上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1023

铜

今日亚盘伦铜低开于5815美元/吨，由于目前英国脱欧延期已成定局，市场避险情绪升温，今日美元、黄金等避险资产表现强势，铜价承压，午间跌破5800关口，重心下移至5798美元/吨位置窄幅震荡。随后进入欧盘，铜价短暂出现下探行情后，快速从低位5780美元/吨直线拉涨，因LME今日公布铜库存减少800余吨，随后重心维稳5800关口，上探5822美元/吨。截止17:00，伦铜收于5817美元/吨，跌幅0.27%，美元指数报97.565，美原油报53.84美元/桶。晚间关注美国8月FHFA房价指数月率预期0.3%低于前值，美国至10月18日当周EIA原油库存预期增加223.2万桶。近期由于原油市场需求风险增加，原油价格持续低位。且目前宏观面弱势格局已定，大宗承压。目前伦铜短线跌破5、10日均线，KDJ指标转弱。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否持续维稳5800美元/吨关口位置。 今日沪铜主力合约1912早间开于47010元/吨，开盘后重心即维持47060元/吨附近震荡整理，随后多头纷纷减仓，铜价阶梯式下行直至午盘结束，午后重心继续上移至47020元/吨，但市场信心不足，多头陆续纷纷离场，尾盘下滑并收于46930元/吨，跌210元/吨，跌幅0.45%。沪铜主力合约持仓量今日减少1808手，至22.5万手；成交量增加5454手，至1.7万手。今日仓位持续后移，沪铜2001和2002合约日增仓约7200手，至34.8万手。沪铜指数减仓4128手，至54万手；成交量增加6668手，至3.6万手。今日盘面高位回落主因目前脱欧计划遭延迟，市场加大悲观情绪；加上本就疲弱的全球宏观经济形势，部分投资者撤资离场。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住46900元/吨关口。 今日上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水80元/吨，平水铜成交价格46990元/吨~47060元/吨，升水铜成交价格47010元/吨~47080元/吨。沪期铜承压下滑至47000元/吨下方。持货商换现意愿逐渐加强，但部分报价坚挺者且有当月 票的需求，这令持货商早市报价升水50~升水80元/吨，但需求寥寥，在下月 票的快速降价引领下，市场整体报价下滑迅速，当月 票调至升水50~升水70元/吨附近，下月 票平水铜降至升水30~升水50元/吨附近，成交才有起色，湿法铜货源由升水30元/吨下调至平水。当月 票与下月 票据保持20~30元/吨价差。今日报价换现者明显增多，但下游保持刚需，成交多为完成长单交付者，国家税务升级前的避险情绪也令换现者增加，在供大于求的格局下，换现因素令升水下降成为市场的主导行为。下午市场成交情绪更弱，在税票以及高库存的压力下，持货商主动调降报价以吸引成交，市场反应平平。下午平水铜报升水30-升水50元/吨，好铜报升水50-升水70元/吨，成交价格在46950元/吨-47030元/吨区间。

 铝

伦铝早间开于1717.5美元/吨，亚洲交易时段几于横盘状态，波动价差在2美元/吨以内，进入欧洲交易时段后伦铝开始上行爬高，一路涨至1723.5美元/吨附近日内高位点，随后因空头一波进场压价，伦铝高位回落，重又跌至1716美元/吨附近，截至18:40元伦铝收于1717.5美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.12%，录得十字星，重心较昨日继续下沉，位于所有均线以下，日度KDJ三线继续朝下，日内美元指数低位回涨，伦铝走势承压，在偏弱姿态下运行空间狭窄，预计晚间继续维持弱势震荡，上方空间有限，晚间继续关注美元指数、EIA原油库存变动等宏观数据及英国脱欧进程事件发展对市场交易氛围的影响。 沪铝主连1912合约早间开于13790元/吨，午前徘徊于13785元/吨一线寻求时机突破，纠结期间部分多头减仓，沪铝始终未积蓄足够动力上行，午后跌落于所有均线以下，探低13760元/吨日内低位，此时空头信心不足开始纷纷减仓出逃，沪铝因而得势自低位开始反弹，尾盘触及高位13795元/吨，终收于13790元/吨，涨10元/吨，涨幅0.07%，持仓量减3778手至23.8万手，成交量减37280手至59788手，收于小阳线，重心较昨日基本持平。日内沪铝走势相对平稳，上方13800元/吨关口阻力位明显，因库存去库持续叠加现货较强，空头信心不强，短期下方仍有一定支撑力，预计晚间维持区间偏弱震荡，并在多空博弈中寻求新的盘面逻辑，晚间关注持仓变化及市场氛围的倾向。 期铝当月午前维持区间窄幅震荡。上海无锡市场两地现货报价集中在13940-13960元/吨之间，现货价相较昨日上涨20元/吨附近，对盘面升水90-110元/吨，下月与当月 票货价差在20元/吨以内，杭州地区现货价在13950-13960元/吨。今日持货商较为挺价，出货不多，而中间商仍表现积极接货意愿，出少接多情况下现货升水继续抬升，甚至达到110元/吨附近（今年上一次升水过百时是3月底的增值税改革），现货升水不断上涨主因电解铝库存持续去库背景下市场货源偏紧，且月底增值税系统即将停机，当月发 票紧缺，进一步加强了持货商惜售的心理，今日贸易商买卖双方成交僵持，表现一般。下游厂商今日按需备货，但高升水背景下畏高明显，接货意愿不强。华东今日整体成交一般。午后期铝继续维持区间窄幅波动，少量持货商报价在13930-13940元/吨之间，对盘面升水100元/吨附近，几无成交。

铅

日内，伦铅开于2199.5美元/吨，盘初受沪铅影响，伦铅快速下行，低位一度下探至2194.5美元/吨，后基本于2195美元一线运行，进入欧洲时段，伦铅再度加速上行，沿五日线上行，高位探至2205美元/吨，截止15点06，伦铅报于2203美元/吨。伦铅延续高位上行的行情，短期关注2200关口支撑。 日内，沪铅主力合约1912开于16835元/吨，盘初沪铅空头入场，沪铅震荡下行，直接破位60日均线支撑，低位下探至16650元/吨，后市场抛压情绪缓解，沪铅低位震荡运行，基本于16670元一线运行，最终报于16665元/吨，跌155元/吨，跌幅0.92%，持仓量增9138手至5.8万手。沪铅破位下行，短期看沪铅存在继续下探的空间，低位先看16500元支撑。 上海市场金沙、沐沦、南方铅16745-16755元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅破位下行，下游有意按需逢低采购，蓄企询价增多，持货商报价则随行就市，现货贴水情况与昨日基本一致，而再生铅深贴水不变，散单市场交投活跃度相对好转，但成交量仍有限。 广东市场南华铅16700元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；南储金沙16755元/吨，对1911合约贴水20元/吨；南储南方16715-16725元/吨，对1911合约贴水60-50元/吨；铅价持续走弱，刺激部分下游逢低采购，而再生铅价格优势明显，市场交易氛围稍好。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16550-16600元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价。铅价下跌，原生铅炼厂低价惜售，部分有意收窄报价贴水，下游则按需接货，整体成交以长单居多。其他地区如：湖南水口山16650-16670元/吨，对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨报价（贸易商）；江西铜业16700元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；云南地区振兴16400元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。

锌

日内伦锌开于2460美元/吨，盘初，伦锌围绕日均线小幅下行，运行重心下沉至2450美元/吨一线，随后伦锌维持横盘窄幅整理态势，进入欧洲交易时段，多入空平下，伦锌急速上冲至2470美元/吨一线，短暂蓄力后再次上行，截止16:55，伦锌报收2484美元/吨，涨23.5美元/吨，涨幅0.96%。日内伦锌转阴收阳，下方各路均线整齐向上，KDJ指标亦拐头朝上，显示伦锌或存一定上行动能，叠加LME锌库存连续多日录得下降，海外结构持稳BACK，给予锌价稍许支撑。夜间关注布林道上轨压制力度。 日内沪锌主力1912合约开于18965元/吨，盘初，沪锌小幅爬升后逐步下挫，随后于18790元/吨一线横盘震荡整理，午后，受外盘走强提振，沪锌小幅上行，然18800元/吨整数位压制力度较强，沪锌未能站稳，再次下挫，盘尾沪锌略有爬升，收跌报18800元/吨，较前一交易跌125元/吨，跌幅0.66%，成交量增15.9万手至30.5万手，持仓量增8424手至20.4万手。日内沪锌收阴，围绕布林道中轨运行，经济下行压力下，日内增仓以空头为主使锌价承压，表明市场较为看跌，沪锌短期存有一定下行压力，夜间关注下方40日均线支撑力度。 上海0#锌主流成交于18880-18920元/吨，双燕成交于18880-18920元/吨；SMC主流成交于18880-18910元/吨；印度主流成交18860-18890元/吨。0#普通对11月报升水110-120元/吨；双燕对11月报升水报110-120元/吨；SMC对11月报升水110元/吨；印度对11月报90元/吨。1#主流成交于18810-18850元/吨。临近税务升级开 票截至日期，且本月长单最后结算日临近，市场报价陆续移至下月 票报价。早间市场0#普通对11月当月 票报价升水120-130元/吨，对网价平水报价；下月 票110-120元吨，对网价贴水10-15元/吨，票据价差10元/吨左右。由于票据问题，本月长单交投大部分已经完成，因此下月 票据货源抛压较大，进入第二交易时段，0#普通对11月报价下行至100-110元/吨。传言宁波地区有部分进口KZ、AZ货源到货，但盘面价格下行后，下游接货情绪良好，采买情绪尚佳。总体来看，今日现货市场交投尚可，下游采买情绪尚佳。 广东0#锌主流成交于18720-18820元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水30-贴水10元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日120元/吨扩大至130元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价，当月 票集中在对12合约平水附近；下月 票集中在对12合约贴水10-20元/吨附近，进入第二交易时段，贸易商报价集中在对12合约贴水20-30元/吨盘面下跌，贸易商挺价意愿较强，然未能坚持，下游观望情绪浓厚，多以询价为主，贸易商之间当月 票需求较好，整体交投主要由贸易商贡献。成交氛围较昨日有所转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18720-18820元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于18840-20260元/吨，0#普通品牌主流成交于18840-18940/吨，对1911合约升水70-150元/吨附近，津市较沪市升水由10元/吨小幅扩大至20元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通偏向宽松。高价品牌货源报价集中在对11合约升水120-150元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水70-110元/吨左右。盘面较昨日下行明显，持货商出货意愿较强亦主动下调升水，然河北地区的下游或因环保限产导致拿货较为谨慎，采买意愿在盘面下行以及升水下降的双重提振下依然偏低。整体看，今日成交延续昨日清淡态势。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18840-18940元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18790-18890元/吨。

镍

伦镍亚盘今日开于16575美元/吨，盘初，伦镍承压日均线震荡下行，至16300美元/吨一线止跌后小幅上修，至日均线16400美元/吨一线横盘震荡。午后，伦镍下次下行，获5日均线支撑，探低16255美元/吨后小幅反弹震荡，截至16:30，报于16295美元/吨，较前一交易日结算价下跌265美元/吨，跌幅1.6%，成交量减9810手至1854手，持仓量277848手。LME库存今日再降3438吨至83694吨，伦镍暂收于小阴线，上方面临1.6万美元/吨关口压力，K柱整体站于5日均线之上，今日晚间关注伦镍下方5日均线的支撑情况。今日晚间关注欧元区10月消费者信心指数初值，美国至10月18日当周EIA原油库存(万桶)。 沪镍1912合约今日开于130570元/吨，日间，沪镍整体获12.9万元/吨一线支撑，上方承压13万元/吨关口，区间窄幅震荡运行，最后收于129970元/吨，较前一交易日结算价上涨3760元/吨，涨幅2.98%，成交量增44.2万手至117.8万手，持仓量减3.2万手至34.4万手。沪镍1912合约整日资金流出量达2.53亿元，收于中阳柱，突破5日均线，影线上探10日均线位，夜间关注沪镍13万元/吨关口震荡情况。 今日俄镍较沪镍1911报平水到升水150元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水200-400元/吨。俄镍金川升贴水继续走低，主要因近期沪镍和无锡镍价差较大，刺激钢厂纷纷无锡盘采购镍豆，镍板需求受到明显抑制。因两市价差仍较大，预计近期此种现象延续，主流贸易商均对沪镍报价，上海现货市场交投十分清淡。叠加镍价因昨晚Norilsk镍业突发事故反弹，今日虽有回落，但整体涨幅仍较大，抑制现货交投。金川公司出厂价131900元/吨，较昨天上调2400元/吨。下午镍价继续围绕13.22万震荡，现货市场反响平平，交投继续寡淡。

 锡

伦锡电子盘今日16820美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在开盘价附近横盘整理。欧盘开盘后，盘初上扬至16825美元/吨后受阻承压下行，截至17:00，伦锡最新价格为16715美元/吨，呈小阴线，实体部分位于10日均线附近，下方受到40-60日均线支撑，预计伦锡下方支撑位于20日均线16500美元/吨附近。今日晚间可关注美国上周API原油库存变化（万桶）。 沪期锡主力2001合约昨夜夜盘137850元/吨开盘后，由于多头入市和空头平仓沪期锡一路震荡上行至日内高点139310元/吨。今日早盘139140元/吨开盘后，受多头离场和空头增仓影响，沪期锡下跌至138200元/吨后小幅返升。随后直至收盘，沪期锡总体维持在138300元/吨附近盘整，最终以138380元/吨收盘，上涨580元/吨，跌幅0.42%。成交量23562手，持仓量40104手，减少120手。今日沪期锡受多空双重力量影响呈现冲高回落态势，受累于下游需求疲弱，沪期锡短期或将维持横盘整理态势，预计下方支撑位于20日均线137000元/吨附近，上方阻力位于整数关口140000元/吨附近。 现货市场，今日主流成交价137000-139500元/吨，市场存在136000-136500元/吨附近的低价货源。冶炼厂方面报价维持坚挺，多数炼厂实际出货情况偏弱。上海地区部分贸易商逢低少量接入现货，下游企业方面则维持买兴疲弱的状态，观望心态较浓，今日仅少量企业按需采购。沪锡现货市场总体成交氛围偏淡。对沪期锡2001合约当月 票套盘云锡升水700元/吨，普通云字贴水300元/吨，小牌 贴水600-1000元/吨。