上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1025

铜：今日亚盘伦铜开于5877.5美元/吨，早间因英国脱欧延期基本确定，叠加智利铜矿罢工逐渐恢复，因此铜价早间探低5862美元/吨，短线低探后，午间重心基本维持在5868美元/吨附近。随后在亚盘盘尾，由于市场对于即将到来的美联储议息会议降息预期较大，美元低位给到铜价回升机会，多头趁机增仓，伦铜短线上探5890美元/吨。截止16:00，伦铜收于5874美元/吨，跌幅0.07%，美元指数报97.614，美原油报56.06美元/桶。晚间关注美国10月密歇根大学消费者信心指数终值，下周即将迎来美联储议息会议，目前再度降息呼声较高，美元的低位使得大宗商品趁机拉涨。目前伦铜重心持稳全部近日均线上方，MACD指标表现强势，但须警惕KDJ指标即将出现利空信号。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否站上5890美元/吨关口位置。今日沪铜主力合约1912早间开于47340元/吨，开盘后空头陆续增仓，重心小幅下移至47330元/吨，第二节交易时段盘面继续走低至日内最低位46260元/吨，随后多头进场重心上移至47300元/吨附近直至午盘结束；午后市场看涨情绪浓厚，空头陆续减仓离场，多头纷纷入场布局，午后盘面一路高走冲破日均线上方，至日内最高位至47420元/吨，盘尾小幅回调并收于47390元/吨，涨80元/吨，涨幅0.17%。沪铜主力合约1912持仓量减少932手，至22.4万手，成交量减少1312手，至1.3万手。沪铜指数持仓量减少2430手，至54.1万手；成交量减少1.1万手，至2.8万手。今日盘面走势整体上行，主因近日美国经济数据表现不佳，市场多数投资者预期美联储下周降息25基点，美元在午后交易时段表现走弱，沪铜受提振重心拉高。目前沪铜收阳，MACD继续呈现绿柱。晚间测试沪铜能否继续稳住47300元/吨高位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水10元/吨，平水铜成交价格47190元/吨~47240元/吨，升水铜成交价格47210元/吨~47260元/吨。沪期铜冲高受阻在47200元/吨一线。根据上海国税局的公告，今日开始进入全面税票升级系统，市场已不能开具当月票，全面开启下月票的报价，市场货源充裕，持货商换现意愿加强，一早平水铜就出现贴水报价，好铜也仅能维持在升水10元/吨一线，因为询价氛围也较清淡，要货者甚少，平水铜率先降至贴水20元/吨，少量可压价更低，好铜报调降至平水后，尽管成交依旧乏力，但持货商不愿贴水出货。湿法铜紧跟市场降价节奏，贴水继续扩大，自贴水30元/吨附近调降至贴水50元/吨附近。铜价虽然有所下调，但依然处于偏高位置，市场保持谨慎观望；贸易商期待更大贴水的价格收货，市场买兴偏低仍是升水走低的主要原因。下午由于市场低价货源受到贸易商的欢迎，因此低价收货情况转好，也使得持货商趁机拉升现货报价，但随着周末的到来调升后报价市场认可参与度较低，因此成交回归僵持。下午平水铜报贴水10-平水0元/吨，好铜报升水10-升水20元/吨，成交价格在47260元/吨-47350元/吨区间。

铝：伦铝早间开于地位1717.5美元/吨，盘初顺沿5日均线小幅回返，途中承压60日均线，徘徊于1722美元/吨一线附近，高低位价差在5美元/吨以内，日内未有大起大落，走势平稳，截至16:20收于1720.5美元/吨，涨3.5美元/吨，涨幅0.26%，收于小阳线，重心位于所有均线以下，预计晚间继续维持低位区间波动，晚间继续关注宏观氛围变化及美国10月密歇根大学消费者信心指数等宏观数据。沪铝主连1912合约早间开于13850元/吨，盘初多头减仓离场，沪铝开盘即录得一条长阴线，下滑探低13805元/吨附近，第一交易阶段在13815元/吨一线徘徊，进入第二交易区间空入多平铝价继续探低，震荡跌至13775元/吨日内最低点，因短期内下方空间有限，随后多头入场空头平仓，铝价低位回返，顺沿5日均线上行爬高13825元/吨，终收于13805元/吨，跌10元/吨，跌幅0.07%，成交量减7640手至94144手，持仓量减2738手至23.5万手，收于小阴线，回吐昨日全部涨幅，日K线位于20日均线以下，日度KDJ三线聚合似有向下趋势。今日沪铝走势纠结，鉴于库存持续去库空头难施重压，而远期消费走弱预期亦使铝价难以大幅上行突破，预计晚间继续维持区间偏弱震荡，继续关注多空头持仓及市场交易氛围变化。期铝当月午前震荡下跌。早间上海无锡地区现货价在13990-14000元/吨之间，随着后来期铝回落，现货价格随之跌至13970-13980元/吨之间，对盘面升水维持在100-110元/吨附近，价格相较昨日基本持平，杭州地区现货价在13990-14000元/吨之间。早间某大户带头收货，报价相对较高，持货商认可而积极出货，第二交易阶段铝价回落，持货商出货热情未减，但报价较为坚挺，升水维持平稳，中间商积极接货，但双方成交依然表现僵持。下游今日仍旧按需采购，畏高明显，并未表现为周末备货情绪。华东今日整体成交一般。午后期铝维持区间波动，市场交投非常清淡，少量持货商普铝报价在13970-13980元/吨附近，对盘面升水90元/吨附近，实际几无成交。

铅：日内，伦铅开于2220美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线运行，午后时分，多头缓缓入场，继续推动铅价上行，进入欧洲时段，伦铅一度触及2233美元/吨，后上行动力有所停滞，截止17:31，伦铅暂收于2231美元/吨，涨5.5美元/吨，涨幅0.29%，持仓量增1552手至131088手。伦铅报收光脚小阳线，日K线沿5日均线上行，上行通道尚未有放缓迹象，预计夜间伦铅或将继续走强。日内，沪铅1912合约开于16735元/吨，盘初，空头惯性打压铅价至16605元/吨，然16600元/吨整数平台具有强支撑，沪铅返升至16785元/吨，最终收于16750元/吨，涨90元/吨，涨幅0.54%，持仓量增596手至58806手。沪铅暂收中阳线，止跌返升，收复部分周跌幅，加之外盘伦铅进入欧洲时段后持续走强，料夜间或将继续带动沪铅返升，但上方各路均线压制较强，上行空间或有限。上海市场金沙铅16645-16655元/吨，对1911合约贴水20-10元/吨报价；沐沦铅16635元/吨，对1911合约贴水30元/吨报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅弱势震荡，加之再生铅维持深贴水状态，贸易商虽以贴水出货，但仍是出货被动，下游仅按需采购，市场成交暂无明显改善。广东市场南华铅16650元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；广西南方16530元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨报价出厂。铅价暂缓跌势，持货商随行报价，而下游需求不旺，散单市场成交一般。河南地区豫光、万洋散单暂不报价，以长单为主；金利16500-16550元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价。下游蓄电池市场需求转淡，部分炼厂仍以贴水出货，散单市场成交量有限。其他地区如：湖南水口山16600-16620元/吨，对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨报价（贸易商）；江西铜业16650元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；云南地区振兴16350元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。

锌：日内伦锌开于2496.5美元/吨，盘初，伦锌急速下挫，运行重心下沉至2475美元/吨一线，期间一度尝试上测日均线压制力度，然未能成功，经历短暂窄幅震荡整理后，伦锌蓄力返升，运行重心上移至2490美元/吨附近，随后伦锌再度攀升并突破25000美元/吨整数位，截止17:11，伦锌报收2513美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.64%。日内伦锌收得三连阳，下方各路均线整齐向上，KDJ指标亦拐头朝上，显示伦锌或存一定上行动能，叠加LME锌库存不断刷新20年来低位，海外BACK结构略有扩大，日内多头信心增强大举进场提振锌价，给予锌价爬升动力。夜间关注上方布林道上轨压制力度。日内沪锌主力1912合约开于18910元/吨，盘初沪锌急速下挫至18705元/吨，随后呈稳步下行趋势，在下方18500元/吨整数位支撑作用下，沪锌止跌返升，小幅上行至18745元/吨附近震荡运行，盘尾再度下挫并探低至18655元/吨，收跌报18675元/吨，跌180元/吨，跌幅0.95%，成交量增15.5万手至35.9万手，持仓量增16390手至21.4万手。日内沪锌收得大阴线，受下方18500元/吨整数关口支撑运行，今日三地社会库存录得小增以及美指企稳使得锌价承压，日内空头纷纷进场打压锌价，然在外盘带动以及宏观转暖下，沪锌下跌空间有限，短期或偏震荡整理，夜间关注布林道下轨支撑力度。上海0#锌主流成交于18790-18875元/吨，双燕成交于18800-18875元/吨；0#普通对11月报升水90-100元/吨；双燕对11月报升水报100元/吨；1#主流成交于18720-18805元/吨。今日长单最后一日，沪市现货升水进一步下降，早间部分试探性报盘0#普通对1911报110元/吨，市场几无成交后，市场报价下调至100元/吨，但成交不见起色后再次调至90元/吨。另外，今日票据问题影响基本结束，市场报价基本统一为下月票报价。总体来看，今日贸易市场成交较为清淡，但价格下行后下游拿货积极性再次升温，江浙地区贸易商反馈当地库存低位，后期或考虑从上海搬货至当地下游。广东0#锌主流成交于18640-18740元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水20-贴水10元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日100元/吨小幅缩窄至90元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源略有收紧。早间，持货商报价集中在对12合约贴水20元/吨附近，进入第二交易时段，贸易商报价集中在对12合约贴水10元/吨左右。盘面低位震荡，升水略有提升，下游谨慎观望为主，周末备货意愿偏低，贸易商依然出货较多，贡献一定交投。整体来看，今日交投主由贸易商贡献，成交氛围较昨日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18640-18740元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18740-20100元/吨，0#普通品牌主流成交于18740-18880/吨，对1911合约升水60-120元/吨附近，津市较沪市升水由30元/吨小幅扩大至50元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通偏向宽松。高价品牌货源报价集中在对11合约升水100-120元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水60-90元/吨左右。虽北方地区环保限产影响部分下游采买需求，但今日盘面重心下沉明显，持货商出货意愿较强，升水亦有所松动，叠加北方雾霾消散高速恢复正常通行，下游逢低采买贡献一定交投。整体看，今日成交较昨日转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18740-18880元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18690-18830元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16820美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘盘初，伦锡总体维持在开盘价附近横盘整理，截至18:15，伦锡最新价格为16795美元/吨，呈小阴线，实体部分位于10日均线附近，下影线行至5、40日均线附近，预计伦锡下方支撑位于20日均线16500美元/吨附近。今日晚间可关注美国10月密歇根大学消费者信心指数终值。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘138200元/吨开盘后，总体呈冲高回落态势，盘初震荡上行至夜盘高点139380元/吨后受阻承压回落至开盘价上方。今日早盘138430元/吨开盘后，盘初快速下挫至日内低点137560元/吨后，探底回证一路震荡上行，最终再度回到昨夜开盘价以138200元/吨收盘，呈十字星线，位于5-10日均线附近，预计沪期锡下方支撑位于137000元/吨附近，上方阻力位于整数关口140000元/吨附近，短期沪期锡或将维持盘整格局。现货市场，今日主流成交价持稳于137000-139500元/吨，上海地区市场低价货源少量减少，日内冶炼厂及贸易商成交均呈偏淡状态，沪锡现货市场总体买兴较弱，对沪期锡主力2001合约下月票套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字贴水100-300元/吨，小牌贴水500-600元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16860美元/吨，开盘后，伦镍承压日均线震荡下行，至16700美元/吨一线获得支撑，止跌震荡。午间时分，重心围绕16760美元/吨横盘整理。午后，或受美元指数下行影响，伦镍拉升上行，至开盘价附近，走出U字走势，截至16:30，报于16840美元/吨，较前一交易日结算价微跌20美元/吨，跌幅0.12%，成交量减4099手至1750手，持仓量增761手至281261手。伦镍暂收于阴十字星，下方60日均线位获得支撑，晚间关注伦镍于16800美元/吨一线震荡情况。今日晚间关注美国10月密歇根大学消费者信心指数终值。沪镍1912合约今日开于133180元/吨，日间，沪镍整体围绕日均线133200元/吨一线窄幅震荡运行，最后收于133340元/吨，较前一交易日结算价上涨1490元/运，涨幅1.13%，成交量减44万手至83.7万手，持仓量减2.8万手至29.4万手。沪镍收于小阴线，已站于多根均线之上，上方20日均线134000元/吨关口压力较强，今日夜间关注13.4万元/吨一线阻力情况。现货市场，今日俄镍较沪镍1911报贴水250到贴水150元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水150元/吨到平水。俄镍金川升贴水继续走低，主因延续前期现象，沪镍和无锡镍价差较大，刺激钢厂对无锡盘采购镍豆，镍板需求受到抑制，上海现货市场交投寡淡。二是本周后半周镍价反弹后一直高位震荡，抑制现货交投。且金川公司近期高位积极出货，部分贸易商可贴水拿金川，但因下游需求一直低迷，金川镍出现贴水成交现象。金川公司出厂价136200元/吨，较昨天上调1700元/吨。下午镍价继续围绕日均线震荡，市场情绪延续上午，成交无起色。