内，沪铅1912合约开于16750元/吨，盘初有色金属快速拉涨，沪铅跟随上行，高位一度上探至16810元/吨，后随着基本面偏弱，沪铅高位再度遭空头配置下行，低位下探至16655元/吨，基本回吐日内所有涨幅，最终报于16700元/吨。对于国内铅价来说，逐步进入高位区间震荡格局，高位17000元/吨，低位支撑平台16600元/吨，但是由于铅基本面偏弱，趋势上我们仍给下行，但由于存在内外正套平仓盘的支撑，国内铅料抗跌性好于伦铅。上海市场金沙铅16725-16735元/吨，对1911合约贴水20-10元/吨报价；南方、沐沦铅16715-16725元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅震荡盘整，持货商报价随行就市，报价贴水基本与上周持平，而再生铅仍以大贴水出货，贸易市场成交清淡。另近期铅沪伦比值收窄，铅锭出口窗口即将打开，后续需继续关注其动向。广东市场南华铅16675元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；铅价止跌企稳，但是再生铅依然维持深贴水报价，下游依然优先选购再生精铅，原生铅市场交投受到挤压。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16575元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。铅价弱势震荡，持货商积极出货，受再生铅价格冲击，原生市场成交惨淡。其他地区如：湖南水口山16625-16675元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到平水报价（贸易商）；江西铜业16675元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；云南地区振兴及小厂报16325-16375元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨。铅价震荡运行，下游消费清淡，整体成交低迷。

锌：日内伦锌开于2512.5美元/吨，盘初伦锌稳步上行，突破日均线压制力度，围绕2520美元/吨一线整理运行，进入欧洲交易时段，伦锌蓄力返升，摸高2545美元/吨，然上方布林道上轨压制较强下，伦锌回落至日均线附近整理运行，截止17:10，伦锌报收2531美元/吨，涨16.5美元/吨，涨幅0.66%。日内伦锌再度收阳，附上影线上刺布林道上轨，海外back结构再度扩大情况下，库存低位仍有下降，海外供应显示紧张，伦锌伺机走高。夜间关注布林道上轨压制力度。日内沪锌主力1912合约开于19005元/吨，盘初空入多平，沪锌短暂下挫探低18935元/吨，适逢10日均线支撑力度显现，沪锌运行重心上移至19070元/吨一线震荡运行，运行区间不超过40元/吨，期间沪锌几度尝试上测布林道上轨压制力度均未能成行，盘尾小幅上行，收涨报19110元/吨，较前一交易涨315元/吨，涨幅1.68%，成交量增13.2万手至49.2万手，持仓量减16874手至19.8万手。日内沪锌收得大阳线，附短上影线上刺布林道上轨，外盘走势较为强劲下，空头未有充足信心，叠加日内三地社会库存录得降幅，日内多以空头减仓为主。夜间关注布林道上轨压制力度。上海0#锌主流成交于19070-19140元/吨，双燕成交于19080-19160元/吨；0#锌普通对11月报升水60-70元/吨；双燕对11月报升水80元/吨；1#锌主流成交于19000-19070元/吨。第一交易时段，早间持货商报价对1911合约升水90元/吨，市场主流报价对SMM网均价平水，但成交寥寥，现货升水下调至对1911升水80元/吨；第二交易时段，锌价延续强势行情，持货进一步下调升水报价，对1911合约升水60-70元/吨；进入本周，由于没有开票压力加之长单交付结束，现货升水迅速下调，而今日随着锌价快速走高，下游采买情绪低迷，多以观望为主，今日市场交投较差。广东0#锌主流成交于18950-19030元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水30-贴水50元/吨附近，粤市较沪市贴水维持由上周五90元/吨收窄至80元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价集中在对12合约贴水20-30元/吨附近，部分持货商率先下调贴水至40元/吨，市场成交集中于低价贴水，市场报在1912合约贴20元/吨报价基本消失。进入第二交易时段，盘面持续拉涨，市场报价再度下调，成交集中在对1912合约贴水40-50元/吨附近。整体来看市场成交氛围略有转淡，下游多以询价和观望为主，贸易商贡献主要交投。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18950-19030元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19060-20420元/吨，0#普通品牌主流成交于19060-19180/吨，对1911合约升水50-120元/吨附近，津市较沪市升水由50元/吨小幅缩窄至40元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通偏向宽松。高价品牌货源报价集中在对11合约升水50-120元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水50-80元/吨左右。今日盘面明显拉涨，市场上出货意愿强烈而接货意愿疲弱，持货商纷纷下调升水，然下游在盘面的拉涨的局面下买兴剧减，拿货极为谨慎。整体看，今日成交寥寥，较上周五显著转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19060-19180元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19010-19130元/吨

锡：伦锡电子盘今日16815美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘开盘后总体维持在开盘价附近横盘整理，截至17:00，伦锡最新价格为16815美元/吨，呈十字星线，上方承压于10日均线，下方受到5、40日均线的支撑，预计伦锡下方支撑位于20日均线16600美元/吨附近。今日晚间可关注美国9月零售库存月率（%）。沪期锡主力2001合约上周五夜盘138260元/吨开盘后，受少量多头增仓影响，总体呈震荡上行态势，最高触及138730元/吨后小幅回落。今日早盘138610元/吨开盘后，沪期锡再度呈上扬态势，最高涨至日内高点139680元/吨，尾盘时快速回落，最终以139020元/吨收盘，上涨820元/吨，涨幅0.59%。成交量25090手，持仓量41174手，增加874手。今日沪期锡受多头力量影响呈现上涨态势，但目前仍处于横盘整理区间内，短期关注沪期锡能否有效突破140000元/吨附近的阻力关口并有所企稳。现货市场，今日主流成交价格为137000-139700元/吨。由于沪期锡盘面上扬，固定价格低价货源较受市场青睐，上海地区部分贸易商逢低自小牌冶炼厂和其他贸易商手中买入锡锭，下游企业今日仍以按需采购为主，总体采购量不多。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。升贴水方面，对沪期锡主力2001合约下月票套盘云锡升水600-800元/吨，普通云字贴水300-500元/吨，小牌贴水700-1000元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16830美元/吨，开盘后，伦镍一路下跌，最低下探16545美元/吨，随后小幅回升，重心围绕16000美元/吨一线横盘震荡。午后，伦镍自1.6万美元/吨一线震荡上行，截至17:00，于日均线附近小幅波动，报于16715美元/吨，较前一交易日结算价下跌135美元/吨，跌幅0.8%，成交量减3233手至1689手，持仓量28.1万手。伦镍暂收于下影线小阴柱，影线下探10日均线，上方60日均线16800美元/吨一线面临阻力，今日夜间关注5日均线对伦镍的支撑情况。沪镍今日开于133610元/吨，开盘后，多头减仓，沪镍一路震荡下行，探低131230元/吨，随后，小幅上修，重心围绕132000元/吨一线窄幅波动，最后收于132080元/吨，较前一交易日结算价下跌1110元/吨，跌幅0.83%，成交量增12万手至95.7万手，持仓量减1.4万手至28万手。沪镍收于小阴柱，上方面临20日均线阻力，下方暂无其他均线位支撑，今日夜间关注沪镍能否稳住13.2万元/吨关口。现货市场，今日俄镍较沪镍1911报贴水400到贴水300，金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水200到贴水100元/吨，贴水较上周继续扩大。一是因沪镍1911和沪镍1912合约倒挂约3600元/吨，持货商纷纷推迟合约后移，想尽量在合约1911上尽量出货，二是尽管成交较淡，市场需求较少。早上沪镍延续昨日涨势至13.7万之后下跌，至日均线13.63万附近后短暂盘整，市场多在观望，入市采购者较少。随后沪镍继续回调，至13.55万后反弹，下游仍无买货意愿，成交未有起色。金川公司出厂价135500元/吨，较上周五下调700元/吨。下午镍价承压日均线运行，现货成交未有起色，整天成交一般。