三五九期货：铜铝锌早盘指南

铜走势回顾：LME铜昨日微涨10美元报收于3405美元，市场争夺焦点暂时转移到美国经济以及中国最新的提振计划上。沪铜昨日高开后窄幅震荡收涨900元报收于27500元。

　　基本面：美国一月份零售数据回暖，中国PMI数据有所回升。昨长江现货价格为28725，较期货升水约1150元。中国财政部公布的数据显示今年一月份中国财政收入较去年同期相比下降17.1%，因经济放缓减税以及春节原因，今年全年预计财政赤字9500亿。中国1月份进出口额大幅下降，因国内外经济形势的不景气。国储预备收购30万吨铜作为战略储备，有传闻已经收购了其中的22-24万吨。中国海关数据1月份进口精炼铜下降0.4%为50.5万吨。昨 LME铜库存增加1800吨至548400吨。

　　操作建议：LME铜自低点3200美元附近回暖，收益于原油价格的反弹和美元指数的遇阻回落，前期空单可平仓出局，多单可试探性进入，近期铜价区间波动，波动区间为26000至30000，可高抛低吸。

　　铝走势回顾：沪铝主力0905跟随沪铜高开，一路小幅震荡，日内波动不大，收盘价11760.

　　基本面：国内铝市场面对着进口增加和出口消费下降的双重压力，此时提高退税实际意义不大。相反，由于收储的干扰，造成国内价格高企，国内产能继续释放。直供电计划将降低部分无自备电厂的电铝企业成本，可以明显减轻铝厂负担，但对铝价则是利空的，不过由于这涉及到铝厂对电厂的电价谈判，降价的时间和幅度暂时不可知。

　　操作建议：偏空思路，注意日内波动。

　　锌行情回顾：LME锌昨日上涨35美元报收于1150美元，沪锌昨高开窄幅震荡报收于10290元上涨175元，但持仓明显减少。

　　基本面：长江有色金属现货价较期货价格升水约700元。据中国有色金属工业信息中心统计数据，今年年以来我国锌冶炼企业已停产约30万吨。俄罗斯最大锌生产商Chelyabinsk锌业再次下调2009年产量预估，总产量介于100000至110000吨之间。据国际铅锌研究小组预计2008年全球锌供应过剩19.5万吨印度铅锌协会预计印度09年锌消费将增加8%至10%，因基础建设增加。

　　操作建议：整体基本金属走势孱弱，处于底部密集区域，关注。